Is de 4-jarige cyclus van Bitcoin eindelijk doorbroken?

Elke vier jaar vindt er een belangrijke gebeurtenis plaats die de cryptomarkten beïnvloedt. Deze vierjarige cyclus heeft zich in het verleden drie keer voorgedaan en bevindt zich nu midden in de vierde. Sommigen beschouwen deze handelsstrategie echter als achterhaald en noemen verschillende factoren die deze aanpak achterhaald maken. Hier is alles wat je moet weten over Bitcoin. (BTC -2.49%) 4-jaarlijkse cyclus, hoe deze in het verleden door handelaren is geadviseerd en of dit nog steeds een haalbare strategie is.

Wat is de 4-jarige cyclus in Crypto?

De vierjarige cyclus van Bitcoin is een term die verwijst naar de marktpatronen van Bitcoin in het verleden na de halvering. Als eerste volledig digitale valuta heeft Bitcoin de luxe gehad dat elke metriek sinds de lancering werd bijgehouden. Zo zijn handelaren erin geslaagd om jaarlijks data te extrapoleren om trends te vormen die de gebeurtenissen volgen en eraan voorafgaan.

De halvering

De halvering vindt plaats dankzij de werking van het SHA-256 consensusalgoritme. Het cryptografische algoritme van Bitcoin omvat een verlaging van de miningbeloningen per 210,000 blokken. Aangezien de gemiddelde bloktijd ongeveer 10 minuten bedraagt, komt dit neer op een wijziging van de miningbeloning elke 4 jaar, ook wel de halvering genoemd.

Het doel van deze structuur was om rekening te houden met de groeiende waarde van de munt en het netwerk. In die zin was de manoeuvre succesvol, aangezien de waarde van Bitcoin aanzienlijk is gestegen sinds de lancering bijna 16 jaar geleden. Opvallend is dat de halvering ook de jaarlijkse afname van Bitcoin weerspiegelt, naarmate het netwerk dichter bij de totale emissies van 21 miljoen komt.

Ondanks dat de miningbeloningen iedere 4 jaar met 50% afnemen, van 50 Bitcoin oorspronkelijk tot 3.125 Bitcoin nu, is de monetaire waarde van de beloningen nog steeds veel hoger vanwege de huidige prijs van de munt.

Wat zijn de fasen van de 4-jarige cyclus?

Dankzij de enorme hoeveelheid data over Bitcoins historische opkomst tot wereldwijde roem, zijn analisten erin geslaagd de halveringscyclus op te delen in vier afzonderlijke fasen. Elke fase was herkenbaar in eerdere halveringen. Ze omvatten een prijsstijging vóór, tijdens en kort na de gebeurtenis, gevolgd door een marktcorrectie.

1. Uitbraakfase

De eerste fase van de vierjarige cyclus is de uitbraakfase. In deze fase beginnen traders hun posities te versterken in afwachting van toekomstige bewegingen. Deze fase begint meestal twee tot vier maanden vóór de halvering en duurt voort tot enkele maanden nadat de beloningen zijn verdeeld.

2. Hype-fase

Direct na de halvering breekt de hypefase los. Traditioneel gezien zal dit moment gepaard gaan met grote prijsstijgingen op de Bitcoinmarkt. Bitcoiners en anderen die net beginnen met het leren kennen van de munt zullen zich herstellen en opnieuw vier jaar succes vieren. De hypefase kan met name leiden tot recordhoogtes.

3. Correctiefase

Zodra de hype afneemt en degenen die verwachtten te profiteren van een snelle marktbeweging de markt beginnen te verlaten, zullen de prijzen dalen. Deze periode kan een maand of zelfs jaren duren. Deze scherpe correctie test de "diamanten handen" van Bitcoiners, aangezien de valuta aanzienlijk in waarde is gedaald en jarenlang in een bearmarkt heeft gezeten.

4. Accumulatiefase

De laatste fase van de vierjarige cyclus is de accumulatiefase. Deze fase markeert het einde van de bearmarkt, aangezien beleggers die ooit huiverig waren voor de lange levensduur van Bitcoin, weer vertrouwen in de markt beginnen te krijgen. Tijdens deze fase stabiliseert de markt en zien we een groeiende interesse van beleggers, wat uiteindelijk de cyclus nieuw leven inblaast.

Afgelopen 4-jarige cycli

Tot nu toe is de vierjaarscyclus een betrouwbare methode gebleken om de onvoorspelbaarheid van de Bitcoin-markt te meten. Hier is een blik op de afgelopen vierjaarscycli en hoe hun fasen verliepen:

Veeg om te scrollen →

Wat veroorzaakt de 4-jarige cyclus?

Er zijn verschillende theorieën over de oorzaak van de vierjarige cyclus. Vroeger werd gedacht dat de groeiende vraag van handelaren en mijnbouwactiviteiten de belangrijkste drijvende krachten achter deze marktbewegingen waren. Onlangs is echter een nieuwe theorie ontstaan ​​na de publicatie van Arthur Hayes' "Lang leve de koning!” essay. In dit artikel geeft Hayes een overtuigend argument voor de grondoorzaken van de vierjarige cyclus en waarom deze mogelijk niet langer van toepassing is.

