SEC, Reg CF 자금 조달 한도를 $1.07M에서 $5M로 확대

Regulation Crowdfunding (Reg CF)를 통해 자본을 조달하려는 스타트업에게는 상황이 조금 더 쉬워졌습니다.  미국 증권거래위원회(SEC)가 방금 발표한 바와 같이, 이러한 방식으로 자본을 조달할 때 다양한 제한 완화가 승인되었습니다.

While news of this easement is welcomed, it is not a surprise, as the initial framework for these changes was originally put forth as a proposal by the SEC in March of 2020.

Reg CF 변경 사항

In the now approved framework, there are various changes being made – primarily, an increase in offering limits.  Companies raising capital through Reg CF can now raise up to $5 million USD.  This is an increase from the previous limit of $1.07 million USD.

In addition to allowing companies to raise a greater amount of capital, the SEC has decided to extend relief measures, first implemented due to COVID-19, by a period of 18 months.  These relief measures provide a reprieve for issuers raising less than $250,000 USD in the financial statement requirements.

왜 변경되었나요?

So companies can now raise $5 million via Reg CF, rather than $1.07 million – but why?

• 단순화
• 조화
• 개선

These three points are those listed by the SEC as its reasoning for the changes.  The SEC notes that the current framework is comprised of years-worth of updates and changes.  The result is a framework ‘patched’ together over time, rather than one designed as a whole.  These actions are part of the SEC’s attempt at remedying this.

SEC 위원장인 Jay Clayton이 자세히 설명했습니다. 이 변경을 영구적으로 만들기로 한 SEC의 결정 배경에 대한 사고 과정에 대해.

“많은 중소기업에게 우리 면제 제공 프레임워크는 자본을 조달할 수 있는 유일한 실질적인 채널입니다. 이러한 기업과 잠재 투자자는 각각 다른 요구사항을 가진 여러 면제와 안전항구 제도를 탐색해야 합니다…각각의 구성 요소가 개별적으로는 어느 정도 의미가 있더라도, 전체적으로 보면 개선 여지가 크게 존재합니다. 직원들은 비용이 많이 들고 불필요한 마찰과 불확실성을 여러 차례 확인했으며, 보다 합리적인 프레임워크 맥락에서 이러한 비효율성을 해결하는 개정을 마련했습니다. 이는 중소기업의 자본 형성을 촉진하고 투자자들에게 수년간 혜택을 줄 것입니다.”

Hopefully, capital markets will become more democratized as the growth of small start-ups will not be hindered by cumbersome, patchwork regulation.

유망한 작업

2020 has brought forth challenges for just about every industry out there.  Despite juggling new challenges, the SEC has continued to complete promising work over the course of the year, attempting to create more enticing capital markets.  The SEC has,

• ‘인증 투자자’ 정의를 수정함
• Reg CF/D/A에 대한 제한을 완화함
• 시장 상황으로 인한 구제 조치를 시행함

In addition to these moves, Commissioner Hester Peirce of the SEC, has also 새로운 디지털 자산 프레임워크를 초안 및 제안했습니다.

While things may appear to move slowly at times, each of these steps is widely viewed as heading in the right direction.

증권거래위원회

The SEC is a United States regulatory body, which was formed in 1934.  Above all, the SEC is tasked with ensuring fair and transparent capital markets, through the creation and enforcement of securities based regulations.

위원장 Jay Clayton이 SEC의 운영을 감독합니다.