Finanza Globale Pronta per un Grande Cambiamento grazie alla Tokenizzazione e ai Registri Unificati

La capacità di convertire gli asset del mondo reale (RWA) in token basati su blockchain – noti come ‘tokenizzazione’ – è destinata a guidare la prossima ondata di innovazione finanziaria.  Questo sentimento è stato recentemente condiviso dalla società di investimento Bernstein in un documento di ricerca, suggerendo che il mercato della tokenizzazione potrebbe valere fino a 5 trilioni di dollari in un arco di cinque anni.  Questa previsione si basa principalmente sulla crescita di stablecoin e CBDC negli ultimi anni, insieme alla trasformazione di classi di asset più tradizionali che includono titoli e immobili.

L’attrattiva

Qual è quindi l’attrattiva della tokenizzazione?  Bernstein crede, in parole semplici, che la tokenizzazione abbia la capacità di offrire una maggiore liquidità in classi di asset tradizionalmente illiquide, una migliore accessibilità per gli investitori e un’efficienza operativa senza pari.  Nel complesso, questi vantaggi rendono la tokenizzazione degli RWA una prospettiva attraente per il settore finanziario.  Questi sono i benefici che alimenteranno l’adozione e la trasformazione della finanza tradizionale.

Un cambiamento rispetto a SWIFT

Accanto alla crescita della tokenizzazione, si sta verificando un cambiamento nella struttura dell’attuale sistema finanziario globale.  Ad esempio, la Bank for International Settlements (BIS) ha recentemente proposto un registro elettronico unificato che potrebbe consolidare le CBDC con denaro e asset tokenizzati su un’unica piattaforma, alimentata da contratti intelligenti automatizzati.

Il sistema monetario esistente, che dipende da sistemi di messaggistica di terze parti come SWIFT, potrebbe essere trasformato da questo nuovo registro; l’obiettivo sarebbe eliminare ritardi e incertezze.

La BIS ritiene che il suo sistema proposto possa offrire nuovi metodi per il regolamento dei titoli e consentire depositi tokenizzati con controlli normativi integrati per le CBDC all’ingrosso.  Inoltre, il sistema potrebbe ridurre i costi operativi per le piccole imprese, aprendo nuove opportunità grazie a bilanci più solidi.

Idee di innovazione

Nel suo recente esame su come la tokenizzazione e l’uso di smart contract possano migliorare il sistema finanziario esistente, la BIS ha evidenziato le seguenti aree come particolarmente propense all’innovazione.

• Nuovi metodi per il regolamento dei titoli che combinano tutti i singoli passaggi in un’unica transazione fluida.
• Depositi tokenizzati con controlli normativi integrati che si regolano simultaneamente in CBDC all’ingrosso.
• Credito abilitato da smart contract che riduce i costi del finanziamento commerciale per le piccole imprese, migliorando le catene di approvvigionamento globali.
• Condivisione migliorata dei dati sui potenziali mutuatari, utilizzando tecnologie di protezione della privacy, per ampliare l’accesso al credito per i segmenti svantaggiati della popolazione.

Ostacoli ancora da superare

Va notato che il percorso verso l’adozione di massa delle pratiche di tokenizzazione non è lineare né semplice.  Come per ogni nuova tecnologia, si presenteranno sfide lungo il cammino – la principale delle quali riguarda le normative relative alla tokenizzazione.

Una delle problematiche normative è la presunta mancanza di comprensione da parte dei responsabili politici su ciò che le tecnologie blockchain possono offrire.  Senza una comprensione approfondita della tecnologia sottostante, è irrealistico aspettarsi una regolamentazione ponderata.  Piuttosto, ci si può attendere regole e normative che mantengono lo status quo finché non si raggiunge una reale comprensione.

Un registro unificato potenziale per i pagamenti transfrontalieri non è privo di ostacoli.   A causa della sua scala, sarebbero necessarie coordinazione e cooperazione tra diverse giurisdizioni, il che significa che qualsiasi sviluppo e adozione sarebbe lento.   Per ora, la BIS ritiene che,

“Dato il carattere imprevedibile dell’innovazione, l’attenzione dovrebbe concentrarsi sulla costruzione di un sistema monetario sufficientemente flessibile da supportare un’innovazione sicura e solida da parte del settore privato, in qualsiasi forma essa si manifesti.”

Parola finale

Se le previsioni e le azioni condivise da entità come Bernstein e BIS sono indicative di ciò che verrà, sembra che,“Siamo al punto di svolta di un altro grande balzo nel sistema monetario e finanziario, che avrà conseguenze di vasta portata per l’economia e la società nel suo complesso… Questo sarebbe un punto di svolta nel modo in cui pensiamo al denaro e al modo in cui avvengono le transazioni”, come afferma il BIS Head of Research, Hyun Song Shin.

I prossimi cinque anni saranno fondamentali per determinare la traiettoria di queste tecnologie trasformative.