리퀴드 리스테이킹 토큰(LRTs)이란 무엇인가요?

Liquid Restaking Tokens는 블록체인 분야에서 혁신, 보안 및 ROI를 확대할 것을 약속합니다. 이러한 자산은 DeFi 부문의 수년간 개발의 정점에 있습니다. 이제 누구나 LRT를 활용해 전략을 개선하고 시장의 신흥 플랫폼을 지원할 수 있습니다. 여기서는 Liquid Restaking Tokens(LRTs)에 대해 알아야 할 모든 정보를 제공합니다.

스테이킹이란?

LRT를 이해하려면 먼저 몇 가지 개념을 확실히 알아야 합니다. 가장 먼저 스테이킹이 무엇이며 그 목적이 무엇인지 알아야 합니다. 스테이킹은 토큰을 스마트 계약에 일정 기간 잠그는 방식을 의미합니다.

스테이킹된 자산은 여러 용도로 활용될 수 있습니다. 가장 일반적인 스테이킹 형태는 Proof-of-Stake(PoS) 블록체인에서 거래를 보호하고 검증하는 데 사용됩니다. 이러한 네트워크는 채굴자를 없애고 고가의 하드웨어 요구사항을 제거합니다.

PoS 네트워크에서는 사용자가 토큰을 스테이킹함으로써 네트워크를 보호합니다. 일부는 이 방식을 보다 민주적이고 커뮤니티에 개방적이라고 평가합니다. 특히 PoS 블록체인은 에너지 효율이 높고 확장성이 뛰어나며 누구나 참여할 수 있습니다.

또한 DeFi 스테이킹 풀은 수동적인 수익을 확보하도록 설계되었습니다. 이러한 풀은 특정 네트워크를 보호하지 않으며, 위험을 증가시키지 않고 DeFi 수익을 확대하는 도구 역할을 합니다. 따라서 스테이킹은 시장에서 매우 인기가 높습니다.

LST란?

스테이킹은 그 범위와 기능이 계속 진화하고 있습니다. Liquid Staking Token(LST)은 스테이킹의 장점을 유지하면서 주요 단점을 보완합니다. 이러한 디지털 자산은 유동성 잠금 문제를 해결하도록 설계되었습니다. 전통적인 스테이킹 과정에서는 토큰이 스테이킹 기간이 끝날 때까지 잠겨 있습니다.

이 구조로 인해 스테이킹 종료일보다 일찍 암호화폐에 접근하면 보상을 잃거나 추가 벌금을 물게 됩니다. 특히 많은 플랫폼은 잠금 기간 동안 토큰에 접근조차 허용하지 않습니다. 이러한 네트워크는 사용자들이 스테이킹에 대해 주저하게 만들었습니다.

Liquid Staking Token은 시장을 크게 변화시켰습니다. 사용자가 스테이킹 풀에 자금을 예치하면 LST가 발행됩니다. LST는 스테이킹된 자산에 대한 영수증 및 대표 역할을 합니다. 이 토큰은 스테이킹된 자산을 래핑하는 스마트 계약을 통해 생성되며, 원본 자산의 가치를 공유합니다.

Liquid Staking 프로토콜은 시장에서 점점 더 보편화되고 있습니다. 이는 트레이더가 이전에 접근할 수 없던 자금을 안전하게 풀어 사용할 수 있게 해줍니다. LST를 사용하면 스테이킹 계약을 깨지 않고도 스테이킹된 자산을 거래하거나 판매할 수 있습니다. 따라서 LST는 거래, 담보 및 다양한 용도로 활용될 수 있습니다.

LRT란?

Liquid Restaking Token은 스테이킹 개념을 한 단계 더 확장합니다. 이 토큰은 LST와 마찬가지로 예치 시 발행됩니다. 사용자는 LRT에 접근하기 위해 LST를 예치합니다. 이 구조는 동일한 가치를 여러 번 활용할 수 있음을 의미합니다.

