Asset-tokenisatie is het volgende grote ding – Rapport voorspelt $16 biljoen kans binnen 8 jaar

Er is vaak gezegd dat echte ontwikkeling binnen de digitale activasector plaatsvindt te midden van dalende markten.  Tijdens periodes zoals de huidige, werken ontwikkelaars hard aan het creëren van het volgende grote idee dat een nieuwe golf van optimisme en bullish sentiment voor de toekomst zal inluiden.  De vorige bullmarkt werd aangedreven door speculatie rond NFT’s en memecoins.  Terwijl de eerste legitieme toepassingsgevallen heeft, is de laatste niet echt een baanbrekende niche die een blijvend effect zou hebben.

Hoe zal dit optimisme er precies uitzien in de toekomst?  Misschien zal het draaien om de proliferatie van stablecoins.  Of zou het verzekeringspolissen kunnen zijn?

Twee bedrijven (Boston Consulting Group en ADDX) hebben recent geprobeerd deze vraag te beantwoorden en kwamen tot de conclusie dat het antwoord niets anders is dan “asset-tokenisatie”.  Hun bevindingen werden gedeeld in een rapport getiteld “Relevantie van on-chain asset-tokenisatie in de ‘crypto winter’“.

Een overzicht

Over het algemeen verwijst het eerdergenoemde rapport, wanneer het over asset-tokenisatie spreekt, naar digitale effecten, of “security tokens”.  Deze zijn doorgaans ofwel echte wereldactiva (vastgoed, kunst, enz.), of aandelen in een bedrijf waarvoor tokens zijn gecreëerd die eigendom van het bijbehorende product vertegenwoordigen.

Door te kijken naar het potentieel van deze steeds populairdere toepassing van blockchaintechnologie, samen met diverse marktbehoeften/‑evenementen/‑vereisten, kunnen BCG en ADDX enkele financieel verleidelijk conclusies trekken die een 50‑voudige groei tegen 2030 voorspellen.

Vermelde voordelen

In het gezamenlijke rapport worden verschillende voordelen van asset-tokenisatie opgesomd.  Het belangrijkste is een verkleinde investeringsgrootte.  Hoewel dit in eerste instantie triviaal lijkt, verlaagt het de drempel waarop investeerders blootstelling aan een activum kunnen krijgen, wat meerdere voordelen oplevert voor alle betrokken partijen.

• democratiseren van beleggen door kansen te bieden aan een grotere groep investeerders
• Verhoogde liquiditeit door een grotere investeerderspool
• Eenvoudigere toegang tot financiering voor tokenuitgevers

Hoewel dit vaak nog steeds waar is, zou het oude adagium “je hebt geld nodig om geld te maken” in de komende jaren minder gewicht moeten hebben.  De voordelen gaan echter verder dan alleen meer investeerders betrekken.  Als gevolg van de aard van blockchain hebben getokeniseerde activa niet alleen de potentie om transparanter te zijn dan hun meer traditionele tegenhangers, maar ook betaalbaarder, efficiënter, en met de mogelijkheid om moeiteloos wereldwijd te worden verhandeld.

Obstakels die overwonnen moeten worden

Hoewel de lijst met voordelen die asset-tokenisatie kan bieden baanbrekend is, is het belangrijk om niet te voorop te lopen.  Diverse obstakels blijven bestaan voordat de toekomst die BCG en ADDX voor ogen hebben werkelijkheid kan worden.

Deze obstakels beginnen en eindigen bij regelgeving.  Zoals vermeld, verwijst asset-tokenisatie doorgaans naar digitale effecten.  Als zodanig worden deze activa streng gereguleerd, met als doel eerlijke markten voor iedereen te waarborgen.  Wat de situatie echter bijzonder moeilijk maakt, is de wereldwijde schaal van asset-tokenisatie.  Elke natie hanteert haar eigen benadering van regelgeving; hoe kan asset-tokenisatie functioneren in een sector vol uiteenlopende normen/vereisten?

