Ondas Inc. (ONDS): Droni Integrati per gli Eserciti Occidentali

I droni, l’IA e le reti stanno diventando sempre più vantaggi o svantaggi cruciali che un esercito può avere sul campo di battaglia. Ciò che è iniziato con l’uso limitato di droni commerciali come sistemi d’arma in Siria e Armenia è diventato lo strumento più letale della guerra in Ucraina e sta attivamente alterando l’equilibrio di potere in Medio Oriente.

Per questo motivo le aziende di droni con prodotti adatti alle applicazioni di difesa sono tra le società a più rapida crescita nel settore.

Tuttavia, le nazioni occidentali sono notevolmente indietro nella tecnologia dei droni, un problema particolarmente acuto poiché la tecnologia dei droni stessa sta avanzando rapidamente, il che significa che limitarsi a recuperare non è sufficiente.

Tra le principali debolezze della produzione di droni negli USA e nei loro alleati vi sono una dipendenza estrema da componenti e materie prime cinesi (in particolare terre rare per i magneti nei motori elettrici), una carenza di produzione su larga scala e una tendenza a privilegiare modelli ad alte prestazioni e costosi (soprattutto da parte dei grandi appaltatori della difesa) rispetto a progetti “sufficientemente buoni” prodotti in serie.

In totale, il mercato attuale è stimato intorno a $100 B di dimensioni e continua a crescere rapidamente.

Perciò può risultare molto interessante per gli investitori quando un’azienda tecnologica che ha individuato il potenziale della tecnologia autonoma già nel 2021 avvia una frenetica serie di acquisizioni per creare una grande società di produzione di droni verticalmente integrata: Ondas Inc. (ONDS )

Panoramica di Ondas

Storia di Ondas

Fondata nel 2014, l’azienda si è inizialmente concentrata sulla comunicazione wireless industriale, con la sua controllata Ondas Networks (ex Full Spectrum Inc.), che ha sviluppato la proprietaria FullMAX tecnologia radio definita per software.

“I nostri radio consentono reti intelligenti su larga area (WAN) per reti elettriche intelligenti, tubazioni intelligenti, campi intelligenti e qualsiasi altra rete critica per la missione che necessiti di connettività Internet Protocol.”

Da questa base tecnologica, l’azienda ha deciso che l’adozione della tecnologia più lenta del previsto giustificava un passaggio verso le tecnologie autonome. Ciò è stato realizzato con la creazione di Ondas Autonomous Systems nel 2021, e poi mediante l’acquisizione, nel 2023, di sviluppatori di droni commerciali come American Robotics e della società israeliana di contromisure autonome contro i droni Airobotics.

Nel 2026, l’azienda ha avviato una massiccia serie di acquisizioni per ampliare la sua base tecnologica legata ai droni:

• DZYNE Technologies: un’acquisizione massiccia da $875.8M che ha istituito la divisione operativa Ondas Sentinel e ha introdotto velivoli ISR autonomi a lunga autonomia (intelligence, surveillance, and reconnaissance) come ULTRA e LEAP.
  • L’accordo ha inoltre portato a Ondas un massiccio portafoglio di contratti commerciali e militari da $1.5B per 3 anni.
• Insignito, Ottopia & Caribou Labs: un’acquisizione da $56M, che porta:
  • Rilevamento acustico passivo abilitato dall’IA
  • L’architettura “DUMBO” utilizzata per la rilevazione di droni nei sistemi di contrasto agli aeromobili senza pilota (C-UAS).
  • Autonomia guidata dall’IA, teleoperazione ultra a bassa latenza uno-a-molti e comunicazioni critiche per la missione per sistemi senza pilota.
  • Navigazione senza GPS, fornendo tecnologie di posizionamento, temporizzazione e comunicazione resilienti per ambienti privi di GNSS.
• Sentrycs: una piattaforma anti-drone specializzata in tecnologia adattiva di manipolazione dei protocolli Cyber-over-RF, ovvero il sequestro di droni non autorizzati mediante l’hacking dei loro protocolli di comunicazione a radiofrequenza (RF) nativi.
• Aran Defense Ltd.: infrastruttura produttiva con 4.400 metri quadrati di strutture industriali di difesa specializzate.
• Cyberhawk: una piattaforma di gestione dati visivi e analisi AI basata su cloud, utilizzata per l’ispezione con droni di infrastrutture critiche.
• GATE Technologies & Bron Technologies: meccanismi elettronici integrati di safe-and-arm (ESAD) e tecnologie di innesco integrati nelle piattaforme di attacco di precisione.
• World View, Mistral, Omnisys & 4M Defense (2026): palloni ISR stratosferici, software di comando e controllo e soluzioni di intelligence terrestre.

