컴퓨팅
테라다인(TER): 반도체 테스트 분야의 거대 기업이자 로봇 관련 주식
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테라다인의 핵심 사업: 반도체 테스트 분야의 선도적 지위
인공지능 및 로봇 관련 주식이 호황을 누리는 이 시기에, 많은 관심은 휴머노이드 로봇부터 대규모 언어 모델(LLM)에 이르기까지 이러한 분야의 소비자 측면에 집중되고 있습니다.
대중과 투자자들의 관심에서 벗어나 있지만, 디지털화 추세의 B2B(기업 간 거래) 측면에서도 막대한 수익이 창출되고 있습니다.
그러한 활동 중 하나가 반도체 테스트인데, 이는 프로세싱 칩, 메모리 바, 안테나, 센서 등의 제조량 증가와 함께 성장하고 있는 활동입니다.
반도체 테스트 분야의 오랜 선두주자인 테라다인은 이 분야의 개척자입니다.
이 회사는 현재 주요 산업용 로봇 제조업체이기도 하며, 자동화와 미국의 급속한 재산업화 및 산업의 국내 복귀(리쇼어링)로부터 수혜를 입을 것으로 예상됩니다.
(TER )
테라다인 역사
이 회사는 1960년에 MIT 졸업생 두 명에 의해 설립되었습니다. 알렉스 다르벨로프 닉 드울프대량 생산과 반도체 사용으로 인해 테스트가 자동화된 방식으로 수행되어야 한다는 점을 인식하게 되었습니다.
그들의 첫 번째 제품은 방위산업체인 레이시온을 위한 다이오드 테스터였으며, 이후 초기 반도체 제품용 테스트 시스템들을 개발했습니다. 이 회사는 1970년에 상장했습니다.
이후 수십 년 동안 회사는 신제품 개발을 지속하는 한편, 경쟁업체나 주요 기술 기업을 인수하여 반도체 테스트 시장에서의 지배력을 확대해 나갔습니다.
출처: 테라 딘
이 회사의 핵심 철학은 단순히 시장에 반응하는 것이 아니라 실제로 필요한 것이 무엇인지 예측하는 것이었습니다.
"고객이 요구하는 건 작년 모델의 저렴한 버전입니다. 고객이 진정으로 필요로 하는 것을 알아내려면 고객이 무엇을 하고 있는지, 그리고 고객이 그것을 어떻게 이해하고 있는지를 정확히 파악해야 합니다."
그런 다음 그에게 필요한 것을 만들어주고, 그것이 왜 필요한지 그에게 알려주는 겁니다.
- 닉 드울프
초기에는 컴퓨터 및 방위 제품 분야에서 더 활발하게 활동했던 이 회사는 제너럴 라디오(General Radio)를 인수하면서 자동차 시장으로 사업을 확장했습니다.젠래드그 후 넥스테트(Nextest)와 이글 테스트 시스템즈(Eagle Test Systems, 메모리, 디스크 드라이브) 및 라이트포인트(LitePoint Corporation, PC, 태블릿, 휴대폰 등)를 인수하면서 전자 소비재 테스트 시장에 진출했습니다.
반도체 테스트에 대한 기존의 집중적인 노력에서 크게 벗어난 것은 2015년, 회사가 덴마크 회사를 인수했을 때였습니다. 유니버설 로봇협동 로봇 시장의 선두 기업입니다(자세한 내용은 아래 참조).
2018년 MiR 인수 및 AutoGuide 모바일 로봇 2019년에는 자율 이동 로봇 시장(아래 참조)에서 테라다인의 로봇 부문에 추가 제품을 선보였습니다.
"테라다인의 재정적 안정성과 글로벌 네트워크는 오토가이드의 성장을 뒷받침하여 고객에게 업계 최고의 가치를 제공하는 고부가가치 자동화 시스템의 개발 및 배포에 있어 민첩한 접근 방식을 유지할 수 있도록 지원할 것입니다."
— 롭 설리번, 오토가이드 전 사장 겸 CEO
테라다인 반도체 테스트
테라다인은 오늘날에도 여전히 반도체 및 전자 테스트 전문 기업이며, 로봇 사업은 전체 매출에서 작은 비중(2024년 매출의 13%)만을 차지하고 있습니다. 9.8 년 3 분기 2025 %(테스트 부문의 성장 덕분입니다.)
