디지털 자산
첫 번째 BTC, 이제 ETH – 부탄의 작은 나라가 이더리움까지 축적 전략을 확대
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부탄은 남중아시아에 위치한 내륙 국가로, 인구는 거의 80만 명에 달합니다. 경제는 농업 및 임업, 광업, 제조업, 금융 및 무역에 의존합니다. 그러나 최근에 이 작은 경치 좋은 나라가 거대한 히말라야에 자리 잡고 새로운 명성을 얻고 있습니다.
이 국가는 비트코인 보유량에서 엘살바도라를 앞서며 자산 양이 두 배 이상 많습니다. 이 인사이트는 블록체인 및 암호화폐 활동을 분석할 수 있게 해주는 공개 데이터 애플리케이션인 Arkham Intelligence의 X 게시물, 사용자가 블록체인 및 암호 활동을 분석할 수 있게 하는 공개 데이터 애플리케이션에 의해 공개되었습니다. 우리는 먼저 트윗을 간략히 살펴보고 더 깊이 파고들겠습니다.
부탄의 암호화폐 보유량에 대한 Arkham Intelligence 트윗: BTC와 ETH는 얼마나 보유하고 있나요?
Arkham Intel (INTC ) 공식 X 계정은 부탄의 암호화폐 보유 주소를 공개적으로 최초로 식별했다고 주장했습니다. X 게시물은 네 가지 자산을 나열했습니다:
- Bitcoin
- Ethereum
- Binance coin (BNB)
- Matic
자세한 목록에 따르면 이 작은 히말라야 국가는 13,000개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 각각 약 60,000달러에 해당해 총 7억 8천만 달러가 넘습니다. 비트코인 외에도 부탄은 보고서에 따르면 ETH, BNB 및 MATIC 보유량이 있었지만, 이 자산들과 그 양은 미미하여 현재는 단지 40달러에 불과합니다.
하지만 또 다른 보고서는 이더리움으로의 눈에 띄는 움직임도 제시했습니다. 이 움직임은 부탄 정부가 아니라 사용자들에 의해 이루어졌습니다. 히말라야 왕국과 연결된 지갑은 656.013 이더리움(ETH)을 보유하고 있으며, 가치는 약 150만 달러에 달합니다.
부탄은 비트코인을 상당량 보유한 네 번째 국가입니다. 2024년 8월 기준, 정부는 비트코인 공급량의 2.2%를 보유하고 있습니다. 미국이 가장 큰 보유국으로 213,246 BTC를 보유하고, 그 다음이 중국 190,000 BTC, 영국 61,000 BTC입니다.
이 X 게시물과 기타 관련 정보를 배경으로, 이제 우리는 비트코인을 중심으로 한 국가의 암호화폐 금고에 대한 자세한 조사를 시작하겠습니다.
부탄의 암호화폐 축적 전략
부탄의 비트코인 보유량은 많은 궁금증을 불러일으켰습니다. 보유량은 부탄이 추정한 2023년 GDP 약 27억 달러의 약 28%에 해당합니다. 이전에 엘살바도라는 국가 경제의 일부로 비트코인을 보유한다는 명성을 얻었었습니다. 그러나 부탄은 엘살바도라보다 두 배 이상 높은 가치를 보유함으로써 이를 앞섰으며, 엘살바도라의 가치는 3억 3500만 달러에 불과합니다.
이 두 국가의 1인당 보유량을 비교하면, 부탄은 인구가 엘살바도라의 12%에 불과함에도 불구하고 상당히 앞서 있습니다.
하지만 로마가 하루아침에 건설되지 않았듯이, 부탄의 암호화폐 보유는 하루아침에 이루어진 현상이 아닙니다. 이 국가가 이 자산을 점진적이고 다소 조용히 구축하는 데 최소 5년이 걸렸습니다.
보고서에 따르면, 이 국가의 암호화폐 진입은 2019년 4월에 시작되었으며, 당시 디지털 자산 가치는 5,000달러에 불과했습니다—오늘날 가치보다 훨씬 낮았습니다. 팬데믹이 시작되면서 전략과 운영이 더욱 확장되었습니다. 주요 투자와 정보에 대한 공개는 2022년과 2023년 사이에 시작되었습니다. 현재 보고서에 따르면, 국가는 확장 모드에 있으며 채굴 능력을 확대하고 있습니다.
부탄이 비트코인을 보유한 다른 국가 경제와 차별화되는 점은 채굴에 직접 관여한다는 것입니다. 다음 섹션에서는 비트코인 생성 과정을 살펴보겠습니다.
