FDIC en Federal Reserve vinden geen tekortkomingen in 15 levenswensen

De Federal Deposit Insurance Corporation en de Federal Reserve Board hebben op 29 september 2026 feedbackbrieven gepubliceerd over de resolutieplannen van 2025 van 15 bankorganisaties met meer dan $250 miljard aan activa, en de agentschappen hebben geen tekortkomingen of gebreken in de indieningen vastgesteld, volgens een gezamenlijk persbericht dat om 16.00 uur EDT werd vrijgegeven. De brieven reageren op volledige resolutieplannen die de agentschappen op of vóór 1 oktober 2025 hebben ontvangen. De agentschappen hebben bovendien vastgesteld dat de tekortkoming die eerder werd geïdentificeerd in het resolutieplan van 2021 van BNP Paribas naar tevredenheid is aangepakt.

Resolutieplannen, ook wel living wills genoemd, beschrijven de strategie van een bankorganisatie voor een ordelijke afwikkeling in het geval van materiële financiële stress of falen. Individuele brieven werden gestuurd aan American Express Company, Barclays PLC (BCS ) , BNP Paribas, Deutsche Bank AG (DB ) , en UBS Group AG (UBSG.SW ) . Een sjabloonbrief omvatte de tien extra Category II- en III-bedrijven met plannen die in oktober 2025 verschuldigd zijn: Bank of Montreal; Mizuho Financial Group; Mitsubishi UFJ Financial (MUFG ) Group; Northern Trust Corporation (NTRS ) ; The PNC Financial Services (PNC ) Group; Royal Bank of Canada; Sumitomo Mitsui Financial Group; The Toronto Dominion Bank (TD ) ; Truist Financial Corporation (TFC ) ; en U.S. Bancorp (USB ) .

Sectie 165(D) indieningskader

Sectie 165(d) van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act vereist dat elke bankholdingmaatschappij met $250 miljard of meer aan totale geconsolideerde activa, bepaalde bankholdingmaatschappijen met totale geconsolideerde activa tussen $100 miljard en $250 miljard, en elk aangewezen niet-bankfinancieel bedrijf, aan de agentschappen rapporteert over haar plan voor een snelle en ordelijke afwikkeling in het geval van materiële financiële stress of falen. Een driejaarlijkse volledige indiener onder de gezamenlijk uitgegeven Resolution Plan Rule moet elke drie jaar een indiening doen, afwisselend tussen volledige en gerichte resolutieplannen.

Op grond van Sectie 165(d) kunnen de agentschappen gezamenlijk bepalen, op basis van hun beoordeling, dat het plan van een onderneming “niet geloofwaardig is of geen ordelijke afwikkeling van het bedrijf onder Titel 11” van de Amerikaanse faillissementswet zou faciliteren, en de Resolution Plan Rule biedt processen waarmee gezamenlijk geïdentificeerde tekortkomingen of gebreken kunnen worden verholpen. Voor een buitenlandse gedekte onderneming beschrijven de brieven een geprefereerde wereldwijde resolutiestrategie van één instappunt, waarbij alle materiële activiteiten, inclusief de activiteiten in de VS, de nodige ondersteuning van de buitenlandse moeder zouden ontvangen en niet verplicht zouden zijn tot afwikkeling. De regel vereist desalniettemin dat elke dergelijke onderneming een situatie adresseert waarin haar Amerikaanse dochterondernemingen en activiteiten faillissement aanvragen in de Verenigde Staten.

In de sjabloonbrief stelden de agentschappen dat zij betekenisvolle verbeteringen opmerkten ten opzichte van de eerdere indieningen van de bedrijven, waaronder verdere ontwikkeling van resolutiestrategieën en -capaciteiten, en dat de plannen van 2025 de geprefereerde strategieën duidelijker formuleerden met meer detail. De plannen bespraken resolutiecapaciteiten, financiering en liquiditeit, belangrijke veronderstellingen, en het vermogen van elk bedrijf om haar geprefereerde strategie uit te voeren, evenals hoe juridische entiteitsstructuren die strategieën ondersteunen. De agentschappen erkenden bovendien dat Royal Bank of Canada haar geprefereerde resolutiestrategie heeft gewijzigd van een Amerikaanse één-instappuntstrategie naar een Amerikaanse meervoudige instappuntstrategie.

Bedrijfsspecifieke bevindingen

De BNP Paribas brief is gericht aan José Placido, chief executive officer van IHC en CIB Americas bij BNP Paribas USA. Hij sluit de tekortkoming af die de agentschappen hadden geïdentificeerd in een feedbackbrief van 15 december 2022 over het plan van 2021 van de onderneming, waarin niet werd uitgelegd hoe de repurchase‑agreement‑activiteiten van de onderneming, inclusief dagelijkse handel en afwikkeling, toezicht en risicobeheer, ononderbroken zouden blijven in het geval van een falen van haar Amerikaanse broker‑dealer. Het plan van 2025 beschreef de strategie van de onderneming voor filialen om het grootste deel van die activiteiten na het falen van de Amerikaanse broker‑dealer uit te voeren zodat de activiteiten kunnen doorgaan, en de agentschappen concludeerden dat het plan de tekortkoming naar tevredenheid had aangepakt.