Il risultato di queste acquisizioni è la creazione di uno stack tecnologico completo di “sistemi-di-sistemi” che facilita l’integrazione dei droni su terra e aria, in molteplici ruoli (ISR, attacco, difesa, telecomunicazioni, ecc.).

Fonte: Ondas

Ondas in Numeri

Mentre a dicembre 2025 Ondas contava 459 dipendenti, a metà 2026 è salita a 1.700 dipendenti grazie a nuove assunzioni e acquisizioni. Allo stesso modo, il numero di uffici, distributori e spazi di produzione è cresciuto molto rapidamente nel 2026, con Ondas ora presente in 60 paesi operativi.

Fonte: Ondas

Per ora, la base produttiva dell’azienda è distribuita, con in particolare un importante hub manifatturiero statunitense attraverso una partnership con Detroit Manufacturing Systems (DMS) per produrre e assemblare le sue piattaforme di droni autonomi, e strutture in Israele ereditate da Airobotics, e la Joint Venture ONBERG in Europa.

“ONBERG è concepita per diventare un punto di riferimento europeo “one‑stop shop” per sistemi di difesa con droni autonomi a tutela di infrastrutture critiche, frontiere e asset di sicurezza nazionale. La joint venture combinerà le tecnologie di contro‑UAS, ISR e sicurezza autonoma, collaudate in battaglia da OAS, con i 175 anni di eccellenza ingegneristica tedesca di Heidelberg e capacità di produzione industriale scalabili”.

La recente crescita di capacità si è riflessa anche nei ricavi, aumentati dell’85 % su base annua nel Q2 2026, raggiungendo $83,6 M, e con una crescita organica del +33 % nel backlog trimestre su trimestre nel 2026, arrivando a $757 M, ovvero 10 volte in più rispetto al Q4 2025.

Fonte: Ondas

Sebbene, come ci si aspetta, sia incentrato sugli USA, l’attuale backlog è anche diversificato, con quasi la metà proveniente da Europa e Medio Oriente. ISR e attacchi di precisione sono i segmenti più grandi, ma nessuna singola attività domina l’attività complessiva dell’azienda.

Fonte: Ondas

Questo backlog potrebbe crescere molto di più, con l’azienda attiva in un portafoglio di programmi di difesa per oltre $11 B. La maggior parte di questi è effettivamente fuori dagli USA e concentrata nell’Asia Pacifica e in Europa.

Fonte: Ondas

La rapida crescita e i numerosi nuovi programmi di difesa incentrati sui droni in tutto il mondo stanno rendendo l’azienda fiduciosa di poter ora prevedere una svolta verso la redditività a breve. Con le spese operative in aumento ma a un ritmo più lento rispetto ai ricavi, Ondas prevede un punto di pareggio dell’EBITDA rettificato entro il Q4 2027. Con $1,4 B di liquidità e equivalenti di cassa nel Q2 2026, l’azienda si trova in una posizione relativamente buona per continuare a crescere senza dover diluire gli azionisti esistenti.

