2분기 실적 요약: Coinbase, Block, MicroStrategy, Robinhood의 엇갈린 성적

이번 주 Block, MicroStrategy, Robinhood, Coinbase가 2023년 6월 30일로 끝난 2분기 실적을 발표했습니다. 각 회사의 주요 내용을 살펴봅니다.

Coinbase, 2분기 매출과 거래대금 감소

암호화폐 거래소 Coinbase는 8월 3일 목요일에 2분기 재무·사업 실적을 공개했습니다.

총매출은 7억 800만 달러로, 1분기의 7억 7,300만 달러보다 8% 감소했습니다. 순매출은 10% 줄어든 6억 6,300만 달러였습니다. 거래 수수료 매출은 전 분기 대비 13% 감소한 3억 2,700만 달러로, 개인 고객 거래대금 140억 달러에서 3억 1,000만 달러, 기관 고객 거래대금 780억 달러에서 1,700만 달러가 발생했습니다. 순손실은 9,700만 달러였습니다.

“2분기에는 계획을 충실히 실행하며 효율성과 재무 규율을 더욱 높인 회사를 만드는 데 진전을 이뤘습니다”라고 Coinbase는 주주 서한에서 밝혔습니다.

회사는 매출 감소의 원인으로 거래대금 감소를 꼽았습니다. 반면 재무 기반은 강화됐으며, 현금과 현금성 자산, USDC를 포함한 달러 자금은 55억 달러였습니다. 거래대금은 920억 달러로, 2022년 같은 분기의 2,170억 달러보다 줄었습니다. 총이자수익은 전 분기의 2억 4,100만 달러에서 2억 100만 달러로 감소했습니다. USDC 관련 수익은 1억 9,900만 달러에서 1억 5,100만 달러로 줄었으며, 스테이블코인 시가총액 축소가 일부 영향을 미쳤습니다.

이어지는 소송 대응

Coinbase는 2023년 6월 회사를 제소한 미국 증권거래위원회(SEC)와 소송을 진행 중이었습니다. 7월에는 CEO Brian Armstrong이 워싱턴에서 민주당 의원들과 비공개로 만나 암호화폐 입법 등을 논의했습니다.

“이번 분기에는 미국과 전 세계의 암호화폐 규제에서도 진전이 있었습니다. […] 미국에서는 소비자 보호와 공정한 시장 구조를 보장하고 암호화폐 혁신의 중요성도 인정하는 초당적 입법의 길이 보이기 시작했습니다”라고 회사는 설명했습니다.

Coinbase의 7월 거래 수수료 매출은 약 1억 1,000만 달러였습니다. 회사는 3분기 구독·서비스 매출을 최소 3억 달러로 예상했으며, 2분기 실적은 3억 3,500만 달러였습니다. 비용 절감과 암호화폐 경제의 발전을 뒷받침할 사업 기반도 강조했습니다.

2023년 초부터 COIN 주가 추이

기사 작성 당시 Coinbase(COIN) 주가는 2023년 초보다 약 170% 상승한 상태였습니다. 앞선 몇 달 동안 투자자의 관심이 커졌고, SEC와 소송을 진행하는 가운데 7월에 연중 최고가를 기록했습니다.

규제 관련 쟁점

Terraform Labs 소송에서 뉴욕 남부 연방지방법원의 Jed Rakoff 판사는 별도 소송에서 제시된 구분에 동의하지 않았습니다. Ripple 사건의 Analisa Torres 판사는 일부 기관 대상 판매와 거래소에서의 XRP 프로그램 판매를 구분했습니다. 검토한 상황에서 프로그램 판매는 투자계약의 모집·판매에 해당하지 않는다고 판단했지만, 일부 기관 판매에서는 위반을 인정했습니다. Rakoff 판사는 별도 사건에서 다른 해석을 채택한 것이며 Torres 판결을 취소한 것은 아닙니다.

이러한 해석 차이는 미등록 증권거래소 운영 등의 혐의로 제소된 Coinbase에도 관련이 있었습니다. 회사는 8월 4일 금요일 SEC 소송의 기각을 요청할 예정이었습니다. 최고법무책임자 Paul Grewal은 목요일 실적 설명회에서 7월 20일 법원에 제출한 주장에 자신감을 보였습니다.

“SEC와의 소송에 관해 분명히 말씀드립니다. 우리는 이길 수 있다고 생각하며 승소할 것으로 기대합니다” 라고 그는 말했습니다.

Base의 일반 공개 임박

Coinbase는 목요일 레이어2 네트워크 Base를 8월 9일 일반에 공개할 예정이라고 설명했습니다. OP Stack을 기반으로 한 네트워크로 ether를 옮기는 브리지도 개방했습니다. Base는 7월부터 개발자가 이용할 수 있었습니다.

