스텔라와 XRP: 무엇이 다른가?

XRP와 스텔라 루멘(XLM)은 활발한 커뮤니티와 몇 가지 공통점을 갖고 있지만, 네트워크의 역사·조직·합의 방식은 다릅니다. 이 비교는 2022년 설명을 바탕으로 하며, 이미 추가된 2023년 법적 업데이트를 보존하고 그 이후의 상황은 시점을 명확히 구분합니다.

XRP란 무엇인가?

Ripple을 XRP의 이름처럼 쓰는 경우가 있지만 둘은 다릅니다. Ripple은 비상장 기업, XRP는 네트워크의 기본 암호화폐, XRP Ledger는 누구나 이용할 수 있는 공개 네트워크입니다. 원래 설명은 국제 결제, Coil의 웹 수익화, Forte의 게임을 생태계 사례로 들었습니다. 이는 역사적 사례이며 현재 운영 중인 서비스의 최신 목록은 아닙니다.

RippleNet은 은행과 금융기관을 위한 Ripple의 별도 서비스였으며 공개 XRP Ledger와 같지 않습니다. On-Demand Liquidity(ODL)는 결제의 중간 유동성으로 XRP를 사용했습니다. XRP Ledger Foundation은 네트워크 개발과 이용을 지원하는 독립 비영리 재단으로, Ripple 회사의 경영기관이 아닙니다.

Ripple은 중앙은행만이 아니라 은행과 다른 금융기관의 국제 결제, 외환 정산, 송금을 간소화하려 했습니다. 이는 기존 중개기관을 대체하려던 일부 초기 암호화폐 참여자의 방향과 달랐습니다. MoneyGram은 RippleNet과 ODL을 사용했던 과거 협력사이지만, 양사는 2021년 3월 당시의 계약을 종료했습니다. 따라서 원문이 발표된 2022년의 현행 협력사처럼 소개해서는 안 됩니다.

RippleNet 혜택

Stellar Lumens란 무엇인가?

스텔라는 공개 결제 네트워크이며 루멘(XLM)은 그 기본 암호화폐입니다. 개인, 기업, 금융기관이 국제 송금과 화폐의 디지털 표현을 이용할 수 있습니다. 기업 고객만을 대상으로 하는 것이 아니라 금융 접근성 확대가 목표입니다. 비영리 Stellar Development Foundation(SDF)이 생태계 개발과 협력을 지원합니다.

공통된 역사

두 프로젝트의 유사성은 우연이 아닙니다. Jed McCaleb은 XRP Ledger 개발에 참여했고 이후 스텔라를 공동 설립했습니다. 두 프로젝트는 초기 기술 역사의 일부를 공유하지만 서로 다른 방향으로 발전했습니다.

XRP Ledger, Ripple, 스텔라의 역사

XRP Ledger는 비트코인이 등장한 지 약 3년 뒤인 2012년 6월 시작되었습니다. 개발자들은 비트코인식 채굴 없이 결제 시스템을 만들려 했습니다. 나중에 Ripple로 불리게 된 회사는 금융기관과의 협력을 택했습니다. 일부 초기 암호화폐 사용자는 이 전략을 비판했지만, 이는 사업 방향에 대한 평가이지 XRP의 기술적 속성은 아닙니다.

CoinMarketCap의 XRP 차트 — XRP와 스텔라 루멘(XLM)

기존 금융기관과의 협력은 기술의 실제 활용을 촉진할 수도 있었습니다. XRP Ledger에서는 법정화폐, 다른 암호화폐, 원자재 등을 나타내는 발행 토큰을 지원합니다. 이 토큰은 기본 자산인 XRP와 다르며, 각각의 발행자와 거래상대방 위험이 있을 수 있습니다.

Ripple은 비상장 영리 기업이지만, 공개 XRP Ledger를 어떤 Ripple 재단과 회사 개발팀이 일방적으로 통제하는 것은 아닙니다. 네트워크는 공개 소프트웨어와 검증자의 합의를 통해 발전합니다. 시작 시 만들어진 XRP는 10억 개가 아니라 1,000억 개였습니다. 창립자들은 회사에 800억 개를 제공했습니다. 이후의 배포나 잠금 해제는 새로운 채굴이 아닙니다.