출처: 테라 딘
반도체 테스트는 이러한 제품 제조에서 핵심적인 단계이며, 품질 관리를 보장하고 불량 칩이나 메모리로 인한 위험과 손실을 최소화합니다.
이를 위해서는 각 반도체 제품 유형에 맞는 특수 장비와 각 제조업체의 특정 요구 사항에 맞춰 조정할 수 있는 유연한 설계가 필요합니다. 정밀 측정은 예를 들어 "병합 결함 제거, 경계 스캔, 전원 공급 BIST, 병렬 장치 플래싱"과 같은 반도체의 고도의 기술적 특성을 감지합니다.
출처: 테라 딘
전반적으로 테라다인은 일본 경쟁업체인 어드밴테스트와 함께 업계 선두주자입니다.6857.T반도체 ATE(자동 테스트 장비) 시장에서 다른 모든 업체들이 시장 점유율 면에서 크게 뒤처져 있는 상황입니다.
이 회사는 자사의 테스트 사업이 수직 통합, 전기화 및 AI라는 세 가지 근본적인 트렌드에 의해 주도될 것으로 보고 있습니다.
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| 메트릭 | 테라 딘 | 전진 |
|---|---|---|
| 핵심 초점 | SOC, 메모리, 전력, 포토닉스 | 메모리 및 논리 테스트 |
| 로봇공학 노출 | 예 (협업봇 및 AMR) | 아니 |
| AI 테스트 준비 상태 | 고성능 (HBM, 칩렛, 포토닉스) | 높음 (메모리 사용량이 많음) |
Verticalization
수직적 통합이란 S&P500에 속한 대부분의 주요 기술 기업들이 수십 년간 공급망을 해외로 이전하고 아웃소싱해 온 후, 특히 반도체 분야에서 제조 및 기술을 점진적으로 사내에 통합하는 현상을 말합니다.
출처: 테라 딘
"성장의 주된 원동력은 인공지능 애플리케이션용 시스템온어칩(SOC) 솔루션과 뛰어난 메모리 성능이었습니다."
향후 4분기를 살펴보면, 컴퓨팅, 네트워킹 및 메모리 부문 전반에 걸쳐 AI 관련 테스트 수요가 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다. 25년 4분기 매출은 전분기 대비 25%, 24년 4분기 대비 27% 증가할 것으로 전망됩니다.
대전
전기화는 단순히 전기차에만 관련된 것이 아니라, 데이터 센터의 폭발적인 전력 수요와 향후 다른 응용 분야의 전력 수요 증가(제조업, 중공업, 난방 등)로 인해 반도체 수요가 증가하는 것을 의미합니다.
출처: 테라 딘
이는 안정적인 새로운 시장을 창출할 것으로 예상되며, 예를 들어 전기 자동차는 기존 내연기관 모델보다 두 배 더 많은 반도체 테스트를 필요로 할 것입니다.
2025년 1월, 테라다인과 독일의 반도체 설계 및 제조 회사인 인피니언은 전력 설비 테스트 관련 파트너십 계약을 체결했습니다..
이번 계약에서 테라다인은 인피니언의 자동화 테스트 장비 팀(AET)의 일부를 인수하며, 특히 전력 응용 분야에 특화된 소재에 중점을 둡니다. 탄화규소와 질화갈륨.
“인피니언의 기술은 당사의 시장 선도적인 ETS 제품 포트폴리오를 더욱 강화할 것이며, 이는 고객의 변화하는 요구를 충족하는 혁신적인 솔루션을 지속적으로 제공하겠다는 당사의 의지를 보여줍니다.”
인피니언은 테라다인의 이러한 활동 규모 확대 및 글로벌 확장 능력으로부터 이점을 얻을 것입니다.
"테라다인은 전력 반도체 테스트 역량을 발전시키기 위한 인피니언의 전략적 파트너입니다."
우리는 실리콘 카바이드와 갈륨 질화물과 같은 신기술 분야에서 발생하는 역동적인 시험 과제들을 시장과 고객이 필요로 하는 규모와 유연성에 맞춰 함께 해결해 나가고 있습니다. 동시에, 고도로 전문화된 기업 환경에서 직원들에게 장기적인 성장 기회를 제공하고 있습니다.”
