Zeven cryptoprojecten uit de selectie van januari 2022

Cryptovaluta trokken begin 2022 veel belangstelling. Ontwikkeling en adoptie konden het gebruik en de bekendheid vergroten, maar betekenden niet automatisch dat de koersen zouden stijgen. Dit artikel bespreekt zeven projecten vanuit het perspectief van januari 2022.

De cryptosector verandert voortdurend. Nieuwe projecten spelen in op andere toepassingen en kunnen oudere trends verdringen. Bitcoin en Ethereum hadden door hun rol in de ontwikkeling van de sector een gevestigde positie, al waren ook zij niet door iedereen gewild en bleef hun koers onzeker.

Begin 2022 stonden vooral gedecentraliseerde financiering (DeFi), de metaverse en NFT’s in de belangstelling. De verwachtingen waren dat deze toepassingen zich verder konden ontwikkelen. Hun populariteit bewees echter niet dat elk project nog vroeg in zijn ontwikkeling zat of een aantrekkelijke belegging was. Een lage prijs per token zegt op zichzelf weinig over de waardering: ook het aantal tokens telt mee.

Hieronder volgen zeven projecten die de oorspronkelijke analyse uit januari 2022 kansrijk vond. De besproken mogelijkheden waren verwachtingen, geen zekere toekomstige koerswinsten.

1. Cardano

Bovenaan de toenmalige selectie stond Cardano (ADA). Het project ontwikkelt een platform voor onder meer slimme contracten en gedecentraliseerde toepassingen. Het wilde zich van Ethereum onderscheiden met schaalbaarheid, snelheid en lagere kosten; een onbeperkte capaciteit of algemene technische superioriteit was daarmee niet aangetoond.

De ontwikkelroute van Cardano omvat vijf thema’s, ook wel tijdperken genoemd: Byron, Shelley, Goguen, Basho en Voltaire. Deze staan voor de basis, decentralisatie, slimme contracten, schaalbaarheid en bestuur. Alonzo bracht op 12 september 2021 ondersteuning voor slimme contracten naar het hoofdnetwerk. Begin 2022 stond het ecosysteem van zulke toepassingen nog aan het begin van zijn ontwikkeling. Het project legde daarbij de nadruk op een stapsgewijze ontwikkeling en onderzoek naar de kwaliteit van het systeem.

Ethereum had een belangrijke rol gespeeld bij de ontwikkeling van programmeerbare blockchains en veel toepassingen in de sector. Hoge transactiekosten en congestie boden concurrerende platforms kansen. Dat betekende niet dat Ethereum niet verder kon worden ontwikkeld of dat Cardano alle vraag al kon verwerken. De oorspronkelijke analyse noemde voor ADA na een daling ongeveer 1,04 dollar in januari 2022. Dat is een historische koersvermelding, geen actuele prijs. Een herstel hing onder meer af van de markt en de ontwikkeling van het netwerk; een daling maakte kopen niet vanzelf het juiste besluit.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Cardano.

2. Polkadot

De volgende op de lijst is Polkadot (DOT). Het project wil schaalbaarheid en interoperabiliteit combineren via een relay chain en parallel werkende blockchains, de parachains. De relay chain coördineert de gedeelde beveiliging; de parachains voeren hun eigen toepassingen uit.

Door transacties over meerdere parachains te verwerken kan de capaciteit worden verdeeld, in plaats van alle toepassingen op één keten te laten draaien. Communicatie tussen ketens en verbindingen met externe netwerken ondersteunen het doel van een onderling verbonden ecosysteem. Zulke verbindingen vereisen wel passende technische voorzieningen; niet elke willekeurige blockchain wordt automatisch aangesloten.

Deze aanpak maakte Polkadot relevant voor de toenmalige ideeën over Web3: internettoepassingen met meer gebruikerscontrole en minder afhankelijkheid van centrale partijen. De mate waarin Web3 op blockchains zou steunen, bleef een verwachting. Ook een bruikbare architectuur garandeerde geen succesvolle koersontwikkeling voor DOT.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Polkadot.

