에너지세만으로는 재생에너지 도입을 이끌 수 없는 이유

에너지 전환을 뒷받침하려면 기술 발전과 정책이 함께 필요합니다. 연구를 통해 더 저렴하고 효율적인 재생에너지 시스템을 개발할 수 있으며, 이러한 시스템은 발전 설비에 투자한 자본의 수익률에 대한 기준이 되기 때문입니다.

그러나 투자 수익률을 산정할 수 있는 여건을 마련하려면 안정적인 제도적 틀과 탄소 배출에 대한 공정한 가격 책정, 그리고 규제와 보조금에 대한 일관된 기대가 필요합니다.

따라서 기업의 재생에너지 도입은 기술적 사양뿐 아니라 환경 에너지세와 더 넓은 의미의 ‘친환경 규제 체계’에 의해서도 좌우될 것으로 볼 수 있습니다.

University Magna Graecia of Catanzaro(스페인)의 연구자인 Sabrina Ruberto는 새로운 연구를 통해 이러한 연관성을 살펴봤습니다.

연구 결과, 에너지세는 기업의 재생에너지 도입을 촉진하며, 그 효과는 대기업과 고소득 국가의 기업에서 더 크게 나타났습니다. 또한 제도의 질이 에너지세의 효과를 높이는 핵심 촉매라는 점도 밝혀졌습니다.

이 연구는 Energy Policy¹에 게재됐으며, 제목은 “기업의 재생에너지 도입과 에너지세: 제도의 질이 중요한 이유”입니다.

국가적 우선 과제가 된 재생에너지 도입

기후 위기와 에너지 위기가 동시에 다가오면서 재생에너지 도입은 정치적 쟁점에서 전략적 과제로 옮겨가고 있습니다. 재생에너지의 성공적인 도입은 장기적인 안정과 경제 성장에 연결될 가능성이 높으며, 이에 따라 국가 정책과 전략에서 점점 더 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

“재생에너지 사용 확대는 에너지 안보에 기여하고, 더욱 지속 가능한 에너지 시스템으로의 전환을 뒷받침하며, 온실가스 배출을 줄이고 에너지 효율을 높여 장기적인 경제 성장을 촉진합니다.”

전반적으로 대중이 재생에너지로 전환하도록 설득하는 데 상당한 진전이 있었으며, 많은 사람이 소규모 태양광 설비를 설치하고 이를 전기차와 함께 활용하기도 합니다. 하지만 전력 소비의 상당 부분은 대개 기업 부문에서 발생하며, 특히 물류·운송업과 중공업 등 에너지 소비가 많은 산업이 그렇습니다. 따라서 이러한 기업은 국가의 재생에너지 도입 목표 달성에 핵심적인 역할을 합니다.

일반적으로 의무화와 제약 규정으로 어느 정도 성과를 거둘 수는 있지만, 기업 부문에서 재생에너지가 얼마나 확산될지는 결국 기업이 자발적이고 적극적으로 도입하는 데 달려 있습니다.

“전통적인 명령·통제형 규제 조치(예: 배출량 상한)와 자발적 프로그램이 널리 활용되고 있지만, 환경경제학에서는 시장 기반 정책 수단, 특히 환경세가 비용 효율성이 더 높은 수단으로 인정받고 있습니다.”

그럼에도 제도의 질이 이러한 재정 수단에 대한 기업의 대응을 어떻게 좌우하는지는 거의 알려져 있지 않습니다. 따라서 더 많은 데이터가 필요하며, 이 연구는 그 데이터를 제공합니다.

환경세의 효과

제도의 중요성

이론에 따르면 환경세가 기업 행동에 미치는 순효과는 서로 대립하는 두 가지 경제 패러다임으로 설명할 수 있습니다.

• 포터 가설: 적절하게 설계된 환경 규제와 재정 조치는 기업의 혁신을 촉진하고 자원 사용을 최적화하며 생산 효율성을 높일 수 있습니다.
• 신고전주의 경제 이론: 환경세는 상당한 규정 준수 비용과 행정 부담을 초래해, 기업의 한정된 자원을 생산 활동과 연구개발(R&D)에서 다른 곳으로 돌리게 합니다.

물론 포터 가설이 옳을 때에만 환경세가 장기적인 경제 성장과 번영으로 이어질 것으로 기대할 수 있습니다. 흥미롭게도 현실에서 두 견해 중 어느 쪽이 우세한지는 해당 국가의 제도적 질과 직접 관련이 있을 수 있습니다.

법치가 확고하고 부패 통제가 엄격하며 시민의 참여와 책임성이 높은 강력한 제도는 조세 정책의 집행에 대한 신뢰성을 높이고, 규제의 불확실성을 줄이며, 탈세를 방지할 수 있습니다.

반대로 제도가 취약한 환경에서는 높은 거래 비용과 정책의 불확실성으로 인해 기업이 구조적인 기술 고도화보다 단기적인 규정 준수나 회피를 선택할 수 있습니다.

