Faillissementsupdate – FTX herstarten? BlockFi bepaalde activa vrijgeven?

In de snel evoluerende wereld van crypto zijn faillissementen het afgelopen jaar steeds gebruikelijker geworden. In dit artikel verkennen we de recente faillissementsupdates van grote spelers in de cryptowereld, waaronder FTX, BlockFi, Celsius Network en Core Scientific (CORZ ). Deze bedrijven vormen een dwarsdoorsnede van de crypto‑industrie, van beurzen tot kredietverstrekkers en miners.

Laten we dus de laatste ontwikkelingen bij de failliete bedrijven bekijken terwijl Bitcoin streeft naar $32,000 en Ethereum naar $2,200, terwijl de totale cryptomarkt boven de $1,3 biljoen uitkomt.

FTX herstelde $7B+, klaar om in de zomer te herstarten?

Volgens recente gerechtelijke hoorzittingen heeft FTX, de inmiddels failliete cryptocurrency‑beurs die in november 2022 instortte, meer dan $7,3 miljard aan contanten en liquide crypto‑activa teruggewonnen, inclusief nog eens $800 miljoen in de afgelopen drie maanden. Dit is een stijging ten opzichte van $1,9 miljard in januari.

Voor de niet‑ingewijden: FTX‑klanten konden geen fondsen van de beurs opnemen, behalve degenen in Japan, vanwege de strenge cryptoregelgeving van dat land.

De bankruptcy update of FTX werd onthuld door zijn advocaten van Sullivan & Cromwell tijdens een gerechtelijke zitting op woensdag. De advocaten gaven ook aan dat het bedrijf mogelijk haar deuren in het tweede kwartaal van 2023 zou kunnen heropenen, als een van de vele alternatieven die worden overwogen in het lopende faillissementsproces.

Een mogelijke optie die werd besproken, was het geven van de mogelijkheid aan FTX‑crediteuren om een deel van hun bezit om te zetten in een belang in een heropende beurs, zei Andy Dietderich, de hoofdadvocaat van FTX.

FTX’s eigen token, FTT, meer dan verdubbelde in waarde tot bijna $3 na dit nieuws. Sindsdien is het echter met ongeveer 14 % gedaald naar $2 en staat het momenteel 97,6 % lager dan zijn all‑time high (ATH) van $84,18, volgens CoinGecko.

Er moet aanzienlijke kapitaal worden opgehaald als de weg naar het herstarten van de beurs wordt genomen. Er is echter intern debat over of dat kapitaal moet komen van de FTX‑vermogens of van derden. Klanten kunnen ook de optie krijgen om een deel van hun opbrengst te ontvangen in de vorm van een belang in de beurs in de toekomst.

Hoewel discussies over het heropenen van FTX een opluchting kunnen zijn voor klanten en bedrijven die miljoenen verloren na de ineenstorting van de beurs, blijven er veel onbeantwoorde vragen. Dietderich benadrukte ook dat er nog geen beslissingen zijn genomen en dat het herstarten van FTX slechts een van de vele mogelijkheden is.

FTX is nog steeds “ver weg van een aandelenverdeling,” voegden de advocaten toe.

Bovendien is de reputatie van het platform beschadigd door de dubieuze praktijken van de leidinggevenden. Voor wie niet bekend is met de zaak, heeft John Ray, de nieuwe CEO van de ingestorte crypto‑beurs, eerder onjuiste fondsoverdrachten en slechte boekhouding bij de beurs beschreven, en het bestempeld als een “volledige mislukking” van de controles.

Het platform ontwikkelt momenteel een voorlopig Chapter 11‑plan om haar weg uit het faillissement te begeleiden, met een verwachte indieningsdatum in juli. Het bedrijf erkent echter dat verschillende details moeten worden uitgewerkt terwijl crediteuren hun deel van de activa van het bedrijf opeisen. FTX verwacht dat goedkeuring van een Chapter 11‑plan niet vóór het tweede kwartaal van 2024 zal plaatsvinden.

Het is vermeldenswaard dat Sam Bankman‑Fried (SBF), de voormalige CEO en oprichter van FTX, is aangeklaagd voor fraude maar ‘niet schuldig’ heeft gepleit, terwijl verschillende insiders van het bedrijf schuld hebben bekend en hebben ingestemd mee te werken aan de aanklagers.

BlockFi bespreekt vrijgave van klantactiva

BlockFi, het digitale activakredietplatform dat in november 2022 faillissement aanvroeg, heeft goedkeuring gekregen van de federale faillissementsrechtbank voor de verkoop van bijna 6.400 mining‑rigs voor $4,7 miljoen aan US Farms & Mining Opportunity Fund, zo onthulden recent ingediende rechtbankdocumenten.