LRT는 보유하고 있는 스테이킹 자산의 가치를 나타냅니다. 따라서 스테이킹 자산이 시장 상황이나 네트워크 패널티로 가치가 하락하면 LRT의 가치도 떨어질 수 있습니다.

LST와 LRT 비교

LST와 LRT는 목적과 사용 방식이 다릅니다. LST는 유동성을 풀어 사용자에게 더 많은 옵션을 제공하는 반면, LRT는 혁신을 촉진하고 다른 애플리케이션 및 네트워크에 검증 서비스를 제공하는 데 사용됩니다. 이러한 구조는 보안을 강화하고 채택을 촉진하며 혁신을 이끌어냅니다.

Liquid Restaking Token(LRT)이 해결하려는 문제는 무엇인가요?

Liquid Restaking Token은 시장에 등장한 이후 스테이커들이 겪어온 다양한 문제를 완화합니다. LST와 마찬가지로 LRT는 동일한 가치를 여러 번 활용함으로써 시장 유동성을 개선합니다. 이러한 자본 효율성 향상은 더 높은 수익과 기회를 가져옵니다.

개발 속도 저하

LST와 달리 LRT는 수동 소득을 확보하면서도 dApp 혁신을 지원할 수 있습니다. LRT는 추가 검증 프로세스를 통합하는 데 활용될 수 있어, dApp 제작자가 더 많은 기능과 보안을 구현하도록 돕습니다. 예를 들어, 자산을 활용해 동일한 가치를 재스테이킹함으로써 오라클 센서, 브리지, 랜덤 함수 등을 지원할 수 있습니다.

옵션 제한

LRT가 해결하는 또 다른 주요 문제는 옵션 부족입니다. 과거에는 LST가 해당 네트워크에 제한되어 있었으며, 대부분의 경우 사용자는 어떤 AVS에 LST를 사용할지 선택할 수 없었습니다. LRT는 커뮤니티가 전략에 따라 제공 서비스를 선택할 수 있게 하여 게임의 판도를 바꾸었습니다.

Liquid Restaking Token은 처음부터 높은 상호운용성을 목표로 설계되어 쉽게 통합될 수 있습니다. 따라서 사용자는 어떤 AVS를 사용할지에 대해 훨씬 더 많은 선택권을 가집니다. 이 구조는 원래 자산을 한 네트워크에서 가져와 완전히 다른 블록체인이나 서비스 제공자에 LRT를 재스테이킹할 수 있음을 의미합니다.

높은 초기 비용

LRT의 등장은 dApp 개발자의 초기 비용을 크게 낮추었습니다. 개발자는 LRT를 활용해 원본 자산을 잠근 상태로도 고급 보안 조치를 구현하고 운영할 수 있습니다. 이 구조는 생태계가 확장되면서도 dApp과 네트워크의 보안을 유지하도록 보장합니다.

Liquid Restaking Token(LRT)의 장점

LRT 움직임이 활발한 이유는 다양합니다. 첫째, DeFi 시장에서 더 많은 유동성에 대한 강한 수요가 존재합니다. DeFi 네트워크는 초기부터 유동성 문제에 직면해 왔으며, 이는 상호운용성 부족과 스테이킹 자산 증가에서 비롯됩니다. 전통적인 네트워크에서는 스테이킹 자산이 잠금 기간 동안 접근 불가능합니다.

혁신 촉진

LRT는 오늘날 시장에 적합한 다양한 장점을 제공합니다. 동일한 자본을 더 많은 유틸리티와 함께 활용할 수 있다는 점이 주요 매력입니다. 이 구조는 생태계에 혁신적인 모멘텀을 제공하고 dApp의 검증 비용을 낮춥니다.

새로운 개발자는 Ethereum과 같은 네트워크의 장점을 활용하면서 LRT를 통해 기술 한계를 확장할 수 있습니다. 원본 블록체인의 보안을 손쉽게 확장하고 고급 시스템을 통합해 유동성과 참여를 촉진할 수 있습니다.

