글로벌 금융, 토큰화와 통합 원장으로 인한 대대적 변화를 앞두다

Real-World Assets (RWA)를 블록체인 기반 토큰으로 전환하는 능력, 즉 ‘토큰화’는 다음 물결의 금융 혁신을 이끌 것으로 예상됩니다. 이 견해는 최근 투자 회사 Bernstein이 연구 보고서에서 공유했으며, 토큰화 시장 규모가 5년 내에 5조 달러에 이를 수 있다고 제시했습니다. 이 예측은 최근 몇 년간 스테이블코인과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 성장과 증권 및 부동산을 포함한 전통적인 자산 클래스의 변화를 기반으로 합니다.

매력

그렇다면 토큰화의 매력은 무엇일까요? Bernstein은 간단히 말해 토큰화가 전통적으로 유동성이 낮은 자산 클래스에서 유동성을 개선하고, 투자자들의 접근성을 높이며, 전반적으로 뛰어난 운영 효율성을 제공할 수 있다고 믿습니다. 전체적으로 이러한 혜택은 RWA 토큰화를 금융 부문에 매력적인 전망으로 만들며, 이러한 혜택이 채택을 촉진하고 전통 금융의 변화를 이끌 것입니다.

SWIFT에서의 변화

토큰화의 성장과 함께 현재 글로벌 금융 시스템 구조에도 변화가 일어나고 있습니다. 예를 들어, 국제결제은행(BIS)은 최근 제안한 통합 전자 원장은 CBDC와 토큰화된 화폐 및 자산을 하나의 플랫폼에서 자동화된 스마트 계약으로 통합할 수 있습니다.

SWIFT와 같은 제3자 메시징 시스템에 의존하는 기존 통화 시스템은 이 새로운 원장에 의해 변혁될 수 있으며, 그 목표는 지연과 불확실성을 없애는 것입니다.

BIS는 제안된 시스템이 증권 결제에 새로운 방식을 제공하고 도매 CBDC에 대한 통합 규제 검사를 포함한 토큰화된 예금을 가능하게 할 수 있다고 믿습니다. 또한, 이 시스템은 중소기업의 영업 비용을 낮추어 재무제표를 강화함으로써 새로운 기회를 열어줄 수 있습니다.

혁신 아이디어

BIS는 최근 토큰화와 스마트 계약 활용이 기존 금융 시스템을 어떻게 개선할 수 있는지를 검토하면서, 다음 분야가 혁신에 적합하다고 언급했습니다.

• 개별 단계들을 하나의 원활한 거래로 결합하는 새로운 증권 결제 방식.
• 도매 CBDC로 동시에 결제되는 내장형 규제 검사를 포함한 토큰화된 예금.
• 스마트 계약 기반 신용으로 중소기업의 무역 금융 비용을 낮추어 글로벌 공급망을 개선합니다.
• 프라이버시 보호 기술을 활용한 잠재 차입자 데이터 공유 강화로, 소외된 인구층의 신용 접근성을 확대합니다.

극복해야 할 과제

토큰화 실천의 대규모 채택을 향한 길이 직선적이고 쉬운 것은 아니라는 점을 유념해야 합니다. 모든 새로운 기술과 마찬가지로, 진행 과정에서 여러 도전 과제가 발생하며, 그 중 가장 큰 과제는 토큰화와 관련된 규제입니다.

규제와 관련된 문제 중 하나는 정책 입안자들이 블록체인 기술이 제공할 수 있는 것에 대한 이해가 부족하다는 주장입니다. 근본 기술에 대한 충분한 이해 없이 사려 깊은 규제를 기대하는 것은 비현실적이며, 진정한 이해가 이루어질 때까지 현상을 유지하는 규칙과 규제가 지속될 것으로 예상됩니다.

국경 간 결제를 위한 잠재적 통합 원장 역시 과제가 없습니다. 규모가 크기 때문에 다양한 관할 구역 간의 조정과 협력이 필요하며, 이는 개발 및 채택이 느리게 진행될 것을 의미합니다. 현재 BIS는 다음과 같이 믿고 있습니다,

“혁신의 예측 불가능한 특성을 고려할 때, 초점은 민간 부문의 안전하고 건전한 혁신을 어떤 형태로든 지원할 수 있을 만큼 적응 가능한 통화 시스템을 구축하는 데 있어야 합니다.”

마지막 말

Bernstein과 BIS와 같은 기관이 공유한 전망과 행동이 앞으로 일어날 일을 예시한다면, 다음과 같이 보입니다. “우리는 통화 및 금융 시스템의 또 다른 큰 도약 직전에 서 있으며, 이는 경제와 사회 전반에 광범위한 영향을 미칠 것입니다… 이는 돈에 대한 사고와 거래 방식에 혁신을 가져올 것입니다” 라고 BIS 연구 책임자 Hyun Song Shin이 말했습니다.

앞으로 5년은 이러한 변혁 기술의 궤적을 결정하는 데 결정적인 시기가 될 것입니다.