De meeste mining‑rigs, Bitmain Antminers, bevinden zich in de VS in Texas, Georgia, Kentucky en North Dakota, met enkele ook in Noorwegen. Ongeveer 400 van de machines werden door het bedrijf verworven via executie. Naast het financieren van Bitcoin‑miners, hield BlockFi zich ook bezig met eigen mining‑activiteiten.

BlockFi vroeg faillissement aan als gevolg van de nasleep van de ineenstorting van FTX. De cryptokredietverstrekker heeft ook toestemming gevraagd van de faillissementsrechtbank om haar dienstverlener te instrueren de leningaflossingen van internationale klanten terug te geven. Het bedrijf heeft een zitting gepland op 19 april om deze kwestie verder te bespreken.

Naarmate de faillissementsprocedure voortduurt, zal BlockFi de openstaande zaken moeten oplossen en klanten geruststellen dat de nodige waarborgen aanwezig zijn om toekomstige problemen te voorkomen.

Midden in dit geheel hebben senator Elizabeth Warren en vertegenwoordiger Alexandria Ocasio‑Cortez brieven gestuurd naar BlockFi, USDC‑stablecoin‑uitgever Circle en 12 andere niet‑crypto‑bedrijven, met de vraag waarom crypto‑bedrijven bankieren bij Silicon Valley Bank (SVB), die recentelijk failliet ging.

Ze zoeken meer informatie over de “wederzijdse gunsten” tussen SVB en durfkapitalisten, waarbij de bank uitgebreide kredietlijnen en “white glove”‑diensten aan grote depositanten bood.

De wetgevers menen dat dit sommige klanten heeft aangemoedigd enorme, niet‑verzekerde deposito’s bij SVB te plaatsen, wat bijdroeg aan de ineenstorting en toezichthouders dwong $20 billion te besteden om een run op de bank te stoppen. BlockFi en Circle hadden ongeveer $3,5 billion aan niet‑verzekerde deposito’s bij SVB, waarbij Circle alleen al $3,3 billion verantwoordde, wat een aanzienlijk risico voor hun klanten vormt.

Als gevolg hiervan is de CEO van beide bedrijven gevraagd om antwoorden te geven over de geschiedenis van hun relaties met SVB, inclusief details over financiële relaties tussen de leidinggevenden en SVB en eventuele door SVB gesponsorde reizen van de leidinggevenden.

Celsius gaat door met een herstructureringsplan

Celsius Network, de failliete cryptokredietverstrekker, heeft aangekondigd dat zij doorgaat met haar Chapter 11‑herstructureringsplan met een openbaarmakingsverklaring die informatie bevat voor claim‑houders.

De schuldenaren van Celsius kondigden op 7 april aan dat zij de openbaarmakingsverklaring op 12 april aan gebruikers zouden voorleggen. Deze verklaring heeft tot doel voldoende informatie te verschaffen zodat claim‑houders weloverwogen beslissingen kunnen nemen over het voorgestelde herstructureringsplan, gesponsord door NovaWulf.

Voor het eerst geïntroduceerd in februari, beoogt het herstructureringsplan een publiekelijk eigendom platform, NewCo, uitsluitend in eigendom van Earn‑crediteuren te vestigen. De meerderheid van de bestuursleden van het bedrijf zal worden benoemd door de commissie van niet‑gesecureerde crediteuren, zonder enige deelname van de oprichters van Celsius.

De verklaring van de schuldenaren schetst dat de indiening op 12 april een uitgebreid overzicht zal geven van de gebeurtenissen die leidden tot het faillissement van Celsius, de verwachte terugvordering voor specifieke belanghebbenden indien het herstructureringsplan wordt goedgekeurd, en antwoorden op veelgestelde vragen. De faillissementsrechtbank zal op 17 mei een hoorzitting houden om de openbaarmakingsverklaring goed te keuren, waarna een stemming over het plan wordt verwacht.

Echter, Celsius heeft echter de deadline voor haar openbaarmakingsverklaring met twee weken uitgesteld, volgens een rechtbankdocument van 12 april. De verlenging tot 28 april is het gevolg van lopende besprekingen met bieders terwijl het bedrijf werkt aan de afronding van haar herstructureringsplan. Deze deadline‑verlenging suggereert dat het bedrijf vordert in haar inspanningen om uit het faillissement te komen en haar financiële gezondheid te herstellen.

Tijdens de Chapter 11‑faillissementsprocedure die in juli 2022 werd ingediend, is Celsius verwikkeld in discussies over verschillende activa, waaronder die uit het Earn‑programma van het bedrijf, crypto‑bezittingen, Bitmain‑coupons en de persoonlijke gegevens van haar gebruikers.

