Bitcoin (BTC) veegt inflatie‑gedreven verliezen van zich af, maar staat voor een moeilijke taak om $22K te doorbreken

Bitcoin heeft de halverwege de week geleden geleden verliezen, die voortkwamen uit de dip vóór de publicatie van de CPI‑gegevens van juni, gecompenseerd. Een aanzienlijk deel van de beleggers verwachtte een milde neerwaartse beweging als gevolg van het evenement – een zorg die zich over de markt verspreidde en de interesse in het activum aan het begin van de week verzwakte. Dit blijkt uit het feit dat het BTC/USD‑paar tussen 10 en 13 juli meer dan $1,500 verloor, tot net boven $19,100 op het hoogtepunt van de erosie.

CPI-gegevens-gedreven verliezen

Het Amerikaanse Ministerie van Arbeid meldde op 13 juli dat de consumentenprijsindex (CPI) in juni met 9,1% op jaarbasis steeg. De aankondiging hernieuwde het negatieve sentiment op de markt, aangezien waarnemers de kans grepen om de kwaliteiten van Bitcoin als bescherming tegen inflatie in twijfel te trekken.
In het algemeen zijn periodes die gepaard gaan met stijgende inflatie van nature ongunstig voor risicovolle activaklassen zoals cryptocurrency, omdat ze positief sentiment wegwassen. Bitcoin heeft daarentegen gepresteerd in tegenspraak met de verwachtingen van een activum dat beleggers verlichting tegen inflatie zou bieden. Het blockchain‑analyseplatform Glassnode meldde vorige maand dat Bitcoin geregistreerd had gedurende drie opeenvolgende dagen de grootste in USD uitgedrukte gerealiseerde BTC‑verliezen, goed voor $7,325 miljard.

Herstel richting het weekend

De handelsessie van vrijdag zag de vlaggenschip‑crypto herstellen van de nasleep van de CPI‑gegevensaankondiging.

Echter, het BTC/USD‑paar had moeite om een koers boven $21,000 vol te houden richting het weekend en werd bij het schrijven rond $20,600 gezien. De weerstand en de daaropvolgende ademruimte na het niet kunnen blijven boven $21k kwamen niet als verrassing, gezien het huidige marktklimaat. Terwijl Bitcoin overtuigend ongeschonden uit een week vol macro‑economische determinanten is gekomen, blijven de meeste analisten toch volhouden dat de kortetermijnvooruitzichten somber blijven.

Bitcoin-mijnkosten blijven recorddiepte bereiken

Elders hebben de hash‑rate en moeilijkheidsgraad van Bitcoin‑mining deze week interessante curven vertoond terwijl de pijn voor miners voortduurde. Mijnbedrijven die met Bitcoin werken, ondervinden al enkele maanden vijandige omstandigheden, deels door stijgende energieprijzen en slechte Bitcoin‑prestaties. De situatie is in juli ernstig geworden, wat blijkt uit het feit dat deze bedrijven tot extreme maatregelen zijn gaan overgaan om drijvende kracht te behouden.

Bitinfocharts toont aan dat de winstgevendheid van Bitcoin‑mining momenteel op het laagste niveau staat sinds oktober 2020. Aan de andere kant is waargenomen dat de moeilijkheidsgraad van Bitcoin‑mining is afgenomen na een piek in de maanden voorafgaand aan mei.

De gemiddelde dagelijkse mijningsmoeilijkheid piekte in mei op 31,25T, maar daalde licht in juni en juli. Hoewel de huidige moeilijkheidsgraad van 29,15 T en de volgende geschatte waarde van 28,06 T een daling aangeven, blijven ze nog steeds binnen het bereik van het historische maximum.

Mijningsmoeilijkheid en winstgevendheid

In een notitie aan investeerders van 13 juli schreven JPMorgan‑strategen dat de gemiddelde productiekost van Bitcoin is gedaald tot een tienmaandenlaag van $13,000.

De daling van de mijnkosten, die wordt toegeschreven aan afgenomen elektriciteitsverbruik, bevestigt de correlatie met de marktprijs – laatstgenoemde is de bepalende factor in het paar. Inderdaad, de gemiddelde productiekost van Bitcoin steeg in Q2 en Q3 2021, parallel aan de stijgende Bitcoin‑prijs destijds.

De geschatte dagelijkse stroomvraag voor het Bitcoin‑netwerk is afgenomen, vooral in de afgelopen drie maanden. De Bitcoin‑energieverbruikindex van de Universiteit van Cambridge was op 15 juli 9,23 gigawatt, wat een daling van 34% maand‑over‑maand aangeeft ten opzichte van 13,99 gigawatt op 15 juni.

Dalende BTC-productiekost kan miners ten goede komen maar beleggers schaden

De JP‑Morgan‑analisten stelden bovendien dat de afnemende moeilijkheidsgraad en kost de sleutel kunnen zijn om de momenteel zwakke winstgevendheid om te keren, maar dat dit een contraproductieve impact op de Bitcoin‑prijzen kan hebben.

“Hoewel het duidelijk de winstgevendheid van miners helpt en mogelijk de druk op miners vermindert om Bitcoin‑bezittingen te verkopen om liquiditeit te verhogen of te deleveren, kan de daling van de productiekost als negatief worden gezien voor de toekomstige Bitcoin‑prijsvooruitzichten.”

Het JP‑Morgan‑team stelde ook dat verschillende marktanalisten de Bitcoin‑productiekost beschouwen als een benchmark voor het bepalen van een BTC‑prijsbodem tijdens bearish cycli. De prognoses van analisten voor een BTC‑bodem liggen tussen $13,000 en $15,000. Deze voorspelling wordt ondersteund door de historische trend van het activum dat van een basis afstuit, ongeveer 80% onder de pieken van de voorgaande bull‑cycli.

ProShares’ Bitcoin (BTC) beleggingsinstrumenten leiden de crypto‑ETF‑markt in de VS

Elders beheert de ETP‑uitgever ProShares nu officieel de twee toonaangevende Bitcoin‑gekoppelde beleggingsinstrumenten in de VS. Het nieuwste omgekeerde Bitcoin‑ETF‑aanbod van het bedrijf werd onlangs het op één na grootste Bitcoin‑ETF na een stijging in netto short‑exposure.

Het eerste ETF‑product in zijn soort overschreed eerder deze maand een equivalente netto short‑exposure van 3.800 BTC en staat nu achter de Bitcoin Strategy ETF. Laatstgenoemde, nog steeds onderdeel van het ProShares‑familiefonds, is verreweg het grootste goedgekeurde Bitcoin‑ETF volgens deze metriek. Marktdata toont aan dat de ProShares Bitcoin Strategy ETF meer dan $679 miljoen aan beheerd vermogen (AUM) had, met een volume van 7.756.300 op 15 juli. Het omgekeerde ETF noteerde destijds respectievelijk $72,75 miljoen en 426.800.

Om meer te weten te komen, bezoek onze Investeren in Bitcoin gids.