사용자 네트워크 확장성

LRT의 또 다른 큰 장점은 사용자가 특정 블록체인 생태계 내에서 자신의 발자국을 확대할 수 있다는 점입니다. 이러한 시스템은 더 많은 사람들이 PoS 합의 메커니즘과 DeFi 옵션에 참여하도록 돕습니다. 또한 동일한 스테이킹 자본으로 오라클과 같은 추가 서비스를 지원하는 검증 노드가 더 많은 수익을 창출할 수 있게 됩니다.

네트워크 가치

LRT는 네트워크 가치를 끌어올리는 데 기여합니다. 토큰이 스테이킹될 때마다 전체 TVL(총 잠긴 가치)이 증가합니다. 탈중앙화된 PoS 네트워크는 스테이커가 많을수록 보안이 강화됩니다. 따라서 TVL이 높을수록 트레이더에게 매력적이고 안전한 네트워크가 됩니다.

노드 수익

LRT 사용자가 얻는 가장 큰 혜택 중 하나는 높은 수익률입니다. 재스테이킹 서비스는 전략에 추가적인 저위험 수익원을 제공할 수 있습니다. 또한 재스테이킹 프로토콜을 활용하는 검증자는 DPoS(Delegated Proof-of-Stake) 환경에서 위임자에게 더 높은 보상을 제공할 수 있습니다.

Liquid Restaking Token(LRT)은 어떻게 작동하나요?

Liquid Restaking Token은 블록체인 네트워크에서 작동하며, 목적에 맞게 설계된 스마트 계약을 활용해 검증자에게 보안과 투명성을 제공합니다. 첫 단계는 토큰을 리퀴드 풀에 예치하고 LST를 받는 것입니다. 이 자산은 스테이킹된 자산의 가치에 따라 변동합니다.

이후 LRT 서비스 제공자는 자본 효율성과 유틸리티를 동시에 향상시킬 수 있는 새로운 토큰을 생성할 수 있는 기능을 제공합니다. 이를 위해 먼저 LST를 다른 스테이킹 프로토콜에 잠가야 합니다. 그 다음, LST의 가치를 대표하는 LRT가 발행됩니다.

LRT는 검증자가 오라클이나 검증 서비스를 미들웨어/dApp에 제공하는 등 중요한 네트워크 작업을 수행하는 데 사용될 수 있습니다. 검증자는 원본 스테이킹 자산으로부터 여러 플랫폼에서 보상을 받으며 dApp에 서비스를 제공합니다.

LRT의 핵심은 사용자와 개발자 모두에게 유틸리티와 유동성을 향상시킨다는 점입니다. 이 구조는 DeFi 네트워크가 확장되도록 돕고 자본이 정체되지 않게 하며, 혁신과 dApp 개발을 촉진합니다.

LRT의 위험성

LRT 움직임은 시장 전반의 암호화폐 사용자들의 관심을 끌었습니다. 그러나 모든 관심이 긍정적인 것은 아닙니다. 최근 일부 개발자는 동일한 자본을 반복적으로 재사용하는 것에 대한 우려를 표명했습니다.

그들은 이러한 접근 방식이 동일한 가치를 기반으로 한 다중 레이어 구조를 만들면서 네트워크 전체 보안을 약화시킨다고 주장합니다. 동일한 자산을 반복적으로 재스테이킹하면 네트워크에 실질적인 내재 가치를 추가하지 못한다는 것입니다.

중앙화

중앙화는 LRT 사용이 확대됨에 따라 제기되는 가장 큰 우려 중 하나입니다. 일부 사용자는 LRT가 화폐 중립성을 상실하게 만들 수 있다고 믿습니다. 특정 검증자가 일반 스테이킹 ROI 외에 LRT 보상을 제공한다면, 다른 노드들은 불리한 위치에 놓이게 됩니다.

