Crypto Showdown: Prestatieanalyse van activa die nu door de SEC als effecten zijn aangemerkt

In de week van 5 juni 2023 spande de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) civiele procedures aan tegen twee grote cryptobeurzen, Binance en Coinbase (COIN). Dit artikel bespreekt de koersreacties en stand van zaken in die week.

‘Het hele bedrijfsmodel is gebaseerd op niet‑naleving van de Amerikaanse effectenwetgeving, en we vragen hen om zich aan de regels te houden,’ zei SEC‑voorzitter Gary Gensler in een interview op CNBC.

De SEC beschuldigde beide platforms van het exploiteren van niet-geregistreerde handelsplatforms voor effecten. De beschuldigingen over de aanbieding en verkoop van BNB en de stablecoin BUSD betroffen specifiek de Binance-zaak. Binance.US kondigde in die periode aan bepaalde geavanceerde handelsparen met BTC, USDT en BUSD te verwijderen en zijn loket voor onderhandse handel (OTC) te pauzeren.

In de Coinbase-zaak noemde de SEC een niet-uitputtende lijst van dertien cryptoactiva die volgens haar als effecten werden aangeboden en verhandeld: Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Near (NEAR), Internet Computer (ICP), The Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS), Flow (FLOW), Filecoin (FIL), Nexo (NEXO), Chiliz (CHZ), Dash (DASH) en Voyager (VGX). Dit waren juridische stellingen van de SEC, geen definitieve rechterlijke uitspraken.

De Binance-procedure telde dertien civiele aanklachten tegen de betrokken ondernemingen en oprichter Changpeng Zhao; de SEC sprak van een «web van misleiding». In de Coinbase-zaak stelde de SEC dat het bedrijf functies van beurs, broker en clearinginstelling zonder vereiste registratie combineerde en beleggers daardoor bescherming onthield.

‘De twee zaken zijn verschillend, maar overlappen en wijzen in dezelfde richting: de steeds agressievere campagne van de SEC om cryptocurrencies onder de jurisdictie van de federale effectenwetgeving te brengen,’ zei voormalig federale aanklager Kevin O’Brien, partner bij Ford O’Brien Landy, toevoegend: ‘als de SEC in een van beide zaken wint, zal de cryptocurrency‑industrie getransformeerd worden.’

De SEC beschuldigde Binance ervan geen beperkingen te hebben opgelegd aan Amerikaanse klanten op haar platform, handelsvolumes op te blazen, klantengelden af te leiden, activa onjuist te vermengen en klanten te misleiden over haar controles. De SEC heeft ook een verzoek ingediend om de activa van Binance.US en haar gelieerde ondernemingen te bevriezen.

Binance beloofde zich «krachtig» te verdedigen en noemde de aanpak een «misplaatste en bewuste weigering» van de SEC om duidelijkheid te geven. Paul Grewal, juridisch directeur van Coinbase, zei dat de onderneming haar activiteiten zou voortzetten en had laten zien de regels te willen naleven.

In de week van deze procedures was de cryptomarkt volatiel. Bij het schrijven in juni 2023 noteerde Bitcoin 26.430 dollar en Ether 1.845 dollar, terwijl de totale marktkapitalisatie 1,147 biljoen dollar bedroeg.

De door de SEC als effecten aangemerkte cryptoactiva vertegenwoordigden volgens het artikel samen meer dan 100 miljard dollar aan marktwaarde. Hieronder volgt hun koersontwikkeling rond de aankondiging van de procedures in juni 2023.

Binance Coin (BNB)

BNB was toen de vierde grootste cryptomunt, met een marktkapitalisatie van 40,8 miljard dollar. De koers was in 24 uur 5,7 % gedaald, bij een handelsvolume van 1,6 miljard dollar.

Op het moment van schrijven wordt BNB verhandeld tegen $261,37, een daling ten opzichte van bijna $306 aan het begin van deze week. Met deze verliezen staan de jaar‑tot‑datum (YTD) winsten van BNB nog op slechts 6,28 %, bijna 62 % lager dan de all‑time high van $686.