Droni di Ondas: Costruire un Sistema Autonomo Completo

Una Struttura Aziendale in Espansione

L’azienda è organizzata attorno a tre poli:

• Ondas Networks, l’azienda originaria, è ancora attiva nelle soluzioni di connettività wireless privata mission‑critical per applicazioni Industrial Internet of Things (IOT). Questo può ora includere applicazioni militari, ma copre anche le prime applicazioni ferroviarie e industriali.
• Ondas Capita è il dipartimento che supporta la crescita di Ondas Inc. attraverso investimenti strategici, partnership e iniziative di formazione di capitale.
• Ondas Autonomous Systems, o “OAS”, è il segmento dei droni autonomi. Sta rapidamente diventando il nucleo dell’azienda ed è a sua volta suddiviso in quattro segmenti:
  • ISR Aereo e Raccolta Dati Automatizzata: droni per fornire consapevolezza situazionale persistente, ispezioni, monitoraggio e missioni di sicurezza in “ambienti complessi, inclusi aree urbane, strutture sensibili e operazioni sul campo remote”.
  • Sistema di Munizioni di Loitering: “One Way Drones” per una varietà di missioni, comprese difesa e attacco.
  • Counter-UAS (CUAS): Strumenti per rilevare, tracciare e neutralizzare piccoli droni ostili che minacciano asset critici, strutture, frontiere e operazioni.
  • Veicoli Terrestri Autonomi (UGV) che completano i sistemi aerei. Gli UGV dell’azienda sono focalizzati su casi d’uso operativi pratici — come supporto perimetrale, telerilevamento, bonifica di mine e ISR terrestre.

Costruire un Vantaggio Regolamentare

Il precoce ingresso nell’autonomia e le acquisizioni mirate hanno conferito a Ondas un vantaggio iniziale in materia di normative sui droni.

Ad esempio, grazie all’acquisizione di American Robotics, Ondas è stata la prima azienda a ottenere l’approvazione della FAA per operazioni di droni completamente automatizzate Beyond-Visual-Line-of-Sight (BVLOS) senza la necessità di un operatore umano in loco. L’Airobotics Optimus 1-EX è anche diventato la prima piattaforma di droni di sicurezza autonomi in una scatola a ricevere una Certificazione di Tipo FAA.

Queste approvazioni normative sono importanti, poiché semplificano drasticamente le autorizzazioni legali attuali e future per scalare le operazioni di flotta direttamente sopra ambienti urbani, folle e infrastrutture critiche.

Sinergie di Sistema‑di‑Sistemi

Intelligence

Un elemento interessante dell’approccio di Ondas all’autonomia è la costruzione di un “system‑of‑systems” completamente separato e integrato, capace di funzionare in modo autonomo. Questo approccio differisce da quello dei tradizionali grandi appaltatori della difesa, che tendono a considerare droni e munizioni di loitering come un “accessorio” rispetto agli altri asset militari che vendono, spesso molto più costosi.

Invece, la direzione di Ondas è costruire una propria infrastruttura di difesa multi‑dominio unificata, interamente basata su soluzioni senza equipaggio.

Fonte: Ondas

Il primo passo riguarda l’informazione con un’infrastruttura ISR (Intelligence, Surveillance, and Reconnaissance) a più livelli: dal suolo con robotica terrestre comprovata in combattimento (Roboteam), a velivoli militari tattici a penetrazione profonda in grado di mantenere la sorveglianza automaticamente per fino a diversi mesi, oltre a palloni stratosferici a lunga durata.

Fonte: Ondas

Questa fonte di informazioni multilivello viene poi elaborata da sistemi agentici di IA, in partnership con Palantir. Questo sistema, chiamato SkyWeaver, è un sistema di edge computing a bordo che elabora direttamente i dati visivi dal drone o dal pallone stratosferico.

“Ogni piattaforma opera a diverse altitudini, con differenti tempi di permanenza e modalità di sensori. Storicamente, tale diversità genera frammentazione. Flussi di dati separati richiedono una fusione, interpretazione e azione guidate dall’uomo. SkyWeaver cambia il modello di integrazione. Essa fonde automaticamente questi flussi e ragiona su di essi come un unico sistema.”

Ondas sta inoltre integrando rapidamente altri sistemi Palantir nelle sue operazioni. Ad esempio, sta integrando Palantir Foundry nei suoi sistemi IT a una velocità record, il che migliorerà le operazioni interne dell’azienda.

