Shell acquista Hunlock e vende RISEC a Constellation per 715 milioni di dollari

Shell Energy North America (US), L.P. (SENA), una controllata di Shell plc, ha firmato due operazioni nell’ambito della gestione continua del suo portafoglio energetico statunitense: l’acquisizione del 100% del capitale di Hunlock Creek Generating LLC, che possiede 169 megawatt (MW) di capacità di generazione a gas naturale in Pennsylvania, e la vendita delle proprie partecipazioni in RISEC Holdings, LLC a Constellation Energy (CEG ) Generation, LLC per $715 milioni, l’azienda ha annunciato il 10 settembre 2026.

RISEC possiede una centrale elettrica a turbina a gas a ciclo combinato da 609 MW, composta da due unità, che serve il mercato elettrico del New England. Entrambe le operazioni sono soggette a approvazioni normative e si prevede che si chiudano nel primo trimestre del 2027.

“Queste operazioni riflettono il nostro approccio dinamico alla gestione del nostro portafoglio di trading,” ha dichiarato Andrew Smith, Presidente di Trading & Supply di Shell. “Investiamo selettivamente in asset che rafforzano la nostra posizione di mercato e creano valore, rimanendo pronti a realizzare valore quando le condizioni di mercato presentano opportunità interessanti.”

Acquisizione di Hunlock Creek

L’acquisizione di Hunlock garantisce l’approvvigionamento e la capacità di prelievo per SENA nella rete elettrica del Mid-Atlantic gestita da PJM Interconnection, che Shell descrive come il più grande mercato elettrico all’ingrosso e operatore di rete negli USA. Secondo l’azienda, l’asset rafforza ulteriormente la posizione di SENA nel mercato PJM grazie all’accesso a una generazione a gas flessibile e rafforza l’attenzione continua di Shell nell’investire in asset che completano le sue capacità di trading.

Il portafoglio di Hunlock comprende una centrale a ciclo combinato da 125 MW con due unità e una centrale di picco a ciclo semplice da 44 MW. Hunlock è attualmente di proprietà di Riverview Power Holdings LLC, una controllata indiretta di Castleton Commodities International LLC. PJM Interconnection gestisce il flusso di elettricità attraverso 13 stati statunitensi e il Distretto di Columbia, servendo più di 65 milioni di persone.

Shell prevede che l’acquisizione di Hunlock genererà ritorni superiori ai requisiti di investimento per la sua attività energetica, come indicato al Capital Markets Day di Shell nel 2025.

Vendita di RISEC a Constellation

Constellation ha annunciato il suo accordo il 10 settembre 2026 per acquisire il 100% di RISEC Holdings, proprietaria del Rhode Island State Energy Center, da SENA per $715 milioni, soggetto a consueti aggiustamenti del prezzo di acquisto.

Situato a Johnston, Rhode Island, il Rhode Island State Energy Center è una struttura di generazione elettrica a ciclo combinato alimentata a gas naturale, con due turbine a combustione e una turbina a vapore, in grado di produrre fino a 609 megawatt di elettricità. L’impianto vende elettricità e capacità nel mercato all’ingrosso competitivo ISO New England e si prevede che diventi parte del portafoglio di generazione merchant di Constellation. RISEC serve la rete elettrica del New England dal 2002. Constellation descrive la tecnologia a ciclo combinato dell’impianto come la cattura e il riutilizzo del calore delle turbine a gas per generare elettricità aggiuntiva, consentendo un funzionamento più efficiente e con emissioni inferiori rispetto a una tradizionale centrale a gas a ciclo singolo.

Constellation ha dichiarato che il prezzo di acquisto di $715 milioni equivale a circa $580 milioni al netto dei benefici fiscali previsti per il primo anno. L’azienda prevede che l’operazione sarà immediatamente accretiva per i suoi utili operativi e genererà ritorni superiori alla soglia di rendimento non indebitato del 10%, e ha affermato che l’operazione non influenzerà la sua capacità di effettuare riacquisti di azioni autorizzati per $5 miliardi entro la fine del 2027.

“Il Rhode Island State Energy Center è un asset ad alte prestazioni che completa perfettamente l’attività clienti straordinariamente di successo di Constellation nel New England,” ha dichiarato Joe Dominguez, presidente, amministratore delegato e chief executive officer di Constellation.

Shell ha dichiarato che l’acquisizione precedente di RISEC da parte di SENA ha garantito l’accesso continuo alla capacità dell’impianto e alle opportunità di trading associate sul mercato, consentendo a SENA di fornire un valore sostanziale come parte del suo portafoglio di trading supportato da asset. Attraverso la vendita, SENA anticiperà il ritorno che si aspettava di generare dalla proprietà a lungo termine realizzando quello che Shell ha definito un guadagno significativo. SENA ha mantenuto un accordo di conversione energetica con RISEC per l’intera produzione elettrica dell’impianto dal 2019, un accordo che terminerà al completamento della transazione.

Shell descrive SENA come una società energetica a servizio completo che offre soluzioni a clienti commerciali e industriali nei mercati dell’energia elettrica all’ingrosso e al dettaglio, del gas naturale e dei prodotti ambientali. Con sede a Houston, Texas, e hub regionali in tutta il Nord America, SENA è attiva nei mercati energetici da oltre 25 anni e possiede impianti di generazione a gas in alcuni dei più grandi mercati elettrici degli Stati Uniti. Secondo Shell, l’obiettivo di SENA è concentrarsi sui mercati dell’energia elettrica dove può sfruttare i suoi punti di forza, inclusi trading e ottimizzazione, supportati da un maggiore accesso a sistemi di accumulo di energia a batteria e a centrali elettriche flessibili.

Si prevede che l’operazione di Constellation si chiuderà dopo il ricevimento delle consuete approvazioni normative e il rispetto delle altre condizioni di chiusura. Fino alla chiusura, RISEC continuerà a operare sotto la sua attuale proprietà. Day Pitney LLP funge da consulente legale principale per la transazione a favore di Constellation.