NASDAQ, 새로운 SEC 제출을 통해 예측 시장에 주목

NASDAQ MRX 거래소는 SEC(미국 증권거래위원회)에 예측 시장 제품 운영을 신청하며 투자자를 놀라게 했다. 병행 시장의 출현 가능성부터 어느 규제 기관이 승인할 권한을 갖는지에 대한 논쟁까지 여러 이유로 주목받고 있다. 핵심 내용은 다음과 같다.
요약: NASDAQ MRX는 완전히 규제되는 인프라에서 예측 시장 제품을 제공하기 위해 SEC 승인을 신청했다. 승인되면 산업의 중요한 전진이자 예측 시장의 제도권 진입에 도움이 될 것이다.

예측 시장이란 무엇인가?

예측 시장은 오래전부터 존재했지만 2024년 선거를 계기로 인기를 얻기 시작했다. 사용자는 다양한 분야의 결과에 베팅할 수 있다.

사용자는 미래 사건에 대한 예측을 반영하는 계약을 구매한다. 보통 결과 지분이라는 예/아니오 토큰 형태로 제공된다. 가격은 일반적으로 1달러를 기준으로 하며 시장 심리에 따라 조정된다.

많은 시스템이 암시적 확률에 따라 상환 가격을 조정한다. 지분이 0.55달러라면 현재 투표는 55% 확률을 뜻한다. 가격은 주문장, 유동성 풀, 자동화 시장조성자(AMM) 등으로 결정할 수 있다.

예측 시장이 대중 정서를 반영하는 이유

예측 시장은 도박꾼을 위한 편법 이상으로 평가된다. 여론에 대한 귀중한 정보를 제공하고 일부 사건을 매우 정확히 예측해 분석가들이 종종 자료로 인용한다.

예측 시장의 정확도는 계속 높아졌다. Predictit은 지난 선거의 정치 결과를 93% 정확도로 예측했다. 이는 플랫폼의 영향력과 신뢰가 커지고 있음을 보여준다.

예측 시장의 유형

가장 큰 분야는 정치 예측으로, 2024년과 2026년 선거에 대한 관심을 반영한다. 선거 기간과 지정학적 긴장이 높은 시점에 트래픽이 증가한다.

출처 – Kalshi

스포츠 예측 시장

다음으로 인기 있는 분야는 스포츠다. 올림픽과 국제 축구 대회 같은 행사가 시장을 크게 키웠다. NFL, NHL, MLB의 챔피언십과 드래프트도 관심이 급증했다.

재무 시장 예측

금융 사건도 인기 분야다. Bitcoin

예측 시장 성장 및 통계

2024년 선거로 예측 시장이 큰 주목을 받으며 Polymarket와 Kalshi가 실질적인 선택지로 자리 잡았다. 이들은 선거부터 암호화폐 연결까지 수십억 달러의 토큰 거래를 처리했다.

최근 시장은 여러 이정표를 세웠다. 2월 월간 거래량은 234억 달러로, 전월의 271억 달러에서 소폭 감소했다.

이번 감소는 하락 추세가 아니라 규제 우려와 상품을 조율하려는 플랫폼의 계획된 조치로 평가된다. 분석가들은 기관투자자 진입으로 2026년 말 3,000억 달러에 도달할 것으로 예상한다.

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NASDAQ MRX 예측 시장 제출 설명

2026년 3월 2일 NASDAQ MRX, LLC는 SR-MRX-2026-05를 SEC에 단독 제출했다. NASDAQ-100 지수와 NASDAQ-100 Micro Index 예측 제품을 다루며, 지수가 특정 값에 도달하는지에 따라 계약을 구매할 수 있게 한다.

NASDAQ-100 지수란 무엇인가?

NASDAQ-100 (NDX )은 NASDAQ 상장 비금융 기업 중 가장 큰 100개를 추적한다. 기술주 비중이 높고 미국 성장주의 대표 지표로 널리 쓰인다.

NASDAQ-100 마이크로 지수란 무엇인가?

Micro Index는 접근성을 높이기 위해 NASDAQ 가치의 1/100로 설계됐다. 낮은 가치 덕분에 개인투자자가 넓은 시장 노출을 얻기 쉽다.

왜 NASDAQ의 예측 시장 제출이 역사적인가

기관급 거래소가 주요 주가지수에 예측 옵션을 제공하겠다고 신청한 첫 사례다. 제품은 “Outcome Related Options”로 불리며, 0.01~1달러의 현금 결제 범위형 또는 이진 계약으로 제공될 예정이다.

SEC vs CFTC: 누가 예측 시장을 규제하는가?

SEC와 CFTC는 예측 제품의 관할권을 두고 계속 다투고 있다. SEC 위원장 Paul Atkins는 2026년 2월 12일, 일부 시장의 구조와 NASDAQ-100 연계로 SEC 관할에 속할 수 있다고 밝혔다.

CFTC 위원장 Michael Selig는 2월 17일 반박문을 제출했다. 의견서는 사건 계약에 대한 독점 관할을 주장하며 SEC의 침범을 비판한다. Selig는 이를 Commodity Exchange Act를 따라야 하는 상품 파생상품으로 본다.

왜 NASDAQ은 CFTC 대신 SEC에 제출했는가

NASDAQ MRX, LLC는 이 자산을 주가지수에 연결된 증권으로 본다. 이로써 CFTC의 파생상품·사건 계약 요건을 피하고 새 플랫폼 대신 기존 브로커를 이용할 수 있다.

NASDAQ 예측 제품의 장점

이 제품은 여러 장점이 있다. 기관 자금의 유동성을 늘리고, 기관투자사가 요구하는 감독과 규제 아래 운영된다.

