Perpetui RWA: il piano di Coinbase per tokenizzare tutto

Rapporto Outlook Coinbase 2026

Il Report Investor Outlook di Coinbase è una pubblicazione molto attesa che investitori e aziende utilizzano per individuare le tendenze emergenti nel mercato. Il report di quest’anno segna il quarto anno consecutivo in cui il più grande exchange del Nord America ha pubblicato i dati, diventati una parte integrante della pianificazione di molti investitori. Ecco cosa dice il report che potete aspettarvi nei prossimi 12 mesi.

Perché Coinbase prevede un’accelerazione dei mercati crypto

La tesi centrale del report è una previsione di crescita accelerata per il settore blockchain. Identifica specificamente stablecoin, asset tokenizzati e afflussi di ETF come i principali catalizzatori che spingono questo slancio in iperdrive.

Strategia “Everything Exchange” di Coinbase

Il report evidenzia il ruolo di Coinbase nel mercato e le sue intenzioni future. Secondo il documento, Coinbase adotterà un approccio più ampio al settore blockchain, cercando di evolversi dal più grande exchange crypto del Nord America a uno dei più grandi fornitori di asset basati su blockchain a livello globale.

Questo cambiamento includerà un rinnovato focus su crypto, azioni tokenizzate, mercati predittivi, futures e opzioni. Secondo il CEO Brian Armstrong, la piattaforma intende capitalizzare le recenti normative pro-crypto per rafforzare la sua posizione nei mercati stablecoin e dei pagamenti.

Inoltre, Coinbase promuoverà la sua blockchain Base per progetti di tokenizzazione e stablecoin, con l’obiettivo di rendere la rete più amichevole per gli sviluppatori e più accessibile. Armstrong ha parlato di come l’exchange intenda evolversi nella principale piattaforma di tokenizzazione a livello globale.

Spiegazione della Tokenizzazione di Asset del Mondo Reale (RWA)

Una grande parte del cambiamento di Coinbase si concentra sulla tokenizzazione di Asset del Mondo Reale (RWA). Questo settore continua a espandersi, con il report che evidenzia una crescita di 18 volte dal 2022. Sebbene l’exchange intenda continuare a fornire servizi di trading, custodia e gestione per criptovalute come Bitcoin, ora si immergerà aggressivamente nelle strategie di tokenizzazione.

La tokenizzazione si riferisce alla digitalizzazione degli asset su una blockchain. Recenti cambiamenti normativi e una maggiore fiducia nei sistemi blockchain hanno reso la tokenizzazione degli asset più facile e sicura che mai. Il movimento RWA si concentra sul portare asset tradizionali — come obbligazioni, immobili e credito — sulla blockchain.

Una volta tokenizzati, questi asset possono essere trasferiti con la stessa facilità delle criptovalute. Godono anche di vantaggi aggiuntivi come una maggiore tracciabilità. Uno dei principali benefici è che gli asset tokenizzati possono avere i requisiti normativi “incorporati” nel loro codice, riducendo la necessità di intermediari terzi manuali.

Terzo Pilastro degli Asset Digitali

Il report colloca le RWA come il terzo pilastro del crypto insieme a monete tradizionali come Bitcoin e stablecoin. Evidenzia la crescita nel settore delle azioni tokenizzate — in particolare nei token sintetici, che offrono esposizione ai mercati, e nel settore completo dei security token. Quest’ultimo rappresenta un diritto legale sull’asset sottostante detenuto da un custode regolamentato.
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Credito privato

Curiosamente, il report esclude diverse grandi piattaforme di tokenizzazione come Figure. Il documento spiega che queste piattaforme sono state escluse perché non supportano la portabilità a livello di wallet. Tuttavia, osserva che se queste piattaforme fossero considerate, il credito privato diventerebbe attualmente l’asset tokenizzato più grande.

Esposizione regolamentata

Gli asset tokenizzati offrono un altro importante vantaggio: forniscono esposizione indiretta ai mercati. Coinbase ha dichiarato che intende fornire esposizione sintetica ai mercati chiave in futuro. In particolare, nei prossimi mesi potreste vedere petrolio, oro o immobili tokenizzati sulla piattaforma.
L’esposizione sintetica presenta alcuni vantaggi chiave, soprattutto per le società di investimento istituzionali che cercano di entrare nel mercato. Per prima cosa, consente agli investitori istituzionali di accedere ai mercati senza detenere direttamente gli asset. Questa capacità offre alle aziende che non possono rischiare controlli normativi la possibilità di fornire esposizione ai clienti senza aggiungere rischi operativi.