BNB begon in 2017 als ERC-20-token op Ethereum en verhuisde in april 2019 naar Binance Chain. In september 2020 volgde Binance Smart Chain, waarop BNB eveneens als betaalmiddel voor transactiekosten diende. De netwerken werden in 2022 onder de naam BNB Chain samengebracht.

BNB kan worden gebruikt om handelskosten op Binance te betalen, doorgaans met korting, en om netwerktransacties te betalen. In de toenmalige infrastructuur werd het ook op Binance DEX gebruikt. Verbrandingsmechanismen verminderen de tokenvoorraad, maar garanderen geen hogere prijs.

Klik hier om alles te leren over investeren in Binance Coin (BNB).

Cardano (ADA)

Met een marktkapitalisatie van $11,46 miljard staat ADA op de achtste plaats in de lijst van grootste cryptocurrencies op basis van marktkapitalisatie. Het is echter vandaag slechts 4 % gedaald, verhandeld tegen $0,3269 met een 24‑uur handelsvolume van $423 miljoen.

De munt heeft deze week 14,4 % van haar waarde verloren en 89,4 % sinds het een all‑time high van $3,09 bereikte. Desondanks is de prijs van ADA YTD met 30,39 % gestegen.

ADA is de eigen cryptomunt van Cardano, een platform voor slimme contracten met een gelaagd ontwerp. ADA wordt gebruikt voor transactiekosten en staking. Stakingbeloningen hangen onder meer af van deelname en de prestaties van de gekozen pool, en zijn niet eenvoudigweg een gegarandeerd evenredig recht op nieuwe uitgifte.

Input Output Global (IOG), de Cardano Foundation en Emurgo dragen bij aan de ontwikkeling van Cardano. In reactie op de procedures stelde IOG dat de stukken «talrijke feitelijke onjuistheden» bevatten en dat ADA volgens IOG nooit een effect onder Amerikaans recht is geweest.

IOG zei bovendien dat het bereid is samen te werken met regelgevers om pro‑innovatie‑kaders te creëren die ‘de aard van blockchain eerbiedigen.’

Klik hier om alles te leren over investeren in Cardano (ADA).

Solana (SOL)

Met een marktkapitalisatie van $7,44 miljard staat SOL op de tiende plaats in de cryptowereld. De token wordt momenteel verhandeld tegen $18,64, een daling van 6,7 % op donderdag, met een 24‑uur volume van $464 miljoen.

Sinds maandag heeft SOL 16 % van haar waarde verloren, maar staat nog steeds 85,59 % hoger in 2023, hoewel ze een enorme daling van 92,8 % heeft ten opzichte van haar piek van $260.

Solana had eerder met verschillende netwerkstoringen te maken gehad. Daarnaast was FTX, de beurs van de bekende Solana-begunstiger Sam Bankman-Fried, in november 2022 failliet gegaan. Tegen Bankman-Fried waren beschuldigingen over misbruik van klantengelden ingediend; dit artikel beschrijft de situatie van juni 2023.

SOL is de eigen cryptomunt van Solana, een layer 1 gericht op snelle transacties en lage kosten. De consensus gebruikt proof of stake. Proof of History (PoH) levert daarbij een controleerbare tijdsvolgorde, als een cryptografische klok; het is geen afzonderlijke vervanging van het consensusproces.

Klik hier om alles te leren over investeren in Solana (SOL).

Polygon (MATIC)

Handelend tegen $0,775 is de MATIC‑prijs de afgelopen 24 uur slechts 2 % gedaald, met een volume van $344 miljoen in dezelfde periode, maar is deze week met 14,3 % gedaald.

De cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $7,2 miljard is de 11e grootste crypto, die in 2023 slechts met 0,5 % is gestegen en 73,45 % onder haar all‑time high ligt.

MATIC was in 2023 de eigen token van Polygon PoS en werd onder meer gebruikt voor transactiekosten en staking. Polygon was in februari 2021 hernoemd vanuit Matic Network en ontwikkelde een breder aanbod van Ethereum-schaaltechnologieën.

Polygon ondersteunt verschillende benaderingen, waaronder Plasma, optimistic rollups, zk-rollups en zelfstandige sidechains. Polygon PoS is een sidechain met eigen validatoren; een rollup zoals Polygon zkEVM gebruikt een ander beveiligings- en afwikkelingsmodel. Deze oplossingen zijn dus niet allemaal hetzelfde type layer 2.