NASDAQ이 예측 시장 인프라를 개선할 수 있는 방법

NASDAQ의 규모와 기술은 사용자 경험을 개선할 것이다. 경영진은 확장성, 좁은 스프레드, Options Clearing Corporation을 통한 청산을 장점으로 들었다.

소매 접근성

더 많은 트레이더가 다양한 플랫폼에서 접근할 수 있다는 점도 장점이다. Robinhood와 Fidelity 같은 브로커 앱에 옵션이 출시되면 가입 장벽이 낮아진다.

NASDAQ 예측 시장이 승인되면 어떻게 되는가

NASDAQ 예측 시장이 승인되면 이 자산군을 주류 경제에 편입시켜 완전히 제도화할 수 있다.

또한 기관투자자는 Polymarket이나 Kalshi 같은 분산형 플랫폼 대신 완전히 규제된 옵션을 이용해 더 적극적으로 참여할 수 있다.

일부 분석가는 승인이 중앙화·분산형 거래소처럼 완전히 병행하는 시장을 만들 것으로 본다. NASDAQ 제품은 최고 수준의 규제를 따르므로 각 시장은 다른 규칙을 적용한다.

하이브리드 예측 시장의 부상

승인되면 앞으로 몇 달 동안 혁신 제품이 대거 출시될 수 있다. 변동성 헤지, 시장 접근 확대, 잠재 트렌드 파악에 활용될 수 있다.

SEC와 CFTC 예측 시장의 차이점

큰 틀에서는 SEC 규제 아래 NASDAQ 제품과 CFTC 제품의 차이가 크지 않아 보인다. 둘 다 예측을 나타내는 예/아니오 토큰을 구매하는 방식이다.

핵심 차이점

자세히 보면 구조, 접근, 규제 요건에 중요한 차이가 있다. NASDAQ 제품은 증권으로 Options Clearing Corporation에서 청산되지만 CFTC 플랫폼 자산은 사건 파생상품으로 분류된다.

투자자는 NASDAQ 예측 시장에 어떻게 접근할 수 있는가

접근 자격도 다르다. NASDAQ-100 시장은 표준 브로커 계좌가 필요하며 Schwab, Fidelity 등을 이용할 수 있다. Kalshi 같은 CFTC 플랫폼은 자체 포털로만 접근한다.

NASDAQ이 제공하려는 계약 유형

제품 범위도 다르다. 신청은 NASDAQ-100 지수 수준으로 한정되지만, 대부분의 예측 시장은 정치와 스포츠에 집중한다.

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NASDAQ 예측 시장이 직면한 규제 위험

NASDAQ에게 많은 과제가 남아 있으며 승인은 결코 보장되지 않았다. 소비자 보호 당국과 규제 기관 모두 이 제품을 두고 활발히 논의했다.

SEC와 CFTC의 관할권 논쟁은 지연을 초래할 수 있다. 경쟁사들도 제품과 시장 변화에 대한 우려를 표했다.

예측 시장을 둘러싼 도박법 우려

예측 시장은 현재 미국 연방 도박 규제에 속하지 않지만 New York, Maryland, Montana 등 일부 주는 금지했다. 비판측은 일반 베팅 플랫폼과의 유사성을 지적한다.

특히 결과에 돈을 걸 수 있다는 점을 근거로 든다. 반대측은 도박 제한을 적용하고 상금 세율을 더 투명하게 공개해야 한다고 주장한다.

주요 예측 시장 플랫폼

더 많은 플랫폼이 참여하며 시장은 계속 성장한다. 몇몇 대형 사업자가 매월 수십억 달러의 거래를 처리하며 기관 금융 진출을 이끈다. 다음은 현재 이용할 수 있는 주요 시장이다.

Polymarket – 최대 규모의 암호화폐 예측 시장

Polymarket은 COVID 봉쇄 기간인 2020년 Union Market으로 출범했다. 창업자 Shayne Coplan은 오정보와 편향된 보도를 막을 잠재력을 봤다.

목표는 대중의 관점을 조명하는 베팅 플랫폼을 만드는 것이었습니다. 그는 정치, 스포츠, 금융, 대중 문화에 초점을 맞추어 전통적인 베팅 옵션보다 더 흥미로운 것을 찾는 젊은 세대에게 어필했습니다. 특히, 초기 베팅 중 하나는 뉴욕시가 COVID 봉쇄에서 언제 재개될지에 대한 것이었습니다.

2022년, Polymarket은 CFTC와 문제에 직면했으며, 140만 달러의 벌금을 부과받았습니다. 회사는 등록되지 않은 스와프 실행 시설로 운영된 것으로 판단되어 중지 명령을 받았습니다.

인상적으로도, Polymarket은 CFTC와 협력해 규정을 준수하도록 복귀했으며, 해외에서 운영을 지속할 수 있게 되었습니다. 이 조치는 플랫폼이 2024년 선거에 참여하게 했으며, 그 결과에 36억 달러 이상의 베팅이 이루어졌습니다.

그 후 창업자는 최연소 자수성가형 억만장자 중 한 명이 됐다. Polymarket은 열풍에 참여하거나 예측을 공유하려는 새 트레이더를 계속 끌어들인다.

NASDAQ의 예측 시장 제출이 투자자에게 의미하는 바

이 신청은 시장 판도를 바꿀 수 있다. 기관 자금 유입을 열어 예측 시장의 범위를 바꾸고 전통 금융에 새 자산군을 만들 수 있다. 모든 것은 SEC, CFTC, NASDAQ이 합리적인 합의에 이르는지에 달려 있다.

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