GE Aerospace accetta di acquisire il produttore di getti CPP per 11,75 miliardi di dollari

GE Aerospace (GE ) ha annunciato l’8 settembre 2026 di aver firmato un accordo per acquisire Consolidated Precision Products (CPP), un produttore di getti altamente ingegnerizzati, dalle società di investimento private Warburg Pincus e Berkshire Partners in una transazione valutata $11.75 billion.

Secondo i termini descritti nell’annuncio della società, il prezzo di acquisto sarà finanziato con $7 billion in cash, con il resto finanziato tramite nuovo debito. GE Aerospace ha dichiarato che l’operazione valuta CPP a circa 18 volte l’EBITDA 2027 includendo le sinergie nette previste, e a circa 26 volte senza di esse. La società prevede che l’acquisizione sarà accretiva agli utili per azione rettificati e al flusso di cassa libero nel primo anno, escludendo costi una tantum e ammortamenti legati all’operazione, e ha affermato che la transazione non modifica i suoi piani di allocazione del capitale.

La transazione dovrebbe chiudersi nella seconda metà del 2027, soggetta alle approvazioni normative e ad altre consuete condizioni di chiusura.

Operazioni di CPP e composizione dei ricavi

CPP ha sede a Cleveland, Ohio, e produce getti altamente ingegnerizzati e sottoassi principalmente per i mercati aerospaziali commerciali e della difesa. Fondata nel 1991, l’azienda è uno dei più grandi produttori mondiali di getti in sabbia di precisione e di investimento, realizzando getti complessi in superleghe, titanio, alluminio, magnesio e acciaio per aeromobili commerciali e militari, sistemi d’arma, jet commerciali, regionali e business, elicotteri e turbine a gas industriali. CPP impiega circa 6.600 persone in più di 20 strutture a livello globale, e GE Aerospace è cliente di CPP da oltre quindici anni.

Secondo la presentazione per gli investitori pubblicata da GE Aerospace insieme all’annuncio, si prevede che CPP genererà circa $2.0 billion in revenue in 2027. La presentazione suddivide tali ricavi in circa il 60 percento per l’aerospazio commerciale, circa il 20 percento per la difesa e circa il 20 percento per i mercati dell’energia e altri. Circa il 70 percento dei ricavi di CPP proviene da motori commerciali e di difesa, mentre il resto proviene principalmente da missili e applicazioni energetiche. La presentazione descrive CPP come un produttore globale di profili aerodinamici e getti strutturali altamente ingegnerizzati in titanio, superleghe e metalli morbidi, realizzando getti per quasi tutti i principali programmi di aeromobili commerciali di generazione attuale, nonché per motori di difesa chiave e programmi missilistici.

Razionale dichiarato e obiettivi di sinergia

Il presidente e amministratore delegato di GE Aerospace, H. Lawrence Culp, Jr., ha collegato l’acquisizione alla domanda nei mercati finali dell’azienda. “Investire in capacità di getti mission-critical è necessario per sostenere la forte domanda simultanea nei motori commerciali, nel mercato post‑vendita e nella difesa,” ha dichiarato Culp nell’annuncio. Ha aggiunto che la combinazione delle capacità tecnologiche di GE Aerospace e del modello operativo FLIGHT DECK con l’esperienza manifatturiera di CPP dovrebbe ampliare la capacità, migliorare le prestazioni e accelerare le nuove tecnologie dei motori per la flotta attuale e le piattaforme di nuova generazione.

La presentazione per gli investitori afferma che la domanda di profili aerodinamici di GE Aerospace, misurata in numero di parti, dovrebbe crescere di oltre il 30 percento tra le stime del 2026 e le previsioni del 2030. Descrive la transazione CPP come un investimento effettuato insieme a investimenti di capitale pianificati nel tempo, con ulteriori posti di lavoro da creare man mano che il modello FLIGHT DECK viene implementato per aumentare la produzione tramite una maggiore resa e utilizzo delle macchine, combinati con una riduzione di scarti e rifacimenti. La presentazione cita Avio Aero, Unison e Dowty come un modello comprovato di acquisizioni di GE Aerospace che continuano a servire clienti esterni.

In tema di tecnologia, la presentazione afferma che la tecnologia proprietaria avanzata di profili aerodinamici di GE Aerospace consente temperature più basse nei motori, favorendo durata ed efficienza, ed è applicabile ai motori attuali, incluso il LEAP, così come ai programmi di nuova generazione. L’integrazione del design e della produzione di CPP dovrebbe ridurre i tempi di sviluppo sfruttando l’IA e i dati connessi e garantire la prontezza manifatturiera per distribuire la nuova tecnologia in una ramp‑up di produzione più affidabile.

La presentazione prevede sinergie nette di circa $200 million, derivanti da produttività, catena di fornitura, approvvigionamento e altre categorie, al netto degli investimenti di capitale e spese operative pianificati, con il totale delle sinergie che più del raddoppia tra il terzo e il sesto anno dopo la chiusura. GE Aerospace prevede inoltre un ritorno a doppia cifra sul capitale investito entro il quinto anno.

Il CEO di CPP, James Stewart, ha dichiarato che GE Aerospace è stato un partner di CPP per molti anni e che CPP guarda con entusiasmo al potenziamento del successo di entrambe le organizzazioni. Il managing director di Warburg Pincus, Dan Zamlong, ha affermato che la società è orgogliosa della piattaforma costruita in collaborazione con Berkshire Partners e la direzione di CPP, sottolineando gli investimenti nelle operazioni, nella tecnologia, nei sistemi di qualità e nel talento di CPP. Il managing director di Berkshire Partners, Blake Gottesman, ha dichiarato che la società è grata di aver collaborato con la direzione di CPP e Warburg Pincus durante quello che ha definito un capitolo critico della crescita dell’azienda.

Consulenti

Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP è il consulente legale principale di GE Aerospace, con Evercore e PJT Partners come consulenti finanziari principali. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC e Guggenheim Securities, LLC fungono da consulenti finanziari di CPP, e Cleary Gottlieb è il consulente legale di CPP.

GE Aerospace si descrive come una società globale di propulsione, servizi e sistemi aerospaziali con una base installata di circa 50.000 motori di aeromobili commerciali e 30.000 motori militari e una forza lavoro globale di circa 57.000 dipendenti. La società ha segnalato che il timing previsto della transazione, la sua struttura, le condizioni di chiusura e i benefici sono dichiarazioni previsionali soggette a incertezza, rimandando i lettori ai propri documenti SEC.