Ripple 설립자

Ryan Fugger의 이전 RipplePay 구상은 역사적 선행 사례였지만, XRP Ledger는 Jed McCaleb, Arthur Britto, David Schwartz가 2011년부터 개발했습니다. Chris Larsen은 2012년 회사 설립 무렵 합류했습니다. McCaleb은 이후 폐업한 암호화폐 거래소 Mt. Gox를 만든 인물로도 알려져 있습니다.

Larsen은 이후 Banco Popular가 인수한 E-Loan 등 금융기업에서 활동했습니다. Britto와 Schwartz는 나중에 영입된 보조 인력이 아니라 핵심 초기 개발자였습니다. 회사는 2012년 9월 NewCoin으로 설립되어 곧 OpenCoin으로, 2013년에는 Ripple Labs로 이름을 바꿨습니다. 2013년 4월 11일은 XRP Ledger의 출범일이나 회사 설립일이 아닙니다.

진로를 둘러싼 견해 차이

원래 기사는 McCaleb의 이탈을 프로젝트 방향에 대한 의견 차이와 연결하고, 거절된 아이디어에 관한 익명의 내부 소식통을 인용했습니다. 이는 내부 갈등의 역사적 서술이며 그의 모든 동기가 독립적으로 확인되었다는 뜻은 아닙니다.

Stellar Lumens (XLM) 탄생

McCaleb은 회사를 떠난 뒤 2014년 스텔라 출범에 참여했습니다. 그의 XRP 보유분 매각 제한을 두고 분쟁도 발생했습니다. XRP Ledger 문서는 2015~2016년 논란이 된 거래와 관련해 Bitstamp가 그의 거래소 계정을 동결하고 분쟁을 법원에 가져갔다고 설명합니다. 공개 네트워크에서 XRP 자체를 동결한 사건은 아닙니다. Ripple이 단지 가격 하락을 막으려고 그를 고소했다는 설명은 과도한 단순화입니다.

Jed McCaleb — 출처: WorldStockMarket

스텔라는 McCaleb과 변호사 경력이 있는 Joyce Kim이 2014년 출범시켰습니다. 네트워크는 화폐의 디지털 표현을 발행·전송·거래할 수 있도록 설계되었습니다. XLM은 수수료와 준비금 요건 등에 쓰이는 기본 화폐이며, 네트워크에서 발행되는 모든 화폐를 뜻하지 않습니다. 이용자는 개인, 기업, 금융기관을 포함합니다.

충분한 자금 지원으로 시작

Stripe가 초기 자금을 제공했습니다. SDF의 역사적 운영 지침에 따르면 2014년 300만 달러를 대출했고 이후 20억 루멘으로 상환받았습니다. Stripe CEO Patrick Collison은 초기 이사회에 있었고 WordPress 창립자 Matt Mullenweg와 AngelList 창립자 Naval Ravikant는 자문역이었습니다. 이런 직책이 모두의 개인 자금 지원을 입증하는 것은 아닙니다.

Ripple (XRP) vs. Stellar Lumens (XLM) 메커니즘

XRP는 처음에 1,000억 개가 만들어졌습니다. XLM도 1,000억 개로 시작했으며 과거 인플레이션 발행이 있었습니다. 2019년 인플레이션 종료와 SDF의 대규모 소각 후 약 500억 개가 남았습니다. 따라서 원래 비교의 50,001,806,812개는 당시 보고된 잔존량이지 최초 발행 상한이 아닙니다. Ripple은 역사적으로 많은 XRP를 보유했고 일부는 잠겨 있었습니다. 2017년 도입한 방식은 매월 최대 10억 XRP를 해제하고 사용하지 않은 양을 새 잠금 계약에 넣는 구조였습니다. 잠금 해제는 신규 발행이나 자동 매도가 아닙니다. 원래의 10~30% 수치는 고정된 프로토콜 규칙이 아닙니다. 이동 내역은 XRP Ledger에서 추적할 수 있습니다.

XRP vs. Stellar Lumens (XLM) 합의 메커니즘

XRP Ledger 합의에는 소프트웨어를 실행하는 서버, 분산 원장, 거래에 합의하는 검증자가 참여합니다. 닫힌 원장은 합의된 거래와 상태를 포함하고, 열린 원장은 다음 버전의 거래 후보를 모읍니다. 마지막으로 검증된 원장은 단지 닫혔지만 아직 최종 검증되지 않은 버전과 구분해야 합니다. 이 구성 요소들이 여섯 개의 독립 합의 메커니즘인 것은 아닙니다.