부탄은 어떻게 BTC를 생성합니까?
부탄 왕국은 풍부한 수력 자원을 보유하고 있습니다. 히말라야 빙하에서 흘러내리는 강들은 이 전력 생산 잠재력을 충분히 지원합니다. 이 작은 왕국이 23,760MW의 전력을 생산하는 것이 기술적으로 가능하며, 이는 평균적인 미국 가정 1,700만 가구에 전력을 공급할 수 있어 뉴욕과 같은 도시의 에너지 수요를 두 배로 충당할 수 있습니다. 수력 발전은 부탄 GDP의 30%를 차지합니다.
비트코인 채굴 작업은 강력한 전력 공급이 필요합니다. 연구에 따르면 비트코인의 연간 에너지 소비량은 91~150 테라와트시 사이에 해당하며, 이는 복잡하고 에너지 집약적인 작업증명(Proof of Work) 채굴 과정 때문입니다. ESG 연구에 따르면 전체 비트코인 채굴자 중 23% 이상이 수력을 이용해 설비를 운영하고 있습니다.
부탄은 여기서 수요와 공급이 일치한다는 것을 인식했습니다. 풍부한 친환경 에너지 공급이 지역 환경이나 지속 가능성 목표를 해치지 않으면서 대규모 비트코인 채굴 운영에 전력을 공급할 수 있음을 깨달았습니다.
팬데믹이 시작되면서, 이 국가는 관광 수입 감소라는 타격을 받았으며, 이는 부탄 GDP의 큰 부분을 차지했습니다. 개발을 면밀히 추적한 기자 이언 마틴과 사라 에머슨에 따르면, 부탄은 이 중요한 시점에서 잉여 에너지를 비트코인 채굴에 활용함으로써 수익원을 다각화할 수 있음을 깨달았습니다.
Druk Holdings and Investments (DHI)의 역할
Source: Bhutan Broadcasting Service
DHI는 신중한 투자를 통해 모든 부탄 세대의 국가 부를 보호하고 증진하는 것을 목표로 합니다.
회사의 현재 보유 포트폴리오 24개 이상의 기업은 에너지, 통신, 은행, 항공부터 천연 자원, 제약, 해외 투자에 이르기까지 다양한 산업을 포괄합니다. 또한 부탄 내 디지털 자산 채굴에도 참여하고 있습니다.
5년 이상 전에 암호자산 분야에 진입하면서, 회사는 파산한 BlockFi와 Celsius로부터 디지털 자산을 대출받았습니다. DHI CEO 우쟈왈 딥에 따르면, 대출로 인한 손실은 없었으며 모든 금액이 상환되고 미지급금 없이 정산되었습니다.
하지만 이 소식이 공개되자, DHI가 싱가포르의 비트코인 채굴 대기업 Bitdeer와 협력하여 부탄의 재생 에너지 자원을 블록체인 기술에 활용하기 위한 5억 달러 규모의 “그린 크립토 마이닝” 펀드 계획을 발표했다는 보도가 나왔습니다.
다음 섹션에서 이 측면을 더 깊이 살펴보겠습니다. 그러나 그 전에 DHI의 관여에 대한 맥락을 정확히 이해해야 합니다. DHI의 운영과 목적은 부탄의 국가 경제 번영과 직접 연결됩니다. 2023년 6월에 발표된 보고서에 따르면, DHI는 정부 관료들의 급여를 50% 인상하기 위한 자금으로 비트코인 보유량의 일부를 매각하는 방안을 고려하고 있었습니다. 이 조치는 왕국의 감소하는 외환 보유고를 보전하기 위한 것이었습니다.
따라서 DHI가 취하는 모든 조치는 국가 자원을 활용해 번영을 도모한다는 의미입니다!
부탄 수력 발전의 활용
나스닥 상장 기업인 Bitdeer Technologies (BTDR ) 그룹은 DHI와 협력하여 부탄 왕국에서 친환경 및 무탄소 디지털 자산 채굴 운영을 만들었습니다. Bitdeer에게는 부탄의 무배출 에너지를 활용해 블록체인 기술을 지원하는 것이 목적이었습니다.
앞서 언급한 그린 크립토 펀드는 부탄의 기술 부문에 기여할 국제 이해관계자 네트워크를 구축하는 플랫폼을 만드는 것을 목표로 했습니다. DHI에게는 새로운 수익원을 열어 부탄인들의 삶을 향상시키고, 엔지니어링, 프로젝트 관리, 감독 및 지원 역할 등 다양한 분야에서 고용 기회를 창출하는 것이 목표였습니다.