적절한 데이터 확보

이 주제를 제대로 분석하려면 국가 간 비교가 필요합니다. 연구진은 2018년부터 2020년까지 World Bank Enterprise Surveys (WBES)를 통해 조사한 기업 28,000곳의 데이터를 분석했습니다. 이 표본에는 동유럽, 중앙아시아, 중동 및 북아프리카의 체제 전환 경제와 개발도상국이 포함됐습니다.

데이터는 대면 인터뷰를 통해 수집했으며, 기업 구조, 인프라와 서비스, 경영 관행, 경쟁 정도, 혁신, 금융 접근성, 기업 환경, 성과, 녹색 경제 등 다양한 사업 분야를 포괄했습니다.

이와 함께 연구에서는 11개 쟁점 분야에 걸친 40개 성과 지표를 바탕으로 기후변화 대응 성과, 환경 보건, 생태계 활력을 평가해 180개국의 순위를 매기고, 각국이 환경 정책 목표에 얼마나 근접했는지 측정하는 환경성과지수의 데이터도 활용했다.

마지막으로 제도적 질(Institutional Quality, IQ) 지표는 세계은행의 환경·사회·지배구조(ESG) 데이터베이스에서 가져왔다.

연구의 초기 결과

이 연구의 첫 번째 결과는 예상대로 에너지세가 기업의 재생에너지 도입과 연관되어 있다는 점이다.

기업 특성별로 보면 규모가 크고 업력이 길며 가족이 소유한 기업, 글로벌 가치사슬에 참여하는 기업, 체계적인 경영 관행을 갖춘 기업, 인적 자본에 투자하는 기업일수록 재생에너지 도입 가능성이 높았다.

고려해야 할 또 다른 요인은 자본 조달 여건이다. 신용 제약은 기업의 재생에너지원 도입 성향과 부정적인 연관성을 보였다. 이는 수익성이 있더라도 재생에너지 투자는 초기에 큰 자금이 필요하고, 투자금을 회수하기까지 여러 해가 걸리는 ‘선투자형’인 경향이 있다는 점에서 이해할 만하다.

세금은 재생에너지에 어떤 영향을 미칠까

세금 정책이 재생에너지에 대한 기업의 태도에 영향을 미치는 첫 번째 경로 중 하나는 연구개발(R&D) 전략이다. 에너지세를 부담하는 기업은 에너지 효율을 높이고 재생에너지 솔루션을 통합하는 분야를 중심으로 연구개발 투자를 늘려 대응할 수 있다.

세금이 기업 정책에 영향을 미치는 또 다른 경로는 전략적 방향 설정이다. 세금은 기업이 환경 문제를 더 폭넓은 전략 목표에 반영하도록 유도해 기후 관련 과제에 선제적으로 대응하게 할 수 있다.

마지막으로 품질 및 환경 경영 표준도 기업의 의사 결정에 영향을 미칠 수 있다. 에너지세는 기업이 국제적으로 인정받는 품질 인증을 취득하도록 유도할 수 있으며, 이러한 인증은 지속 가능한 관행의 도입을 요구하거나 장려하는 경우가 많다(ISO 등).

연구 데이터에 따르면 에너지세는 실제로 세 가지 효과 모두와 관련이 있다. 즉, 연구개발 참여, 전략적 환경 목표의 도입, 국제적으로 인정받는 품질 인증 취득이다.

재생에너지와 제도적 질

일반적으로 재생에너지 도입을 촉진하는 세금 정책의 효과는 국가의 발전 수준과 직접적인 상관관계가 있다. 경제적으로 더 부유한 국가일수록 재생에너지 도입이 활발하다.

출처: Energy Policy

그 주요 원인 중 하나는 국가 발전 수준이 제도적 질과도 밀접하게 연관되어 있기 때문이다.

“감시 체계가 취약하고 부패가 만연하면 에너지세의 효과가 약화되는 것으로 보인다. 그 결과 기업의 재생에너지 도입을 적절히 유도하는 세금의 역량도 떨어진다. 규제 집행이 느슨하면 기업은 이러한 세금을 운영 방식을 바꾸라는 전략적 신호가 아니라 피할 수 있는 행정 비용으로만 여기는 경향이 있다.”

제도의 질은 다음 몇 가지 지표로 정의할 수 있다.

• 법치주의
• 부패 통제
• 규제의 질
• 정부 효과성
• 시민의 참여와 책임성

이 요인 가운데 부패 통제 수준(COR), 시민의 참여와 책임성(VOICE), 법 집행의 강도(ROL)가 재생에너지 도입을 늘리는 데 가장 큰 영향을 미친다.

출처: Energy Policy

투자자를 위한 시사점

재생에너지 도입이 지속 가능한 경쟁 우위로 이어질 것이라는 기대는 환경세가 의도한 대로 작동하는지에 달려 있다. 전반적으로 제도의 질이 이를 실현하는 데 중요한 요인인 것으로 보인다.