Nuove normative

Il GENIUS ACT (firmato luglio 2025) è citato insieme a una posizione più favorevole della SEC come una delle principali ragioni per cui il mercato RWA si sta espandendo così rapidamente. Il documento evidenzia progetti come il fondo del mercato monetario tokenizzato BUIDL di BlackRock (BLK ) come fornitori di servizi critici.

Ethereum domina il settore RWA

I dati mostrano anche che Ethereum e le sue L2 rimangono la forza dominante per l’hosting di RWA e il regolamento delle transazioni. Tuttavia, il report spiega che a partire dalla metà del 2025 sono emerse più reti centrate su RWA, e continuano a erodere il dominio di Ethereum.

Perpetui di Asset del Mondo Reale

Coinbase afferma che entrerà nel settore dei perpetui RWA per diventare la location principale per questi asset. I perpetui RWA aprono la porta a una moltitudine di nuovi servizi e funzionalità generatrici di entrate. Ad esempio, gli asset tokenizzati potranno utilizzare le funzionalità DeFi per migliorare i rendimenti.

Più tempo di trading

I perpetui RWA hanno un vantaggio rispetto agli asset tradizionali poiché offrono trading 24 ore su 24. Azioni e altri asset tradizionali hanno orari di mercato limitati. Coinbase cerca di eliminare questi inconvenienti consentendo ai perpetui RWA di essere scambiati 24/7, aprendo la porta a maggiore liquidità e opportunità di ROI, insieme a una maggiore efficienza del capitale.

Accesso globale

Coinbase ha osservato che questa mossa aprirà anche la porta agli investitori internazionali per ottenere esposizione ai principali mercati statunitensi. Ad esempio, gli investitori stranieri possono ottenere esposizione a titoli di stato e azioni tramite tokenizzazione, cosa che potrebbe non essere disponibile per loro con i conti di intermediazione tradizionali.

Azioni tokenizzate

Il report rivela che le azioni pubbliche tokenizzate rappresentano ancora solo una piccola parte del mercato RWA. Il report colloca il valore delle azioni tokenizzate al di sotto di $1B rispetto al mercato azionario tradizionale. Questi dati suggeriscono che gli asset tokenizzati sono all’inizio di una diffusione su larga scala, un fattore chiave che ha spinto Coinbase a riconfigurare l’intera strategia per supportare il cambiamento.

Benefici delle azioni tokenizzate

Ci sono diversi motivi per cui sia gli investitori sia Coinbase sono desiderosi di introdurre gli asset tokenizzati RWA. In primo luogo, aiutano a ridurre i ritardi di regolamento. Gli asset blockchain sfruttano la tecnologia e requisiti predefiniti per ridurre la necessità di terze parti e ritardi.
Inoltre, il processo riduce la complessità dell’intera transazione. Quando si trattano mercati azionari transfrontalieri, di solito ci sono più transazioni da effettuare. Ognuna aggiunge costi alla transazione, riducendo lentamente i ROI. Questo approccio diretto riduce i costi intermedi.

Accesso pre-IPO

Uno dei maggiori vantaggi delle RWA — e una ragione principale per cui Coinbase è così desiderosa di conquistare questo mercato — è che può essere usato per offrire agli investitori l’accesso a asset ad alta domanda prima della loro disponibilità. Ad esempio, il report di Coinbase parla della tokenizzazione di società private in fase avanzata (come OpenAI), consentendo agli investitori di accedere a opportunità che prima erano disponibili solo a individui accreditati.

Rischi delle azioni tokenizzate

Il report evidenzia anche i rischi che gli investitori devono considerare. Uno dei principali problemi è la mancanza di liquidità. La natura relativamente nuova di questi asset significa che i loro mercati sono poco profondi. Quando si trattano mercati di questo tipo, gli investitori dovrebbero prepararsi a maggiori slippage e volatilità.

Rischio Oracle

Un’altra preoccupazione importante sono le discrepanze di prezzo degli oracoli. Poiché gli asset tokenizzati si affidano a questi sensori off-chain per convertire i prezzi delle azioni dal mercato alla blockchain, eventuali problemi, errori o ritardi possono causare discrepanze di prezzo tra il token e l’asset sottostante.

Frammentazione normativa

Un altro problema importante su cui Coinbase si concentrerà nel 2026 è aiutare a creare un ambiente normativo uniforme per gli asset digitali. Attualmente, le diverse normative tra le giurisdizioni portano a una perdita di chiarezza e rendono complesse le transazioni transfrontaliere. Coinbase cercherà di semplificare e unificare questi mercati per snellire le future transazioni.

Titoli del Tesoro USA

Curiosamente, la quantità di titoli del Tesoro tokenizzati è raddoppiata rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Questa crescita è stata alimentata da diversi fattori, tra cui un forte supporto degli investitori istituzionali e una crescente fiducia degli investitori nella tecnologia.

