Come Utilizzare la Strategia del Cerchio per Generare Dividendi Sintetici

Imparare a utilizzare la strategia del cerchio per generare dividendi sintetici è una mossa strategica per gli investitori che cercano di migliorare l’efficienza del portafoglio. Questa strategia di investimento in opzioni è progettata per garantire ulteriori entrate sotto forma di reddito passivo oltre ai pagamenti dei dividendi, in particolare durante i mercati laterali. Ecco cosa è necessario sapere.

Cosa è la Strategia del Cerchio nel Trading di Opzioni?

La strategia del cerchio è una tecnica di investimento comune che consente ai trader di gestire il rischio mentre assicurano entrate passive. Nella sua forma più semplice, si riferisce a un metodo di trading in cui si utilizza il collaterale per garantire i premi. In particolare, si vendono call coperti e put garantiti in contanti. Questa strategia è popolare perché consente di riscuotere i premi indipendentemente dal fatto che il titolo sia eventualmente acquistato o venduto.

Per comprendere a fondo la strategia del cerchio, è necessario esaminare perché è stata creata, quali attività utilizza e come si è adattata nel corso degli anni. La strategia del cerchio ruota attorno all’utilizzo di opzioni. Le opzioni su azioni sono contratti che danno al titolare il diritto di acquistare 100 azioni di un’azione a un prezzo prestabilito.

In particolare, le opzioni non sono un accordo espresso per acquistare il titolo, ma piuttosto un’opzione per farlo, se l’acquirente decide che è nel suo miglior interesse. Gli investitori scommettono sul prezzo di questi beni utilizzando call e put. Le call sono considerate scommesse bullish, mentre le put sono scommesse bearish.

Premi

I premi sono ciò che l’acquirente dell’opzione paga al venditore (voi) in anticipo per garantire il contratto di opzioni. Il valore del premio deriva dal valore intrinseco (quanto vale il titolo attualmente) più il valore temporale (il tempo rimasto prima che la data di scadenza dell’opzione scada).

Si può pensare ai premi come a un deposito non rimborsabile. Se l’acquirente non esercita l’opzione di acquisto, il venditore mantiene il deposito. Notabilmente, i premi possono aumentare durante periodi di volatilità, rappresentando il potenziale per movimenti dei prezzi più grandi.

Questo premio più alto beneficia direttamente i venditori e apre la porta all’utilizzo della strategia del cerchio per generare ulteriori entrate.

Perché la Strategia del Cerchio Funziona per gli Investitori di Reddito

La strategia del cerchio è un modo molto efficace per gli investitori generare reddito passivo durante una varietà di condizioni di mercato. I principali componenti di questa strategia ruotano attorno all’utilizzo del collaterale. Ci sono due tipi di collaterale che è necessario per completare questa manovra.

Il primo pezzo di collaterale necessario per completare la strategia del cerchio è il denaro contante. È necessario avere abbastanza capitale liquido per coprire il costo di acquisto di 100 azioni se assegnate. Alla fine, se assegnate, si possiederanno 100 azioni del titolo. Si consiglia di utilizzare un’azione affidabile per evitare perdite a causa del crollo del titolo a un valore vicino a zero durante l’esecuzione della strategia del cerchio.

Call Coperti

È necessario avere le 100 azioni perché questo è il minimo richiesto per qualificarsi per i call coperti. Il diritto di acquistare queste azioni viene poi venduto come opzione, con l’acquirente che paga il premio in anticipo per bloccare il contratto. Il termine “call coperto” si riferisce al fatto che si possiedono già le 100 azioni in attesa di vendita, a differenza di un “call nudo” in cui non si possiede l’attività sottostante.

Lo Strike

Il termine “strike” si riferisce al punto di prezzo a cui si sarebbe disposti a vendere le azioni (per i call) o acquistarle (per le put). L’obiettivo è selezionare uno strike che sia ragionevole abbastanza da attirare gli acquirenti ma che consenta di gestire efficacemente il rischio di assegnazione.

Questa strategia è ideale perché blocca alcuni guadagni in conto capitale anche se l’opzione viene esercitata. Tuttavia, la situazione ideale per la generazione di reddito è che lo strike non venga colpito e che l’acquirente non eserciti la sua opzione, lasciandovi con il premio e l’attività. Ciò consente di scrivere un’altra opzione, garantire ulteriori premi e così via. Se eseguita correttamente, è comune per gli investitori generare rendimenti che superano notevolmente i rendimenti dei dividendi standard.

Breakdown Passo dopo Passo della Strategia del Cerchio

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L’obiettivo della strategia del cerchio è utilizzare le opzioni per creare un motore di reddito passivo senza creare enormi rischi. Consiste nel ruotare tra put garantiti in contanti e call coperti su azioni in modo da creare un ciclo, o cerchio, che genera pagamenti di premi ricorrenti.