Andere factoren die de cycli kunnen hebben aangewakkerd?

Hayes betoogt dat de werkelijke reden voor de marktkrimp en -groei de geldstroom is. Hij presenteert zijn argument bondig en illustreert hoe de cycli van 2014, 2018 en 2022 samenvielen met een verkrapping van de geldhoeveelheid door grote economieën, wat leidde tot waardecorrecties van bijna 80%.

Hayes legt uit hoe de Amerikaanse dollar en de Chinese yuan de echte meesters van de bitcoineconomie zijn en hoe de fakkel nu is doorgegeven aan institutionele beleggers. Hij noemt belangrijke details, waaronder hoe de allereerste bull run van bitcoin precies plaatsvond tijdens een Chinese kredietexpansie en eindigde toen de Chinese autoriteiten de kredietverlening aan banden legden. Hij noemde ook de kwantitatieve verruimingsstrategie van de Federal Reserve als een andere drijvende kracht in de eerste cyclus.

De tweede cyclus werd aangewakkerd door een nieuwe Chinese kredietexpansie, waardoor investeerders konden investeren in ICO's, wat de economie verder aanwakkerde. In zijn betoog laat hij zien hoe de markt afkoelde toen de Chinese kredietbeperkingen strenger werden.

Hayes stelt dat de Amerikaanse economie en de COVID-pandemie de derde halveringscyclus hebben veroorzaakt. Hij noemt een plotselinge toestroom van dollars, verstrekt door de overheid aan mensen in de vorm van stimuleringscheques en leningen, als de belangrijkste bijdrage aan het investeringskapitaal voor bitcoinhandelaren. Hij merkt op dat zodra de Federal Reserve haar kredietverlening begon te verkrappen, het momentum van bitcoin afnam en er een bearmarkt ontstond.

Waarom is deze 4-jarige cyclus anders?

Verschillende factoren maken deze vierjarige cyclus anders dan zijn voorgangers. Ten eerste is Bitcoin meer ingeburgerd dan ooit tevoren. Het is omarmd door overheden, institutionele beleggers, ontwikkelaars en meer. Het wordt niet langer beschouwd als een marginale investering of primair gebruikt voor activiteiten op het dark web. Tegenwoordig wordt het gezien als een betrouwbare en agnostische opslagplaats voor waarde en digitale valuta.

Hoewel het slechts een vertraging kan zijn, wijzen verschillende tekenen op een verandering in de traditionele ontwikkeling van de vierjaarscyclus. Zo zijn er 18 maanden verstreken sinds de rally, maar er zijn nog steeds geen aanwijzingen voor een bearmarkt. Zelfs technische signalen zoals de RSI, die handelaren doorgaans helpen te bepalen of een asset overextended is, laten een gecontroleerde groei zien.

Ter vergelijking: de RSI bereikte in de drie voorgaande halveringscycli een piek van +90. Deze cyclus heeft de RSI echter niet de 80 laten bereiken. Dit toont aan dat de activa zich helemaal niet in een ballon bevindt, maar juist een gestage groei doormaakt, die gemakkelijk kan aanhouden.

Institutionele ondersteuning

Het belangrijkste verschil tussen deze halvering en de vorige is de toenemende institutionele steun die Bitcoin ontvangt. Het zijn niet langer alleen ontwikkelaars en handelaren die achter deze activa staan. 's Werelds toonaangevende financiële instellingen bieden nu ondersteuning voor Bitcoin en aanverwante producten zoals Bitcoin ETF's.

Grote instellingen, waaronder BlackRock, Fidelity en MicroStrategy, blijven miljarden investeren in hun ETF's en andere digitale beleggingsinstrumenten. Deze maand heeft de SEC ook aangekondigd dat het algemene indieningsrichtlijnen voor blockchain-gerelateerde activa zou instellen, zoals ETF's. Deze manoeuvre markeerde een belangrijke verbetering van de toepassingsspecifieke aanpak die de SEC eerder vereiste.

Opvallend is dat Amerikaanse Bitcoin ETF's in 2024 werden gelanceerd en sindsdien tientallen miljarden aan activa hebben verzameld – BlackRocks IBIT nadert de $ 100 miljard beheerd vermogen, de snelst groeiende ETF ooit – wat een structurele verschuiving naar institutionele vraag onderstreept. Deze groei vertegenwoordigt een verandering in het sentiment van 's werelds beleggingsleiders. Deze verschuiving is precies wat de vierjarige cyclus in de toekomst teniet zou kunnen doen.

In tegenstelling tot eerdere cycli, waarin mijnwerkers, handelaren en zelfs de geldhoeveelheid beperkende factoren waren, verandert de introductie van traditionele beleggingsmaatschappijen alles. Deze organisaties opereren puur op basis van statistieken, wat betekent dat ze langetermijninvesteringen doen en de financiële stabiliteit hebben om eventuele bearmarkten te doorstaan.