규제가 제대로 이뤄지지 않는 사업 환경에서는 기업이 허위 신고나 부패, 그 밖의 부정행위를 통해 환경세를 회피하려 할 수 있다. 그 결과 기업의 연구개발과 저탄소 배출 기술 도입이 뒤처질 수 있으며, 환경 기준이 강화됨에 따라 국제 시장에서 불리한 위치에 놓일 수 있다.

이는 재생에너지 솔루션에 대한 수요가 가장 클 것으로 예상되는 조건도 이 연구에서 확인한 맥락, 즉 제도의 질이 높고 글로벌 공급망에 참여하는 대기업이 많으며 자본 조달 여건이 양호한 환경이라는 뜻이다.

이 결과는 마이크로그리드, 기업용 태양광 발전, 배터리 저장 시스템의 도입 양상을 더 예측하기 쉽게 해줄 수 있다. 또한 신규 환경세가 이러한 제품의 판매를 촉진할지, 촉진한다면 어느 정도일지도 가늠하는 데 도움이 될 수 있다.

재생에너지 투자

Eaton

Eaton은 전기, 산업, 항공우주, 모빌리티 분야에 지속 가능한 에너지 솔루션을 제공하는 글로벌 지능형 전력 관리 기업이다. 가장 큰 시장은 전기 솔루션 부문(75% 초과—미주 지역 사업이 절반 이상)으로, 회사 이익의 대부분을 창출한다.

출처: Eaton

전기 부문에서는 데이터센터와 상업 부문이 가장 큰 하위 부문이다. 특히 데이터센터 부문은 2026년 2분기 수주가 약 85%, 매출이 약 65% 증가해 2025년 2분기와 비교해 큰 폭의 성장세를 보였다.

이처럼 매출이 급증한 것은 전력망이 신규 데이터센터에 필요한 전력을 공급하지 못하는 경우가 많기 때문이며, 이로 인해 마이크로그리드와 에너지 저장의 매력이 더욱 커지고 있다.

출처: Eaton

한편 Eaton은 주요 배전 유틸리티 인프라 및 디지털 에지 제어 솔루션에 자사 제품을 판매해 유틸리티 기업들이 전력망의 복원력을 강화하도록 지원하고 있다.

또한 최근 북미에서 전기화와 탈탄소화를 앞당기기 위해 xStorage 배터리 에너지 저장 시스템을 출시했다.

“xStorage BESS는 사용 가능한 저장 에너지 250~1000kWh를 바탕으로 친환경적인 비상 전력을 제공하고, 기존 발전기에 대한 의존도를 낮춘다. 또한 태양광 패널과 같은 현장 에너지원에서 생산된 잉여 전력을 저장해 태양광 자가 소비를 효율적으로 지원한다.”

전기 부문과 더불어 또 다른 주요 부문인 항공우주 분야는 상업용 및 군용 항공기에 연료·유압·전력 솔루션을 판매하며 성장하고 있다. T-7Q, CH-53, FLRAA 등 신규 군용 플랫폼이 다수 등장하면서 향후 성장 기회도 생기고 있다.

출처: Eaton

Eaton은 빠른 성장세를 이어가고 있으며, 2024년부터 2030년까지 유기적 매출 연평균 복합 성장률 6~9%를 목표로 한다. 여기에 2030년까지 약 210억 달러의 추가 인수 여력이 더해질 예정이다. 이러한 성장은 디지털화, 전기화, 재산업화, 지속 가능성이라는 여러 ‘메가트렌드’가 뒷받침한다. 회사는 2025년 274억 달러였던 총매출을 2030년대까지 380억 달러로 늘릴 것으로 예상한다.

전반적으로 Eaton은 이러한 흐름이 ‘유행’하기 전부터 연구개발(R&D)과 자본적 지출에 대규모로 투자해(2015년 이후 120억 달러) 탄탄한 입지를 구축해 왔다. 회사에는 엔지니어가 1만 1,000명 이상 근무하고, 등록 특허 1만 2,000건을 보유하고 있으며, 기술 파트너십도 200건 이상 맺고 있다. 그 결과 전력 백업 장치에 탄화규소와 같은 혁신 소재를 사용하고, 더 가벼운 3D 프린팅 항공기 부품을 만드는 제품을 선보이고 있다.

미국처럼 제도적 질이 높은 지역에서 탄탄한 입지를 확보한 Eaton은 전기화와 탈탄소화 흐름, 군비 지출 증가의 수혜를 누릴 수 있는 유리한 위치에 있다. 또한 데이터센터 건설 붐을 활용하는 동시에 하이퍼스케일러에 에너지 병목 현상을 해소할 솔루션을 제공하고 있다.

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참고 연구

^{1. Sabrina Ruberto. 기업의 재생에너지 도입과 에너지세: 제도적 질이 중요한 이유. Energy Policy. 2027년 1월. 논문 번호: 115631. 제220권. 10.1016/j.enpol.2026.115631}