SciBase 3분기 매출 41% 증가…감사인, 계속기업 존속 불확실성 지적

SciBase Holding AB가 2026년 11월 12일 발표한 3분기 중간 보고서에 따르면, 미국 수요와 반복적인 전극 판매에 힘입어 순매출이 41% 증가한 1,460만 스웨덴 크로나(SEK)를 기록했다. 세후 손실은 전년 동기 1,820만 SEK에서 2,580만 SEK로 확대됐다.

이사회는 회사의 최근 유상증자 이후에도 향후 12개월간 사업 운영에 필요한 자금이 충분하지 않다고 결론 내렸다. 감사인의 제한적 검토에서는 확정된 자금 조달이 부족해 SciBase의 계속기업 존속 능력에 상당한 의문을 제기할 수 있는 중요한 불확실성이 있다고 밝혔다. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB는 이를 근거로 검토 결론을 수정하지 않았다.

미국 전극 수요가 성장 견인

미국 피부암 관련 매출은 68% 증가한 550만 SEK를 기록했고, 미국 내 전극 판매량은 78% 늘었다. 경영진은 사용량 증가와 신규 고객 확보가 판매량 증가로 이어졌다고 설명했다. 독일 피부암 관련 매출은 18% 증가한 800만 SEK를 기록했다.

전극은 분기 매출의 약 92%를 차지했으며, 기존 고객에 대한 반복 판매는 40% 증가했다. 이러한 매출 구성은 기기 설치뿐 아니라 고객의 정기적인 사용에도 성장이 달려 있는 SciBase의 피부 평가 사업 Nevisense에서 소모품이 얼마나 중요한지를 보여준다.

매출총이익 개선 효과 웃돈 사업 투자

분기 매출총이익률은 전년 동기 69.5%에서 72.3%로 개선됐다. 경영진은 생산 개선으로 전극당 비용이 약 20% 줄었고, 미국 매출 비중이 높아진 점도 이익률을 뒷받침했다고 밝혔다. 반면 환율 변동과 금값 상승, 생산능력 투자는 개선 효과를 상쇄했다.

경영진은 총영업비용이 43% 증가한 주된 원인으로 영업 및 보험급여 관련 인력 확충을 포함한 미국 투자를 꼽았다. 이 지출은 매출과 이익률 개선에 따른 이익 증가분을 웃돌아 손실 확대를 설명하는 요인으로 작용했다. 분기 중 영업활동으로도 현금 2,200만 SEK가 유출됐다.

사업상 성과에도 이어지는 자금 수요

2026년 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1,350만 SEK였다. 이후 2026년 10월 초 완료된 전액 인수 보장 유상증자로 발행 비용을 제외하고 약 5,300만 SEK를 조달했다.

이사회는 전략 계획을 계속 실행하려면 추가 자금 조달이 필요하다고 밝혔다. 장기 자금 조달 방안을 검토 중이며, 회사의 사업 진전과 Castle Biosciences (CSTL ) 와의 파트너십, 확대된 주주 기반, 자본시장 관심을 근거로 추가 자본을 확보할 가능성이 높다고 봤다.

분기 말 이후 경영진은 SciBase가 미국 민간 보험사로부터 처음으로 긍정적인 보험급여 적용 결정을 받았다고 밝혔다. 해당 의료 정책은 약 700만 명의 환자를 보장하며, 전체 1억 명의 환자를 보장하는 네트워크에 속한다. SciBase는 2027년에 이 네트워크에 접촉할 계획이다.

회사는 분기 중 미국 식품의약국(FDA)에 510(k) 시판 전 신고를 제출해 Nevisense의 미국 내 사용 적응증에 비흑색종 피부암, 즉 각질형성세포 피부암 평가를 추가하는 방안을 추진했다. Castle Biosciences와의 협력 확대를 통해 약 500만 SEK 규모의 추가 임상시험 주문도 확보했다. 납품은 2026년 4분기에 시작될 예정이며, 경영진은 이것이 매출 성장을 뒷받침하는 한편 매출총이익률에는 부담을 줄 것으로 예상한다.

SciBase의 사업 진전과 자금 조달 필요성은 직접 연결돼 있다. 미국 사업 확장으로 전극 판매와 보험급여 적용 성과가 늘고 있지만, 지출도 증가하고 영업활동에서는 현금이 유출되고 있다. 이사회가 추가 장기 자금을 모색하는 가운데 사업 성장이 현금 유출을 줄일 수 있을지가 향후 실적의 핵심 쟁점이다.