Digitale Effecten: Een Macrooverzicht – Thought Leaders

De digitale effectenmarkt begint gestaag te groeien over de hele wereld. Talrijke spelers komen op, die digitale effecten uitgeven in verschillende sectoren en diverse kapitaalverwervingsmodellen toepassen.

Van de initiatieven voor digitale valuta van centrale banken tot particuliere ondernemingen die effecten uitgeven op de blockchain, begint de financiële wereld de voordelen van digitale effecten te begrijpen.

Verscheidene digitale activabeurzen wereldwijd komen op en voegen mogelijkheden toe voor de handel in zowel digitale effecten als getokeniseerde aandelen (bestaande effecten die op beurzen worden verhandeld als prijsgebonden tokens).

Vastgoed biedt veel potentieel voor het adopteren van digitale effecten voor kapitaalverwerving. Momenteel is het de derde grootste sector na Technologie en Financiën.

Op jaar-op-jaar basis is de marktkapitalisatie van alle vastgoeduitgiftes gestegen van $98 miljoen naar $148 miljoen, wat een groei van 51% over de afgelopen 12 maanden vertegenwoordigt. Hieronder staat een uitsplitsing van de markt per sector:

Bron: Atlas One Research Terminal

Marktkapitalisatie: $1,132,497,239.60

Groei jaar-op-jaar: 91%

Gemiddelde Uitgeverkapitalisatie: $15,099,963.19

Mediaan Uitgeverkapitalisatie: $1,520,000.00

Aantal Digitale Effecten: 76

Geschat Eindjaarsmarktkapitalisatie: $3,500,000,000.00

Vastgoed is een belangrijk gebied van toenemende adoptie van DSO’s. Nieuwe vastgoedmarktplaatsen komen op en nemen blockchain-technologie over.

Dit is grotendeels te wijten aan twee factoren: erkenning van de economische voordelen van vastgoedtokenisatie en algemene waardering van de activaklasse.

De technologiesector is ook een leider geweest in de adoptie van digitale effecten, waarschijnlijk omdat technologische uitgevers meer vertrouwd zijn met de meerwaarde van blockchaintechnologie. Diverse cryptomijnbedrijven maken gebruik van digitale effecten om hun investeerders een blockchain-ervaring te bieden, met naadloze distributies en potentieel voor secundaire liquiditeit.

Financiële DSO’s zijn ook gegroeid sinds het begin van 2021. Grote banken en instellingen experimenteren met blockchain-gebaseerde afwikkelingsoplossingen en uitgiftes van digitale effecten met vaste inkomsten. Onder deze bevinden zich de DBS Digital bond en CGS-CIMB’s commercial paper. Deze uitgiftes hebben een aanzienlijke hoeveelheid toegevoegd aan de marktkapitalisatie. Op het moment van schrijven heeft CGS-CIMB $7.5M opgehaald via haar gedigitaliseerde commercial paper-aanbieding, wat de duidelijke voordelen van adoptie van digitale effecten in kortetermijnfinanciering aantoont.

Opgehaald Bedrag via Digitale Effecten per Blockchain:

Ethereum: $798,759,167

Tezos: $21,300,000

Other Blockchains: $30,377,852

Wat betreft blockchainprotocol blijft Ethereum de belangrijkste blockchain die wordt gebruikt voor uitgiftes van digitale effecten, met belangrijke aanbiedingen zoals Blockchain Capital (BCAP) en INX’s revenue sharing token.

De meeste effecten van tZERO worden echter gehost op de Tezos-blockchain. 

Tezos positioneert zich als een concurrent van Ethereum in de ruimte van digitale effecten.

Hoewel de gasfees van Ethereum de hoogste in de sector zijn, is de infrastructuur rond gedecentraliseerde handel grotendeels gebouwd op Ethereum.

Gasfees kunnen worden verminderd door effecten uit te geven op private blockchains, en ze vervolgens uit te geven op publieke blockchains zodra secundaire handel beschikbaar wordt.

De Ethereum 2.0-update is ook gericht op het verlagen van gasfees, waardoor uitgiftes nog goedkoper kunnen worden.

Bovendien blijven digitale effectenaanbiedingen, zelfs met hoge gasfees, goedkoper dan traditionele alternatieven.

Een voordeel van uitgeven op de Ethereum-blockchain is de mogelijkheid om de digitale effectenaanbieding aan te passen aan de behoeften van de uitgever, vaak door adressen op een whitelist te zetten en jurisdictielimieten voor handel te creëren.

Er zijn momenteel twee Ethereum-standaarden die specifiek zijn ontworpen voor digitale effecten: ERC-1400 (ontwikkeld door Polymath) en ERC-1404.

Hoewel de meeste digitale effectenaanbiedingen worden gedaan als ERC-20 tokens, werd INX onlangs uitgegeven als ERC-1404.

Digitale Effecten per Effecttype:

Bron: Atlas One Research Terminal

Verschillende effecttypen zijn uitgegeven als digitale effecten. Momenteel is het meest voorkomende type effect aandelen (62%), maar de markt voor vaste inkomsten maakt de krantenkoppen, met name wat betreft commercial papers en vastgoedgedekte obligaties.

Revenue sharing-effecten zijn ook populair, waardoor uitgevers kapitaal kunnen aantrekken zonder aandelen af te staan.

De grootste digitale effect tot nu toe, Overstock, is een digitaal dividend uitgegeven aan particuliere beleggers van het publiek genoteerde aandeel van het bedrijf. Dit was een krachtige manier om de adoptie van digitale effecten onder publieke aandelenbeleggers te bevorderen.

Voor meer diepgaand onderzoek naar digitale effecten, maak een gratis account aan op de Atlas One Research Terminal.