Fonte: Ondas

Attacchi

Una volta identificati tramite ISR e analisi di intelligence, gli attacchi militari e i contrattacchi contro le attrezzature nemiche possono essere eseguiti da diversi tipi di droni per tutte le gamme di distanza richieste:

• Raggio corto con controllo di sciame di droni a corto raggio A
• Raggio medio mediante munizione di attesa (come un missile in grado di volare e attendere un bersaglio per diverse ore).
• Raggio lungo con lo SkyLance di Rotron Aero

Fonte: Ondas

È importante notare che l’esperienza di Ondas nelle reti wireless si riflette anche nelle operazioni con droni. Questo comprende diversi sistemi:

• DefenseOS, architettura software open command-and-control di Ondas, per l’integrazione di dati multi-dominio (aria, terra, ecc.) in una visione coerente del campo di battaglia.
• Ottopia’s tecnologia ultra‑bassa latenza per teleoperazioni, con operazioni remote “one-to-many” senza interruzioni su reti cellulari commerciali e private.
• Hardware per posizionamento, navigazione e sincronizzazione temporale (PNT) che elimina il rischio di interferenze di guerra elettronica (EW) sui segnali GPS (ad esempio, molto comune in Ucraina), con le coordinate GPS spesso un input chiave in molti droni e sistemi di puntamento di missili.
• Potenzialmente, la tecnologia radio definita dal software FullMAX potrebbe essere impiegata anche in applicazioni di difesa, eliminando completamente la dipendenza da reti esterne.

Contromisure contro i Droni

Infine, l’azienda sta lavorando rapidamente per migliorare la difesa contro minacce dei droni, una questione estremamente pressante per le forze militari di tutto il mondo, senza ancora un consenso sul miglior approccio tattico e tecnologico alla guerra dei droni.

Un elemento importante sarà l’approccio “bot prima degli uomini” alla distribuzione di Ondas, con l’idea di una copertura di droni volanti e terrestri che precedono le forze militari umane per sopprimere potenziali minacce di droni.

Questo funziona come una catena interconnessa di diversi sistemi che proteggono i combattenti umani:

• Iron Arrow, un intercettore volante a lungo raggio
• Iron Wave, un veicolo terrestre senza pilota con capacità containerizzate per rapida distribuzione.
• Dual Shield, una soluzione modulare montata su camion per il contrasto ai UAS, progettata per forze in movimento.
• MODUS, una soluzione a bassa quota per la fanteria dismontata.
• Il SawTooth, una torretta che utilizza radar, ottica e frequenze radio (raggio 3‑10 km / 2‑6 miglia) per il rilevamento a 360° a lungo raggio dei droni e la loro intercettazione mediante jammer o fuoco di mitragliatrice.
• Il sistema operativo LADOS collega sensori, sistemi autonomi, comunicazioni ed effettori in un unico ecosistema operativo.

Il sistema di sistemi per il contrasto ai droni è combinato con altri droni terrestri autonomi che affrontano altri tipi di minacce, riducendo la mobilità e aumentando la letalità del campo di battaglia moderno. Per esempio, oltre all’Iron Wave che protegge dai droni volanti, un UGV sarà responsabile dello sbarchio di mine, mentre un “robodog” ricercerà minacce umane e autonome; l’RT‑1000, un robot tattico terrestre a carico pesante, trasporta sensori, munizioni e attrezzature aggiuntive, e l’RT‑200 si occupa di missioni di Disinnesco di Ordigni Esplosivi (EOD).

Fonte: Ondas

Caso di Investimento Ondas

Vantaggi di Ondas

Ondas ha trasformato la sua esperienza nella realizzazione di reti wireless private sicure in una moderna “startup” di difesa, con grande competenza nella tecnologia dei droni, una crescita esplosiva dei ricavi e un ordine di backlog in rapida espansione, in un contesto di domanda altrettanto in crescita non solo da parte delle forze armate statunitensi, ma anche dagli alleati degli USA in tutto il mondo.