Il primo passo della strategia del cerchio è vendere un put garantito in contanti. Il prezzo di strike di questo put dovrebbe essere posizionato intorno al 10-15% lontano dal valore attuale (a seconda della volatilità), o a un prezzo in cui si è disposti a possedere il titolo. È necessario essere preparati ad acquistare quelle azioni se l’opzione viene esercitata.

Se il prezzo dell’azione è sopra lo strike alla scadenza, il put scadrà senza valore. Si mantiene il premio e il collaterale in contanti viene rilasciato. È possibile quindi ripetere il processo. Se il prezzo è al di sotto dello strike alla scadenza, si viene assegnati le azioni (le si acquistano). Una volta che si possiedono le azioni, si passa a vendere call coperti.

Questo consente di riavviare il ciclo, portando al suo nome, la “strategia del cerchio”, che si riferisce alla ripetibilità di questa tecnica. Se eseguita correttamente, la strategia del cerchio porta alcuni benefici significativi al mercato. Tuttavia, ci sono alcuni dettagli chiave che è necessario considerare.

Rischi e Errori Chiave da Evitare

Idealmente, si vorrebbe utilizzare solo azioni molto liquide e affidabili che hanno una posizione moderata e volatilità implicita sufficiente. Un’elevata volatilità aumenta i premi, ma una volatilità estrema aumenta il rischio che il prezzo dell’azione cada ben al di sotto del prezzo di strike.

Notabilmente, non si dovrebbe mai supporre che l’opzione non venga esercitata. Pertanto, non utilizzare azioni che non si desidera possedere. Inoltre, si dovrebbe essere cauti con le azioni su cui si hanno grandi guadagni in conto capitale non realizzati; se richiamate, si scatenerà un evento fiscale.

Vantaggi della Strategia del Cerchio

Sebbene la strategia del cerchio sia un po’ più complessa rispetto all’investimento tradizionale buy-and-hold, offre una serie di vantaggi che l’hanno resa un pilastro nella comunità dei trader. Innanzitutto, consente di ridurre il costo di base effettivo. Ogni premio che si riscuote riduce il costo netto complessivo pagato per l’attività, potenzialmente portando a rendimenti più alti nel tempo.

Inoltre, la strategia del cerchio può fornire entrate più costanti, specialmente durante i movimenti laterali del mercato. Ricordate, questa strategia sacrifica specificamente il potenziale di guadagno alto per rendimenti costanti. Questi rendimenti mensili dell’1-2% vengono capitalizzati per migliorare i risultati complessivi.

Quando Utilizzare la Strategia del Cerchio

Ci sono diverse condizioni di mercato in cui la strategia del cerchio è un’opzione vantaggiosa da considerare. Principalmente, viene utilizzata durante mercati laterali o moderatamente volatili. La chiave è che si desidera che il mercato abbia abbastanza fluttuazione per rendere i premi delle opzioni attraenti, ma non così volatili da creare spostamenti estremi dei valori.

In un mercato laterale, è possibile utilizzare la strategia del cerchio per garantire ulteriori entrate dai premi. Notabilmente, questo approccio non è ideale in forti mercati rialzisti perché i call coperti limiteranno il potenziale di guadagno. Non è nemmeno il migliore durante forti cali, poiché potreste essere costretti ad acquistare azioni in caduta. Tuttavia, i pagamenti dei premi possono aiutare a compensare le perdite.

Mantenere Breve

La strategia del cerchio funziona meglio con date di scadenza brevi. Queste date sono solitamente a 30-45 giorni. In questo periodo di tempo, il decadimento temporale (theta) dell’opzione si accelera, lavorando a favore del venditore.

Scrivere Strike

Una regola chiave è essere cauti quando si scrivono strike di call al di sotto del costo di base. Se lo si fa e le azioni vengono richiamate, si bloccherà una perdita realizzata sull’azione stessa. Idealmente, si vuole vendere call a uno strike che consenta di trarre profitto dalla vendita dell’azione, in aggiunta al premio raccolto.

Tasse

I premi raccolti da opzioni scadute sono solitamente tassati come guadagni in conto capitale a breve termine, indipendentemente da quanto si intendeva detenere la posizione. Se un’opzione viene esercitata, il premio viene solitamente incorporato nel costo di base delle azioni, influenzando il guadagno o la perdita finale quando l’azione viene venduta.

Il trattamento fiscale può variare in base alla giurisdizione, al tipo di conto e al fatto che le opzioni vengano chiuse, rinnovate o assegnate. Poiché la tassazione delle opzioni può diventare complessa, gli investitori che utilizzano la strategia del cerchio dovrebbero considerare di consultare un professionista fiscale qualificato prima di implementarla su larga scala.

