Come utilizzare la strategia Wheel per generare dividendi sintetici

Learning how to utilize the wheel strategy to generate synthetic dividends is a strategic move for investors looking to enhance portfolio efficiency. This options investment strategy is designed to secure additional revenue in the form of passive income on top of dividend payments, particularly during sideways markets. Here’s what you need to know.

Qual è la strategia Wheel nel trading di opzioni?

La strategia wheel è una tecnica di investimento comune che consente ai trader di gestire il rischio garantendo al contempo un reddito passivo. Nella sua forma più semplice, si riferisce a un metodo di trading in cui utilizzi il collaterale per garantire i premi. In particolare, vendi (scrivi) call coperte e put cash‑secured. Questa strategia è popolare perché ti permette di raccogliere premi indipendentemente dal fatto che l’azione venga infine acquistata o venduta.

Per comprendere a fondo la strategia wheel, devi prima esaminare perché è stata creata, gli asset che utilizza e come si è evoluta nel tempo. La strategia wheel ruota attorno all’uso delle opzioni. Le opzioni azionarie sono contratti che danno al detentore il diritto di acquistare 100 azioni di un titolo a un prezzo predefinito.

È importante notare che le opzioni non sono un accordo espresso per acquistare l’azione, ma piuttosto un’opzione di farlo, se l’acquirente decide che è nel suo interesse. Gli investitori scommettono sul prezzo di questi asset usando call e put. Le call sono viste come scommesse rialziste, mentre le put sono scommesse ribassiste.

Premi

I premi sono ciò che l’acquirente dell’opzione paga al venditore (te) in anticipo per garantire il contratto di opzione. Il valore del premio deriva dal valore intrinseco (ciò che l’azione vale attualmente) più il valore temporale (il tempo rimanente prima della scadenza dell’opzione).

Puoi pensare ai premi come a un deposito non rimborsabile. Se l’acquirente non esercita l’opzione di acquisto, il venditore trattiene il deposito. È importante notare che i premi possono aumentare durante periodi di volatilità, rappresentando il potenziale per movimenti di prezzo più ampi.

Questo premio più elevato avvantaggia direttamente i venditori e apre la porta all’uso della strategia wheel per generare entrate aggiuntive.

Perché la strategia Wheel funziona per gli investitori di reddito

La strategia wheel è un modo altamente efficace per gli investitori di generare reddito passivo durante una varietà di condizioni di mercato. I componenti principali di questa strategia ruotano attorno all’uso del collaterale. Ci sono due tipi di collaterale di cui avrai bisogno per completare questa manovra.

Il primo tipo di collaterale necessario per completare la strategia wheel è il contante. Hai bisogno di capitale liquido sufficiente a coprire il costo di acquisto di 100 azioni se ti vengono assegnate. Alla fine, se ti vengono assegnate, possederai 100 azioni. È consigliabile utilizzare un titolo reputabile per evitare perdite dovute a un crollo del valore quasi a zero durante l’esecuzione della strategia wheel.

Call coperte

Hai bisogno delle 100 azioni perché è il minimo richiesto per qualificarti per le call coperte. Il diritto di acquistare queste azioni viene poi venduto come opzione, con l’acquirente che ti paga il premio in anticipo per bloccare il contratto. Il termine “call coperta” si riferisce al fatto che possiedi già le 100 azioni in attesa di vendita, a differenza di una “call naked” in cui non possiedi l’asset sottostante.

Lo strike

Il termine “strike” si riferisce al prezzo al quale saresti disposto a vendere le tue azioni (per le call) o a comprarle (per le put). L’obiettivo è selezionare uno strike ragionevole abbastanza da attirare gli acquirenti ma che ti consenta di gestire efficacemente il rischio di assegnazione.

Questa strategia è ideale perché blocca alcuni guadagni di capitale anche se l’opzione viene esercitata. Tuttavia, la situazione ideale per la generazione di reddito è che lo strike non venga raggiunto e l’acquirente non eserciti mai la sua opzione, lasciandoti con il premio e l’asset. Questo ti permette di scrivere un’altra opzione, garantire più premi, e così via. Se eseguita correttamente, è comune che gli investitori generino rendimenti che superano di gran lunga i tradizionali rendimenti da dividendo.

Analisi passo passo della strategia Wheel

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L’obiettivo della strategia wheel è utilizzare le opzioni per creare un motore di reddito passivo senza generare rischi enormi. Coinvolge il passaggio tra put cash‑secured e call coperte su azioni in modo da creare un ciclo, o ruota, che genera pagamenti di premi ricorrenti.