Commodity tokenizzate

Coinbase ha osservato che il settore delle commodity tokenizzate ha registrato una crescita di 3 volte nel 2025. Questi asset si concentrano su beni tokenizzati come oro, argento e altri metalli. Il report mostra che l’oro è l’asset più popolare utilizzato in questi progetti. Reti come PAX Gold (PAXG ) e Tether Gold (XAUT ) hanno ora una capitalizzazione di mercato combinata di oltre $3B e sono in crescita.
I dati mostrano anche che le commodity agricole sono le più lente ad adottare la tokenizzazione. Tuttavia, indica una potenziale crescita, evidenziando progetti come JusToken. Questo protocollo consente agli utenti di scambiare beni agricoli tokenizzati come soia, cotone o mais.

Credito privato

I registri di prestiti on-chain si sono dimostrati uno strumento prezioso per gli investitori che utilizzano questi protocolli per risparmiare su commissioni e tempi di regolamento. Il report mostra che il credito privato ora rappresenta +$19B del settore RWA tokenizzato, e prevede che rimarrà l’opzione RWA più popolare nel 2026.

Altri protocolli di prestito

Il report evidenzia anche una tendenza in cui le RWA vengono sempre più utilizzate come collaterale sulle piattaforme di prestito. In questo modo, questi asset hanno iniziato a funzionare come collaterale fondamentale piuttosto che semplici veicoli di investimento. Coinbase prevede che le RWA diventeranno il punto di ingresso principale per il denaro tradizionale che si sposta nel settore blockchain.

Altri dati interessanti

Non tutto il report si è concentrato sulle RWA. Il documento evidenzia l’importanza crescente delle stablecoin, definendole il caso d’uso principale per le criptovalute in futuro. I dati mostrano che questo mercato supererà $1,2T di valore entro la fine del 2028.

Privacy prima di tutto

Mentre evidenzia i progressi normativi, il documento nota anche come molti utenti crypto si siano orientati verso le monete privacy. Il report suggerisce che, con l’aumento dei requisiti normativi nel mercato, gli sviluppatori integreranno tecnologie chiave per la privacy come le prove a conoscenza zero (ZKP) e la crittografia omomorfica completa (FHE) per migliorare l’anonimato.

Progressi normativi

Gran parte del report di quest’anno si concentra su come le recenti normative — in particolare il GENIUS ACT del 2025 — abbiano aperto la porta a una diffusione su larga scala. Il report evidenzia diversi avanzamenti normativi negli Stati Uniti e a livello globale e come questi abbiano permesso nuovi prodotti e servizi.
Si parla anche dell’espansione dei Digital Asset Treasuries (DAT). I dati suggeriscono che i DAT aiuteranno a stabilizzare il mercato e a generare liquidità, con la piattaforma che prevede una crescita massiccia dei DAT nel 2026.

Contesto macroeconomico

Guardando più in alto, il report analizza la situazione economica degli USA per determinare la salute della rete. I dati suggeriscono che l’economia rimane forte, portando molti analisti a prevedere spazio per la crescita quest’anno in settori chiave come il mercato delle stablecoin.

Coinbase

Coinbase è entrata nel mercato nel 2012 come exchange Bitcoin. I fondatori dell’azienda, Brian Armstrong e Fred Ehrsam, si sono incontrati in una chat online prima di condividere le loro idee per un grande exchange centralizzato che potesse semplificare l’adozione di Bitcoin.
Nel 2013, Coinbase ha ottenuto $5M di finanziamento Serie A, consentendole di espandere la sua rete e le sue offerte. Da allora, l’azienda ha ottenuto milioni di ulteriori finanziamenti e nel 2021 è stata quotata al NASDAQ. Oggi è una delle piattaforme più influenti del mercato.

Il cambiamento di Coinbase verso le RWA ha senso e consentirà all’azienda di operare come un importante proprietario di infrastrutture per gli investitori. Come uno dei più grandi exchange crypto al mondo, la piattaforma detiene un’enorme influenza. Ha contribuito a costruire la fiducia dei consumatori e ha collaborato con i regolatori per sviluppare una legislazione favorevole alle crypto. Chi cerca un exchange con una visione d’insieme dovrebbe approfondire la ricerca su Coinbase e le sue offerte.

Ultime notizie e performance di Coinbase (COIN)

Coinbase Evoluto | Conclusione

È interessante vedere Coinbase evolversi da un semplice exchange Bitcoin a un complesso ecosistema blockchain che supporta tutto, dalla DeFi alle più recenti iniziative di tokenizzazione. Questo spirito pionieristico è una delle ragioni principali per cui Coinbase continua a ottenere successo. È anche il motivo per cui la piattaforma rimarrà una forza dominante nel mercato mentre le crypto passano dal retail agli investitori istituzionali.

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