Rischi Potenziali

È necessario capire che put e call espongono gli investitori al rischio al ribasso. In particolare, i put possono portare all’assegnazione durante i mercati al ribasso, risultando nel pagamento di un prezzo più alto del mercato per le azioni. Al contrario, i call pongono un limite ai guadagni durante i mercati rialzisti. Pertanto, queste strategie sono viste come un compromesso: limitare il potenziale di guadagno in cambio di entrate premium costanti.

Utilizzare Strumenti per Migliorare i Risultati

Ci sono diversi strumenti progettati specificamente per gli investitori che eseguono strategie del cerchio. Queste opzioni includono dati vitali come avvisi di trading automatizzati, elenchi completi di put e call, strumenti di valutazione del rischio e scanner specifici per il cerchio.

Esempio della Strategia del Cerchio

Ecco un esempio della strategia del cerchio utilizzando TESLA (TSLA) a $477. Nota: questo titolo è generalmente più volatile, ma la sua azienda è stabilita e richiesta, rendendolo adatto a questo esempio. Il primo passo è vendere un put garantito in contanti per $460 con una finestra di 35 giorni, creando un premio di $18 per azione, pari a $1800 totali.

Se il valore dell’azione TESLA rimane sopra $460 alla data di scadenza, si mantiene il $1800 pagato dall’acquirente per garantire il contratto e si ripete la strategia del put garantito in contanti, garantendo premi fino a quando l’opzione non viene assegnata. Se assegnata, si acquistano 100 azioni a $460 cadauna. Poiché si è raccolto $18 per azione in premio, il costo di base effettivo è di $442 ($460 – $18).

Il passo successivo è vendere un call coperto per $500 sulle azioni appena acquistate, creando un premio di $22 pari a $2200. Se TSLA rimane al di sotto di $500 per azione, si mantiene la proprietà delle azioni e il premio, riducendo ulteriormente il costo reale per azione.

Se il call viene assegnato, si vendono le azioni a $500. In questo scenario, si trae profitto dal guadagno in conto capitale sull’azione più i premi raccolti da entrambi il put e il call.

Migliori Piattaforme per Eseguire la Strategia del Cerchio

È cruciale attenersi a piattaforme con commissioni più basse e reputazioni consolidate. Non si vuole consumare i profitti a causa di spese e costi nascosti. Inoltre, non si vuole subire perdite a causa di problemi tecnici sul lato dell’exchange. Ecco alcune opzioni popolari:

Thinkorswim

Thinkorswim è stato lanciato nel 1999 per fornire opzioni di trading avanzate al mercato. Il fondatore dell’azienda, Tom Sosnoff, ha realizzato una crescente domanda di strumenti di trading più potenti fin dall’inizio. Il suo team e la sua strategia hanno visto un successo immediato, portando a un’acquisizione da $606M da parte di TD Ameritrade nel 2009.

Nel 2020, Schwab ha acquisito TD Ameritrade, ampliando ulteriormente la portata e i prodotti della piattaforma. Ciò ha portato a un riorganizzazione nel 2023 come Schwab Trading Powered by Ameritrade. Oggi, la piattaforma è conosciuta come Thinkorswim. Fornisce scan personalizzabili, strumenti di grafico, backtesting, opzioni e strumenti di probabilità progettati specificamente per gli investitori che utilizzano la strategia del cerchio.

Interactive Brokers

Interactive Brokers rimane un fornitore di servizi fondamentale nel settore. L’azienda è stata lanciata nel 1977 come T.P.&co. Nel 1982, è stata rinominata in Timber Hill Inc. prima di cambiare nuovamente il nome in Forms Interactive Brokers nel 1993. Notabilmente, la piattaforma è stata una delle prime a integrare il trading elettronico.

Dal suo lancio, Interactive Brokers ha mantenuto il suo spirito pionieristico. Ha continuamente introdotto nuovi prodotti, algoritmi di trading e strategie per aiutare gli investitori. È anche stato determinante nell’avanzamento dei protocolli di trading desktop, inclusi scanner specifici per il cerchio.

Interactive Brokers è una piattaforma popolare perché supporta la completa automazione. I trader possono programmare le loro attività di trading utilizzando linguaggi di codifica popolari come Python. Inoltre, supporta la completa integrazione API, aprendo la porta per strategie di bot di trading di terze parti.

La Strategia del Cerchio è Adatta a Te?

La strategia del cerchio è arrivata molto lontano negli ultimi decenni. Oggi, è vista come un modo affidabile per i trader professionisti di ridurre il rischio mentre migliorano i loro ROI. La combinazione di strumenti aggiuntivi della strategia del cerchio e piattaforme che supportano la manovra ha reso questa tecnica di investimento più attraente che mai.

Cosa ne pensi della strategia del cerchio? La useresti per migliorare i tuoi ROI? Piaci, commenta e condividi i tuoi pensieri, e non dimenticare di cliccare qui per ulteriori consigli per gli investitori.