Obligaties
Blackstone rondt obligatieaanbod van $1,1 miljard in twee tranches af
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Blackstone maakte op 2 november 2026 bekend dat Blackstone Reg Finance Co. L.L.C., zijn indirecte financieringsdochter, een uitgifte van senior obligaties ter waarde van $1,1 miljard had afgerond. Blackstone wil de netto-opbrengst gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden.
De financiering bestond uit twee bij de SEC geregistreerde series. De belangrijkste voorwaarden staan vermeld in het definitieve prospectussupplement en het prijsstellingsblad:
| Obligaties | Hoofdsom | Couponrente | Vervaldatum | Rendement bij heruitgifte |
|---|---|---|---|---|
| Obligaties met vervaldatum in 2031 | $600 miljoen | 5.650% | 3 november 2031 | 5.687% |
| Obligaties met vervaldatum in 2033 | $500 miljoen | 5.900% | 3 november 2033 | 5.908% |
De obligaties met vervaldatum in 2031 werden aan het publiek aangeboden tegen 99,841% van de hoofdsom en die met vervaldatum in 2033 tegen 99,954%. Voor beide series gold een emissiekorting van 0,500%. De prijsopslagen ten opzichte van de benchmarkstaatsobligaties bedroegen respectievelijk 85 en 100 basispunten. Volgens het prospectussupplement bedroeg de geschatte netto-opbrengst circa $1,093 miljard, na aftrek van de emissiekortingen maar vóór de emissiekosten.
Over beide series wordt vanaf 2 november 2026 rente opgebouwd. De rente wordt halfjaarlijks achteraf betaald op 3 mei en 3 november, voor het eerst op 3 mei 2027. In het prijsstellingsblad werden bij de prijsbepaling verwachte ratings van A+ met stabiele vooruitzichten vermeld, zowel van S&P als van Fitch.
Blackstone maakte op 27 oktober 2026 voor het eerst bekend dat het de uitgifte wilde doen, onder voorbehoud van de marktomstandigheden en andere voorwaarden. In een die dag ingediend actueel verslag werd bevestigd dat de openbare emissie door overneming was geprijsd.
Garanties en rangorde van schuldeisers
Blackstone Inc. (BX ) en Blackstone Holdings I L.P., Blackstone Holdings AI L.P., Blackstone Holdings II L.P., Blackstone Holdings III L.P. en Blackstone Holdings IV L.P. staan hoofdelijk en onvoorwaardelijk garant voor beide series. De garanten zijn houdstermaatschappijen; noch de bedrijven van Blackstone die vergoedingen genereren, noch de fondsen van Blackstone staan garant voor de obligaties. De uitgevende entiteit heeft geen activiteiten of activa buiten haar hoedanigheid als financieringsdochter en is voor het nakomen van haar verplichtingen uit hoofde van de obligaties afhankelijk van interne overdrachten door de garanten.
De obligaties en garanties zijn directe, niet door zekerheden gedekte en niet-achtergestelde verplichtingen van de betreffende obligatieplichtigen. Ze hebben dezelfde rang als de bestaande en toekomstige niet door zekerheden gedekte en niet-achtergestelde verplichtingen van die obligatieplichtigen, en een hogere rang dan hun achtergestelde schulden. In de praktijk zijn ze achtergesteld aan door zekerheden gedekte schulden, tot de waarde van de activa waarmee die zijn gedekt, en structureel achtergesteld aan de verplichtingen van dochterondernemingen die zelf geen uitgevende entiteit of garant zijn.
Aflossings- en distributievoorwaarden
Vóór 3 oktober 2031 voor de obligaties met vervaldatum in 2031 en vóór 3 september 2033 voor die met vervaldatum in 2033 mag de uitgevende entiteit een van beide series geheel of gedeeltelijk aflossen tegen het hoogste bedrag van 100% van de af te lossen hoofdsom of de toepasselijke make-whole-aflossingsprijs, vermeerderd met de opgebouwde en onbetaalde rente. Op of na die data bedraagt de aflossingsprijs 100% van de hoofdsom, vermeerderd met de opgebouwde en onbetaalde rente.
Na een omschreven terugkoopgebeurtenis als gevolg van een wijziging van zeggenschap moet de uitgevende entiteit aanbieden de obligaties terug te kopen tegen 101% van de hoofdsom, vermeerderd met de opgebouwde en onbetaalde rente. Daarvoor moet sprake zijn van een omschreven wijziging van zeggenschap, een daarmee verband houdende verlaging van de kredietrating en een rating van de obligaties onder investment grade door zowel S&P als Fitch.
Citigroup Global Markets, Goldman Sachs (GS ), Morgan Stanley (MS ), SMBC Nikko Securities America en Wells Fargo Securities traden op als gezamenlijke hoofdmanagers voor de boeken. Blackstone Securities Partners L.P., een dochteronderneming van Blackstone en mede-manager, werd op grond van FINRA Rule 5121 geacht een belangenconflict te hebben. De onderneming mocht de obligaties niet verkopen aan een rekening waarover discretionair beheer wordt gevoerd zonder de specifieke schriftelijke toestemming van de rekeninghouder. De aanstelling van een gekwalificeerde onafhankelijke underwriter was niet vereist.
De obligaties werden in girale vorm uitgegeven via Depository Trust Company, in coupures van minimaal $2.000 en daarboven in veelvouden van $1.000. Voor geen van beide series bestond een gevestigde handelsmarkt en Blackstone was niet van plan de obligaties aan een effectenbeurs te noteren. De underwriters lieten Blackstone weten dat zij, voor zover wettelijk toegestaan, in beide series een markt wilden onderhouden. Zij waren daartoe echter niet verplicht en konden hun marketmaking zonder voorafgaande kennisgeving beëindigen.
