La FCA revoca i divieti a carico di quattro persone per i casi LIBOR ed EURIBOR dopo l’annullamento delle condanne

Il 16 ottobre 2026, la Financial Conduct Authority (FCA) ha revocato i divieti di operare nei servizi finanziari imposti a Colin Bermingham, Philippe Moryoussef, Jonathan Mathew e Christian Bittar, dopo che la Corte d’appello ha annullato le loro condanne penali nei casi relativi ai tassi di riferimento LIBOR ed EURIBOR. In una dichiarazione, l’autorità di vigilanza ha affermato che le condanne avevano costituito il fondamento dei provvedimenti adottati e che aveva rimosso i relativi avvisi definitivi dai canali della FCA. Non intraprenderà ulteriori azioni nei confronti dei quattro in relazione alla vicenda.

La decisione fa seguito a quella del regolatore del 25 luglio 2025 di interrompere il procedimento contro Tom Hayes e revocare l’ordine di interdizione di Carlo Palombo, dopo che la Corte Suprema aveva annullato le loro condanne penali. Palombo era soggetto al divieto dal novembre 2022, mentre Hayes aveva impugnato la decisione della FCA che lo riguardava dinanzi all’Upper Tribunal. All’epoca, la FCA aveva dichiarato che non avrebbe intrapreso ulteriori azioni nei confronti di nessuno dei due.

Le decisioni della Corte d’appello dell’ottobre 2026

Il 7 ottobre 2026, la Corte d’appello ha annullato le condanne di Mathew, Jay Merchant, Alex Pabon, Moryoussef e Bermingham, secondo quanto riferito dallo Serious Fraud Office, che aveva promosso i procedimenti. L’SFO ha dichiarato di non essersi opposto agli appelli dei cinque imputati condannati al termine del processo e di aver comunicato tale decisione a ciascuno degli interessati l’anno precedente. Il 9 ottobre 2026, la corte ha annullato la condanna di Bittar, che in precedenza si era dichiarato colpevole di cospirazione a fini di frode. L’SFO ha precisato che la decisione faceva seguito a precedenti sentenze che avevano annullato le condanne di sette imputati nei casi LIBOR ed EURIBOR, i cui procedimenti erano arrivati al processo.

«Avevamo sostenuto una tesi diversa, ma rispettiamo la decisione della corte in merito a Christian Bittar», ha dichiarato Jason Williams, responsabile di divisione dell’SFO. Ha aggiunto che l’ufficio resta impegnato a contrastare le frodi, la corruzione e le pratiche corruttive più complesse.

La dichiarazione della FCA nomina quattro delle persone interessate dalle decisioni di ottobre. Non menziona Merchant né Pabon, gli altri due imputati le cui condanne sono state annullate dalla Corte d’appello il 7 ottobre 2026.

Dalla sentenza della Corte Suprema ai rinvii alla CCRC

Gli appelli hanno fatto seguito alla sentenza della Corte Suprema del Regno Unito del 23 luglio 2025 nel caso R v Hayes, con citazione neutra 2025 UKSC 29, pronunciata dopo le udienze tenutesi dal 25 al 27 marzo 2025. Hayes è stato condannato il 3 agosto 2015 per cospirazione a fini di frode, per aver manipolato i tassi LIBOR; Palombo è stato condannato nel 2019 per cospirazione finalizzata alla manipolazione dei tassi EURIBOR. La corte doveva stabilire se, interpretando correttamente le definizioni di LIBOR ed EURIBOR, una comunicazione influenzata da un vantaggio derivante dalle negoziazioni non potesse, per tale ragione, essere considerata una risposta genuina o onesta alla domanda posta dalle definizioni; doveva inoltre stabilire se la comunicazione dovesse corrispondere a una valutazione dell’unico tasso più basso al quale una banca avrebbe potuto prendere a prestito, anziché consistere in una scelta all’interno di una fascia di tassi di finanziamento.

L’SFO ha dichiarato che la Corte Suprema aveva stabilito che le istruzioni giuridiche impartite alla giuria nei processi Hayes e Palombo erano errate, rendendo le condanne non sicure, e che aveva deciso di non ritenere di pubblico interesse chiedere un nuovo processo. «La Corte Suprema ha stabilito che, se correttamente indirizzata, la giuria avrebbe avuto prove più che sufficienti per condannare Hayes e Palombo e ci ha lasciato la possibilità di chiedere l’autorizzazione a un nuovo processo», ha dichiarato Williams nell’ottobre 2025. «Abbiamo deciso che non sarebbe stato nell’interesse pubblico, per vari motivi, tra cui il fatto che gli imputati hanno già scontato pene detentive.»

La Commissione per il riesame dei casi penali aveva rinviato le condanne di Hayes e Palombo alla Corte d’appello, rispettivamente il 6 luglio 2023 e il 12 ottobre 2023, dopo una sentenza del gennaio 2022 della Corte d’appello degli Stati Uniti per il Secondo Circuito, che aveva annullato le condanne di due ex trader per manipolazione del LIBOR. Nella sentenza 2024 EWCA Crim 304, la Corte d’appello ha respinto quell’ulteriore appello prima che il caso arrivasse alla Corte Suprema.

La Commissione per il riesame dei casi penali ha rinviato ai tribunali le condanne dei cinque operatori il 29 gennaio 2026, dopo aver ricevuto le loro istanze nell’agosto 2025. Pabon, Merchant e Mathew sono stati condannati per cospirazione a fini di frode nel 2016 presso la Southwark Crown Court e hanno ricevuto pene detentive comprese tra due e sei anni e mezzo; Pabon e Merchant erano operatori LIBOR con sede a New York, mentre Mathew era addetto all’invio dei dati LIBOR e operatore junior con sede a Londra. Moryoussef, operatore senior con sede a Londra, è stato condannato per cospirazione a fini di frode nel 2018 e a otto anni di carcere. Bermingham, responsabile dell’invio quotidiano dei dati EURIBOR di Barclays, è stato condannato nel 2019 insieme a Palombo e ha ricevuto una pena detentiva di cinque anni.

La CCRC ha stabilito che non vi erano elementi distintivi tra questi cinque casi e quelli di Hayes e Palombo, concludendo che le istruzioni fuorvianti date alla giuria e gli errori di diritto compromettevano l’affidabilità di tutte le condanne. La commissione descrive il LIBOR come il tasso d’interesse medio che le principali banche di Londra stimano verrebbe loro applicato quando prendono a prestito da altre banche, e l’EURIBOR come un tasso di riferimento analogo per le banche della zona euro.

La SFO ha dichiarato che la sentenza della Corte Suprema è arrivata tredici anni dopo l’avvio delle indagini sulle pratiche utilizzate da alcuni trader e da chi presentava dati per conto di determinate banche allo scopo di influenzare i tassi di riferimento. L’indagine ha portato alla condanna di nove alti dirigenti bancari per reati di frode: due si sono dichiarati colpevoli e sette sono stati condannati da una giuria. In un aggiornamento del 29 agosto 2025, la SFO ha affermato che le circostanze alla base dell’accoglimento degli appelli di Hayes e Palombo potevano riguardare anche Mathew, Merchant, Pabon, Moryoussef e Bermingham, mentre riteneva valida la condanna di Peter Johnson, che si era dichiarato colpevole. L’ufficio ha concluso la revisione il 6 ottobre 2025 e, in quella fase, ha giudicato valida anche la condanna di Bittar. La SFO ha dichiarato che LIBOR ed EURIBOR influivano sul valore di prodotti finanziari per centinaia di migliaia di miliardi di dollari in tutto il mondo, tra cui pensioni, mutui e risparmi.