디지털 자산
다른 네트워크가 이더리움의 우위에 도전할 수 있을까? 2022년 비교
Securities.io를 Google의 선호 소스에 추가
이더리움은 2015년 출시 이후 스마트 계약 분야를 이끌어 온 플랫폼입니다. 이 분야의 강점이 암호화폐 시장의 모든 영역에서 1위라는 뜻은 아닙니다.
이 비교는 2022년 10월의 상황을 살펴봅니다. 다른 블록체인도 성장하고 있었지만, 이더리움은 수백 개의 탈중앙화 애플리케이션(dApp)과 큰 개발자·사용자 생태계를 갖추고 있었습니다.
이더리움에는 주요 dApp이 다수 있고, 프로토콜에 예치된 자산도 수십억 달러에 달했습니다. 인용된 집계에서는 전체 DeFi 예치 자산 가치(TVL) 중 이더리움의 비중을 약 60%로 제시했습니다. 이는 DeFi 프로토콜에 예치된 자산의 비중이며, 전체 암호화폐 시장이나 모든 블록체인 이용의 점유율이 아닙니다.
다른 네트워크가 이 지위에 도전할 수 있을까요? 이더리움의 장점과 기술적 한계를 해결하려는 프로젝트를 살펴보겠습니다.
왕: 이더리움
이더리움이 스마트 계약 플랫폼에서 주요 지위를 확보한 데에는 세 가지 요인이 있습니다.
- 탄탄한 개발 팀과 커뮤니티가 이더리움을 뒷받침하고 있습니다.
- 이더리움은 매우 견고하고 충분히 검증된 블록체인을 가지고 있습니다.
- 이더리움은 다양한 애플리케이션과 사용 사례를 보유하고 있습니다.
하지만 해결할 과제도 있습니다. 수요가 몰리면 네트워크가 혼잡해지고 거래 수수료가 높아질 수 있습니다. Avalanche(AVAX)는 애플리케이션 유치를 놓고 경쟁하며, Polygon(MATIC)은 이더리움의 확장성을 높이는 인프라도 개발합니다.
비슷한 기능과 빠르고 저렴한 거래를 내세우는 프로젝트는 흔히 “이더리움 킬러”로 불립니다. 그러나 이 명칭이 이더리움의 대체를 보장하지는 않으며, 이더리움 생태계를 보완하는 솔루션도 있습니다.
확장성은 중요한 과제입니다. 2022년에는 이더리움 기본 계층의 처리량으로 초당 약 15~30건이 자주 제시됐지만, 실제 수치는 거래의 복잡성에 따라 달라집니다. 이 수치는 레이어 2를 포함한 전체 활동량을 뜻하지 않습니다. NFT나 탈중앙화 금융 상품을 개발할 때도 이러한 구분이 중요합니다.
개발자들이 확장성 문제를 알면서도 왜 여전히 이더리움을 선택하는지 궁금할 것입니다. 우선 몇 가지 핵심 장점이 있기 때문인데, 여기에는 탈중앙화된 플랫폼, 다수의 개발자, 그리고 새로운 개발자들이 채택할 수 있는 방대한 코딩 및 기술 제품 생태계가 포함됩니다.
이러한 제약은 더 빠르고 저렴한 거래를 제공하는 네트워크에 경쟁 기회를 줍니다. 어떤 프로젝트가 이 기회를 활용하려 할까요?
이더리움에 도전하는 프로젝트
여기서 “이더리움 킬러”는 초기 이더리움 플랫폼의 기술적 한계를 해결하려는 블록체인을 의미합니다.
이 비교의 대표적인 사례는 Cardano(ADA), Polkadot(DOT), Avalanche(AVAX), Hedera Hashgraph(HBAR), Polygon(MATIC)입니다. 기술 구조와 용도가 서로 다르며, 특정 분야의 성과가 이더리움의 모든 역할을 대신한다는 의미는 아닙니다.
2022년의 어려운 시장 상황은 이더뿐 아니라 AVAX, MATIC, ADA, DOT, HBAR에도 영향을 미쳤습니다. 이들 토큰은 주요 암호화폐 거래소에서 거래되며, 매수·매도·보관하거나 각 생태계에서 사용할 수 있습니다.
기사 작성 당시의 추산에서 이더리움은 사상 최고가 대비 약 75%, 여러 경쟁 토큰은 약 90% 하락했습니다. 모두 큰 손실이지만 그 규모는 다르며, 모든 토큰이 같은 흐름을 보인 것은 아닙니다. 여기서는 과거 하락을 가격 전망으로 사용하지 않고 기술과 활용을 비교합니다.
이더리움의 DeFi TVL 비중도 달라졌습니다. 기사가 인용한 과거 집계에 따르면 2021년 초 97%를 넘던 비중은 연말 약 57%로 낮아졌습니다. 이 지표는 집계 대상에 영향을 받으며, 전체 암호화폐 시장 점유율이나 이더리움에 예치된 자산 자체의 감소를 입증하지는 않습니다(출처: DeFi Llama).
Cardano 생태계에도 DeFi 애플리케이션이 등장했습니다. 이더리움 공동 창립자 Charles Hoskinson이 설립한 프로젝트로, 당시 ADA는 시가총액 상위 10개 암호화폐에 속했습니다. 농업 공급망 추적 프로젝트와 에티오피아 교육부와 추진하는 교육 기록 시스템 계획이 활용 사례로 제시됐습니다. 발표된 계획이나 도입 과정이 모든 시스템의 전면 가동을 뜻하지는 않습니다.