AI
테라다인은 이 분야를 반도체 제조에 대한 수요가 급증하는 분야로 보고 있는 것이 분명합니다.
현재는 컴퓨팅, 데이터 센터 및 IT 사업이 시장을 주도하고 있지만, 중장기적으로는 자율주행차, 모바일 AI 에이전트(AI 기능을 갖춘 스마트폰) 및 IoT가 시장을 주도할 것으로 예상됩니다.
AI와 관련하여, AI에 특화된 많은 새로운 설계, 개념 및 반도체 부품 범주는 2025년 또는 2026년에야 비로소 시작될 것이며, 테라다인은 이미 이 모든 것에 서비스를 제공할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다.
출처: 테라 딘
포토닉스
AI 데이터 센터는 점점 더 많은 컴퓨팅 성능을 요구하는 동시에 전력 소비를 줄여야 하므로, 특히 광자 기술과 같은 새로운 컴퓨팅 기술에 주목하고 있습니다.
실리콘 포토닉스는 데이터 센터의 전체 에너지 소비량을 30% 줄이는 동시에 데이터 센터의 대역폭을 10배 확장할 것으로 예상됩니다.
"클라우드 AI가 주도하는 폭발적인 성장과 복잡성에 대응하기 위해서는 차세대 네트워크에 필요한 대역폭을 지원하고 전력 소비를 줄이기 위한 광 인터커넥트 솔루션이 필수적입니다."
이 시장에서 입지를 확보하기 위해, 테라다인은 2025년 3월 퀀티피 포토닉스를 인수했습니다.이 회사는 "포토닉 집적 회로(PIC), 코패키징 광학 부품 및 플러그형 광학 부품의 확장 가능하고 비용 효율적인 대량 생산"을 위한 반도체 테스트 회사입니다.
"실리콘 포토닉스 시장은 잠재력을 최대한 발휘하기 위해 혁신적이고 최첨단 솔루션이 필요한 변곡점에 서 있습니다."
테라다인과 퀀티피 포토닉스는 양사의 강점을 결합하여 고객에게 확장 가능한 완벽한 턴키 방식의 광자 테스트 솔루션을 제공할 것입니다.”
이번 인수는 테라다인이 데이터 센터의 기존 네트워킹 솔루션을 실리콘 포토닉스가 혁신하는 것을 활용하여 두 자릿수 성장률(2028년까지 연평균 12% 성장 목표)을 회복하려는 목표 달성에 핵심적인 역할을 할 것입니다.
로봇공학
협업 로봇
협동 로봇(코봇)은 비용 효율적이고 배포가 간편한 로봇으로, 반복적이고 위험한 작업을 자동화하도록 설계되었습니다. 예를 들어, 기계 조작, 포장 및 팔레트 적재, 조립, 접착, 납땜, 연마, 나사 및 너트 조이기등
이러한 특징 덕분에 이 유형의 로봇은 오늘날 로봇 산업의 가장 큰 분야인 중공업뿐만 아니라 저가 상품 생산을 포함한 거의 모든 유형의 제조, 조립, 포장 또는 가공 공장 및 창고에 적용할 수 있습니다.
낮은 비용과 간편한 설치 덕분에 투자금 회수 기간은 평균 12~18개월에 불과하여, 설치가 가능한 곳이라면 어디든 도입을 망설일 필요가 없습니다.
출처: 테라 딘
이로써 테라다인은 대량 생산을 통해 이미 높은 수익성을 확보할 수 있는 로봇 부문에 진출하게 되었으며, 향후 로봇 시장의 다른 신흥 부문에서 시장 점유율을 확보할 수 있는 규모의 경제를 구축할 수 있게 되었습니다.
자율 모바일 로봇
자율 이동 로봇은 모델에 따라 250kg(551lbs)에서 최대 1,350kg(2,976lbs)의 화물을 운반하도록 설계되었습니다.
출처: 테라 딘
테라다인의 오토가이드 자율 이동 로봇(AMR)은 팩티브, 포드, 허스크바나를 포함한 주요 제조업체 및 창고 제공업체에서 그 가치를 입증했습니다.
이러한 로봇들은 SurePath와 같은 강력한 소프트웨어의 도움을 받아 효율적인 관리가 가능하며, 이를 통해 특정 창고 환경에서 로봇의 안전성과 효율성을 높일 수 있습니다. 장기적으로는 더욱 발전된 AI 솔루션이 로봇의 유용성과 효율성을 한층 더 향상시킬 것입니다.
"고하중 AMR 시장은 세계 지게차 시장에서 빠르게 성장하는 신흥 분야입니다."
오토가이드의 모듈식 아키텍처와 혁신적인 기술은 안전하고 배포가 간편한 제품을 제공하며, 이는 당사의 MiR 저중량/중중량 탑재 가능 자율 이동 로봇(AMR)을 자연스럽게 보완하여 매력적인 이 시장에서 테라다인의 입지를 확장합니다.”
— Mark Jagiela, Teradyne 전 CEO
테라다인은 로봇 제품군을 빠르게 확장해 왔으며, 클린룸 호환 로봇이나 용접 부착 장치와 같은 다양한 산업 분야에 특화된 도구를 추가하고 있습니다.
출처: 테라 딘
이 회사는 유니버설 로봇과 MiR(모바일 산업용 로봇) 등 인수한 여러 로봇 사업 부문 간의 통합을 점진적으로 심화시키고 있으며, 특히 마케팅, 판매 및 서비스 활동을 통합하는 데 주력하고 있습니다.
테라다인은 로봇 시장이 2028년까지 두 배로 성장할 것으로 예상하며, 특히 물류, 생명 과학, 식품 및 음료, 반도체 등 회사가 집중하고 있는 분야에서 가장 빠르게 성장할 것으로 전망합니다.
출처: 테라 딘
미국 국방 및 항공우주 시험 분야에서 테라다인의 역할
미국의 군사 예산은 현재 연간 1조 달러라는 막대한 규모에서 향후 2년 안에 1조 5천억 달러로 더욱 증가할 계획입니다. 그리고 이 분야에서 공급망을 미국 내로 재구축하는 것은 다른 산업 분야보다 훨씬 더 중요한 우선순위입니다.
출처: 도널드 트럼프
미국 대통령이 무기 생산 속도를 높이고 배당금 지급이나 자사주 매입 대신 제조 능력 확장에 더 많은 자금을 투입할 것을 요구함에 따라 반도체 테스트 장비에 대한 수요가 급증할 것입니다.테라다인이 "원스톱 서비스"를 제공하는 활동입니다..
이러한 맥락에서 반도체는 칩뿐만 아니라 레이더, 전자전 장비, 미사일 등을 포함합니다.
출처: 테라 딘
테라다인 장비는 현역 군사 장비의 유지 보수, 수리 및 테스트에도 사용할 수 있습니다.창고급, 중간급, 운영급", 이는 미군이 더욱 높은 수준의 준비 태세를 목표로 할 것이 분명하기 때문에 수요가 더욱 증가할 활동입니다.
따라서 500천억 달러에 달하는 추가 군사 예산은 대부분 군수업체들이 나눠 갖게 되겠지만, 테라다인을 포함한 군수업체들의 협력업체들 또한 이러한 막대한 규모의 갑작스러운 공공 지출 증가로 큰 이득을 볼 가능성이 높습니다.
맺음말
테라다인은 반도체 산업과 함께 성장해 온 기업으로, 더 많은 칩과 컴퓨터 시스템이 우리의 일상생활과 자동차와 같은 소비자 제품에 탑재됨에 따라 그 성장세도 함께 이어져 왔습니다.
오늘날 AI가 급성장하고, 전기화가 가속화되며, 모든 주요 기업들이 IT 관련 제조를 수직 통합함에 따라, 테라다인은 여러 강력한 성장 추세로부터 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
또한, 회사는 협동 로봇과 같이 초기 투자 비용이 적고 투자 수익률이 빠른 분야를 포함하여 제조 및 물류 분야에서 로봇 활동이 급증할 것으로 예상되는 상황에서 이점을 누릴 수 있도록 준비하고 있습니다.
마지막으로, 미군에 서비스 및 시험 역량을 제공하는 핵심 업체로서의 회사의 입지는 트럼프 대통령 재임 기간 동안 급증하는 군사비 지출의 주요 수혜자가 될 것이며, 적어도 회사 규모에 있어서는 그럴 것입니다.
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