Unique Node List(UNL)는 서버가 서로 공모하지 않을 것이라고 신뢰하는 검증자 목록이지 다른 서버에 보내는 질의 집합이 아닙니다. 검증자는 제안과 검증 메시지를 교환해 다음 원장에 합의합니다. 운영자마다 신뢰 목록을 고르지만 안전한 공통 합의를 위해 충분한 목록 중복이 필요합니다. 이 프로토콜은 흔히 RPCA라는 이름과 연결됩니다.

XRP Ledger 개발 생태계는 2017년 성능 시험에서 일반 하드웨어로 초당 1,500건을 처리할 수 있다고 보고했습니다. 시험 결과이지 현재 실제 트래픽의 보장은 아닙니다. 일반 거래의 기본 비용은 10드롭, 즉 0.00001 XRP부터 시작하며 부하와 거래 유형에 따라 높아질 수 있습니다. 수수료는 소각되며 확장성 때문에 자동으로 정해지는 고정 평균값이 아닙니다.

Stellar 합의 프로토콜 (SCP)

David Mazières는 2015년 Stellar Consensus Protocol을 발표했습니다. SCP는 연합 비잔틴 합의를 사용합니다. 검증자가 신뢰할 노드 집합을 선택하고 서로 겹치는 의사결정 그룹을 통해 합의합니다. 디지털 서명과 해시 함수는 메시지를 보호하지만 그 자체만으로 합의 메커니즘이 되는 것은 아닙니다. 누구나 스텔라 노드, 검증자, 아카이브 서비스, Horizon 서비스를 운영할 수 있습니다. 공개 XRP Ledger도 검증자 운영에 개방되어 있으며 별도 RippleNet 서비스와 혼동해서는 안 됩니다.

Stellar Lumens (XLM) – CoinMarketCap

SCP는 낮은 지연과 국제 결제를 목표로 개발되었습니다. 원문은 10억 계정으로 초당 1,000건 이상을 시험했다고 썼지만, 해당 시험을 확인할 수 있는 1차 출처를 제시하지 않았습니다. 이 주장은 실제 활성 계정이 10억 개임을 입증하거나 운영 네트워크의 처리량을 보장하지 않습니다. 성능은 거래 유형, 노드 설정, 네트워크 한도에 좌우됩니다.

규제 우려

원문이 발표된 2022년 5월에는 SEC의 Ripple 상대 민사소송이 진행 중이었습니다. 주장은 하나의 XRP ICO가 아니라 여러 해에 걸쳐 XRP를 투자계약으로 미등록 제안·판매했다는 것이었습니다. Ripple은 법적으로 충분한 사전 고지가 없었다는 fair notice 방어 등을 제기했습니다. 이는 당시 회사의 입장이지 판매가 적법하다는 확정 판단이 아니었습니다.

Ripple 사건이 중요한 이유

이 사건은 다른 프로젝트에도 미국 증권법이 어떻게 적용되는지에 중요하다고 여겨졌습니다. 하지만 특정 방어 논리가 받아들여진다고 해서 SEC가 집행 전에 모든 발행자에게 개별 경고를 해야 하는 것은 아닙니다. Ripple CEO Brad Garlinghouse는 사건 해결 후 기업공개 가능성을 언급한 바 있습니다. 이는 조건부 계획이지 이미 이뤄진 상장이 아닙니다.

스텔라와 규제상 구분

원래 비교에서 스텔라는 Ripple과 같은 SEC 소송을 겪고 있지 않았지만, McCaleb의 경험 덕분에 전반적인 규제 면책을 받았다는 증거는 아닙니다. 2018년 6월 itBit/Paxos는 뉴욕 금융서비스국으로부터 XLM 거래·수탁 서비스를 제공할 허가를 받았습니다. 허가는 해당 사업자와 서비스에 관한 것이지 스텔라 네트워크 전체나 모든 XLM 투자에 대한 포괄적 승인이 아닙니다.

스텔라, Tala, Visa, Circle

Tala는 2022년 원문 발표 월이 아니라 2021년 5월 5일 Visa, Circle, Stellar Development Foundation과의 협력을 발표했습니다. 은행 서비스를 충분히 이용하지 못하는 사람들에게 디지털 지갑의 기존 USDC, 국제 송금, 현지 화폐 환전 기능을 제공하려는 계획이었습니다. 새로운 스테이블코인을 만들겠다는 발표가 아니었습니다.

