Perché le reti di contratti intelligenti guadagnano premi monetari

Capire perché le reti di smart contract generano premi monetari può aiutarti a diventare un trader più efficace, fornendo al contempo preziose informazioni sulla traiettoria della tecnologia. Criptovalute come Bitcoin potrebbero aver dato il via alla rivoluzione blockchain, ma progetti come Ethereum (ETH ), Solana (SOL )e Base continuano a rimodellare il mercato. Ecco cosa c'è da sapere.

Criptovalute vs reti di contratti intelligenti

Quando Satoshi Nakamoto pubblicò il white paper di Bitcoin 16 anni fa, immaginò che queste risorse funzionassero come valuta digitale e, in tal senso, Bitcoin (BTC )  è stato un grande successo. Si è dimostrato un potente strumento di riserva di valore che continua a riscuotere il sostegno sia degli investitori privati ​​che di quelli istituzionali.

Tuttavia, probabilmente altrettanto importante è stata la decisione di Vitalik Buterin di rendere Ethereum un ecosistema di smart contract. Gli smart contract sfruttano la natura decentralizzata della blockchain per eseguire calcoli. Ethereum è stata pioniera di questa tecnologia, che oggi è diventata una parte fondamentale del settore. In particolare, è raro vedere un nuovo progetto lanciato senza il supporto per gli smart contract. Persino Bitcoin ha acquisito questa capacità grazie ai recenti aggiornamenti di Lightning Network.

Il modello di Ethereum, che utilizza ETH come garanzia programmabile, ha contribuito a generare valore e ad attrarre altri sviluppatori nell'ecosistema. In quanto tali, token come ETH contribuiscono a garantire economie on-chain, beneficiando di premi monetari che vanno oltre le commissioni di utenza.

Economia di livello 1: premi monetari vs. ricavi dei servizi di pubblica utilità

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Ethereum è stato il pioniere del concetto di token di utilità. Tuttavia, l'idea ha raggiunto nuovi livelli grazie a concorrenti come Solana, che godono di una percentuale maggiore di ricavi dalle utility grazie alle loro maggiori capacità tecniche e alla diversa struttura tariffaria.

Ethereum – Premio monetario

Ethereum è la seconda criptovaluta più consolidata in termini di riconoscimento a livello globale. È anche l'ecosistema DeFi più grande e di maggior successo. In quanto tale, possiede diverse proprietà monetarie che le hanno permesso di ottenere premi monetari. Innanzitutto, ha un appeal di mantenimento a lungo termine.

Il suo token trae valore dal suo meccanismo di riserva di valore e mezzo di scambio. Questo approccio si basa sulla scarsità per guidare l'andamento dei prezzi. La rete integra anche strategie deflazionistiche, tra cui la combustione delle commissioni riscosse (EIP-1559) per stimolare la domanda o il loro utilizzo per pagare le ricompense di staking.

Ethereum garantisce inoltre ricavi come catena di regolamento L1 per le sue numerose reti L2. Le reti di Livello 2 utilizzano le reti di Livello 1 per il regolamento, ma integrano funzionalità e servizi aggiuntivi che offrono prestazioni migliorate, commissioni più basse o funzionalità specifiche non disponibili sul Livello 1.

Strato di insediamento

Ethereum si concentra su sicurezza ed espandibilità, tralasciando i ricavi dei sequencer. Essendo una soluzione L1, la rete applica commissioni di transazione più elevate (circa 0.206 dollari) rispetto alle opzioni L2. Inoltre, gestisce meno transazioni, circa 1.2 milioni al giorno.

Nel 2025, Ethereum ha generato centinaia di milioni di dollari in commissioni di transazione Layer 1. Tuttavia, la metrica più rilevante per i detentori di ETH è stata l'emissione netta: le commissioni bruciate nell'ambito dell'EIP-1559 compensano una parte significativa della nuova emissione di ETH, rafforzando la narrativa di scarsità di ETH nonostante i totali delle commissioni nominali inferiori rispetto ai picchi del ciclo precedente.

Frammentazione

Il posizionamento di Ethereum sul mercato e la struttura del suo ecosistema implicano che la rete continuerà a subire una maggiore frammentazione con il lancio di ulteriori L2. Questa frammentazione inciderà sulle commissioni della rete principale, ma contribuirà a stimolare l'innovazione e la domanda di ETH, in netto contrasto con l'approccio di Solana basato sui ricavi da utility.

Solana – Entrate dei servizi pubblici

Solana è stata lanciata come concorrente diretto di Ethereum. Pertanto, una delle sue principali preoccupazioni era la scalabilità. L'attenzione della rete ha eliminato la necessità di costruire L2, poiché la rete principale è in grado di gestire migliaia di transazioni al secondo.

L'elevato volume di Solana consente di generare commissioni significative semplicemente dall'utilizzo on-chain. Il crescente ecosistema della rete include numerose opzioni DeFi, exchange e DApp ad alta frequenza che contribuiscono a generare queste commissioni dirette.