올해 4월, 양사는 비트코인 반감기에 앞서 채굴 프로젝트 용량을 6배로 확대하기 위해 투자할 것이라고 공동 발표했습니다. 현재 부탄이 비트코인을 수력으로 채굴해 왔다는 사실은 널리 알려졌으며, 최소 비트코인 가격이 5,000달러였을 때부터였습니다.
Arkham Intel에 따르면, 부탄은 여러 위치에 비트코인 채굴 시설을 건설했으며, 가장 큰 시설은 현재는 폐쇄된 Education City 프로젝트 부지에 있습니다. Arkham은 X 게시물에서 “대부분의 정부와 달리, 부탄의 BTC는 법 집행 기관의 자산 압류에서 나온 것이 아니라 2023년 초부터 급격히 확대된 비트코인 채굴 운영에서 나온 것이다”라고 밝혔습니다.
Forbes에 게재된 보고서는 왕국이 운영하는 것으로 보이는 네 개의 광산 위치를 확인했습니다. 이 식별은 Planet Labs, Satellite Vu, Google Earth의 위성 이미지에 크게 의존했습니다.
채굴 센터는 데이터 센터 냉각 시스템과 고용량 전력선 및 변압기로 부탄의 수력 발전소와 연결된 긴 직사각형 구조였습니다. 아래는 일부 사이트에 대한 상세 정보입니다.
부탄 비트코인 채굴 시범 위치 – 도출라 고개 인근
사용 가능한 위성 정보에 따르면, 2020년에 현장에서 토목 작업이 시작되었으며, 건설은 2022년 말에 완료된 것으로 보입니다. 이 현장은 녹색 및 흰색 지붕의 채굴 유닛이 숲으로 둘러싸인 클러스터로 구성되어 있습니다. 보고에 따르면, 이 사이트는 무지한 통행인에게 완전히 숨겨져 있으며 숲으로 둘러싸여 있습니다.
Trongsa와 Dagana: 두 번째와 세 번째 유닛 위치
Trongsa는 팀푸 동쪽에 위치한 마을이며, 세 번째 위치는 숲이 우거진 Dagana 지역에 있습니다. 흥미롭게도, 세 번째 채굴 현장은 농촌 지역 아동을 위한 중학교 근처에 있습니다.
Education City 채굴 센터
이곳은 네 번째이자 가장 큰 채굴 사이트로 알려져 있습니다. 미국 달러 10억 달러 규모의 정부 메가프로젝트인 Education City 위에 건설되었습니다. 이 채굴장은 국가 최초의 포장 도로인 Phuentsholing-Thimphu 국도와 나란히 운영됩니다. 그러나 산악 지형 속에서 식별하기는 어렵습니다. 사용 가능한 위성 이미지에서 도출된 인사이트에 따르면, 이 현장은 2021년 12월경 건설이 시작되었으며, 이는 재무부 관세 데이터에 따르면 1억 9,300만 달러 규모의 “처리 유닛” 수입과 일치합니다.
하지만 이들 중 어느 것도 가장 큰 것이 아니라는 다섯 번째 가능성도 있습니다. 가장 큰 규모는 Bitdeer와 DHI가 설립한 현장일 수 있습니다. Planet Labs의 위성 이미지에 따르면, 남부 도시 Gedu의 광산에서 착공이 이루어졌으며, 8월에 100메가와트(MW)를 가동했습니다.
DHI는 부탄의 국영 전력 회사를 소유하고 있어 현장에 전력을 공급할 책임이 있습니다. Bitdeer의 7월 업데이트에 따르면, 회사는 이미 11,000대의 채굴기를 보유하고 있으며 추가로 15,000대의 기계를 주문했습니다.
전반적으로, 부탄이 재생 수력을 이용해 비트코인을 채굴하는 것은 활발히 진행 중이며, 우리가 상상했던 것보다 훨씬 더 큰 규모와 잠재력을 가질 수 있습니다. 하지만 부탄만이 그린 에너지를 비트코인 채굴에 활용하는 국가일까요? 디지털 자산이 “지리적으로 고립된 에너지”를 수익화하도록 허용하는 것이 본질일까요? 다른 유사 사례가 있을까요? 다음 섹션에서 논의하겠습니다.
