Soluzioni Cross-Chain per i Titoli Digitali

Ethereum è diventato il centro dell’attenzione nel mondo della blockchain nell’ultimo anno. Persone fisiche e istituzioni possono utilizzare Ethereum per creare contratti intelligenti e tokenizzare asset del mondo reale. I titoli digitali – ovvero token supportati da titoli o immobili – risiedono in gran parte sulla blockchain di Ethereum (oltre l’80%) e offrono agli emittenti e agli investitori numerosi vantaggi rispetto ai certificati azionari tradizionali e ai cap‑table manuali.

Per funzionare, la blockchain di Ethereum si basa sulle commissioni gas, che alimentano effettivamente le transazioni sulla blockchain e consentono agli utenti di creare nuovi record immutabili. La commissione va direttamente ai miner di Ethereum che forniscono la potenza di calcolo necessaria per verificare le transazioni e mantenere la rete operativa.

Man mano che il prezzo di Ethereum aumenta e la rete diventa sempre più congestionata, le commissioni gas stanno diventando molto costose e rendono la tecnologia obsoleta in alcuni casi. Ad esempio, i trasferimenti di token ERC‑20 ora costano circa 90 USD per essere completati, e le transazioni dei pool di liquidità su Uniswap costano oltre 270 USD, rendendo questi sistemi essenzialmente inutilizzabili se non per grandi importi. Per esempio, se un investitore desidera trasferire 5.000 USD di titoli digitali ERC‑20 al proprio portafoglio secondario, pagherà effettivamente l’1,8 % in commissioni gas alla rete.

Per il trading di titoli digitali, questo può rappresentare una sfida. Gli utenti pagano commissioni elevate per inviare i loro token ai portafogli dei mercati secondari e, per quanto riguarda le soluzioni decentralizzate, la liquidità sta diventando scarsa a causa dell’alto costo di aggiungere token al DEX. RealT è un esempio di titolo digitale scambiato su Uniswap, e il suo trading ha subito una notevole diminuzione con l’aumento rapido delle commissioni gas. Per affrontare questo problema, RealT è passato a Levinswap, che utilizza la blockchain xDai per offrire costi di transazione più bassi. Tuttavia, il volume complessivo di questi token supportati da immobili rimane basso, e la maggior parte degli investitori detiene semplicemente gli asset per ricevere dividendi e riscattarli in una data successiva.

Stanno emergendo diverse soluzioni per affrontare il problema delle alte commissioni gas e della congestione della rete, dalle altre smart chain presenti nell’ecosistema blockchain (come Avalanche) alle soluzioni multi‑chain come Polygon (che collega le blockchain compatibili con Ethereum e riduce le commissioni gas a meno di un dollaro). Polygon è attualmente la soluzione più adatta, poiché consente agli utenti di trasferire i propri token (utilizzando soluzioni di bridging di terze parti) sulla rete Polygon e di operare in un ambiente a basse commissioni di transazione. L’unica sfida è che le interfacce utente e i processi per il bridging dei token possono ancora risultare intimidatori per i nuovi investitori.

I titoli digitali affrontano attualmente una grande sfida: la mancanza di liquidità. I volumi di scambio sono così scarsi a causa della mancanza di mercati di trading interconnessi. In altre parole, il mercato secondario è così frammentato che gli utenti devono operare su diverse piattaforme di scambio per effettuare operazioni. Ciò porta a una bassa liquidità per ciascun mercato individuale.

Il modo migliore per aumentare il trading è creare una soluzione decentralizzata che connetta tutti i partecipanti al mercato, ovvero broker‑dealer, e offra un’infrastruttura di trading fluida con interfacce utente amichevoli che incentivino gli utenti a fornire liquidità. Alcuni stanno già creando questo tipo di infrastruttura e trovando modi creativi per superare l’ostacolo delle alte commissioni gas.

IXSwap sta costruendo una piattaforma di trading decentralizzata per i titoli digitali al fine di connettere broker‑dealer e investitori, espandendo ulteriormente l’ecosistema e offrendo maggiore liquidità.

IXSwap ha aggiunto la capacità di utilizzare la rete Polygon per i suoi utenti al fine di ridurre sostanzialmente i costi di staking del loro token nativo IXS. Il futuro del trading decentralizzato di titoli digitali probabilmente opererà su blockchain compatibili con Ethereum che riducono le commissioni gas, almeno fino a quando Ethereum 2.0 sarà in grado di ridurre le alte commissioni.