대형 게임기업 5곳: 2023년의 모습

게임 거인의 부상

비디오게임은 큰 엔터테인먼트 시장으로 성장했습니다. 2023년 원문은 게임 매출을 음악·영화 산업의 매출을 합친 규모와 비교하면서 2022년 게임 시장을 1,829억 달러로 추산했습니다. 비교 결과는 각 산업의 범위에 따라 달라집니다. 이러한 성장은 대형 기술기업의 관심을 끌었습니다. 다음 목록은 2023년 상황을 설명하며, 현재의 순위나 매수 추천이 아닙니다.

게임 전문기업 외에도 여러 사업을 운영하는 기술기업을 통해 게임 산업에 투자할 수 있습니다. 게임에 집중하는 기업들은 별도의 게임주 10선 기사에서 다뤘습니다.

일부 기업에게는 게임이 처음부터 핵심 사업이며, 새로운 활동이 게임 위에 추가됩니다. 다른 기업에게는 게임이 많은 사업 부문 중 성장하고 수익성 있는 부문입니다. 어느 경우든 다른 사업 부문의 재정적 지원은 강점이며, 최고 수준의 전자 부품, 클라우드 서비스 등을 자체적으로 제공할 수 있다는 점도 강점입니다.

대규모 AAA 게임은 그래픽, 음성 연기, 영화 같은 장면과 기술 개발에 수백~수천 명의 인력이 필요할 수 있습니다. 풍부한 자원은 제작에 도움이 되지만 상업적 성공을 보장하지는 않습니다.

대형 게임기업 5곳: 2023년의 모습

1. Microsoft Corporation

MSFT 가격 차트

Microsoft (MSFT )는 오랫동안 비디오게임 사업을 운영했습니다. Windows는 Apple (AAPL ) 운영체제와 비교해 중요한 PC 게임 플랫폼입니다. Microsoft는 Age of Empires 같은 유명 시리즈도 배급했습니다.

하지만 콘솔 시장에 진입하면서 Microsoft는 비디오 게임 산업에 완전히 전념하게 되었습니다. Nintendo, Sony, Sega가 지배하던 시장을 깜짝 놀라게 한 Xbox 출시가 대성공을 거두었으며, Halo 시리즈와 같은 독점 타이틀이 이를 견인했습니다.

출처: Microsoft

Xbox Series X/S는 2023년 당시 Xbox의 4^세대였습니다. 원문이 인용한 추정에 따르면 Series X와 Series S의 합계 판매량이 2,100만 대를 넘었습니다. Series X 단독 수치가 아닙니다.

Microsoft는 구독 서비스 Xbox Game Pass로 구독 기간과 상품 조건에 따라 게임 목록을 이용할 수 있게 합니다. 흔히 게임용 넷플릭스 (NFLX )에 비유됩니다. 다른 분야인 혼합현실에서는 HoloLens를 개발했습니다. Holosense라는 VR 기기가 아닙니다.

Microsoft는 Activision Blizzard 인수 전에도 여러 스튜디오를 인수했습니다. 2023년 사례에는 Bethesda(The Elder Scrolls, Fallout, Starfield), 당시 Halo 스튜디오 이름인 343 Industries, id Software(Doom), MachineGames(Wolfenstein), Mojang(Minecraft), Obsidian(Pillars of Eternity)이 포함됐습니다. 스튜디오 수는 시점과 조직을 세는 방식에 따라 달라집니다.

2023년 9월에는 Microsoft의 Activision Blizzard 인수 계획이 아직 진행 중이었고, 미국·영국·EU 당국이 경쟁에 미치는 영향을 심사했습니다. 인수는 2023년 10월 13일 완료됐습니다.

(Activision Blizzard 섹션에서 이 내용을 더 자세히 논의합니다.)

Microsoft는 인수 전부터 주요 콘솔 제조업체이자 여러 게임 스튜디오의 소유주였습니다. Windows 역시 PC 게임에서 중요한 위치를 유지했습니다.

게임은 소프트웨어, 클라우드, 사이버보안, LinkedIn 등과 함께 Microsoft의 여러 사업 중 하나입니다. 6월 30일 종료된 2023회계연도 4분기 More Personal Computing 매출은 139억 500만 달러였습니다. Windows와 기기 등도 포함하므로 게임만의 매출이 아닙니다. Productivity and Business Processes는 182억 9,100만 달러, Intelligent Cloud는 239억 9,300만 달러였습니다.

2. Tencent Holdings Limited (TCEHY)

Tencent은 중국에서 게임을 선도하고 있으며, 이는 세계에서 가장 큰 게임 시장 중 하나입니다. 주로 모바일 게임에 집중하고 있으며, Honor of Kings와 같은 게임은 중국 및 아시아 전역에서 대성공을 거두었습니다.

Tencent는 다른 사업의 현금흐름을 활용해 해외 게임기업에도 투자하고 인수했습니다.

특히 Riot Games(리그 오브 레전드와 넷플릭스 시리즈 Arcane 제작 스튜디오)를 100% 소유하고 있습니다.