Il primo passo della strategia wheel è vendere una put cash‑secured. Il prezzo di strike di questa put dovrebbe essere posizionato a circa il 10‑15% dal valore attuale (a seconda della volatilità), o a un prezzo al quale sei felice di possedere l’azione. Tieni presente che devi essere pronto ad acquistare quelle azioni se l’opzione viene esercitata.

Se il prezzo dell’azione è sopra lo strike alla scadenza, la put scadrà senza valore. Mantieni il premio e il tuo collaterale in contanti viene rilasciato. Puoi quindi ripetere il processo. Se il prezzo è sotto lo strike alla scadenza, ti vengono assegnate le azioni (le acquisti). Una volta possedute le azioni, passi a vendere call coperte.

Questa azione ti consente di riavviare nuovamente il ciclo, da cui il nome “strategia wheel“, che si riferisce alla ripetibilità di questa tecnica. Se eseguita correttamente, la strategia wheel porta benefici significativi al mercato. Tuttavia, ci sono alcuni dettagli chiave da considerare.

Rischi chiave ed errori da evitare

Idealmente, vorrai utilizzare solo azioni altamente liquide e reputabili che abbiano una volatilità implicita sufficiente. Un’alta volatilità aumenta i premi, ma una volatilità estrema aumenta il rischio che l’azione scenda ben al di sotto del tuo prezzo di strike.

È importante non presumere mai che l’opzione non verrà esercitata. Pertanto, non utilizzare azioni che non desideri possedere. Inoltre, fai attenzione alle azioni su cui hai grandi guadagni di capitale non realizzati; se vengono richiamate, innescherai un evento fiscale.

Benefici della strategia Wheel

Sebbene la strategia wheel sia un po’ più complessa rispetto al tradizionale buy‑and‑hold, offre una serie di vantaggi che ne hanno fatto un punto fermo nella comunità dei trader. Per prima cosa, ti consente di ridurre la tua base di costo effettiva. Ogni premio che raccogli riduce il costo netto complessivo pagato per l’asset, potenzialmente portando a rendimenti più alti nel tempo.

Inoltre, la strategia wheel può fornire un reddito più costante, soprattutto durante movimenti laterali del mercato. Ricorda, questa strategia sacrifica specificamente un alto potenziale di rialzo per rendimenti costanti. Questi rendimenti mensili dell’1‑2% si compongono per migliorare i risultati complessivi.

Quando utilizzare la strategia Wheel

Esistono diverse condizioni di mercato in cui la strategia wheel è un’opzione vantaggiosa da considerare. Principalmente, viene utilizzata durante mercati laterali o moderatamente volatili. La chiave è che il mercato abbia sufficiente fluttuazione per rendere attraenti i premi delle tue opzioni, ma non così volatile da creare spostamenti di valore estremi.

In un mercato laterale, puoi utilizzare la strategia wheel per garantire entrate aggiuntive dai premi. È importante notare che questo approccio non è ideale nei forti mercati rialzisti perché le tue call coperte limiteranno il tuo potenziale di rialzo. Non è nemmeno la scelta migliore durante forti ribassi, poiché potresti essere costretto ad acquistare azioni in caduta. Tuttavia, i pagamenti dei premi possono aiutare a compensare le perdite.

Mantenerla breve

La strategia wheel funziona al meglio con date di scadenza brevi. Queste date sono solitamente tra 30‑45 giorni. In questo intervallo, il decadimento temporale (theta) dell’opzione accelera, lavorando a tuo favore come venditore.

Scrivere gli strike

Una regola chiave è fare attenzione quando si scrivono strike di call al di sotto della tua base di costo. Se lo fai e le azioni vengono richiamate, bloccherai una perdita realizzata sull’azione stessa. Idealmente, vuoi vendere call a uno strike che ti permetta di trarre profitto dalla vendita dell’azione, oltre al premio raccolto.

Tasse

I premi raccolti da opzioni scadute sono tipicamente tassati come plusvalenze a breve termine, indipendentemente dal tempo previsto di mantenimento della posizione. Se un’opzione viene esercitata, il premio è solitamente incorporato nella base di costo delle azioni, influenzando il guadagno o la perdita finale al momento della vendita dell’azione.

Il trattamento fiscale può variare in base alla giurisdizione, al tipo di conto e al fatto che le opzioni siano chiuse, ruotate o assegnate. Poiché la tassazione delle opzioni può diventare complessa, gli investitori che utilizzano la strategia wheel dovrebbero considerare di consultare un professionista fiscale qualificato prima di implementarla su larga scala.