Klik hier om alles te leren over investeren in Polygon (MATIC).

Cosmos (ATOM)

ATOM stond bij het schrijven op de 23e plaats, met een marktkapitalisatie van 2,78 miljard dollar. De koers daalde 4 % naar 9,52 dollar, tegen 10,84 dollar op maandag. Het artikel vermeldde een verlies van 0,08 % sinds het begin van 2023 en een daling van 78,57 % ten opzichte van de historische top.

ATOM is de eigen token van de Cosmos Hub en wordt gebruikt voor staking, transactiekosten en governance. Het bredere Cosmos-ecosysteem biedt ontwikkelaars open software om onderling verbonden blockchains te bouwen. Niet elke Cosmos-blockchain gebruikt ATOM als eigen token.

Cosmos wil een «internet van blockchains» vormen. Via geschikte verbindingen kunnen deelnemende ketens gegevens en tokens uitwisselen; dat betekent niet dat alle blockchains automatisch zonder verdere integratie met elkaar verbonden zijn.

Blockchains in het Cosmos‑ecosysteem communiceren via IBC, een interoperabiliteitsprotocol. De Cosmos Hub wordt beveiligd door het Byzantine Fault‑Tolerant (BFT) PoS‑consensusalgoritme, Tendermint.

Klik hier om alles te leren over investeren in Cosmos (ATOM).

The Sandbox (SAND)

Deze populaire metaverse‑token is de 48e grootste crypto met een marktkapitalisatie van bijna $900 miljoen. Met een daling van 5,8 % in de afgelopen 24 uur staat de prijs van SAND momenteel op $0,48 met een volume van $124 miljoen.

SAND is deze week het hardst getroffen, met een daling van 21,5 % sinds maandag, maar staat nog steeds 23,67 % hoger in 2023, hoewel ze een enorme daling van 94,24 % heeft ten opzichte van haar piek.

Sébastien Borget, medeoprichter en operationeel directeur van The Sandbox, zei dat SAND weliswaar in de procedure werd genoemd, maar het team zelf niet rechtstreeks werd aangeklaagd. Volgens hem veranderde dit niets aan de dagelijkse bedrijfsvoering.

‘We zijn het niet per se eens met de karakterisering die in die rechtszaak is geplaatst, inclusief de kwalificatie van SAND als een effect,’ zei hij.

SAND is de gebruikstoken van The Sandbox, een virtuele wereld waarin spelers spelervaringen kunnen bouwen, bezitten en ermee verdienen met behulp van NFT’s en SAND.

Klik hier om alles te leren over investeren in The Sandbox (SAND).

Decentraland (MANA)

De token met een marktkapitalisatie van $758 miljoen is met 5,8 % gedaald, met een handelsvolume van $83 miljoen in de afgelopen 24 uur. Op het moment van schrijven werd MANA verhandeld tegen $0,4157, een daling ten opzichte van $0,530 eerder deze week. Met deze laatste verliezen staat de prijs van MANA nu 93 % onder haar all‑time high van $5,85, maar is nog steeds 35,85 % hoger YTD.

MANA is de native token van Decentraland, een gedecentraliseerde, op blockchain gebaseerde virtuele wereld waar gebruikers content en apps kunnen creëren, ervaren en monetariseren.

MANA wordt gebruikt om voorwerpen in Decentraland te kopen en verkopen en kan stemgewicht in de DAO vertegenwoordigen. Het oude model vereiste wrapped MANA, maar sinds de DAO-vernieuwing van mei 2021 gebruikt de stemming via Snapshot het saldo op een bepaald moment. MANA hoeft daarvoor niet verplicht te worden ingepakt of in de DAO gestort; reeds verpakte MANA kan eveneens meetellen.

MANA wordt ook gebruikt om LAND te kopen. Elk LAND-token is een NFT die een virtueel perceel van 16 bij 16 meter in Decentraland vertegenwoordigt.

Klik hier om alles te leren over investeren in Decentraland (MANA).

Axie Infinity (AXS)

Eens een populaire token, heeft AXS een lange weg afgelegd sinds de bull‑markt van 2021, wat blijkt uit de daling van 96,24 % ten opzichte van haar $165 all‑time high.