3. Avalanche

Op de derde plaats hebben we Avalanche (AVAX). Net als Cardano richt Avalanche zich op een platform voor toepassingen met slimme contracten. Het project benadrukte snelle afwikkeling, lage transactiekosten en een beperkt energieverbruik als verkoopargumenten. De eigen claim het snelste platform te zijn, moest worden beoordeeld aan de hand van de gebruikte maatstaf en omstandigheden.

Snelheid en kosten zijn belangrijk voor toepassingen, maar ook het energieverbruik kreeg veel aandacht. In mei 2021 kondigde Elon Musk aan dat Tesla (TSLA ) betalingen in bitcoin zou opschorten vanwege zorgen over het gebruik van fossiele energie bij het minen. Deze discussie vergrootte de belangstelling voor energiezuinigere consensusmodellen.

Avalanche presenteerde zijn efficiëntie als voordeel voor ontwikkelaars. Dat een toepassing op Avalanche draaide, betekende echter niet dat zij daardoor automatisch iedere concurrent zou overtreffen. Prestaties hangen ook af van het ontwerp van de toepassing, de belasting en de gekozen netwerkinrichting.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Avalanche.

4. Shiba Inu

Een ander type project in de selectie was Shiba Inu (SHIB). SHIB werd bekend als memecoin: een token waarbij internetcultuur en de gemeenschap een grote rol spelen. Dogecoin was een vroege inspiratiebron. DOGE werd in 2013 als grap gelanceerd om luchtigheid in de cryptowereld te brengen; dat betekent niet dat er een vast plan bestond om de munt na enkele maanden te laten verdwijnen.

Dogecoin bestond begin 2022 al ruim acht jaar. In 2021 stegen de belangstelling en de koers sterk, mede waardoor andere memecoins aandacht kregen. Het was een opvallende ontwikkeling in de cryptomarkt van dat jaar.

SHIB bestond al vóór de sterke opmars van DOGE begin 2021, maar profiteerde later van de belangstelling voor memecoins. De oorspronkelijke analyse beschreef hoe SHIB tijdelijk ook qua marktkapitalisatie met DOGE concurreerde en het voorbijging. Dat betekende niet dat SHIB op ieder ander gebied beter presteerde. Noteringen op handelsplatforms, vraag en publiciteit vergrootten de bekendheid van beide projecten; hun rangorde en koersen konden snel veranderen.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Shiba Inu.

5. Decentraland

De metaverse kreeg eind 2021 en begin 2022 veel aandacht. Gebruikers en bedrijven onderzochten virtuele werelden en hun mogelijkheden. Een van de al langer bestaande projecten op dit gebied was Decentraland (MANA). De oorspronkelijke analyse zag kansen voor verdere ontwikkeling, maar dat bleef een verwachting.

Decentraland biedt een digitale wereld waarin gebruikers virtuele percelen kunnen bezitten die door NFT’s worden vertegenwoordigd. Ze kunnen die onder meer gebruiken voor evenementen voor vrienden en fans, interactieve toepassingen en spellen. Het bezit van een NFT geeft de bijbehorende digitale rechten binnen het systeem; de bruikbaarheid blijft afhankelijk van de werking van het platform.

Rond de jaarwisseling 2021–2022 waren er virtuele nieuwjaarsactiviteiten. Ook werd in januari 2022 een virtuele omgeving aangekondigd voor de Australian Open. Tennis Australia kondigde op 11 januari aan dat de Decentraland-ervaring op 17 januari 2022 Australische tijd zou openen. Het Australian Open is een van de vier grandslamtoernooien en kon zo een groot publiek met virtuele evenementen laten kennismaken. Meer gebruik en publiciteit leidden echter niet noodzakelijk tot een hogere MANA-koers. De oorspronkelijke verwachting van herstel na de dalende markt was geen zekerheid.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Decentraland.