Grazie all’enorme ondata di acquisizioni del 2026, Ondas ha riunito una vasta gamma di droni aerei e terrestri, prima separati, in un sistema unificato. Questo genera un impressionante insieme di dati integrati in un unico software di comando, e un set di capacità offensive e difensive costruite attorno ai droni e alla crescente minaccia rappresentata da essi.

Ciò rende Ondas un partner potenzialmente estremamente prezioso per qualsiasi esercito che desideri “recuperare” il ritardo nella tecnologia dei droni in un unico punto di riferimento. È inoltre un candidato probabile a beneficiare notevolmente di un budget iniziale eccezionale per acquisire capacità di droni e controdroni, per poi procedere a riordini regolari e all’espansione delle forze con arsenali incentrati sui droni.

Infine, con la raccolta di 1 miliardo di dollari a gennaio 2026, l’azienda sembra anche aver superato il “Valle della Morte” tipica delle startup, soprattutto perché gli ordini governativi non provengono dagli USA ma da forze armate estere, che stanno aumentando rapidamente.

Ondas Contro

Nonostante l’integrazione di molteplici sistemi di droni, Ondas è un nuovo arrivato nell’industria della difesa e una società relativamente piccola rispetto ai contraenti della difesa più consolidati. Questo potrebbe giocare contro di loro, poiché questi concorrenti saranno in grado di integrare senza soluzione di continuità la propria tecnologia di droni nei software di comando già esistenti e nelle operazioni militari in corso.

Inoltre, sebbene i droni di Ondas siano molto più economici rispetto alla concorrenza attuale (ad esempio, 8,75 milioni di dollari per un DZYNE ULTRA rispetto a 30 milioni di dollari per un drone MQ‑9 Reaper), potrebbero comunque non raggiungere i costi assolutamente bassi di alcuni avversari statunitensi come Iran, Russia e Cina.

Di conseguenza, è probabile che ci sarà una pressione costante, per un intero anno, a trovare soluzioni sempre più economiche contro le minacce dei droni e alternative ai costosi sistemi missilistici, il che potrebbe alla fine comprimere i margini di Ondas e favorire aziende più grandi in grado di produrre sistemi di base a basso costo su scala maggiore.

Infine, i limiti di produzione potrebbero diventare un problema per Ondas, poiché l’azienda controlla attualmente una base industriale piuttosto frammentata e dipende da subappaltatori per l’assemblaggio dei suoi sistemi di droni. Pertanto, sebbene questo modello abbia finora consentito di risparmiare molto capitale, potrebbe anche creare vulnerabilità nascoste.

Posizione di Ondas in un Portafoglio

Man mano che la situazione geopolitica diventa sempre più tesa a livello globale, i bilanci militari aumentano di pari passo, sia in Europa, Asia o negli USA. Questa tendenza coincide con una rivoluzione tecnologica nella difesa, in cui droni e altre tecnologie missilistiche a basso costo potrebbero rendere quasi obsoleti sistemi come i carri da combattimento principali e le portaerei.

Ciò può creare enormi opportunità per aziende come Ondas, che hanno anticipato l’offerta di una soluzione integrata e coerente, spaziando da veicoli autonomi terrestri a droni ISR e da attacco per bersagli a tutte le distanze, fino a opzioni diversificate di difesa contro i droni.

Allo stesso tempo, si tratta di un settore estremamente competitivo, con praticamente ogni azienda di difesa al mondo che considera questo ambito cruciale per la propria crescita futura. Pertanto, il recente successo nell’ottenere contratti di difesa contro i droni da parte di Ondas non deve essere dato per scontato, poiché una rapida evoluzione della situazione tattica e della tecnologia potrebbe spostare le preferenze verso altre soluzioni in pochi anni.

Di conseguenza, le azioni dell’azienda dovrebbero occupare una posizione come investimento legato alla difesa tra gli altri, probabilmente all’interno di un portafoglio diversificato con esposizione anche ad altri settori.

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