Eurosysteem lanceert Pontes voor afwikkeling van centrale bankgeld via DLT

Het Eurosysteem lanceerde Pontes op 21 september 2026, een oplossing die groothandels‑transacties in getokeniseerde activa mogelijk maakt om in centrale bankgeld te worden vereffend, European Central Bank heeft aangekondigd. Een eerste groep marktdeelnemers en DLT‑operators heeft de onboarding voltooid en staat klaar om de dienst onmiddellijk te gaan gebruiken, terwijl extra deelnemers zich in de komende maanden verbinden.

De ECB omschreef Pontes als het eerste initiatief binnen het strategische programma van het Eurosysteem om centraal bankgeld geschikt te maken voor een getokeniseerde toekomst en om de ontwikkeling van het tokenised‑finance‑ecosysteem te ondersteunen. “Het Eurosysteem werkt eraan om een meer geïntegreerde, innovatieve en veerkrachtige Europese financiële markt in het digitale tijdperk mogelijk te maken,” zei ECB‑president Christine Lagarde. “We zullen blijven voortgang boeken in nauwe samenwerking met de markt.”

In de aankondiging definieert de centrale bank tokenisatie als het proces van het uitgeven of vertegenwoordigen van activa in de vorm van digitale tokens, doorgaans vastgelegd op distributed‑ledger‑technology (DLT) netwerken. Voor groothandels‑financiële markten heeft de technologie het potentieel om transacties sneller en efficiënter te maken door meerdere stappen van de levenscyclus van een activum te bundelen, van uitgifte en handel tot vereffening, bewaring en dienstverlening, en door automatisering en innovatieve oplossingen via smart contracts mogelijk te maken.

Pontes bouwt voort op de uitkomsten van de tests van het Eurosysteem in 2024 met DLT voor vereffening in centraal bankgeld, waarbij publieke‑ en private‑sector stakeholders aangaven dat toegang tot een risicovrij vereffenings‑actief cruciaal was voor bredere adoptie van de technologie. De dienst zal aanvankelijk een kernset aan functionaliteiten bieden, die in de loop van de tijd zal worden uitgebreid in lijn met de marktvraag en technologische ontwikkelingen. Verbeterde functies en langere operationele uren worden geleidelijk geïntroduceerd, met volledige implementatie verwacht in 2028, volgens de aankondiging.

Hoe Pontes werkt

Pontes verbindt markt‑DLT‑platformen met de TARGET‑diensten van het Eurosysteem en consolideert de drie eerder onderzochte interoperabiliteitsoplossingen tot één aanbod van het Eurosysteem, volgens ECB’s Pontes-documentatie. De documentatie bevestigt dat de initiële lancering plaatsvond op 21 september 2026, met verdere verbeteringen die stap voor stap zullen worden geïntroduceerd.

De dienst hanteert een duale vereffeningsmodel. Marktdeelnemers kunnen transacties op het DLT‑platform van het Eurosysteem vereffenen met cash‑tokens, of in T2, het realtime‑bruto‑vereffeningssysteem van het Eurosysteem. De definitieve vereffening in centraal bankgeld voor de cash‑kant wordt bereikt zodra de overeenkomstige transactie in T2 is voltooid. Delivery‑versus‑payment en andere transacties die een all‑or‑none‑vereffening vereisen, worden mogelijk gemaakt via het Hash‑Link‑protocol, dat gesynchroniseerde vereffening over platformen biedt. Pontes ondersteunt ook end‑to‑end‑verwerking en naadloze interactie met T2, wat volgens de documentatie de operationele efficiëntie verbetert en de noodzaak voor handmatige tussenkomst vermindert.

De geschiktheid voor de initiële lancering strekt zich uit tot elke entiteit met toegang tot T2 in de zin van artikel 4 van bijlage 1, deel I van de TARGET‑richtlijn. In aanmerking komende markt‑DLT‑operators omvatten centrale effectenbewaarinstellingen die zijn geautoriseerd onder de CSD‑verordening; operators van een DLT‑vereffeningssysteem of DLT‑handels‑ en -vereffeningssysteem geautoriseerd onder de DLT‑Pilot‑Regime‑verordening; operators van een betaalsysteem opgericht in de EU of de Europese Economische Ruimte en onder toezicht van een bevoegde autoriteit; centrale tegenpartijen geautoriseerd onder de European Market Infrastructure Regulation; en kredietinstellingen, beleggingsondernemingen, marktoperators en andere gelicentieerde financiële instellingen geautoriseerd onder de Capital Requirements Directive, MiFID II of andere relevante nationale wettelijke kaders in de Europese Economische Ruimte, mits zij onderworpen zijn aan specifieke supervisie van financiële‑markt‑infrastructuur of een geval‑bij‑geval risico‑analyse hebben ondergaan door hun nationale centrale bank volgens overeengekomen Eurosysteem‑criteria.

