SEC, 바이낸스에 대한 동일한 조치 24시간 후 코인베이스에 증권 위반 혐의 제기

바이낸스에 대한 다수의 증권 위반 혐의를 제기한 지 하루 만에, SEC는 이제 코인베이스도 동일하게 책임을 물겠다고 발표했습니다.

2023년 6월 6일 보도 자료에서 SEC는 다음과 같이 밝혔습니다,

“…코인베이스(Inc.)가 암호자산 거래 플랫폼을 등록되지 않은 국가 증권 거래소, 중개인 및 청산 기관으로 운영한 혐의로 기소했습니다. SEC는 또한 코인베이스가 암호자산 스테이킹 서비스 프로그램의 제공 및 판매를 등록하지 않은 혐의로 기소했습니다.”

이러한 혐의는 놀라운 것이 아니라는 점을 언급할 필요가 있습니다. 코인베이스는 몇 주 전 웰스 통지를 받았으며, SEC는 이미 크라켄과 같은 유사 플랫폼과 스테이킹 서비스에 대해 합의를 도출한 바 있습니다.

The Allegations and Tokens of Concern

SEC가 제기한 혐의는 코인베이스가 등록되지 않은 증권 거래소, 중개인 및 청산 기관으로 운영해 왔다는 믿음에 근거합니다. 이 중 대부분은 인기 있는 스테이킹 서비스 제공과 관련됩니다. SEC는 스테이킹 프로그램이 “…다섯 개의 스테이킹 가능한 암호자산 각각에 적용되는 경우 증권에 해당한다”고 판단했으며, 코인베이스가 이를 크게 홍보하여 2022년 매출이 2억 7500만 달러를 초과했다고 밝혔습니다.

트위터에서 SEC 의장 Gary Gensler는 혐의와 코인베이스의 추정되는 실패가 투자자에게 의미하는 바에 대해 언급했습니다.

출처: Twitter @GaryGensler

SEC는 특정 자산을 증권으로 분류하는 입장을 더욱 확고히 했습니다. 여기에는 다음과 같은 프로젝트가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다,

• Cardano (ADA)
• Polygon (MATIC)
• Filecoin (FIL)
• Sandbox (SAND)
• Axie Infinity (AXS)

대부분의 프로젝트는 성장 관리를 담당하는 ‘재단’ 또는 중앙 통제 기관을 가지고 있다는 점을 언급할 필요가 있습니다. 이는 Gensler 의장이 반복해서 강조한 바와 같이 토큰이 증권으로 분류되는 핵심 요인입니다.

SEC Commentary

SEC는 성명에서 여러 대표자들이 혐의에 대한 의견을 공유했습니다.

“우리는 코인베이스가 증권법의 적용을 받음에도 불구하고 거래소, 중개-딜러 및 청산소 기능을 혼합하고 불법적으로 제공했다고 주장합니다… 우리 증권 시장의 다른 영역에서는 이러한 기능이 분리되어 있습니다. 코인베이스의 alleged failures는 투자자에게 사기와 조작을 방지하는 규칙서, 적절한 공시, 이해 충돌 방지 장치, SEC의 정기 검사 등 중요한 보호 장치를 박탈합니다. 또한, 우리가 주장하듯 코인베이스는 증권법이 요구하는 바와 같이 스테이킹-서비스 프로그램을 등록하지 않아 다시 한 번 투자자에게 중요한 공시 및 기타 보호를 박탈했습니다.”

“규칙을 싫어하거나 다른 규칙을 선호한다는 이유만으로 무시할 수 없습니다: 투자 대중에게 미치는 결과가 너무나도 큽니다… 우리 고소장에서 주장했듯 코인베이스는 연방 증권법이 자사 사업 활동에 적용된다는 것을 완전히 인지하고 있었지만 고의적으로 이를 따르지 않았습니다. 코인베이스의 계산된 결정이 수십억 달러를 벌어들였을지라도, 이는 투자자에게 그들이 받을 권리가 있는 보호를 박탈함으로써 이루어진 것입니다. 오늘의 조치는 코인베이스가 그 선택에 대해 책임을 지도록 하는 것입니다.”

ASC Issues ‘Show Cause Order’

SEC가 코인베이스에 다양한 증권 위반 혐의를 제기한 것 외에도, 알라바마 증권 위원회는 거래소에 ‘시정명령’이라고 알려진 조치를 발행했습니다.  ASC는 “이 명령은 코인베이스에게 알라바마 주에서 등록되지 않은 증권 판매를 중단하도록 지시받지 않아야 하는 이유를 제시할 28일의 기간을 부여한다”고 명시했습니다.

이 명령이 ASC에 의해 발행되었지만, 이는 알라바마 외에도 다음과 같은 여러 주 규제 기관을 대리하여 이루어진 것임을 언급할 필요가 있습니다,

• Alabama
• California
• Illinois
• Kentucky
• Maryland
• New Jersey
• South Carolina
• Vermont
• Washington
• Wisconsin

코인베이스는 서비스를 계속 제공할 수 있는 이유를 증명해야 하지만, ASC는 “…이 조치는 코인베이스가 알라바마 주법을 준수하는 한 스테이킹 서비스를 제공하는 것을 금지하지 않는다”고 명확히 밝혔습니다.

스테이킹 프로그램에 대한 혼란의 대부분은 관점 차이에서 비롯됩니다. 증권 규제 당국은 이러한 서비스를 투자자에게 투자 수익을 제공하는 것으로 보고 증권법의 적용 대상이라고 판단하는 반면, 코인베이스와 같은 플랫폼은 참여자에게 제공되는 보상이 투자 수익이 아니라 네트워크 보안을 위한 보상이라고 보고 있습니다.

Final Word

앞서 언급했듯이, 오늘 SEC가 코인베이스에 제기한 혐의는 오랫동안 예상되어 왔습니다. 몇 주 전 웰스 통지를 받은 이후 코인베이스는 공격적으로 나서며 여론을 자신에게 유리하게 만들려 하고 있으며, 이 날을 대비하고 있음은 분명합니다.

말할 필요도 없이, 2023년 후반부는 중앙화 거래소와 ‘지분 증명’ 합의 메커니즘을 활용하는 프로젝트들에게 격동의 시기가 될 것으로 보입니다.