Digitale effecten: Polymesh-fonds, onderzoek in Colorado en Rich Glory Coin-STO

Hoewel Bitcoin en Ethereum vaak het nieuws over digitale activa domineren, zijn er ook marktsegmenten met eigen mogelijkheden, zoals digitale effecten. Tokenisatie kan effecten digitaal vertegenwoordigen; de rechten van houders worden bepaald door het instrument en de uitgiftedocumentatie. Een token een grondstof noemen, stelt het niet automatisch vrij van effectenregels. Hieronder volgen enkele ontwikkelingen rond digitale effecten uit juni 2022.

Het Polymesh-fonds

Polymath ontwikkelde Polymesh als blockchain voor digitale effecten. In juni 2022 was het netwerk operationeel, werd de eigen token POLYX op beurzen genoteerd en sloten bedrijven zich aan als node-operator. De Polymesh Association heeft vervolgens aangekondigd een Ecosystem Development Fund (EDF) op te richten.

De Polymesh Association stelde 10 miljoen dollar beschikbaar voor “…subsidies aan projecten die van waarde worden geacht voor het Polymesh-ecosysteem.”De doelstellingen waren:

• de wereldwijde toepassing van digitale effecten bevorderen
• ontwikkeling op het Polymesh-netwerk stimuleren

Graeme Moore, hoofd tokenisatie bij de Polymesh Association, lichtte toe: “Het Ecosystem Development Fund biedt dienstverleners twee voordelen. Succesvolle aanvragers ontvangen niet alleen financiering, maar kunnen ook klanten aantrekken door een Polymesh-integratie aan hun ontwikkelplan toe te voegen… We moedigen ieder bedrijf dat producten en diensten voor effectentokens levert aan om een aanvraag in te dienen en verwelkomen hen in ons snelgroeiende ecosysteem.”

In de ontwikkelplannen die in 2022 werden besproken, verwachtte het Polymesh-team ondersteuning voor de tokenisatie van NFT-mandjes en wilde het Mediated, Encrypted, Reversible, Secure Asset Transfers, oftewel MERCAT, integreren. Dit protocol was bedoeld om vertrouwelijke transacties op het netwerk mogelijk te maken; het ging om de toenmalige ontwikkelplannen.

Uitgifte van effectentokens en kapitaalfinanciering door de deelstaat

Digitale effecten kunnen de efficiëntie, transparantie en toegankelijkheid van investeringen verbeteren. Ook overheden begonnen het gebruik ervan via verkennende wetgeving te onderzoeken. In Colorado was onlangs een nieuwe wet aangenomen over kapitaalfinanciering door de deelstaat.

Deze wet verplichtte de treasurer, de financieel beheerder van de staat Colorado, een onderzoek uit te voeren met de volgende doelen:

• het bepalen van de “haalbaarheid van het gebruik van effectentokenuitgiften voor kapitaalfinanciering door de deelstaat”
• het bepalen van de “mate waarin het gebruik van effectentokenuitgiften voor kapitaalfinanciering door de deelstaat in het beste belang van de staat zou zijn”

Het wetsvoorstel SB22-025 werd op 12 januari 2022 ingediend en op 7 juni 2022 door de gouverneur ondertekend. Het onderzoek en de rapportage moesten uiterlijk 1 maart 2023 gereed zijn. Het onderzoek kon leiden tot een aanbeveling voor latere wettelijke toestemming, maar stond zelf nog geen STO-uitgiften toe. Een van de belangrijkste indieners was senator Chris Hansen.

De Rich Glory Coin-STO

Terwijl Colorado het gebruik van digitale effecten onderzocht, hielpen drie bedrijven Success Plus Global Limited op 9 juni 2022 een schuldfinancieringsaanbod te starten. Dat aanbod omvatte Rich Glory Coin (RGC), een digitaal effect in tokenvorm, en schuldpapier in conventionele vorm.

Bron: Twitter @Securitize

De drie bedrijven die het aanbod ondersteunden waren:

• Coinstreet, voor consultancy en advies
• StormHarbour Hong Kong, als vermogensbeheerder
• Securitize Markets, als broker-dealer en aanbieder van een alternatief handelssysteem (ATS), en Securitize, LLC als transferagent en aanbieder van tokenisatieoplossingen

Het beoogde gebruik van de middelen werd omschreven als: “…het financieren van de activiteiten die nodig zijn om het Dagang-olieveld in het Kongnan-blok uit te breiden, de olieproductiecapaciteit te verhogen en andere algemene bedrijfsdoeleinden te ondersteunen.”

In het aanbod uit 2022 werd RGC omschreven als getokeniseerde schuld met onderpand, niet als een risicovrije belegging. De aangekondigde voorwaarden omvatten:

• een maximale aangeboden schuldwaarde van 25 miljoen dollar
• een jaarlijkse rente van 4,5%
• tweemaal per jaar rentebetaling

Voor het aanbod golden toelatingsbeperkingen. In de Verenigde Staten richtte het zich op geaccrediteerde beleggers volgens Rule 506(c); buiten de VS alleen op bepaalde personen die aan Regulation S en de toepasselijke regels voldeden. Bij de start in 2022 konden geschikte beleggers deelnemen via Securitize en het primairemarktplatform.