Een nieuw voorstel voor de Aave (AAVE) community: sUSD-onderpand inschakelen

Op 22 april 2022 werd een nieuw voorstel aan de Aave-community voorgelegd. Deelnemers aan het bestuur van het project moesten beoordelen of het moest worden uitgevoerd.

Communitylid MattLosquadro stelde voor sUSD als onderpand toe te staan op Aave V3 op Optimism.

De inhoud van het voorstel

MattLosquadro kondigde het voorstel op 22 april in een tweet aan. Volgens het toenmalige artikel omschreef hij sUSD als de meest gebruikte stablecoin op Optimism en wees hij op het gebruik bij Synthetix, Kwenta, Lyra, Thales en Polynomial Protocol.

https://twitter.com/MattLosquadro/status/1517590035251568640

Optimism is een tweedelaags netwerk op Ethereum dat optimistic-rolluptechnologie gebruikt. Het is ontworpen om op Ethereums beveiliging voort te bouwen en kosten en vertraging te verminderen. De EVM-equivalentie ondersteunt het hergebruik van Ethereum-apps en ontwikkelgereedschap op de tweede laag en maakt het overzetten van apps eenvoudiger.

MattLosquadro vond de wijziging al lang nodig en deelde de link naar zijn voorstel op het bestuursforum van Aave.

In het voorstel lichtte hij zijn standpunt toe. Volgens hem was de marktkapitalisatie van sUSD het voorgaande jaar sterk gegroeid, gesteund door de vraag naar gedecentraliseerde stablecoins. sUSD was ruim overgedekt met onderpand in de vorm van SNX, het bestuurstoken van Synthetix.

De indiener stelde dat de grotere liquiditeit van sUSD op belangrijke gedecentraliseerde beurzen de stabiliteit in het voorgaande jaar had ondersteund. Toestaan van onderpandgebruik zou volgens hem de liquiditeit op de Aave-markten verder bevorderen.

Het voorstel beschreef de prikkels voor SNX-stakers om hun schuld actief te beheren ten opzichte van hun gestakete SNX. Dat kon vraagpieken naar sUSD veroorzaken op markten zoals Aave, vooral als er andere opbrengstmogelijkheden met sUSD waren. De indiener verwachtte dat dit kleine afwijkingen van de dollarkoppeling met beperkte volatiliteit kon veroorzaken; het was een inschatting, geen gegarandeerd herstel van de koers.

Onderbouwing en beoordeling van risico’s

Vanuit het oogpunt van tegenpartijrisico vergeleek de indiener de onderliggende functies van sUSD met die van SNX. Beide smart contracts waren aanpasbaar via upgrades. Het voorstel beoogde sUSD als onderpandmogelijkheid toe te voegen binnen Aave V3 op Optimism.

Volgens hem moesten wijzigingen een formeel bestuursproces doorlopen, van SIP-voorstel tot uitvoering, en vooraf worden aangekondigd. Hij beoordeelde dit als een beperking van substantieel tegenpartijrisico. Het voorstel beschreef ook de diepe liquiditeit van de sUSDv2CRV-pool op Ethereums eerste laag en verwachtte dat prikkels de liquiditeit van de pool op de tweede laag zouden versterken.

Daarnaast waren er andere pools voor synthetische activa op Curve, zoals sBTC en sETH, met beloningsprikkels die de sUSD-liquiditeit konden ondersteunen. Volgens het voorstel konden synthetische activa via Synthetix of cross-asset swaps op Curve worden omgewisseld voor hun dollarwaarde in sUSD. De prijsnoteringen kwamen van Chainlink; deze omwisselmogelijkheden moesten arbitrage ondersteunen die afwijkingen van de koppeling kon verkleinen.

Het voorstel kreeg op 22 en 23 april positieve reacties van de Aave-community. Dat liet voorlopige steun zien, maar bevestigde nog geen formeel besluit of invoering van sUSD als onderpand. Verdere stappen maakten deel uit van Aaves bestuursproces.

Lees meer in onze gids over investeren in Aave.