Deelnemers aan de lancering

De aangemelde marktdeelnemers zijn ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank (DB ) , Deka Bank, DZ Bank, de European Investment Bank, Kreditanstalt für Wiederaufbau, Memo Bank, NRW.BANK, Santander en Société Générale. De markt‑DLT‑operators bij de lancering zijn Axiology, Cashlink, Clearstream en SWIAT. De Deutsche Bundesbank heeft zich eveneens aangemeld als marktdeelnemer.

“Pontes brengt de stabiliteit en het vertrouwen van centraal bankgeld naar het Europese tokenised‑finance‑ecosysteem,” zei Piero Cipollone, lid van de uitvoerende raad van de ECB. “Het zal een belangrijk voordeel bieden om op te schalen.”

De ECB stelde dat de markt al aanzienlijke interesse toont in Pontes en dat de betrokkenheid vertrouwen aantoont in het potentieel van de innovatie om Europa voorop te laten lopen in de transformatie van financiële diensten. Het Eurosysteem zal deze transformatie ondersteunen en Pontes blijven verbeteren in lijn met de evoluerende marktvraag.

De lancering volgt op de goedkeuring door de Raad van Bestuur van de ECB van een dual‑trackstrategie op 1 juli 2025 voor het afwikkelen van DLT‑transacties in centrale bankgeld. Die beslissing stelde Pontes aan als de kortetermijnroute, inclusief een pilotfase, en Appia als de langetermijnroute, gericht op een mogelijke langetermijnoplossing voor een innovatief en geïntegreerd Europees ecosysteem. Destijds was het Eurosysteem van plan om eind derde kwartaal van 2026 een Pontes‑pilot te lanceren. Beide routes bouwen voort op het verkennende werk van het Eurosysteem naar nieuwe technologieën voor groothandelsafwikkeling van centrale bankgeld, uitgevoerd tussen mei en november 2024, waarbij 64 deelnemers meer dan 50 proeven en experimenten uitvoerden.

In een toespraak van 26 augustus 2026 op het betalingssymposium van de Deutsche Bundesbank in Frankfurt zei Cipollone dat het Eurosysteem van plan is om in 2026 met Pontes live te gaan en alleen eenmalige onboardingkosten in rekening zou brengen voor de initiële lancering, met verwijzing naar de Pontes‑prijsrichtlijn van het Eurosysteem, gepubliceerd op 19 augustus 2026. Hij stelde dat de dienst vervolgens geleidelijk zal worden uitgebreid, met operationele uren tot 22,5 per werkdag en onmiddellijke afwikkelingsfinaliteit aangeboden in het DLT‑netwerk van het Eurosysteem; een voetnoot bij de toespraak vermeldt dat de finaliteit aanvankelijk wordt bereikt zodra de overeenkomstige geldbeweging in T2 wordt weergegeven. Halverwege 2028, aldus hij, is het Eurosysteem van plan een 24/7‑dienst te bieden met grotere programmeerbaarheid, geavanceerde veerkracht en multi‑valuta‑capaciteit. Hij merkte ook op dat het Eurosysteem in maart 2026 begon met het accepteren van verhandelbare activa uitgegeven via DLT‑gebaseerde diensten bij Europese centrale effectenbewaarinstellingen als in aanmerking komend Eurosysteem‑onderpand.

De ontwikkeling van een geïntegreerd ecosysteem voor DLT‑gebaseerde financiële diensten gaat door onder Appia, met experimenten en analytisch werk van het Eurosysteem, Danmarks Nationalbank en belanghebbenden uit de publieke en private sector, met als doel tegen 2028 een blauwdruk te leveren, volgens de aankondiging van de lancering.