Momenteel wordt AXS verhandeld tegen $6,22, een daling van 4,7 % op donderdag en 16,5 % sinds maandag. AXS is dit jaar zelfs met 2,89 % gedaald, maar staat nog steeds een verbluffende 4.911 % hoger sinds haar all‑time low van $0,124 in november 2020.

Axie Infinity Shards (AXS) is de governancetoken van Axie Infinity, een door Pokémon geïnspireerd spel waarin spelers digitale wezens verzamelen en trainen. Sky Mavis ontwikkelde het spel aanvankelijk op Ethereum. De Axies verhuisden in 2021 naar Ronin, de aan Ethereum gekoppelde keten van Sky Mavis, dus het spel draaide in 2023 niet uitsluitend rechtstreeks op Ethereum.

Spelers kunnen Axies verzamelen, fokken, laten vechten en verhandelen. Verhandelbare tokens zoals AXS en SLP zijn fungibel, terwijl Axies NFT’s zijn. Niet elk spelonderdeel of elke voortgangsvariabele is zelf een vrij verhandelbaar blockchain-token.

Klik hier om alles te leren over investeren in Axie Infinity (AXS).

Chiliz (CHZ)

Deze week is de prijs van CHZ met 14,6 % gedaald, waardoor de YTD‑prestatie nu -15,18 % bedraagt. Handelend tegen $0,08769, heeft de digitale valuta voor sport en entertainment 90 % van haar waarde verloren sinds de piek van $0,8786.

CHZ is een cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $469,2 miljoen, de native token van de Chiliz‑blockchain die het fan‑engagement‑ en beloningsplatform Socios.com aandrijft.

Fans kunnen Fan Tokens van deelnemende sportclubs kopen en verhandelen. Die geven toegang tot bepaalde peilingen, ervaringen en beloningen volgens de voorwaarden van de club en het platform. Ze geven geen eigendom van de club of algemene zeggenschap over alle sportieve en zakelijke beslissingen.

Socios.com gebruikte oorspronkelijk een eigen sidechain voor Fan Tokens. Op 10 mei 2023 lanceerde Chiliz daarnaast de publieke mainnetversie van Chiliz Chain, een EVM-compatibele layer 1 met Proof of Staked Authority. Clubs kunnen binnen het ecosysteem tokenprogramma’s en ervaringen aanbieden. Tokenaantallen en inkomstenverdeling hangen af van hun afspraken; elke club heeft niet automatisch een eigen sidechain of recht op alle netwerktransactiekosten.

Klik hier om alles te leren over investeren in Chiliz (CHZ).

Flow (FLOW)

Deze is ook in het rood met 6,21 % in 2023 tot nu toe, terwijl hij wordt verhandeld tegen $0,627, een daling van 4,7 % in de afgelopen 24 uur en bijna 15 % deze week. Van alle munten hier is FLOW maar liefst 98,5 % gedaald ten opzichte van haar piek van $42,4.

FLOW is de native token van de Flow‑blockchain, een netwerk voor NFT’s gecreëerd door Dapper Labs. De blockchain maakt gebruik van een multi‑role architectuurontwerp om het netwerk te schalen en de snelheid en doorvoersnelheid te verbeteren, terwijl composability‑standaarden en een ontwikkelaar‑vriendelijke, ACID‑compatibele omgeving behouden blijven.

Klik hier om alles te leren over investeren in Flow (FLOW).

Internet Computer (ICP)

De ICP‑token is met 99,4 % de grootste daler van alle munten op deze lijst ten opzichte van haar all‑time high boven $700. Momenteel wordt ze verhandeld tegen $4,17, een daling van 4 % in de afgelopen 24 uur met een volume van $24,46 miljoen in deze periode. De coin met een marktkapitalisatie van $1,8 miljard is deze week met 14 % gedaald en staat YTD slechts 3,33 % hoger.

ICP is de eigen cryptomunt van Internet Computer, ontwikkeld door de DFINITY Foundation. Ontwikkelaars kunnen toepassingen uitvoeren in canisters, een vorm van slimme contracten met code en gegevens. De genoemde grens van ongeveer 4 GiB betrof het toenmalige WebAssembly-werkgeheugen; stabiel geheugen is een afzonderlijke opslagruimte. Het is dus geen algemene grens van 4 GB voor alle opslag van een canister.