Rischi potenziali

Devi capire che put e call espongono gli investitori a rischi al ribasso. In particolare, le put possono portare a un’assegnazione durante mercati in discesa, comportando l’acquisto a un prezzo superiore al valore di mercato delle azioni. Al contrario, le call pongono un tetto ai tuoi guadagni durante i mercati rialzisti. Pertanto, queste strategie sono viste come un compromesso: limitare il potenziale di rialzo in cambio di un reddito costante da premi.

Utilizzare strumenti per migliorare i risultati

Esistono diversi strumenti progettati specificamente per gli investitori che conducono strategie wheel. Queste opzioni includono dati vitali come avvisi di trade automatizzati, elenchi completi di put/call, strumenti di valutazione del rischio e scanner specifici per la wheel.

Esempio della strategia Wheel

Ecco un esempio della strategia wheel usando TESLA (TSLA) a $477. Nota: questo titolo è generalmente più volatile, ma la sua azienda è consolidata e molto richiesta, rendendolo adatto a questo esempio. Il primo passo è vendere una put cash‑secured a $460 con una finestra di 35 giorni, creando un premio di $18 per azione, pari a $1800 in totale.

Se il valore delle azioni TESLA rimane sopra $460 alla data di scadenza, mantieni i $1800 pagati dall’acquirente per garantire il contratto e ripeti la strategia della put cash‑secured, assicurando premi finché la tua opzione non viene assegnata. Se assegnata, acquisti 100 azioni a $460 ciascuna. Poiché hai raccolto $18 per azione in premio, la tua base di costo effettiva è $442 ($460 – $18).

Il passo successivo è vendere una call coperta a $500 sulle azioni appena acquistate, creando un premio di $22 pari a $2200. Se TSLA rimane sotto $500 per azione, mantieni la proprietà delle azioni e il premio, riducendo ulteriormente il tuo costo reale per azione.

Se la call viene assegnata, vendi le azioni a $500. In questo scenario, guadagni dal plusvalore sul titolo più i premi raccolti sia dalla put che dalla call.

Migliori piattaforme per eseguire la strategia Wheel

È fondamentale attenersi a piattaforme con commissioni più basse e reputazioni consolidate. Non vuoi erodere i tuoi profitti a causa di commissioni e costi nascosti. Inoltre, non vuoi subire perdite a causa di problemi tecnici dal lato dell’exchange. Ecco alcune opzioni popolari:

Thinkorswim

Thinkorswim è stato lanciato nel 1999 per fornire opzioni di trading avanzate al mercato. Il fondatore dell’azienda, Tom Sosnoff, ha percepito una crescente domanda di strumenti di trading più potenti fin dall’inizio. Il suo team e la sua strategia hanno avuto un successo immediato, portando a un’acquisizione da $606 M da parte di TD Ameritrade nel 2009.

Nel 2020, Schwab ha acquisito TD Ameritrade, ampliando la portata e i prodotti della piattaforma. Questo ha portato a un rebranding finale nel 2023 come Schwab Trading Powered by Ameritrade. Oggi, la piattaforma è conosciuta come Thinkorswim. Offre scansioni personalizzabili, strumenti di grafico, backtesting, opzioni e strumenti di probabilità specificamente progettati per gli investitori che utilizzano la strategia wheel.

Interactive Brokers

Interactive Brokers rimane un fornitore di servizi fondamentale nel settore. L’azienda è stata lanciata nel 1977 come T.P.&co. Nel 1982 è stata rinominata Timber Hill Inc. prima di cambiare nuovamente nome in Forms Interactive Brokers nel 1993. È importante notare che la piattaforma è stata una delle prime a integrare il trading elettronico.

Fin dal suo lancio, Interactive Brokers ha mantenuto il suo spirito pionieristico. Ha introdotto costantemente nuovi prodotti, algoritmi di trading e strategie per aiutare gli investitori. È stata anche fondamentale nell’avanzare i protocolli di trading desktop, inclusi gli scanner specifici per la wheel.

Interactive Brokers è una piattaforma popolare perché supporta l’automazione completa. I trader possono programmare le loro attività di trading usando linguaggi di programmazione popolari come Python. Inoltre, supporta l’integrazione API completa, aprendo la porta a strategie di bot di trading di terze parti.

La strategia Wheel è adatta a te?

La strategia wheel ha percorso molta strada negli ultimi decenni. Oggi è vista come un modo affidabile per i trader professionisti di ridurre il rischio migliorando al contempo i loro ROI. La combinazione di strumenti aggiuntivi per la strategia wheel e piattaforme che supportano la manovra ha reso questa tecnica di investimento più attraente che mai.

Cosa ne pensi della strategia wheel? La utilizzeresti per migliorare i tuoi ROI? Metti like, commenta e condividi le tue opinioni, e non dimenticare di cliccare qui per altri consigli per gli investitori.