La scalabilità genera fatturato

Solana adotta un approccio diverso, concentrandosi invece sui ricavi derivanti dalle utility. La sua struttura tecnica le consente di applicare commissioni inferiori a quelle di Ethereum, garantendo al contempo prestazioni più elevate. Questa strategia privilegia volumi elevati e commissioni di transazione basse.

Solana ha generato un'attività economica sostanziale nel terzo trimestre del 2025, trainata principalmente dall'elevato throughput delle transazioni e dalle commissioni a livello applicativo. Mentre l'attività complessiva relativa alle commissioni, tra cui commissioni prioritarie, MEV e ricompense per i validatori, ammontava a miliardi su base annua, le commissioni di transazione dirette a livello di protocollo sono rimaste strutturalmente inferiori a quelle di Ethereum, riflettendo il design di Solana a basso costo e ad alto volume.

In confronto, genera 24 volte i ricavi di Ethereum quando aveva una maturità simile. Gli analisti sottolineano come fattori chiave per l'adozione delle criptovalute siano stati una tecnologia più avanzata e un cambiamento di priorità, dai primi giorni delle criptovalute, più anti-bancarie, all'attuale adozione dei sistemi finanziari tradizionali.

Applicazioni di trading ad alta frequenza

Non è un compito facile generare 62 milioni di transazioni giornaliere. Per raggiungere questo obiettivo, Solana si affida a un mix di popolari piattaforme DeFi, di prestito e di exchange per contribuire a generare attività. Ad esempio, raydium and Giove sono DEX molto popolari su Solana.

Questi protocolli forniscono oltre 100 miliardi di dollari di volume di scambi mensili all'ecosistema Solana. Attualmente, ci sono sette app che hanno superato i 100 milioni di dollari di fatturato ospitate su Solona. Ognuna di queste applicazioni, come fotone, Axiome BullX fornire entrate sostanziali sotto forma di commissioni all'ecosistema.

Stablecoins

È interessante notare che Solana continua a registrare una crescente emissione di stablecoin, dove domina in termini di velocità di transazione. Tuttavia, Ethereum continua a dominare in termini di capitalizzazione di mercato totale e supporto istituzionale. Questa posizione dominante continua a essere messa in discussione. È interessante notare che Ethereum gode di una maggiore sicurezza percepita dagli investitori istituzionali, il che la posiziona per futuri guadagni.

Dove si accumula valore attraverso le reti di contratti intelligenti

Esaminando il dibattito tra premi monetari e ricavi dei servizi di pubblica utilità, si può notare che tutto si riduce ad alcuni aspetti chiave, come ad esempio dove viene garantito il valore e come gli utenti interagiscono con la rete e utilizzano il token.

Ad esempio, Ethereum ha un valore di miliardi nel suo ecosistema, ma questo valore è distribuito su diverse reti L2. A titolo di confronto, Solana ha un TVL DeFi di 9.2 miliardi di dollari, paragonabile ai 9.05 miliardi di dollari dell'ecosistema L2 di Ethereum.

Questa struttura consente a Solana di garantire commissioni di catena molto più elevate. Ad esempio, Solana ha ottenuto commissioni per 1.03 milioni di dollari nelle ultime 24 ore. A titolo di paragone, Ethereum ha ottenuto 182 dollari nello stesso periodo.

Il gioco infrastrutturale da 6 trilioni di dollari

L'economia delle criptovalute continua ad abbracciare le reti di smart contract. Lo si può vedere in quasi ogni parametro. Il recente Ark Invest Grandi Idee 2026 Il rapporto prevede che il mercato raggiungerà un valore di 6 trilioni di dollari entro il 2030.

Il rapporto cita fattori chiave come l'aumento dell'adozione della DeFi, il supporto istituzionale, le DApp e gli RWA (asset del mondo reale) tokenizzati. Prevede inoltre che in futuro 2-3 reti L1 domineranno il settore, con le chain fee come principale fonte di reddito.

Il rapporto analizza come l'adozione istituzionale genererà un CAGR del 54% rispetto agli attuali circa 2-3 miliardi di dollari di fatturato combinato, con leader iniziali come Ethereum e Solana in testa alla corsa. Per queste reti, dare priorità alla scarsità e alla sicurezza rimarrà una priorità fondamentale, nel tentativo di creare l'infrastruttura necessaria a supportare un settore da 6 trilioni di dollari.

Perché i livelli applicativi stanno acquisendo più valore rispetto ai livelli L1

Un'altra area del settore blockchain destinata a registrare una rapida crescita esponenziale è il livello applicativo. I ricavi specifici delle applicazioni sono diventati una fonte di reddito importante per le reti, spesso superando le commissioni della mainnet.

La visione di un futuro basato su Appchain è ben avviata, poiché le app continuano a incrementare la generazione di fatturato, limitando al contempo la generazione di commissioni L1. È importante sottolineare che l'uso di strategie di monetizzazione diretta degli utenti ha aiutato le DApp a ottenere un valore aggiunto rispetto alle L1.