Bovendien hebben instellingen vooraf ingestelde koopcycli, die de markt een soepelere economische ontwikkeling bieden. Deze constante koopdruk draagt ​​bij aan het stabiliseren van prijsdalingen en het stimuleren van de vraag.

Uitbreiding van liquiditeit

Een andere factor die volgens Hayes de vierjaarscyclus overbodig zal maken, is het feit dat grote economieën hun liquiditeit juist vergroten in plaats van beperken, zoals in voorgaande cycli. Zo verlaagde de Federal Reserve in september de rente met 25 basispunten. Dit maakt deel uit van de bredere doelstelling om de rente binnen een jaar met 100 punten te verlagen.

De Amerikaanse Federal Reserve heeft met name twee extra renteverlagingen gepland voor de komende maanden, vóór eind 2025. De eerste renteverlaging wordt deze maand verwacht, een tweede verlaging wordt in december verwacht. Deze maatregelen zullen de geldstroom vergroten, waardoor beleggers meer inkomsten kunnen investeren in Bitcoin.

Aan de andere kant van de Stille Oceaan blijft China deflatie beteugelen. Deze actie zal zorgen voor meer liquiditeit in hun economie, wat verdere prijsstijgingen voor de bitcoinmarkt zou moeten ondersteunen. Opvallend is dat deze twee economieën niet de enigen zijn met hun liquiditeitsstrategie; ook andere belangrijke spelers zoals India, de EU, Japan en Brazilië zouden de geldhoeveelheid kunnen beïnvloeden.

De wiskunde rondom de halvering is anders

Een andere factor achter de overtuiging dat de vierjarige cyclus mogelijk achterhaald is, zijn de onderliggende wiskundige principes die aan de gebeurtenis ten grondslag liggen. Bedenk dat de halvering een daling van 50% in de mining-beloningen voor netwerkknooppunten betekent. Elk van deze acties verlaagde de inflatie binnen het netwerk, wat een aanbodschok veroorzaakte.

Tegenwoordig bepalen marktprijzen grotendeels de prijsbewegingen van veel goederen in de loop van de tijd. Bovendien hebben miners, omdat de beloningen veel lager zijn dan voorheen, minder munten om te verkopen. Bedenk dat vroege miners 50 munten ontvingen voor hun acties, wat betekende dat ze er veel konden verkopen en toch nog wat munten konden behouden.

Wanneer de beloning echter na de volgende halvering slechts 1.5625 Bitcoin bedraagt, zullen er minder munten te verkopen zijn. Daardoor is er veel minder aanbod van miners die ervoor kunnen kiezen hun tokens te HODL'en in plaats van ze te verkopen tijdens de markthypefase.

HODLers

Een andere factor die niet over het hoofd mag worden gezien, is het groeiende aantal mensen dat langdurig vasthoudt aan een token. Weinig activa in de geschiedenis hebben zo'n succes gekend als Bitcoin, en degenen die erin geslaagd zijn om de token te HODL'en tijdens alle ups en downs, genieten nu van aanzienlijke rendementen. Naarmate het aanbod blijft slinken, wordt het steeds populairder onder handelaren om een ​​HODL-aanpak te hanteren in plaats van te streven naar snelle winsten.

Macro-economische krachten drijven Bitcoin nu aan (tarieven, liquiditeit, beleid)

Een andere factor om te overwegen is dat Bitcoin niet langer in een digitale bubbel verkeert. Deze activa maken nu deel uit van de wereldeconomie en zijn als zodanig onderhevig aan de marktdruk die op alle activa van toepassing is. Marktbewegingen kunnen nu optreden als gevolg van inflatie, rentetarieven, de vraag naar fiatgeld en andere macrotrends.

Wordt verwacht dat elke cyclus van 4 jaar de laatste zal zijn?

Interessant genoeg is er al lang een discussie gaande vóór en tijdens elke halvering. Bij elke gebeurtenis zijn er mensen die denken dat dit de laatste keer is dat de activa de cyclus volgen, en mensen die geloven dat dit bij de kenmerken van de markt hoort. Voorlopig lijkt deze cyclus anders te zijn, vooral in de late correctiefase. Het is echter nog te laat om een ​​definitief oordeel te vellen.

Laatste gedachten: Is de 4-jarige cyclus van Bitcoin voorbij?

Als Hayes en anderen die geloven dat externe factoren de halvering van de handelscyclus hebben veroorzaakt, gelijk hebben, dan staat de markt op het punt zich op onbekend terrein te begeven. Aangezien Bitcoin waardevoller en beter begrepen is dan ooit tevoren, is er goede reden om aan te nemen dat de koers zijn vierjarige cyclus mogelijk is ontgroeid. Voorlopig zal alleen de tijd het leren.

Lees meer over ander Cool Digital Assets-nieuws Here.