Securitize: Da rete di partner a gigante verticale (BlackRock, BUIDL, SPAC)

Da “Securitize Ready” a Dominanza Verticale

Nel 2019, Securitize ha lanciato il programma “Securitize Ready” con la visione di creare una rete collaborativa di partner esterni per gestire custodia, negoziazione e servizi legali. Sebbene quell’iniziativa abbia posto le basi importanti per il settore, la strategia dell’azienda è poi evoluta in modo drammatico. Piuttosto che affidarsi a una federazione informale di partner, Securitize è passata a un modello di integrazione verticale, acquisendo sistematicamente l’infrastruttura necessaria per diventare il primo vero punto unico per i titoli digitali.

Attraverso una serie di acquisizioni strategiche, Securitize si è trasformata da fornitore di software a potenza finanziaria completamente regolamentata, colmando il divario tra la conformità tradizionale di Wall Street e l’innovazione blockchain.

Strategia di Integrazione Verticale

L’azienda ha capito che, per servire i clienti istituzionali, doveva controllare l’intero ciclo di vita del titolo. Questo ha portato a una serie di acquisizioni critiche:

• Agente di Trasferimento: Acquisendo Pacific Stock Transfer, Securitize è diventata uno dei primi 10 agenti di trasferimento regolamentati negli Stati Uniti. Questa mossa le ha permesso di gestire i tavoli di capitalizzazione e le azioni societarie per oltre 1,2 milioni di azionisti, una scala mai vista prima nel settore cripto.
• Trading (ATS): L’azienda ha acquisito Distributed Technology Markets (DTM) per lanciare Securitize Markets, il proprio Sistema di Scambio Alternativo (ATS) registrato alla SEC. Questa piattaforma consente il commercio secondario conforme di asset tokenizzati, risolvendo il problema di liquidità che affliggeva i primi STO.
• Gestione Patrimoniale: Nel 2023, ha acquisito Onramp Invest, una piattaforma tecnologica che collega i Registered Investment Advisors (RIAs) agli asset alternativi. Questo ha aperto efficacemente un canale di distribuzione verso oltre 40 miliardi di dollari di asset consigliati, consentendo ai consulenti finanziari di inserire facilmente crypto e fondi tokenizzati nei portafogli dei clienti.

La partnership con BlackRock: Il fondo BUIDL

Il culmine di questa costruzione infrastrutturale è la storica partnership con BlackRock, il più grande gestore di asset al mondo. Nel 2024, Securitize è stata selezionata come agente di trasferimento e piattaforma di tokenizzazione per il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL).

Questo fondo rappresenta uno sviluppo storico per il settore. Emesso sulla blockchain Ethereum, BUIDL consente agli investitori istituzionali di guadagnare rendimenti sui titoli del Tesoro USA mantenendo un token digitale con valore stabile di $1. Diversamente dai fondi tradizionali, BUIDL offre:

• Regolamento Istantaneo: Gli investitori possono sottoscrivere e riscattare 24/7/365.
• Trasparenza: La proprietà è registrata sulla blockchain pubblica.
• Utilità: Il token può essere utilizzato come garanzia nell’ampio ecosistema crypto (ad esempio, con broker principali come FalconX).

Il fondo ha avuto un successo immediato, superando i 500 milioni di dollari di asset under management (AUM) entro pochi mesi dal lancio, diventando il più grande fondo del tesoro tokenizzato al mondo.

Quotazione in Borsa: Il Cantor Fitzgerald SPAC

La rapida crescita e l’adozione istituzionale di Securitize l’hanno posizionata per i mercati pubblici. Alla fine del 2024, le notizie hanno confermato che l’azienda ha stipulato un accordo definitivo per quotarsi in borsa tramite una fusione con Cantor Equity Partners II, una Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sponsorizzata dalla società di servizi finanziari Cantor Fitzgerald.

L’operazione valuta Securitize a circa 1,25 miliardi di dollari. Questa valutazione rappresenta un salto enorme rispetto al round di finanziamento Series A da 12,75 milioni di dollari citato nelle prime coperture, riflettendo l’evoluzione dell’azienda da startup a pilastro critico dell’infrastruttura di mercato.

Evoluzione dell’Ecosistema

Mentre i partner originali di “Securitize Ready” come OpenFinance Network hanno lasciato la scena (acquisiti da INX nel 2021), l’ecosistema attuale di Securitize presenta i giganti della finanza globale. La loro piattaforma ora si integra con custodi di alto livello come Anchorage Digital, Copper e BitGo, e supporta l’emissione su più blockchain tra cui Ethereum, Polygon, Avalanche e Aptos.