지리적으로 고립된 에너지를 통한 비트코인 채굴
최근 발표된 보고서에 따르면, 비트코인 채굴자들은 특히 수력 자원이 충분한 퀘벡과 같은 지역에서 수력에 점점 더 의존하고 있습니다.
유럽에서는 아이슬란드가 지열 에너지를 활용해 재생 에너지 기반 채굴을 운영하고 있습니다. 자연적으로 추운 기후 덕분에 추가 냉각 인프라가 필요 없어 채굴 작업이 더 에너지 효율적입니다.
미국에서는 텍사스의 채굴 기업들이 풍부한 태양광 및 풍력 에너지를 활용하고 있습니다. 비트코인 채굴의 주요 장점 중 하나는 유연성으로, 낮은 수요 시기에 초과 재생 에너지를 소비함으로써 전력망을 안정화하고 전력망 신뢰성을 향상시킵니다.
미국의 상장 채굴 기업들은 재생 에너지 활용을 점점 늘리고 있습니다. 이 분야와 관련된 거의 모든 이해관계자를 논의했으므로, 결론에 앞서 상업적 기업 환경에 대해 간략히 언급하겠습니다.
Cipher Mining Technologies Inc. (NasdaqGS: CIFR)
Cipher Mining (CIFR ) 은 미국 내 비트코인 네트워크의 핵심 인프라를 확장하고 강화하는 산업 규모의 비트코인 채굴 회사라고 주장합니다. 디지털 네이티브이며 오픈소스인 가치 전송 및 저장 네트워크가 번영하는 미래를 목표로 합니다.
재생 에너지 활용에 강력히 집중함으로써 Cipher는 업계에서 가장 낮은 전력 비용 중 일부를 확보했으며, 평균 킬로와트시당 2.7센트를 기록했습니다. 회사의 지속 가능성에 대한 약속은 특히 풍력에 대한 재생 에너지 투자를 통해 강조됩니다.
Cipher currently has two sites:
- Odessa
- Alborz, Texas
40MW 규모의 Alborz 사이트는 2022년에 Cipher와 재생 에너지 기업 WindHQ가 공동으로 설립한 합작 사업입니다. 부탄 사례와 유사하게, Cipher의 Alborz 합작 사업은 암호 대출 기관 BlockFi로부터 2년간 4,690만 달러의 확보된 신용 시설을 받았습니다.
Cipher는 재생 에너지에 대한 집중이 정책 관점에서도 장기적으로 수익성을 가질 수 있다고 믿습니다. 회사가 생각하기에 이러한 집중은 특히 지속 가능성을 우선시하는 관할 구역에서 비트코인 채굴에 대한 규제 접근 방식을 영향을 줄 수 있습니다. 정책 입안자들이 Cipher의 모델을 경제 성장과 환경 책임의 균형을 맞추는 템플릿으로 볼 수 있어 향후 규제에 영향을 미칠 가능성이 있다고 회사는 믿습니다.
CIFR 가격 차트
2024년 2분기에 Cipher Mining은 GAAP 기준 순손실 1,500만 달러와 비GAAP 기준 조정 손실 300만 달러를 보고했습니다. 그러나 동시에 HPC 인프라 또는 비트코인 채굴에 적합한 추가 1.7GW 전력 용량을 확보했다고 보고했습니다.
이러한 추측은 장기적인 미래에 해당하지만, 재생 에너지가 암호 채굴에 점점 더 큰 역할을 할 것이라는 점은 의심의 여지가 없습니다.
맺음말
부탄이 보여준 길은 다른 많은 국가들이 따를 수 있습니다. 재생 에너지와 암호 채굴의 결합은 여러 방식으로 전력망 신뢰성을 향상시킬 수 있기 때문입니다. 에너지 소비에 유연한 비트코인 채굴은 전력망 수요에 따라 사용량을 조절할 수 있습니다.
이 전략은 부하 균형 관점에서도 도움이 됩니다. 채굴 작업을 재생 에너지 원 근처에 전략적으로 배치함으로써, 그렇지 않으면 낭비될 초과 에너지를 채굴에 활용할 수 있습니다.
이는 전력망 부하를 균형 있게 유지하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 재생 에너지가 효과적으로 활용되도록 보장합니다. 이는 특히 전통적인 전력망 접근이 제한된 원격 지역에서 비트코인 채굴자들이 에너지 기업과 점점 더 협력해 전력망 인프라를 개발하는 유리한 상황을 만들게 됩니다.
