ETF-gesprekken pompen de digitale activamarkt – Wie heeft zich aangemeld?

Eén week geleden verkeerde de digitale activamarkt in de problemen terwijl ze een groeiende lijst van handhavingsacties tegen gecentraliseerde beurzen en een verscheidenheid aan altcoins die als effecten werden beschouwd, verwerkte. Echter, elke onzekerheid over of de markt snel zou dalen, verdween snel toen werd aangekondigd dat Blackrock officieel een aanvraag had ingediend om een Bitcoin Trust op te richten die vergelijkbaar zou functioneren met een spot‑ETF. In de week sinds deze aanvraag is BTC in waarde gestegen, het sentiment is door het dak gegaan, en er volgde een reeks aanvragen van rivaliserende investeringsfirma’s.

Wie heeft zich aangemeld?

Nu Blackrock zijn voorgestelde iShares BTC Trust heeft ingediend, is er een mogelijke blauwdruk voor goedkeuring gedeeld. Het resultaat? Een toestroom van soortgelijke aanvragen die zijn gebaseerd op de aanpak van Blackrock, terwijl concurrenten proberen gelijke tred te houden. Hieronder staan enkele voorbeelden hiervan uit de afgelopen week.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

Opmerkelijk is dat de aanvragen van WisdomTree, Invesco en Bitwise geen nieuwe indieningen zijn, maar eerder heractiveringen van oude, nu Blackrock een potentiële blauwdruk voor goedkeuring heeft gepresenteerd. Vooruitkijkend wordt algemeen verwacht dat Fidelity de volgende grote investeringsfirma zal zijn die een eigen ETF‑aanvraag indient.

Hoewel de bovengenoemde aanvragen een stap voorwaarts kunnen betekenen voor BTC met betrekking tot institutionele adoptie, geldt dit eigenlijk alleen voor de Verenigde Staten. Reis naar het noorden, steek de langste gedeelde landgrens ter wereld over, en beleggers zullen ontdekken dat Canadese toezichthouders al geruime tijd meerdere Bitcoin Spot‑ETF’s hebben goedgekeurd.

• Doel Bitcoin ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin ETF

Invloedrijk, maar niet alomtegenwoordig

Een deel van de reden voor de aanhoudende opwinding is niet alleen het feit dat er ETF’s worden aangevraagd. Het zijn de bedrijven die de aanvragen indienen. Meer specifiek is het te danken aan Blackrock – ‘s werelds grootste vermogensbeheerder, verantwoordelijk voor bijna $10 biljoen.

Het is belangrijk te onthouden dat, hoewel Blackrock invloedrijk is, het niet alomtegenwoordig is. Er bestaat een scenario dat velen niet bespreken, waarin de SEC elke aanvraag afwijst, zoals het in het verleden vaak heeft gedaan. Hoewel dit onwaarschijnlijk lijkt gezien Blackrocks 575‑1 record van goedkeuringen, blijft de mogelijkheid bestaan.

Markteffect

Voor iedereen die de prijsbewegingen van digitale activa de afgelopen week heeft gevolgd, is het markteffect van deze Trust‑ en ETF‑aanvragen duidelijk geworden; ze werden met overweldigende positiviteit ontvangen, wat heeft geleid tot een stijging van ongeveer 21% voor BTC gedurende deze periode.

7-daagse BTC/USD

Deze prijsstijging heeft zich ook verspreid naar de rest van de markt, waarbij een selecte groep activa die als grondstoffen worden beschouwd, de leiding neemt (bijv. Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash).

Naast de prijzen van individuele activa is er nog een opvallende begunstigde van deze recente golf van positiviteit – Grayscale. Al jarenlang wordt de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tegen een korting verhandeld ten opzichte van de onderliggende waarde, omdat het product geen aflossingen ondersteunt. Met de recente reeks ETF‑aanvragen is de optimisme echter hernieuwd dat de SEC binnenkort zal worden overtuigd en Grayscale zal toestaan haar Trust om te zetten naar een spot‑ETF. Hierdoor zouden aflossingen worden ondersteund en zou elke korting snel verdwijnen terwijl handelaren profiteren van eventuele arbitragemogelijkheden.

Laatste woord

De reden dat de markt opzwelt als gevolg van deze aanvragen is simpel. Er is een enorme hoeveelheid rijkdom in de Verenigde Staten die wordt beheerd door institutionele beleggers. Tot nu toe waren er weinig wegen om blootstelling aan de digitale activasector te verkrijgen met acceptabele risiconiveaus – wat betekent dat dit kapitaal aan de zijlijn heeft gestaan.

De redenen om tot nu toe aan de zijlijn te blijven zitten zijn divers, waaronder regelgevende duidelijkheid, marktvolwassenheid, publieke vraag, en meer. Nu veel van deze obstakels zijn weggenomen, is er een pad geopend dat pensioenfondsen, instellingen en vermogende beleggers die op zoek zijn naar een hands‑off blootstelling aan de markt, toegang biedt.

Aangezien Bitcoin (BTC) de hoogten heeft bereikt die het nu heeft dankzij vrijwel uitsluitend particuliere beleggers in een restrictieve omgeving, is het geen wonder dat de markten positief reageren op de ware institutionele adoptie.

Of dit nu een goede zaak is voor de adoptie en de ethos van Bitcoin is een geheel andere vraag. Voorlopig zou de vraag naar BTC de komende maanden moeten blijven stijgen, en het totale aantal BTC zal, zoals altijd, vast blijven. De tijd zal leren wat dit betekent voor de prijs van BTC.