Andere opvallende kwesties die in de loop der tijd organisch moeten worden aangepakt, zijn publieke bewustwording en adoptie.  Eerst moeten investeerders worden onderwezen over wat asset-tokenisatie is en wat het hen kan bieden.  Vervolgens moeten investeerders worden overtuigd om af te stappen van de huidige beproefde methoden.  Zodra de regelgeving is geregeld, zouden deze laatste kwesties geleidelijk moeten verdwijnen.

Bemoedigende signalen

Nadat zowel de voordelen van asset-tokenisatie als de obstakels die eerst overwonnen moeten worden, zijn behandeld, neemt het rapport de tijd om 5 actuele voorbeelden van de “verspreiding van on-chain asset-tokenisatie” te belichten.

1. Scherp groeivooruitzicht in de handel in digitale activa
2. Sterker sentiment onder belanghebbenden en succesvolle pilots in verschillende landen
3. Erkenning van on-chain tokenisatie door monetaire autoriteiten
4. Meer activaklassen worden getokeniseerd
5. Groeiende en veerkrachtige talentenpool

Hoewel asset-tokenisatie nog niet haar moment in de schijnwerpers heeft gehad zoals NFT’s en memecoins, staat de sector naar alle waarschijnlijkheid op het punt om een veel helderdere toekomst tegemoet te gaan – een toekomst die wordt aangedreven door daadwerkelijke functionaliteit, in plaats van pure speculatie.  De bovenstaande lijst toont aan dat de benodigde infrastructuur en de langzaam voortschrijdende ontwikkeling die nodig zijn om zo’n toekomst te ondersteunen, al in volle gang zijn.

Op de cijfers

Met dat alles gezegd, wat betekent het potentieel van asset-tokenisatie vanuit financieel perspectief?  Niet verrassend zijn de cijfers verbluffend, met BCG en ADDX die de volgende prognoses doen.

“asset-tokenisatie zal tegen 2030 uitgroeien tot een zakelijke kans van US$16,1 biljoen”

“verwacht wordt dat getokeniseerde activa tegen het einde van het decennium 10% van het wereldwijde BBP zullen uitmaken”

Een groot deel hiervan is gebaseerd op het vermogen om liquiditeit te brengen naar activaklassen die doorgaans als illiquide worden beschouwd.  Het rapport verwijst naar eerdere studies die aantonen dat 50% van de investeerbare activa momenteel wordt aangehouden in “illiquide formaten” – een statistiek die asset-tokenisatie kan omverwerpen.  In wezen, zodra de regelgeving is geregeld en de sneeuwbal serieus begint te rollen, kun je verwachten dat dit culmineert in een lawine die het huidige investeringslandschap verandert.

Een basis leggen

Wie zijn dus de bedrijven die de weg wijzen, de sporen leggen die de toekomst die in dit rapport wordt geschetst mogelijk maken?  Hoewel het onmogelijk is om alle partijen die betekenisvolle bijdragen leveren (SPiCE VC, Polymesh, enz.) op te sommen, zijn de volgende twee van de meer opmerkelijke namen binnen de sector.

ADDX

Deze Digital Securities-beurs is sinds 2017 actief en wordt gereguleerd door de Monetary Authority of Singapore (MAS).  De beurs meldt dat zij tot nu toe al meer dan 40 deals op haar platform heeft getokeniseerd, met deelname van hedgefondsen, private equity, vastgoed, schuldproducten en meer.

Opmerkelijk is dat ADDX een uitgebreid dienstenpakket aanbiedt waardoor het meer is dan alleen een tokenisatieplatform.  Het fungeert ook als bewaarder en faciliteert zowel primaire als secundaire markten.

Securitize

Hoewel ADDX mogelijk de grootste beurs van dit type in Azië is, is Securitize in Noord-Amerika haar meest opmerkelijke tegenhanger.  Ook opgericht in 2017, heeft Securitize meer dan 115 activa getokeniseerd op verschillende blockchains (Ethereum, Algorand, Avalanche).

Als geheel beschikken Securitize en haar diverse dochterondernemingen over registraties bij de SEC als transferagent en als broker‑dealer.