발행사 67곳이 반대하는 가운데 OKXICE, 70개 넘는 자산을 토큰화해 거래하는 플랫폼 계획

2026년 11월 11일 OKX가 발표한 내용에 따르면, Intercontinental Exchange와의 합작법인인 OKXICE는 (ICE )2026년 11월 23일부터 자격을 갖춘 미국 고객을 대상으로 70개가 넘는 토큰화 증권을 연중무휴 거래할 수 있도록 할 계획이다. 별도의 OKXICE 공지에는 Microsoft, Alphabet, Nvidia, Apple을 비롯한 기업들이 공식적으로 이의를 제기한 사실이 기록돼 있어, 제3자 토큰화 절차에서 발행사들의 반대가 있음을 보여준다.

OKX는 Better.com, BitGo, Circle, Coinbase, Robinhood, Securitize, Strategy의 증권과 Direxion ETF 59종이 거래 목록에 포함될 것으로 예상한다. Strategy의 우선주도 상장될 예정이다. 이용 자격은 CeDeFi Wallet을 활성화하고, OKXICE 가입 절차와 신원 확인을 완료하며, 지역 및 기타 자격 요건을 충족하는 미국 거주 OKX Inc. 고객으로 제한된다.

OKXICE의 2026년 11월 5일 공개 공지에 따르면 운영사는 Intercontinental Exchange Holdings와 OKC USA Holding이 각각 지분 50%를 보유한 텍사스주 유한책임회사다. 이 플랫폼은 등록 거래소나 브로커-딜러가 아니라 SEC의 임시 조건부 혁신 면제에 따라 운영된다. SEC는 이 플랫폼을 승인하지 않았으며, 공개된 정보의 타당성이나 정확성에 관해 판단을 내리지 않았다.

주식 거래와 결제 방식

거래는 OKX의 이더리움 레이어 2 네트워크인 X Layer에서 Uniswap v4로 구축한 허가형 자동화 시장조성자 유동성 풀을 통해 이뤄지며, 이 플랫폼에는 주문장이 없다. 각 풀에서는 토큰화 주식과 지원되는 결제용 스테이블코인을 한 쌍으로 구성한다. 유효한 양도 불가 권한 토큰을 보유한 지갑만 거래하거나 유동성을 공급할 수 있다.

Securitize가 토큰화 인프라를 제공한다. 계열 관계가 없는 제3자가 토큰화한 주식의 경우, 토큰화 사업자는 브로커-딜러를 통해 업무를 수행하며, 해당 브로커-딜러는 발행된 토큰 수와 일대일로 대응하는 기초 주식을 보유한다. 각 토큰은 주식 한 주에 대한 증권상 권리를 나타내며, 플랫폼의 자격 요건은 일반 주식과 동등한 배당권, 의결권 및 잔여재산 청구권을 보장하고 발행사 공지에도 접근할 수 있도록 요구한다. 소유권과 이전 내역은 X Layer에 기록되며 토큰화 사업자의 장부 및 기록과 대조된다.

고객은 자기 수탁형 지갑을 사용하며, OKXICE는 고객의 자산이나 개인 키를 보유하지 않는다. 배당금, 위임장 관련 자료, 의결권 행사, 주식 분할 및 합병에 따른 조정은 플랫폼이 아니라 토큰화 사업자가 처리한다. 거래는 X Layer에서 원자적으로 결제된다. 양측의 자산은 동일한 블록체인 거래에서 이전되며, 청산기관, 중앙거래상대방, 상계 또는 부분 체결은 없다. 플랫폼은 신용을 제공하지 않으므로 모든 거래에 필요한 자금이 전액 확보돼 있어야 한다.

풀의 가격은 오라클 없이 자산 간 비율로 결정된다. 따라서 토큰 가격은 기초 주식 가격과 다를 수 있으며, 특히 정규 거래소 운영 시간 밖이거나 유동성이 부족할 때 차이가 날 수 있다고 OKXICE는 경고한다. 유동성 공급자는 언제든 자금을 회수할 수 있고 일반적으로 유동성을 유지할 의무가 없다. 따라서 연중무휴 운영이 연중무휴로 충분한 시장 유동성을 보장하는 것은 아니다.

이의 제기와 면제의 한도

같은 공지에는 2026년 11월 5일 기준 이의를 제출한 발행사 67곳이 명시돼 있다. 이 수는 공개된 항목을 세어 산출한 것이다. 목록에는 Amazon, Tesla, JPMorgan Chase, Walmart, Meta Platforms (META ) 와 Netflix도 포함된다. 이의 제기 목록은 OKX가 예상하는 출시 거래 목록과는 별도로 공개된 정보다.

SEC의 2026년 9월 17일 발표는 허가형 자동화 시장조성자 플랫폼과 특정 유동성 공급자에 대한 임시 구제 조치를 설명한다. 계열 관계가 없는 제3자가 토큰화한 주식을 거래할 수 있도록 제공하기 전에, 플랫폼은 발행사에 서면으로 통지하고 이의를 제기할 기회를 줘야 한다. 면제 조치는 공표 후 5년이 지나면 만료된다.

OKXICE 공지에 따르면 Tier 1 주식은 종목 수가 최대 75개이며, 일일 거래량은 전월 평균 일일 거래량의 0.25%를 넘을 수 없다. Tier 2의 해당 한도는 종목 수 250개, 거래량 2.5%다. 기초 주식 거래가 중단되면 해당 토큰 거래도 동시에 중단되며, 거래량 한도를 두 번째 또는 그 이후로 위반하면 3개월간 거래가 중지된다.

이 설계는 전통적인 거래소의 운영 방식 없이도 토큰 보유자에게 일반 주주와 동일한 권리를 제공한다. 접근은 허가제로 운영되고, 결제는 원자적으로 이뤄지며, 가격은 풀의 잔액에서 산출된다. 출시 시 운영상 핵심 과제는 자발적으로 공급되는 전액 자금 기반 유동성이 이러한 제약 아래에서 24시간 내내 운영되는 시장을 뒷받침할 수 있는지 여부다.