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Emerson 4분기 조정 EPS 15% 상승, 주문 14% 증가
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2026년 11월 4일 Emerson이 발표한 바에 따르면, 4분기 순매출은 7% 증가한 52억 100만 달러, 조정 주당순이익은 15% 상승한 1.86달러를 기록했다. 아울러 2027 회계연도 초기 전망을 제시하고 분기 배당금을 7% 인상했다.
실적은 2026년 9월 30일에 종료된 분기 기준이며 계속사업 기준으로 제시됐다. GAAP 주당순이익은 1.07달러에서 24% 상승한 1.33달러를 기록했고, 세전이익은 7억 6,000만 달러에서 9억 9,700만 달러로 증가했다. 이에 따라 세전이익률은 15.6%에서 19.2%로 상승해 수익성이 매출보다 빠르게 개선됐음을 보여줬다. 조정 주당순이익에는 무형자산 상각비, 구조조정 및 관련 비용, 기타 지정 항목이 제외된다.
분기 매출 성장률 가운데 물량 증가가 4%포인트, 가격 인상이 3%포인트를 차지했다. 실적 발표 자료에 따르면 물량과 사업 부문 구성의 개선으로 실적이 예상을 웃돌았다. 가격 인상 효과와 비용 절감액은 인플레이션 영향을 넘어섰다.
주문과 수주 잔고에서 확인되는 수요
유기적 주문은 분기에 14%, 연간으로는 9% 증가했다. 유기적 매출과 주문은 환산 환율 효과와 대규모 인수·매각을 제외하며, 주문에는 AspenTech도 제외된다. Software & Systems의 주문은 18%, Intelligent Devices의 주문은 13% 증가했다. 지역별로는 중동이 42%, 북미가 15% 증가해 성장을 이끌었다.
Lal Karsanbhai 사장 겸 최고경영자는 “성장 분야에서 장기 프로젝트 활동이 이례적으로 활발했다”고 밝혔다. 전력, LNG, 항공우주·방위 분야가 이러한 활동을 이끌었지만 중국 시장은 여전히 부진했다.
Software & Systems는 분기 매출 17억 1,200만 달러와 유기적 성장률 14%를 기록했다. 반면 Intelligent Devices는 매출 29억 1,600만 달러에 성장률 4%를 나타냈다. Safety & Productivity는 매출 5억 7,300만 달러와 유기적 성장률 2%를 기록했다. 분기 말 기준 프로젝트 파이프라인은 130억 달러였으며, AspenTech를 제외한 수주 잔고는 82억 달러로 전년 동기보다 11% 증가했다.
현금 창출로 주주 환원 확대 뒷받침
회계연도 전체 순매출은 180억 1,600만 달러에서 189억 8,200만 달러로 증가했고, 조정 주당순이익은 10% 상승한 6.59달러를 기록했다. 영업현금흐름은 8% 증가한 39억 7,800만 달러, 잉여현금흐름은 9% 늘어난 35억 3,500만 달러였다. Emerson은 영업현금흐름에서 자본 지출을 뺀 금액을 잉여현금흐름으로 산정하며, 자본 지출은 총 4억 4,300만 달러였다. 회사는 2026 회계연도에 주주에게 22억 달러를 환원했다.
새 분기 배당금은 주당 0.595달러이며, 2026년 11월 13일 기준 주주에게 2026년 12월 10일 지급될 예정이다.
2027 회계연도 계획, 현금 환원 확대
Emerson의 2027 회계연도 초기 계획은 공시 기준 및 유기적 매출 성장률 약 5%, GAAP 주당순이익 약 5.70달러, 조정 주당순이익 약 7.25달러를 목표로 한다. 영업현금흐름은 43억~44억 달러로 전망되며, 자본 지출 약 5억 달러를 반영한 잉여현금흐름은 38억~39억 달러로 예상된다.
계획에는 자사주 매입 약 25억 달러와 배당금 13억 달러를 통해 주주에게 총 약 38억 달러를 환원하는 방안이 포함됐다. 또한 1분기에 약 15억 달러 규모의 자사주를 매입할 계획이다.
연간 유기적 매출 성장률 전망은 Software & Systems가 7~8%, Intelligent Devices가 약 4%, Safety & Productivity가 3~4%다. 경영진은 미국, 인도, 중동 및 아프리카가 성장을 이끌고 전력, LNG, 생명과학, 반도체, 항공우주·방위 시장의 성장세가 지속되는 한편 유럽은 계속 부진할 것으로 전망한다.
따라서 두 회계연도를 잇는 핵심은 주문의 매출 전환이다. 수주 잔고와 장기 프로젝트 활동이 매출 계획을 뒷받침하고, 현금흐름 목표는 주주 환원 확대를 뒷받침한다. 이러한 성장은 Software & Systems가 주도할 것으로 예상되며, 경영진의 전망에서 지역별 주요 변수는 유럽의 부진이다.