또한 다양한 게임 회사에 투자하고 있습니다:

• Supercell: Clash of Clans를 만든 핀란드 개발사입니다. Tencent가 이끄는 컨소시엄은 2016년 약 84% 지분 인수에 합의했습니다. 지분이 단지 3%였던 것은 아닙니다.
• Epic Games: Unreal Engine, Fortnite, Epic Games Store 개발사입니다. Tencent의 주요 소수지분은 초기 투자 당시 약 40%로 알려졌습니다.
• Sea Limited: 동남아시아 Garena 사업의 모회사입니다. Tencent는 2022년 1월 지분을 21.3%에서 18.7%로 줄인다고 발표했습니다. 6%가 아닙니다.
• Krafton/Bluehole: Tencent는 PUBG와 관련된 그룹에 투자했습니다. 지분율은 특정 기준일과 함께 봐야 합니다.
• Ubisoft: Assassin’s Creed 개발사입니다. 직접 보유한 Ubisoft 주식과 Guillemot Brothers 지주회사 투자는 별개의 구조입니다.
• Activision Blizzard: Tencent는 2023년 Microsoft 인수 전에 역사적으로 소수지분을 투자했습니다.
• Tencent는 Discord에도 투자했고 중국에서 Roblox와 협력했습니다. 현지 합작회사 지분이 곧 글로벌 Roblox 회사의 소유지분을 뜻하지는 않습니다.

게임 외에도 Tencent는 인기 중국 이메일 서비스 QQ.com과 슈퍼앱 WeChat을 운영하며, 중국 및 아시아 지역의 비게임 기술 스타트업과 기업에도 투자하고 있습니다.

출처: AgileTech

2023년 2분기 Tencent의 게임 매출은 약 445억 위안으로, 중국 내 318억 위안과 해외 127억 위안을 합한 수치입니다. 전체 그룹 매출은 약 1,492억 위안이었습니다.

중국의 규제와 해외 투자자의 태도는 기술기업의 가치평가에 영향을 미쳤습니다. 2021년 규정은 온라인 게임업체가 미성년자에게 금요일·토요일·일요일과 법정 공휴일의 오후 8~9시에만 서비스를 제공하도록 제한했습니다. 매일 한 시간이라는 뜻은 아닙니다. 원문은 정책 효과에 의문을 제기하는 의견도 소개했습니다.

원문은 중국의 규제 위험과 투자자의 태도로 Tencent 주가에 할인 요인이 있다고 평가했습니다. 이는 당시의 투자 견해이며, 확정적인 저평가 근거나 Microsoft와의 정확한 스튜디오 수 비교, 수익 보장은 아닙니다.

3. Sony Group Corporation

SONY 가격 차트

일본 전자 대기업은 콘솔 전쟁에 비교적 늦게 진입했으며, 초기에는 Sega와 Nintendo가 주도했습니다. 1994년 PlayStation 출시와 함께 즉시 콘솔 시장의 주요 플레이어가 되었습니다.

2023년 기사에서 사용한 자료에서는 PlayStation 2가 가장 많이 팔린 콘솔로, 1억 5,500만 대 이상이 언급됐습니다. PlayStation 1과 PlayStation 4는 당시 순위에서 각각 6^위와 5^위였습니다. 2020년 출시된 PlayStation 5는 초기에 팬데믹에 따른 공급 부족을 겪었습니다. 이 수치와 순위는 과거 자료이지 실시간 업데이트가 아닙니다.

출처: Reddit

당시 주요 콘솔 제조업체는 Microsoft, Sony, Nintendo였습니다. Xbox는 별도 회사가 아니라 Microsoft 제품입니다. Nintendo는 가족용 게임과 휴대성에, PlayStation과 Xbox는 여러 대형 게임에서의 직접 경쟁에 강점이 있었습니다.

Sony는 또한 PlayStation Plus 멤버십 프로그램을 통해 요금제 조건에 맞는 PS4·PS5 게임 목록을 제공합니다. Ubisoft Classics는 선택된 게임을 포함하며, Ubisoft의 모든 고전 게임을 자동으로 제공하는 것은 아닙니다.

6월 30일 종료된 Sony의 2023회계연도 1분기 Game & Network Services 매출은 약 7,719억 엔, 그룹 전체는 약 2조 9,640억 엔이었습니다. 원문은 금융서비스 약 6,810억 엔, 전자사업 약 5,710억 엔도 언급했습니다. 그 밖에 음악, 영화, 이미지 센서 사업이 있습니다.

4. Activision Blizzard, Inc.

두 개의 비디오 게임 거대 기업이 합병하여 탄생한 이 회사는 IP와 플레이어를 모두 결합했으며, 2016년 인수한 모바일 게임기업 King도 보유하고 있습니다:

Blizzard: esports 성장에 중요한 StarCraft와 Warcraft, World of Warcraft뿐 아니라 Diablo, Hearthstone, Overwatch를 개발했습니다. StarCraft가 역사상 최초의 경쟁형 게임은 아닙니다.