ICP wordt onder meer gebruikt voor governance en kan worden omgezet in cycles door ICP te verbranden. Cycles zijn rekentegoeden waarmee uitvoering en opslag op het netwerk worden betaald, geen gewone vrij verhandelbare beleggingstoken.

Klik hier om alles te leren over investeren in Internet Computer (ICP).

Near Protocol (NEAR)

Met meer dan 4 % daling in de afgelopen 24 uur en 14 % deze week, wordt NEAR momenteel verhandeld tegen $1,42. Deze cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $1,3 miljard staat YTD met 9,58 % hoger, maar is nog steeds 93 % onder haar all‑time high van $20,44.

NEAR is de eigen token van het NEAR Protocol, een smartcontractplatform met proof of stake. De eerste Nightshade-shardingfase was al in november 2021 ingevoerd en werd daarna verder ontwikkeld. NEAR wordt gebruikt voor transactiekosten, opslag en staking. Deelname aan governance hangt af van het betreffende mechanisme; alleen bezit geeft niet automatisch stemrecht over iedere protocolbeslissing.

Klik hier om alles te leren over investeren in Near Protocol (NEAR).

Filecoin (FIL)

Een andere token die meer dan 98 % is gedaald ten opzichte van haar piek van bijna $237, is FIL, die een daling van 4,3 % doormaakte in tandem met de brede cryptomarkt toen de SEC de twee populairste crypto‑beurzen aanklaagde.

Op het moment van schrijven wordt FIL verhandeld tegen $4,12, een daling ten opzichte van $4,73 aan het begin van de week en $5 in het weekend. De YTD‑winst van FIL staat nog steeds op 32,8 %.

FIL is de eigen token van Filecoin, een gedecentraliseerd opslagnetwerk van Protocol Labs. Opslagaanbieders kunnen capaciteit aanbieden en ontvangen FIL, terwijl economische prikkels en opslagbewijzen betrouwbare opslag ondersteunen. Filecoin en IPFS zijn afzonderlijke, aanvullende protocollen: FIL beveiligt niet automatisch alle gegevens die via IPFS worden gedeeld.

Klik hier om alles te leren over investeren in Filecoin (FIL).

Nexo (NEXO)

Op maandag werd NEXO verhandeld net boven $0,665 en is sindsdien gedaald tot $0,6469. De verliezen in de NEXO‑prijs zijn echter aanhoudend, zoals blijkt uit de negatieve prijsperformance van -4,81 % in 2023 tot nu toe en meer dan 84 % ten opzichte van de $4‑piek. De verliezen van de $358 miljoen token over de afgelopen 24 uur waren echter de laagste, slechts 0,8 %, met een volume van $4,5 miljoen.

NEXO is de native token van het crypto‑leningsplatform Nexo, dat crypto‑ondersteunde kredietlijnen en rente‑dragende crypto‑rekeningen aanbiedt. Het dient als een gecentraliseerd alternatief voor gedecentraliseerde leenplatformen en biedt diensten aan zowel institutionele als consumentenmarkten.

Nexo keerde tussen 2018 en 2021 dividend uit aan daarvoor in aanmerking komende tokenhouders. In juni 2021 stemde de gemeenschap voor vervanging door dagelijkse rentebetalingen op NEXO. De toenmalige aanbieding bedroeg maximaal 12 % per jaar, afhankelijk van voorwaarden en looptijd, en niet 12 % per dag. De regeling gold voor in aanmerking komende houders, niet uitsluitend voor personen die vóór hadden gestemd.

Klik hier om alles te leren over investeren in Nexo (NEXO).

Tot slot

De SEC-procedures in juni 2023 raakten volgens deze analyse niet alleen de genoemde tokens maar het bredere cryptomilieu, dat sinds de top van november 2021 een neergang had doorgemaakt. De auteur verwachtte mogelijk verstrekkende gevolgen en zag een gezamenlijke reactie vanuit de sector tegen de aanpak van de toezichthouder. Dit beschrijft de toenmalige beoordeling en verwachtingen.