Visa 협력은 Tala가 지갑 연동 카드를 제공해 고객이 Visa 가맹점에서 USDC 잔액을 쓸 수 있도록 하는 계획이었습니다. 2021년 5월 발표는 전 세계 7,000만 가맹점을 언급했습니다. 수치와 서비스 계획 모두 당시 발표에 해당하며 현재의 보편적 이용 가능성을 약속하지 않습니다.

Stellar (XLM)와 Ripple (XRP) 구매 방법

Uphold와 Kraken은 지원 시장의 자격을 충족하는 고객에게 XRP와 XLM 같은 디지털 자산 거래를 제공합니다. 이용 가능성은 거주지, 계정, 허용 서비스에 따라 달라집니다. 아래 플랫폼 설명은 2022년 역사와 구분되는 이후의 갱신된 조건입니다.

Ripple (XRP)와 Stellar Lumens (XLM) – 목표에 따라 다름

모두에게 맞는 단일한 답은 없습니다. Ripple은 기업이고 스텔라는 비영리 재단이 지원하며, XRP와 XLM은 네트워크 자산이지 해당 조직의 지분이 아닙니다. 역사적 협력과 시범사업은 활용 사례를 보여 주지만 장기 수익을 보장하지 않습니다. 목적, 기술적 신뢰 모델, 토큰 분포, 자신의 위험 감수 수준을 고려해야 합니다.

자세히 알아보려면 Ripple 투자 가이드와 Stellar 투자 가이드를 방문하십시오.

*2023년 7월 14일 업데이트*

2023년 7월 14일자 업데이트는 Analisa Torres 판사가 7월 13일 SEC의 Ripple Labs 상대 민사소송에서 내린 부분 판단에 관한 것입니다. 판매 유형별로 따로 판단했습니다.

“이상의 이유로 SEC의 약식판결 신청은 기관 대상 판매에 대해서는 인용하고 나머지는 기각한다. 피고의 신청은 프로그램 매매 방식의 판매, 기타 배포, Larsen과 Garlinghouse의 판매에 대해서는 인용하고 기관 대상 판매에 대해서는 기각한다.”

법원은 Ripple의 기관 대상 판매가 법을 위반한 미등록 투자계약의 제안·판매에 해당한다고 판단했습니다. 민사상 책임 판단이지 형사 유죄판결이 아닙니다. 프로그램 매매 방식의 판매 등 다른 범주는 결과가 달랐습니다. 단순히 Ripple의 승리라고 부르면 엇갈린 결론을 놓칩니다. 법원은 기관 대상 판매에 대해서는 충분한 사전 고지가 없었다는 방어도 배척했습니다.

이 결정은 다음과 같은 구분에 근거했습니다.

“…디지털 자산 거래소에서 XRP를 산 개인 대부분은 Ripple에 돈을 투자하지 않았다. 기관 매수자는 계약에 따라 Ripple로부터 직접 XRP를 산다는 사실을 알았지만, 경제적 실질에서 프로그램 매매 매수자는 누구에게 무엇을 위해 돈을 지급하는지 모르는 2차 시장 매수자와 같은 위치였다… 따라서 경제적 실질과 전체 상황을 고려한 결과, 법원은 Ripple의 프로그램 매매 방식 XRP 판매가 투자계약의 제안·판매에 해당하지 않는다고 결론 내린다.”

판단은 검토된 구체적 거래를 설명했을 뿐 모든 알트코인이나 모든 XRP 2차 시장 판매를 자동 승인하지 않았습니다. 법원은 일반적인 2차 시장 판매가 자신에게 제기된 판단 대상이 아니었으며 개별 거래의 전체 상황에 따라 평가해야 한다고 명시했습니다.

2023년 7월 일부 거래소가 XRP를 다시 취급하기 시작했고 당시에는 추가 절차가 가능했습니다. 이후 업데이트, 2025년 8월 7일: SEC와 Ripple은 서로의 항소를 취하하고 민사 집행 사건을 마무리하는 공동 문서를 제출했습니다. 125,035,150달러의 민사 제재금과 등록 규정의 추가 위반을 금지하는 최종판결은 유지됩니다. Chris Larsen과 Brad Garlinghouse에 대한 재판이 앞으로 열린다는 기사의 이전 설명은 따라서 현재 사건 상태가 아닙니다.