In maart keurde de faillissementsrechter een schikkingsplan goed waarmee houders van Celsius‑custody‑rekeningen 72,5 % van hun cryptocurrency kunnen terugkrijgen, waardoor ze een kans krijgen een deel van hun verliezen te compenseren.

Echter, alleen custody‑rekeninghouders profiteren van de regeling. Helaas laat dit bijna 600.000 Earn‑investeerders zonder enige compensatie.

In januari besloot de rechtbank dat Earn‑rekeninghouders hun crypto aan Celsius hadden overgedragen, waardoor de gefaalde kredietverstrekker eigendom kreeg van tot $4,2 billion aan activa, inclusief $23 million aan stablecoins. Ter context: Celsius had bij het faillissement slechts ongeveer $167 million aan liquiditeit, met verplichtingen van $5,5 billion, waarvan $4,7 billion schulden aan klanten waren.

Echter, rechter Glenn verlaagde de verplichtingen van Celsius tot $1,3 billion, en klantdeposito’s subsidiëren $144 million aan juridische kosten. De resterende Earn‑klanten kunnen nu kiezen tussen het terugkrijgen van 36,5 % van hun deposito’s of het voortzetten van juridische stappen om al hun activa te recupereren. De eerste 36,5 % wordt onmiddellijk terugbetaald, terwijl het resterende bedrag wordt uitgekeerd “bij planresolutie” of tegen het einde van het jaar.

De vraag is, welke beschikbare cryptokredietplatformen kunnen het gat opvullen na opeenvolgende faillissementen van grote spelers in de sector? Klik hier om erachter te komen.

Core Scientific benoemt nieuwe president te midden van faillissement

Core Scientific, een toonaangevend crypto‑hosting‑ en mining‑bedrijf gevestigd in Austin, Texas, heeft recent crypto‑veteraan Adam Sullivan aangesteld als haar nieuwe president. Sullivan brengt een schat aan ervaring mee, nadat hij de afgelopen zes jaar diverse functies bekleedde bij financiële dienstverlener XMS Capital Partners, waar hij recentelijk Managing Director en hoofd van de Digital Asset‑ en Infrastructure‑groep was.

De schuldenaren van Core Scientific dienden een verzoek in om Sullivan aan te stellen als de permanente president van het bedrijf, met verwijzing naar zijn uitgebreide ervaring in de digitale‑asset‑investment‑banking sector. Als onderdeel van zijn nieuwe functie ontvangt Sullivan een basissalaris van $500.000 en een gegarandeerde jaarlijkse bonus van minimaal $500.000 in 2023.

In zijn nieuwe rol als president van Core Scientific zal Sullivan verantwoordelijk zijn voor het beheer van de financiële en strategische zaken van het bedrijf. Dit omvat samenwerking met diverse belanghebbenden, waaronder klanten, leveranciers en crediteuren.

Sullivan zal ook een sleutelrol spelen bij de herstructurering van het managementteam van het bedrijf. Ondertussen zal Todd DuChene, de huidige president van Core Scientific, Chief Legal Officer en Chief Administrative Officer worden, waarbij hij de corporate, juridische, financiële en administratieve taken leidt.

Ondanks dat het in december faillissement heeft aangevraagd, blijft Core Scientific Bitcoin (BTC) minen tijdens het faillissementsproces, aangezien de cash‑flows positief blijven. In feite heeft het bedrijf recent haar overeenkomst met crypto‑miner LM Funding uitgebreid om nog eens 900 Bitcoin‑mining‑machines te hosten, waardoor de totale mining‑capaciteit van LM Funding op ongeveer 400 petahash komt.

Eind maart had Core Scientific ongeveer 207.000 Bitcoin‑miners, waarvan 52.000 in co‑locatie en 155.000 in de eigen mining‑activiteiten, wat het bedrijf een totale potentiële hash‑rate van 21,8 exahash geeft in haar datacenters verspreid over verschillende staten in de VS.

Uit haar eigen mining‑activiteiten heeft Core in maart 1.410 Bitcoin (ter waarde van ongeveer $4 million) gemint, terwijl Bitcoin‑miners van haar klanten 474 Bitcoin produceerden in dezelfde periode.

In haar faillissementsaanvraag noemde Core Scientific de langdurige daling van de Bitcoin‑prijs, hogere elektriciteitskosten en het niet nakomen van betalingsverplichtingen door sommige hosting‑klanten als redenen voor haar financiële problemen. Het bedrijf blijft echter optimistisch over haar toekomstperspectieven en blijft BTC minen via haar eigen mining‑ en hosting‑diensten, die aanzienlijk cash‑flow‑positief zijn op een schuldenvrije basis.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin.