규제
대만의 암호화폐 규제: VASP 등록 및 라이선스 획득 경로
Securities.io를 Google의 선호 소스에 추가
“손대지 않음”에서 엄격 감독으로
Taiwan은 오랫동안 블록체인 산업의 기술 허브로서, CoolWallet와 같은 주요 하드웨어 지갑 제조업체 및 유명한 DeFi 팀들을 호스팅해 왔습니다. 그러나 규제 환경은 초기의 “hands-off” 시절과 크게 달라졌습니다. 2025년 현재, Taiwan은 준수가 필수인 엄격히 규제된 시장으로 전환되었습니다.
규제되지 않은 운영 시기는 끝났습니다. Money Laundering Control Act (MLCA) 개정에 따라, Taiwan에서 운영되는 모든 Virtual Asset Service Providers (VASPs)는 Financial Supervisory Commission (FSC)에 등록해야 하며, 그렇지 않을 경우 형사 책임을 지게 됩니다.
현행 체제: VASP 등록
Taiwan 현행 암호화폐 규제의 핵심 축은 VASP Registration System입니다. 이 시스템은 거래소, 보관 또는 전송 서비스를 제공하는 모든 사업자가 FSC에 준수 선언을 완료하도록 요구합니다.
등록을 위한 주요 요구 사항은:
- 자산 분리: 고객 자산은 플랫폼의 기업 자금과 별도로 보관되어야 합니다.
- 콜드 스토리지 비율: 해킹 위험을 최소화하기 위해 고객 자산의 상당 부분을 오프라인 “cold” 지갑에 보관해야 합니다.
- 정보 보안: 플랫폼은 ISO 27001 인증 또는 동등한 보안 감사를 받아야 합니다.
- Travel Rule 준수: 거래소 간 전송은 자금세탁 방지를 위해 송신자 및 수신자 정보를 포함해야 합니다.
등록을 하지 않는 것은 더 이상 단순한 규제 위반이 아니라 형사 범죄가 됩니다. 최근 법 개정으로 적절한 등록 없이 Taiwan 시민에게 사업을 권유하는 운영자에게는 징역형이 부과될 수 있습니다.
2019년 STO 프레임워크 (역사적 맥락)
Taiwan 규제에 대한 초기 기대는 2019년에 발표된 Security Token Offering (STO) 프레임워크에 집중되었습니다. 당시에는 획기적이었지만, 이 프레임워크는 제한적인 성격 때문에 채택이 제한적이었습니다.
타이베이 거래소 (TPEx)에서 관리하는 STO 규칙에 따라:
- 모금 한도: 프로젝트는 NTD 30 million(approx. $1 million USD)까지 모금할 수 있습니다. 이 금액을 초과하면 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸리는 “Regulatory Sandbox”에 진입해야 합니다.
- 투자자 제한: Only “Professional Investors” (high-net-worth individuals and institutions) can participate.
- 거래 제한: Secondary trading is heavily restricted to the platform that issued the token, fragmenting liquidity.
이러한 낮은 한도와 높은 비용 때문에 대부분의 Taiwan 프로젝트는 유틸리티 토큰을 발행하거나 해외에 등록하는 선택을 했으며, STO 프레임워크는 대부분 잠잠한 상태로 남아 있습니다.
미래: 전용 “Special Law”
2026년을 앞두고 FSC는 전용 Virtual Asset Management Act (Special Law)을 초안 중입니다. 이 법안은 Taiwan을 “registration” 시스템에서 완전한 “licensing” 체제로 전환시킬 것으로 예상되며, 이는 유럽의 Markets in Crypto-Assets (MiCA) 규제와 유사합니다.
이 미래 법은 다음을 도입할 것으로 예상됩니다:
- 자본 요건: 거래소에 대한 최소 자본 준비금을 높입니다.
- 소비자 보호: 잠재적인 해킹이나 파산을 대비한 의무 보험 기금을 마련합니다.
- 파생상품: 현재 체제에서 제한된 암호 파생상품 및 ETF에 대한 잠재적 프레임워크를 제공합니다.
투자자를 위한 요약
Taiwan은 여전히 암호화폐 친화적인 관할 구역이지만, 이제는 “Wild West”가 아닙니다. 투자자에게는 Maicoin과 BitoGroup과 같은 현지 거래소가 엄격한 감독 하에 운영되므로 더 큰 안전성을 제공합니다. 국제 프로젝트에게는 명확한 메시지가 있습니다: 현지 법인 및 FSC 등록 없이는 Taiwan 사용자에게 마케팅할 수 없습니다.