De UBS brief, gericht aan Robert Karofsky, president van UBS Americas en chief executive officer van UBS Americas Holding LLC, stelt dat UBS Credit Suisse Group AG in 2023 heeft verworven en vervolgens Credit Suisse in UBS heeft geïntegreerd. De agentschappen hadden twee gebreken geïdentificeerd in het resolutieplan van 2021 van Credit Suisse met betrekking tot haar governance van resolutieplanning en liquiditeitscapaciteiten. Het plan van 2025 stelde dat de gecombineerde organisatie vertrouwt op de resolutieplanningscapaciteiten van UBS, die geen enkele tekortkoming of gebrek vertoonden in de eigen 2021‑indiening van UBS, en de brief meldt dat de gebreken van Credit Suisse niet langer aanwezig zijn.

De American Express brief (AXP ) , gericht aan Kerri Bernstein, executive vice president en corporate treasurer, identificeerde geen tekortkomingen of gebreken maar gaf extra feedback over de voorkeursresolutiestrategie van het plan, bekend als de Gecoördineerde Verkoopstrategie. De strategie voorziet dat één koper, in een gecoördineerde verkoop, de activa van American Express National Bank aanschaft (AENB), Travel Related Services (TRS) en moederholding AXP. TRS bezit en controleert het grootste deel van de franchisewaarde, inclusief het kaartnetwerk, handelsmerken, systemen en operaties, en volgens het plan voor 2025 is de strategie gekozen om de franchisewaarde bij de afwikkeling te maximaliseren door het geïntegreerde betalingsplatform intact te houden. De strategie is gebaseerd op het feit dat AXP en TRS een chapter‑11‑procedure indienen, terwijl de FDIC gelijktijdig wordt aangesteld als ontvanger van AENB en de activa en bepaalde verplichtingen overdraagt aan een brugdepotinstelling, die de activiteiten van AENB zou voortzetten terwijl de schuldenaren in bezit een verkoop van de activa van AXP en TRS regelen onder sectie 363 van de Amerikaanse faillissementswet.

De agentschappen concludeerden dat er \”significante onzekerheid bestaat over de haalbaarheid\” van dat proces, waarbij één bieder zowel de hoogste bieder moet zijn voor de activa van AENB als voor de chapter‑11‑activa. De brief verwijst naar de twee afzonderlijke en verschillende afwikkelingsprocedures, met verschillende tijdslijnen, wettelijke mandaten en besluitvormingsprocessen; de algemene eis van de FDIC om de minst kostbare afwikkelingsoptie te kiezen, die mogelijk niet overeenkomt met de winnende faillissementsbieder; en de algemene praktijk van de FDIC om geen biedersinformatie te delen of voorwaardelijke biedingen te accepteren, stappen die volgens de brief de marketingtijdlijnen van de FDIC zouden verlengen en de franchisewaarde van de bruginstelling verder kunnen aantasten. De agentschappen verklaarden dat American Express haar voorkeursstrategie voor het resolutieplan van 2028 moet herzien en, indien zij bepaalt dat er geen haalbare opties zijn om de uitdagingen aan te pakken, een andere voorkeursstrategie moet overwegen, die onder meer een optie kan omvatten waarbij coördinatie met de FDIC niet noodzakelijk is.

De Barclays– en Deutsche Bank-brieven stellen dat het 2025‑plan van elk bedrijf reageerde op eerder gegeven feedback. De brieven van de agentschappen van 15 december 2022 hadden opgemerkt dat elk bedrijf een Resolution Liquidity Execution Need (RLEN)‑ en Resolution Capital Execution Need (RCEN)‑kader gebruikte om de tijdige start van faillissementsprocedures en de continuïteit van de activiteiten van materiële entiteiten te ondersteunen, en ze stelden dat de bedrijven hun kapitaal‑ en liquiditeitsafwikkelingscapaciteiten moesten verbeteren. De 2025‑plannen beschreven adequaat verbeteringen van de RCEN‑ en RLEN‑capaciteiten, inclusief de mogelijkheid om de normale bedrijfsprocessen te versnellen om RCEN en RLEN tijdens een daadwerkelijke stresssituatie te schatten en periodieke tests uit te voeren om te verzekeren dat de capaciteiten functioneren zoals bedoeld, aldus de brieven. De Deutsche Bank‑brief is gericht aan Chief Executive Officer Christian Sewing en Americas CEO Lisa McGeough; de Barclays‑brief aan Craig Unterseher, verantwoordelijke executive voor de Amerikaanse afwikkelingsplanning.

De Resolution Plan Rule vereist dat elk gedekt bedrijf vóór 1 juli 2028, of op die datum, een gericht resolutieplan indient, en uiterlijk 12 maanden vóór die datum kunnen de agentschappen gerichte informatie identificeren die in de plannen van 2028 moet worden opgenomen. De brieven zijn ondertekend door Michele Taylor Fennell, associate secretary van de Federal Reserve Board, en Hanoi Veras, executive secretary van de FDIC.