6. Axie Infinity

Een ander project in de selectie was Axie Infinity (AXS). Dit combineert een digitale spelwereld met NFT’s die fantasiewezens, de Axies, vertegenwoordigen. In tegenstelling tot de nadruk op virtuele percelen bij Decentraland lag de focus hier op verzamelen, fokken en gevechten, al had Axie ook een eigen landcomponent.

De wezens doen qua verzamel- en gevechtselementen denken aan Pokémon. Spelers kunnen hun Axies als NFT kopen en verkopen; zolang zij het token bezitten, houden zij de daarmee verbonden digitale positie. Elk wezen heeft zes lichaamsdelen met verschillende varianten en erfelijke eigenschappen. Bij het fokken worden kenmerken gecombineerd, wat andere Axies kan opleveren. Dat was in januari 2022 niet hetzelfde als vrij honderden onderdelen op een bestaand wezen kunnen monteren of upgraden. De aparte functie om lichaamsdelen te laten evolueren verscheen pas in december 2023.

Het play-to-earn-model maakte het mogelijk om beloningen te ontvangen voor bepaalde spelactiviteiten of opbrengsten te behalen door gefokte Axies te verkopen. Daarbij moet onderscheid worden gemaakt tussen de tokens: gewone spelbeloningen in de toenmalige versie waren vooral SLP, terwijl AXS onder meer werd gebruikt voor bestuur, fokkosten en specifieke ranglijstprijzen. Niet iedere gewonnen strijd leverde dus AXS op. Tokens konden afhankelijk van de mogelijkheden worden verhandeld of voor andere crypto- of fiatvaluta worden omgewisseld, met kosten en koersrisico’s.

Axie behoorde begin 2022 tot de bekendste blockchainspellen. De combinatie van verzamelen, gevechten en mogelijke beloningen verklaarde de belangstelling in de oorspronkelijke analyse. Het spel bood vermaak, maar inkomsten vereisten niet simpelweg een kleine inleg en enkele overwinningen: de aanschafkosten, fokkosten, spelregels, vraag naar Axies en tokenkoersen bepaalden mede het resultaat.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in Axie Infinity.

7. The Sandbox

Tot slot komt The Sandbox (SAND) aan bod. Ook dit project richtte zich op virtuele werelden en spellen, maar met een eigen aanpak naast Axie Infinity en Decentraland. Het wilde gebruikers meer mogelijkheden geven om zelf spelinhoud te maken.

Het platform biedt een virtuele wereld met hulpmiddelen voor het bouwen, kopen en verkopen van digitale spelobjecten en ervaringen. NFT’s spelen een rol bij digitaal bezit. Bestuur door de gemeenschap via een DAO was onderdeel van de langetermijnvisie, maar het platform werd in januari 2022 nog niet volledig door zo’n organisatie bestuurd. De officiële Sandbox DAO werd pas in 2024 gelanceerd.

Met deze aanpak konden makers hun eigen ideeën uitwerken en konden spelers ervaringen van andere gebruikers ontdekken, naast die van professionele bedrijven en studio’s. Mogelijke inkomsten kwamen uit onder meer de verkoop van creaties en spelbeloningen. Winst hing af van deelnamevoorwaarden, kosten en vraag; het play-to-earn-model garandeerde geen behoorlijk rendement.

Lees voor meer informatie onze gids over beleggen in The Sandbox.

Conclusie

Deze selectie beschrijft zeven projecten en de verwachtingen daarover in januari 2022, tijdens een dalende markt. Lagere koersen konden destijds worden gezien als een kans om een project te onderzoeken, maar bewijzen geen onderwaardering en garanderen geen herstel. Voor een beoordeling zijn naast de tokenprijs onder meer aanbod, toepassing, ontwikkeling, concurrentie en risico’s van belang. De lijst bewaart daarmee de toenmalige ideeën over mogelijke groei, zonder die als vaststaande toekomstige winsten te presenteren.