Avalanche의 C-Chain은 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환돼 개발자가 이더리움 스마트 계약을 조정해 이전할 수 있습니다. 인프라와 상호운용성, NFT, GameFi, 실물 자산(RWA)의 토큰화 등에도 힘쓰고 있습니다. THORChain은 2022년 10월 4일 Avalanche C-Chain 통합을 발표했으며, 관련 애그리게이터 기능 중 일부는 개발 중이었습니다.
Polygon은 이더리움 주변의 확장 인프라를 개발합니다. Polygon PoS는 사이드체인으로 이더리움 롤업과 보안 모델이 다르지만, 더 넓은 생태계에는 레이어 2 개발도 포함됩니다. 기사에 나온 5만 개 이상의 dApp은 프로젝트 측이 제시한 생태계 수치이지, 활동 중인 대기업 5만 곳을 뜻하지 않습니다. Stripe, Instagram, Adidas, Starbucks (SBUX ), Flipkart, Robinhood, Nubank는 진행 단계가 서로 다른 협력이나 사업의 사례였습니다. 기술 개발과 마케팅, 이용에 대한 관심을 보여주지만 모두 동일하게 전면 도입됐다는 의미는 아닙니다.
Polkadot은 용도별 체인인 파라체인을 연결합니다. 2022년에는 릴레이 체인에 정해진 기간 동안 접속할 슬롯을 경매로 배정했습니다. 인용된 수치에서 약 1억 3,200만 DOT가 경매에 묶여 있었으며, 이는 전체 공급량의 약 10.7%였습니다. 1억 3,200만 DOT는 전체 공급량이 아니라 잠긴 물량입니다. 토큰은 소각된 것이 아니라 일정 기간 잠겨 있었습니다. 이를 통해 여러 체인에서 작동하는 애플리케이션의 활용을 늘리려는 것입니다.
Hedera는 hashgraph를 사용하는 공개형 분산 원장으로, 빠른 합의가 필요한 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 운영위원회에는 Avery Dennison (AVY ), Boeing, Deutsche Telekom (DTE.DE ), FIS(WorldPay), Google, IBM, LG Electronics, Nomura, Tata Communications (TATACOMM.BO ), University College London(UCL) 등이 참여했습니다. 누구나 계정을 만들 수 있었지만, 2022년 메인넷 노드 운영은 위원회 회원으로 제한됐습니다. 공개 이용과 허가 없이 검증자로 참여하는 것은 다른 개념입니다. 프로젝트는 기업용 활용을 중시합니다.
다른 경쟁자로는 EVM과 호환되는 BNB Smart Chain이 있습니다. 이전 명칭은 Binance Smart Chain(BSC)이며 개인 암호화폐 이용자에게도 인기가 있었습니다. Solana는 초당 최대 65,000건의 처리 능력을 내세웠지만, 이는 용량에 관한 주장이지 실제 이용자 거래량을 입증하는 수치는 아닙니다. “이더리움의 2,000배”, “Visa의 40배”라는 비교 역시 측정 방식이 같다고 볼 수 없으므로 직접 비교 가능한 성능 결과로 받아들이기는 어렵습니다.
결론
이더리움은 스마트 계약과 dApp의 확립된 플랫폼입니다. 큰 커뮤니티와 다양한 애플리케이션이 그 지위를 지탱하지만, 미래의 우위를 보장하지는 않습니다.
일찍 널리 알려진 플랫폼인 이더리움은 네트워크 효과의 이점을 누립니다. 개발자, 도구, 기존 애플리케이션이 새로운 이용자를 끌어들이며, 개선 작업도 계속됩니다.
2022년 9월 The Merge를 통해 이더리움은 지분 증명(PoS)으로 전환하고 에너지 사용을 크게 줄였습니다. 그러나 이 변경만으로 처리 용량이나 높은 수수료 문제가 해결된 것은 아닙니다. ETH 신규 발행 감소와 EIP-1559의 수수료 소각은 소각량이 발행량보다 많을 때 전체 공급을 줄일 수 있으며, 디플레이션이 자동으로 발생하지는 않습니다. 스테이킹 보상을 받을 기회는 있지만 위험도 있고 이익이 보장되지 않습니다. 2022년 10월에는 스테이킹한 ETH의 출금이 아직 활성화되지 않았습니다.
이러한 특성은 개발자와 이용자에게 매력적일 수 있습니다. 당시 이더리움은 스마트 계약 분야의 주요 플랫폼이었지만, 모든 블록체인 영역의 명백한 승자는 아니었습니다.
Avalanche, Polygon, Cardano, Polkadot, Hedera와의 경쟁도 중요합니다. 각 프로젝트에는 고유한 기술 구조와 생태계, 커뮤니티가 있습니다. 이더리움과의 관계를 비트코인과 비트코인 캐시의 관계로 단순하게 치환할 수는 없습니다.
프로젝트들은 서로 다른 전략으로 발전 중이었습니다. 일부 분야의 성장이 지속적인 성공을 보장하지는 않습니다. 이더리움의 오랜 역사와 인지도가 다른 프로젝트의 성장을 막지는 않지만, 추월이 단지 시간문제라고 단정할 수도 없습니다.
향후 경쟁의 결과는 불확실합니다. 다른 플랫폼의 중요성이 커질 수도 있지만, 이더리움도 여러 분야에서 상당한 기반을 갖추고 있습니다. 하나의 네트워크가 이더리움을 대체하기보다 여러 네트워크가 공존하며 용도를 나눌 가능성도 있습니다.
각 토큰의 자세한 내용은 다음 가이드에서 확인할 수 있습니다.
