Bitcoin (BTC) si riprende dalle perdite dovute all’inflazione, ma deve affrontare una difficile impresa per superare i 22.000 $

Bitcoin ha recuperato le perdite di metà settimana registrate a seguito del crollo verificatosi prima dell’uscita dei dati CPI di giugno. Un’importante parte degli investitori aveva previsto un’azione in discesa dopo l’evento, una preoccupazione che si è diffusa in tutto il mercato, indebolendo l’interesse per l’asset all’inizio della settimana. Evidente ciò, la coppia BTC/USD ha perso oltre 1.500 dollari tra il 10 e il 13 luglio per arrivare a poco più di 19.100 dollari al picco dell’erosione.

Perdite dovute ai dati CPI

Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito il 13 luglio che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di giugno è aumentato del 9,1% su base annua. L’annuncio ha rinnovato il sentimento negativo nel mercato, poiché gli osservatori hanno colto l’opportunità di mettere in discussione le qualità di Bitcoin come hedge contro l’inflazione.

In generale, i periodi caratterizzati da inflazione in aumento sono intrinsecamente infausti per le classi di asset ad alto rischio come le criptovalute, poiché eliminano il sentimento positivo. Bitcoin, da parte sua, ha performato in modo contrario alle aspettative di un asset che offre agli investitori un sollievo contro l’inflazione. La piattaforma di analisi blockchain Glassnode ha riferito lo scorso mese che Bitcoin ha registrato tre giorni consecutivi con le più grandi perdite in BTC in dollari totali, pari a 7,325 miliardi di dollari.

Ripresa alla fine della settimana

La seduta di trading di venerdì ha visto il crypto di bandiera recuperare dal sanguinamento dopo l’annuncio dei dati CPI.

Tuttavia, la coppia BTC/USD ha faticato a sostenere una corsa sopra i 21.000 dollari alla fine della settimana e è stata avvistata mentre si aggirava intorno ai 20.600 dollari al momento della scrittura. La resistenza e il successivo respiro dopo non essere riuscita a restare sopra i 21.000 dollari non è stata una sorpresa, data l’attuale clima del mercato. Sebbene Bitcoin sia emerso convincentemente indenne da una settimana piena di determinanti macroeconomici, la maggior parte degli analisti mantiene ancora che la sua prospettiva a breve termine rimane cupa.

Il costo di produzione di Bitcoin continua a tracciare minimi

Altrove, il tasso di hash e la difficoltà di mining di Bitcoin hanno tracciato curve interessanti questa settimana, poiché il dolore è continuato per i miner. Le entità di mining che trattano Bitcoin hanno affrontato condizioni ostili negli ultimi mesi, in parte a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia e delle scarse prestazioni di Bitcoin. La situazione è diventata grave a luglio, come dimostrato dal fatto che queste aziende stanno ricorrendo a misure estreme per restare a galla.

Bitinfocharts mostra che la redditività del mining di Bitcoin è attualmente al suo livello più basso dal ottobre 2020. D’altra parte, la difficoltà di mining di Bitcoin è stata osservata diminuire dopo un aumento nei mesi precedenti maggio.

La difficoltà di mining giornaliera ha raggiunto il picco di 31,25 T a maggio, ma è leggermente scesa a giugno e luglio. Sebbene l’attuale figura di difficoltà di 29,15 T e la prossima stima di 28,06 T indichino una diminuzione, sono ancora nell’ambito del loro massimo storico.

Difficoltà di mining e redditività

In una nota del 13 luglio agli investitori, gli strategist di JPMorgan hanno scritto che il costo di produzione medio di Bitcoin è sceso a un minimo di dieci mesi di 13.000 dollari.

La diminuzione del costo di produzione, che è stata attribuita a una riduzione del consumo di elettricità, corrobora la correlazione con il prezzo di mercato – quest’ultimo essendo il determinante nella coppia. In effetti, il costo di produzione medio di Bitcoin è aumentato nel Q2 e Q3 2021, seguendo il prezzo in aumento di Bitcoin all’epoca.

La stima della domanda di potenza giornaliera per la rete Bitcoin è stata diminuendo, specialmente negli ultimi tre mesi. L’indice di consumo energetico di Bitcoin di Cambridge University come del 15 luglio era di 9,23 Gigawatt, segnando un calo del 34% rispetto al mese precedente rispetto ai 13,99 Gigawatt del 15 giugno.

Il costo di produzione di BTC in discesa potrebbe beneficiare i miner, ma danneggiare gli investitori

Gli analisti di JPMorgan hanno inoltre sostenuto che la diminuzione della difficoltà e del costo potrebbe essere fondamentale per invertire l’attuale ailing profitability, ma potrebbe avere un impatto controproducente sulle prospettive dei prezzi di Bitcoin.

“Mentre aiuta chiaramente la redditività dei miner e potrebbe ridurre le pressioni sui miner per vendere le loro partecipazioni in Bitcoin per aumentare la liquidità o per ridurre il debito, la diminuzione del costo di produzione potrebbe essere percepita come negativa per le prospettive dei prezzi di Bitcoin in futuro.”

Il team di JPMorgan ha inoltre sottolineato che molti analisti di mercato considerano il costo di produzione di Bitcoin un benchmark per definire un prezzo minimo di Bitcoin durante i cicli orsi. Le proiezioni degli analisti su un prezzo minimo di Bitcoin sono state comprese tra i 13.000 e i 15.000 dollari. Questa previsione è supportata dal trend storico dell’asset che si riprende da una base, arrivando a circa l’80% al di sotto dei picchi del ciclo precedente.

I veicoli di investimento in Bitcoin (BTC) di ProShares guidano il mercato ETF di criptovalute negli Stati Uniti

Altrove, l’emittente di ETP ProShares gestisce ora ufficialmente i due principali veicoli di investimento collegati a Bitcoin negli Stati Uniti. L’offerta ETF di Bitcoin inversa della società è recentemente diventata il secondo ETF di Bitcoin più grande dopo un aumento dell’esposizione netta corta.

Il prodotto ETF di prima categoria ha superato un’esposizione netta corta equivalente di 3.800 BTC all’inizio di questo mese e ora si trova dietro l’ETF di strategia Bitcoin. Quest’ultimo, ancora parte della famiglia di fondi ProShares, è di gran lunga l’ETF di Bitcoin approvato più grande in base a questa metrica. I dati di mercato mostrano che l’ETF di strategia Bitcoin di ProShares aveva oltre 679 milioni di dollari in gestione (AUM), con un volume di 7.756.300 al 15 luglio. L’ETF inverso aveva registrato cifre equivalenti di 72,75 milioni di dollari e 426.800, rispettivamente, al momento.

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