Voordelen van tokenisatie vergeleken met IPO & equity crowdfunding uitgelegd

Er bestaat een algemene consensus in de financiële sector dat tokenisatie een revolutionaire technologie is die de sector ontwricht. Echter, er is veel verwarring over de specifieke voordelen van tokenisatie. De meeste tokenisatieproviders gebruiken een overdreven complexe of vage taal vol jargon. Bovendien is het vaak onduidelijk hoe een security token offering verschilt van een IPO of equity crowdfunding. 

In dit artikel leggen we de specifieke voordelen van getokeniseerde effecten uit en waarom ze zo ontwrichtend zijn. Onze focus bij Stobox ligt voornamelijk op de toegang tot kapitaal en liquiditeit voor private bedrijven, niet op de efficiëntie van openbare markten of centrale effectenbewaarinstellingen.

Voor private bedrijven zijn er drie belangrijke voordelen:

1. Het vermogen om kapitaal aan te trekken van kleine investeerders

Wanneer processen handmatig en fysiek zijn, is het omgaan met duizenden investeerders duur. Tokenisatie stroomlijnt processen en maakt crowdfunding haalbaar.

Het voordeel van werken met kleine investeerders is tweeledig:

1. a) Verminderde kapitaalkosten vanwege hogere onderhandelingsmacht wanneer men met kleine investeerders werkt in vergelijking met grote.
2. b) Creatie van de gemeenschap die kan ondersteunen met connecties, expertise, enz.

Een redelijk bezwaar is dat equity crowdfunding platforms al dezelfde dienst bieden. Veel mensen vergeten ze als een natuurlijke concurrent van tokenisatie.

Echter, ze hebben twee beperkingen veroorzaakt door het feit dat dit gecentraliseerde platforms zijn die gereguleerd moeten worden:

1. Gebrek aan internationale exposure. Dergelijke platforms hebben licenties nodig in elk land waar ze investeerders accepteren, waardoor zeer weinig grensoverschrijdende toegang tot kapitaal bieden.
2. Ze vragen een aandeel van het eigen vermogen of de opgehaalde opbrengsten. Dit is acceptabel voor startups maar niet voor meer volwassen ondernemingen. Als ze het prijsmodel wijzigen, wordt dit te duur voor startups. Hun minimale kosten zijn hoger vanwege de noodzaak voor rapportage en juridische naleving.

Deze nadelen zijn inherent aan het businessmodel van de crowdfundingplatforms en kunnen niet worden verwijderd.

In tegenstelling tot tokenisatie kan elk bedrijf zijn eigen effecten namens zichzelf verkopen. Het verkopen van uw eigen effecten is gereguleerd maar vereist geen licentie, wat betekent dat u niet geografisch beperkt bent en de kosten ook veel lager zullen zijn.

Men zou kunnen beweren dat deze platforms bedrijven voordelen bieden door de kosten te verlagen, vooral voor marketing. In werkelijkheid echter, wanneer u concurreert met tientallen of honderden andere projecten op het betreffende platform, wordt de kost niet veel verlaagd

2. Het vermogen voor private bedrijven om hun aandelen verhandeld te krijgen.

Dit is ook lastig. Ik ben skeptisch over gecentraliseerde security token beurzen omdat notering daarop vereist dat het bedrijf praktisch publiek wordt, met alle gerelateerde nalevingskosten, die honderden of duizenden dollars per jaar kunnen bedragen.

Echter, tokenisatie maakt de creatie van een liquiditeitspool mogelijk, gescheiden per bedrijf en beheerd door een bedrijf. Het valt onder de regelgeving van private transacties tussen tegenpartijen buiten gereguleerde handelsplaatsen, die niet vereisen dat een bedrijf publiek wordt en nalevingskosten ondergaat.

De mogelijkheid om de aandelen van het bedrijf te verhandelen vermindert het risico voor investeerders, wat betekent dat het gemakkelijker is om hen aan te trekken en de kapitaalkosten te verlagen. Momenteel wordt slechts 0,4% van alle aandelen wereldwijd verhandeld, wat bedrijven in een eliteclub brengt tegen een fractie van de kosten.

3. Flexibiliteit van wat er met uw aandelen kan worden gedaan 

Stel bijvoorbeeld dat u geen officiële crowdfundingcampagne uitvoert. In plaats daarvan kunt u uw klanten, onder andere, toestaan om in u te investeren via uw app of website. Of u kunt uw aandelen toekennen als onderdeel van een loyaliteitsprogramma. Of u kunt dagelijks automatisch winsten aan investeerders uitkeren. De mogelijkheden zijn eindeloos, en ik ben een groot voorstander van de creativiteit van oprichters.

Merk ook op dat dit derde punt tokenisatie relevant maakt voor een bredere groep bedrijven. Niet elk bedrijf hoeft op dit moment kapitaal aan te trekken, maar andere use-cases kunnen interessant zijn.

Het hebben van een soort programma waarin uw klanten leden worden van uw aandeelhoudersgemeenschap zal een nieuwe norm worden vanwege de impact op klantloyaliteit en kapitaalkosten.

Focus op community-building en democratisering zijn al bestaande trends, zelfs zonder tokenisatie, die slechts het hulpmiddel is voor deze trends om nog hoger te groeien. En het bedrijf dat ze kan benutten, zal de volgende unicorn worden.