Solana è un esempio perfetto di questa transizione poiché le app della rete proteggeranno 3.5 volte la rete principale nel 2025. Progetti come Iperliquido, Giove, raydiume Meteora tutti applicano commissioni di trading aggiuntive, che consentono di raccogliere maggiori entrate per utente.

Questo improvviso aumento dei ricavi delle Dapp ha portato molti a prevedere un costante aumento dello sviluppo delle Appchain. Questo scenario continua a dare priorità alla creazione di Dapp e alle catene di ricavi specializzate rispetto alle commissioni di transazione generali della mainnet.

Blockchain diventa mainstream

Affinché la tecnologia DeFi e blockchain si unisca alla finanza tradizionale, è necessario continuare a concentrarsi su scalabilità e sicurezza. Opzioni di livello 2 come Tavola XY and arbitrato rendere più facile per le DApp finanziarie raggiungere il mercato grazie alla loro struttura a basso costo.

La scalabilità è fondamentale, poiché queste reti dovranno effettuare migliaia di transazioni al secondo per essere paragonabili a reti come VISA. Inoltre, strutture tariffarie più basse sono essenziali per wallet, sistemi di pagamento, yield farming e altre funzionalità.

Le reti di nuova generazione come Solana possono supportare milioni di transazioni al giorno. Riducono significativamente le imposte e consentono di usufruire di microtransazioni, fondamentali per le applicazioni di gioco e di mance.

Oggi è possibile vedere queste reti farsi strada nella finanza tradizionale. Man mano che sempre più investitori scopriranno i vantaggi della DeFi, dei prestiti blockchain e delle opzioni di staking, lo slancio aumenterà, insieme ad asset blockchain più innovativi.

Riflettore: Coinbase (MONETA)

Coinbase (COIN ) ha fatto molta strada dal suo lancio, avvenuto nel 2013, esclusivamente per Bitcoin. Oggi è uno dei più grandi CEX (Centralized Exchange) al mondo e il più grande del Nord America.

Nonostante le sue dimensioni, la maggior parte delle persone non si rende conto che Coinbase ha avuto un ruolo determinante in diverse aree del mercato, contribuendo a catturare i premi monetari su Ethereum e a promuovere l'innovazione. Ad esempio, ha svolto un ruolo fondamentale nel boom delle ICO del 2017.

CoinbaseLa posizione di , come principale rampa di accesso per gli investitori, l'ha aiutata a consolidare il suo status insieme a diverse acquisizioni come Xapo Custody, che ne migliora le tecnologie.

Tavola XY

Base è un L2 basato sull'ottimismo lanciato dall'exchange all'inizio del 2023. L'obiettivo del progetto era creare un livello 2 compatibile con EVM in grado di supportare meccanismi di livello di esecuzione come l'hosting di portafogli e asset DeFi come il wrapped Bitcoin.

Base fa due cose molto bene. In primo luogo, offre un'esperienza più incentrata sull'utente rispetto a Ethereum. In secondo luogo, consente Coinbase per incassare le commissioni del sequencer sulle transazioni prima di essere regolate su Ethereum. Nello specifico, la rete incassa circa 156 dollari di commissioni al giorno, oltre ai costi di base L2 e di pubblicazione dei dati.

cbBTC

L'integrazione di Base attraverso Coinbase Ha reso possibili numerose nuove funzionalità. Ad esempio, i possessori di Bitcoin possono ora "wrapping" i propri token per accedere al crescente ecosistema di Ethereum. Il "wrapping" di Bitcoin viene creato bloccando Bitcoin in uno smart contract su un'altra rete ed emettendo un token corrispondente sulla rete DeFi.

In particolare, cbBTC contribuisce a incrementare la liquidità nel settore. Gli utenti possono ottenere rendimenti tramite staking, prestiti o altre opzioni DeFi senza dover mai vendere i propri Bitcoin per accedervi. Questo approccio ha contribuito a spingere costantemente gli utenti Bitcoin verso l'ecosistema Ethereum.

Coinbase Rimane una forza trainante

Attualmente, Coinbase è quotata in borsa. Conta oltre 108 milioni di utenti attivi con oltre 400 miliardi di dollari di asset. Queste statistiche potrebbero essere solo una goccia nell'oceano, poiché il passaggio della rete al suo ecosistema Base potrebbe portare i ricavi a nuovi massimi in futuro.

Ultimissime Coinbase (COIN) Notizie e performance

Perché le reti di contratti intelligenti generano premi monetari | Conclusione

Ora dovresti capire perché reti come Ethereum beneficiano di premi monetari mentre sistemi come Solana si basano sui ricavi delle utenze. In futuro, questa distinzione diventerà ancora più evidente man mano che le nuove reti cercheranno di concentrarsi sulle app come fonte primaria di entrate, anziché sulle commissioni di transazione.

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