출처: Blizzard

Activision: Call of Duty는 2003년 시작됐으며 원문은 4억 부 이상의 누적 판매를 언급했습니다. Crash Bandicoot, Spyro, Tony Hawk’s와도 연결됩니다. FromSoftware의 Sekiro에서는 일부 시장의 배급사였으며 작품의 단독 소유주는 아닙니다.

Candy Crush로 알려진 King은 2023년 2분기 월간활성이용자 약 2억 3,800만 명을 기록했습니다. 이전 10년 내내 2억 3,000만~2억 5,000만 명을 안정적으로 유지했다는 뜻은 아닙니다.

출처: Statista

Activision Blizzard 자체는 매우 큰 비디오 게임 대기업으로, 하드코어 MMO·RPG 플레이어부터 콘솔 중심 슈팅 게임, 캐주얼 모바일 게임까지 다양한 게임 부문을 하나의 기업 아래에 모아두었습니다.

다양한 게임 포트폴리오는 Microsoft의 관심을 끌었습니다. Activision Blizzard 인수 계획은 2022년 1월 발표됐습니다. 2023년 2분기 그룹의 월간활성이용자는 3억 5,600만 명이었습니다. 이 지표는 같은 사람이 여러 게임이나 기기를 이용하면 중복 계산할 수 있습니다.

거래 조건은 주당 95달러였습니다. 2023년 9월 22일 영국 경쟁당국은 재구성된 거래에 대해 잠정적으로 긍정적인 평가를 발표했습니다. 최종 약속에 대한 의견수렴이 이어졌습니다. 구조에는 클라우드 게임 권리를 Ubisoft에 넘기는 내용이 포함됐으며, 그날 확정 승인이 이뤄진 것은 아닙니다.

거래는 미국 FTC의 사법·행정 절차에도 영향을 받았습니다. 여러 절차의 상태를 하나의 확정 승인 또는 거부로 단순화할 수는 없습니다.

Microsoft는 2023년 10월 13일 인수를 완료했습니다. 조건에 해당하는 주식은 주당 95달러를 받을 권리로 바뀌었고, Nasdaq에서 ATVI 거래가 중단됐습니다.

원문의 인수합병 차익거래 논의는 당시 미완료 거래에 관한 것이었습니다. Activision Blizzard는 이후 Microsoft에 편입됐으며 그 기회를 위해 매수할 수 있는 독립 상장주식이 아닙니다.

5. Nintendo Co., Ltd.

가장 오래된 비디오 게임 기업 중 하나인 일본 콘솔 제조업체는 아케이드 게임 초기 시대부터 산업을 선도해 왔으며, 기술 혁신부터 게임 디자인까지 새로운 트렌드의 선구자 역할을 해왔습니다.

Nintendo는 자체 제품과 플랫폼의 출시 조건을 엄격히 관리합니다. 목록에는 자체 게임과 외부 개발사의 게임이 모두 포함되지만, 모든 외부 게임의 품질을 보장한다는 뜻은 아닙니다.

Nintendo는 가족용 게임, 휴대성, Xbox·PlayStation과 다른 상호작용 방식에 중점을 두는 경우가 많습니다. Switch는 휴대용과 TV 연결을 결합했습니다. 상대적인 가격은 모델과 시기에 따라 다릅니다.

Nintendo는 Mario와 Zelda 같은 가치 있는 게임 브랜드와 연결됩니다. Pokémon은 Nintendo뿐 아니라 Game Freak과 Creatures가 함께 관여하는 사업입니다.

가족 친화적인 초점은 Nintendo IP를 세대 간에 이어갈 수 있는 큰 자산이며, GameBoy, NES, Nintendo 64에서 자란 부모 세대가 이제는 Switch로 자녀와 새로운 추억을 만들고 있습니다.

출처: Nintendo

이러한 IP는 과거에 충분히 수익화되지 않았으며, Nintendo는 1993년 실패한 Mario 영화 이후 비게임 IP 활용에 대해 매우 신중했습니다.

2023년에는 Universal과 협력한 Nintendo 테마파크와 The Super Mario Bros. Movie 애니메이션 영화를 통해 게임 밖으로 브랜드 활용이 확대됐습니다. 원문은 약 1억 달러의 제작비와 13억 달러를 넘는 세계 흥행수입을 언급했습니다. 극장 매출은 Nintendo의 순이익이 아닙니다. 극장과 배급사의 몫, 마케팅 등 여러 비용을 고려해야 합니다.

영화의 성공은 Nintendo 캐릭터의 게임 외 활용에 관심을 높였습니다. Marvel, Star Wars, Disney, Warner Bros.와의 비교는 투자자의 견해이지 보장된 미래 결과가 아닙니다.

2023년에는 과거 콘솔 세대별 실적 차이 때문에 Switch 후속 기종을 우려하는 투자자도 있었습니다. Nintendo Switch 2는 이후 2025년 6월 5일 출시됐으므로 원문의 불확실성은 당시 상황으로 읽어야 합니다.