MicroStrategy, 현물 ETF 등장 가능성에도 비트코인 전략 유지

기업용 소프트웨어와 데이터 분석 서비스를 제공하는 MicroStrategy는 8월 1일 화요일에 실적을 발표했습니다. 2분기 동안 12,333 BTC를 매입해 6월 30일 보유량이 152,333 BTC가 됐습니다. 장부가치는 23억 달러, 시장가치는 약 46억 달러였습니다.

2023년 초부터 MSTR 주가 추이

회사는 보유 비트코인에 대해 2,410만 달러의 손상차손을 기록했습니다. 2022년 같은 분기의 9억 1,780만 달러보다 크게 줄어든 수치입니다. 7월에는 MicroStrategy가 467 BTC를 1,440만 달러에 추가 매입했습니다.

현물 ETF와의 경쟁 가능성에도 전략 지속

실적 설명회에서 이사회 의장 Michael Saylor는 비트코인에 투자하려는 투자자에게 MicroStrategy가 여전히 매력적인 선택지가 될 것이라고 말했습니다. 최대 7억 5,000만 달러의 예정 주식 매각으로 조달할 자금을 활용할 가능성을 포함해 비트코인 추가 매입 방침을 재확인했습니다. 그는 현물 ETF가 대형 투자펀드와 국부펀드 등에서 상당한 자금을 유치하더라도 회사의 사업 전략에는 차별점이 있을 것이라는 견해를 밝혔습니다.

Block, 애널리스트 이익 전망 상회

금융·결제 서비스 회사 Block도 목요일에 실적을 발표했습니다. 당시 보도에 따르면 이익은 애널리스트 전망을 웃돌았습니다. Jack Dorsey가 이끄는 회사의 순매출은 어려운 경제 환경에서도 2022년 2분기의 약 44억 달러에서 55억 3,000만 달러로 증가했습니다.

비트코인 판매가 매출에 크게 기여

비트코인 판매 매출은 전년 동기 대비 34% 증가한 약 23억 9,000만 달러로, 순매출의 상당 부분을 차지했습니다.

“비트코인 매출과 매출총이익이 전년 동기보다 늘어난 것은 고객에게 판매한 비트코인 수량이 증가했기 때문입니다. 다만 평균 시장가격 하락이 증가분을 일부 상쇄했습니다” 라고 회사는 주주 서한에서 밝혔습니다.

2013년 10월 출시된 결제 앱 Cash App의 매출총이익은 전년 동기 대비 37% 증가한 9억 6,800만 달러였습니다. 이 가운데 4,400만 달러는 비트코인 판매에서 발생했습니다.

2023년 초부터 SQ 주가 추이

Square 사업의 매출총이익은 8억 8,800만 달러였습니다. Block은 2분기와 상반기에 자체 보유 비트코인에 대한 손상차손을 기록하지 않았습니다. 회사는 2020년 4분기에 5,000만 달러, 2021년 1분기에 1억 7,000만 달러 상당의 비트코인을 매입한 바 있습니다.

“2023년 6월 30일 기준 관측 가능한 시장가격을 바탕으로 한 비트코인 투자 공정가치는 2억 4,500만 달러였습니다. 누적 손상차손을 차감한 장부가치보다 1억 4,200만 달러 높았습니다” 라고 실적 보고서에 나와 있습니다.

Block 전체의 매출총이익은 전년 동기 대비 27% 증가한 18억 7,000만 달러였습니다.

Robinhood, 암호화폐 매출 18% 감소에도 흑자 전환

캘리포니아에 본사를 둔 온라인 증권사 Robinhood는 8월 2일 수요일 실적을 공개했습니다. 상장 이후 처음으로 미국 회계기준(GAAP)에 따른 흑자를 달성했으며, 순이익은 2,500만 달러였습니다. 1분기에는 5억 1,100만 달러의 순손실을 기록했습니다. CFO Jason Warnick은 사업을 혁신하고 주주가치를 창출할 역량을 높이기 위해 직원들이 노력한 결과라고 평가했습니다.

거래 관련 매출 감소, 전체 순매출 증가

암호화폐 거래 매출은 전 분기 대비 18% 감소한 3,100만 달러로, 전체 거래 관련 매출의 약 16%였습니다. 옵션과 주식을 포함한 전체 거래 관련 매출은 7% 감소한 1억 9,300만 달러였습니다. 전체 순매출은 10% 증가한 4억 8,600만 달러, GAAP 주당순이익은 0.03달러였습니다.

2023년 초부터 HOOD 주가 추이

수탁 암호화폐 자산의 가치는 2022년 12월 말 84억 달러에서 2023년 6월 말 115억 달러로 증가했습니다. 전체 수탁자산은 전 분기 대비 13% 증가한 890억 달러였으며, 주로 주식 평가액 상승과 지속적인 순입금에 힘입었습니다. 분기 순입금은 41억 달러로, 1분기 말 수탁자산 대비 연율 환산 21%에 해당했습니다. 직전 12개월 순입금은 161억 달러로, 2022년 2분기 말 수탁자산의 25%에 해당했습니다.