이러한 재정적 불균형은 더 높은 수익을 제공하는 검증자에게 위임자를 집중시켜 탈중앙화를 제한할 수 있습니다. 스테이킹 자산의 담보 활용에 대한 우려는 시장 최고 수준에 이르렀으며, 이더리움 창시자인 Vitalik Buterin도 동일 자금을 지속적으로 재사용하는 문제에 대해 우려를 표명했습니다.

Buterin은 한 네트워크의 스테이킹 자산 가치가 LRT를 통해 다른 네트워크로 이전될 경우 향후 문제가 될 수 있다고 경고했습니다. 이러한 상황은 기본 네트워크의 보안을 약화시킬 위험이 있습니다.

그는 또한 노드가 이러한 플랫폼을 이용해 더 큰 영향력을 얻을 수 있다는 점을 커뮤니티에 주의시키며, 이 시나리오가 이더리움 의사결정이 LRT를 활용하는 서브네트워크에 의해 좌우될 수 있다고 경고했습니다.

Custodial LRTs

개발자들이 지적한 또 다른 주요 문제는 증가하는 Custodial LRT 옵션입니다. 이러한 플랫폼은 스테이킹 옵션에 참여하기 위해 자산의 보관권을 포기하도록 요구합니다. 비보관형 플랫폼을 사용할 때마다 추가 위험에 노출됩니다.

오늘날 운영 중인 주요 LRT 프로토콜

LRT 플랫폼 수는 스테이커가 더 높은 ROI를 확보하려는 욕구가 커짐에 따라 계속 확대되고 있습니다. 새로운 DeFi 기능을 도입할 때 적합한 제공자를 찾는 일은 혼란스러울 수 있습니다. 아래는 현재 이용 가능한 주요 LRT 제공자 몇 가지입니다.

1. EigenLayer

EigenLayer는 현재 운영 중인 가장 잘 알려진 LRT 제공자 중 하나입니다. 이 이더리움 기반 네트워크는 2023년에 6,450만 달러의 시리즈 펀딩을 확보했으며, 출시 이후 제공 범위를 확대해 왔습니다. 현재 EigenLayer LRT 플랫폼은 이더리움 네트워크에서 운영되고 있습니다.

EigenLayer는 LRT 프로세스에 유연성을 추가합니다. 사용자는 EigenLayer 풀에 LST를 예치함으로써 재스테이킹할 수 있습니다. 특히 Lido의 stETH, Rocket Pool의 rETH, Coinbase Wrapped Staked ETH인 cbETH 등 다양한 LST를 사용할 수 있습니다.

2. Omni

Omni Network는 이더리움 기반 블록체인 생태계로, 이더리움의 롤업 중심 미래를 지원합니다. Omni는 개발자가 추가 검증 프로세스를 지원하는 보조 네트워크를 만들 수 있게 합니다. 특히 Omni 스테이킹은 사용자가 이더리움 메인넷과 Omni 블록체인에서 동시에 보상을 확보하도록 합니다.

Omni 스테이킹의 목표는 생태계 내 기능성을 확대하는 것입니다. 이 구조를 통해 원본 자산을 스테이킹하고 LST를 활용해 수익을 개선할 수 있습니다. Omni LRT는 dApp에 추가 네트워크 서비스를 제공함으로써 추가 보상을 확보하도록 돕습니다.

재스테이킹 – DeFi를 새로운 차원으로 끌어올리다

EigenLayer와 같은 혁신적인 DeFi 프로토콜의 부상은 시장이 지속적으로 진화하고 있음을 보여줍니다. DeFi 개발자들은 사용자가 저위험 수익을 확보하면서도 혁신을 촉진할 수 있는 새로운 방법을 끊임없이 모색하고 있습니다. LRT는 이러한 접근 방식이 매우 흥미로운 결과를 낳을 수 있음을 보여주는 좋은 사례입니다.

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