Arbitrum (ARB): rialzo di oltre il 13% a inizio settimana nell’aprile 2023

Nel mercato rialzista descritto dall’articolo del 18 aprile 2023, Bitcoin era poco sotto i 30.000 dollari, Ether sopra i 2.100 e la capitalizzazione complessiva delle criptovalute intorno a 1.320 miliardi di dollari. ARB aveva iniziato la settimana in rialzo.

Dopo un fine settimana concluso intorno a 1,60 dollari, ARB superò 1,80 dollari nelle prime ore del martedì di quella settimana.

Il resoconto originale indicava una capitalizzazione di circa 2,2 miliardi di dollari, un rialzo superiore al 13% dall’inizio della settimana, al 41% in sette giorni e al 52% in due settimane. La quotazione era circa 1,78 dollari. Il confronto con 8,67 dollari riguardava le prime contrattazioni molto volatili, non un massimo storico attuale o una valutazione odierna.

La distribuzione tramite airdrop del token di governance ARB iniziò il 23 marzo 2023. La forte domanda durante le richieste causò problemi al sito. La rete Arbitrum One era già operativa prima del lancio del token.

Quali fattori accompagnarono il rialzo?

Arbitrum è una soluzione di scalabilità di secondo livello per Ethereum, mentre ARB è il suo token di governance. Il rialzo del token nell’aprile 2023 non coincise con l’avvio della rete.

L’articolo riportava un RSI prima sopra 75 e poi sopra 80 su un intervallo breve. Questo poteva indicare forte slancio rialzista ma anche condizioni di ipercomprato, senza garantire ulteriori aumenti.

Il 13 aprile 2023 Binance annunciò l’apertura delle contrattazioni ARB/RUB per il 14 aprile alle 08:00 UTC. La nuova coppia agevolava alcune operazioni, ma non dimostra di aver causato il rialzo.

Il resoconto citava un aumento dei volumi rilevato da Santiment e un volume giornaliero di circa 1,16 miliardi di dollari secondo CoinGecko. Sono misure storiche di fonti e intervalli diversi, non dati attuali.

Secondo il pannello Dune di Henrystats citato nell’articolo, gli indirizzi cumulativi avevano superato cinque milioni. L’assegnazione di 1,275 miliardi di ARB riguardava utenti e DAO dell’ecosistema. Gli indirizzi non corrispondono necessariamente a persone distinte.

L’articolo confrontava circa 333.000 indirizzi attivi settimanali con un picco di 1,38 milioni il 20 marzo. L’83,7% con almeno una transazione era un dato cumulativo, non attività corrente. Una sola transazione non dimostra la vendita dell’airdrop.

Le transazioni cumulative erano indicate vicino a 200 milioni. Il 15 aprile 2023 la proposta AIP-1.05 per restituire 700 milioni di ARB alla tesoreria DAO fu respinta con circa l’84,01% del peso di voto contrario. Rifiutare quella specifica proposta non dimostra il sostegno generale di tutti gli utenti.

Il valore totale depositato nei protocolli, o TVL, di Arbitrum era in ripresa. Il 18 aprile 2023 era circa 2,31 miliardi di dollari secondo DeFi Llama. La ripresa seguiva un livello più basso di circa 1,25 miliardi indicato dall’articolo per marzo.

Nell’istantanea storica, GMX rappresentava circa 582,6 milioni di dollari, pari al 25,24% del TVL. Altri protocolli erano Uniswap V3, Radiant, Aave V3, Stargate, Sushi e Camelot. Stargate collega catene differenti.

L’articolo originale rimandava anche a un’opinione intitolata «Tre token da acquistare nel 2023». È un riferimento storico, non una dimostrazione di rendimenti garantiti.

La posizione di Arbitrum nell’ecosistema della scalabilità

L’articolo confrontava Arbitrum, zkSync, Optimism, Starknet e Polygon. La graduatoria dipende dalla metrica e dal periodo. Polygon PoS ha un’architettura diversa dai rollup e non è una soluzione identica.

La concorrenza può stimolare miglioramenti tecnici e spostare utenti, applicazioni e liquidità tra reti.

Nel confronto storico sul consumo di gas su Ethereum, l’articolo attribuiva il 32% a zkSync, il 26% ad Arbitrum e il 24% a Optimism. Le quote riguardavano quel campione, non tutti gli utenti o ogni rete.

Per le commissioni, il resoconto indicava il 41% per Arbitrum, il 23% per Polygon e il 22% per Optimism. Le commissioni generate sono diverse dal gas consumato e non equivalgono a un utile netto o al rendimento dei possessori di ARB.

I dati Artemis citati collegavano l’attività degli indirizzi alle commissioni. Gli indirizzi attivi non sono necessariamente utenti unici.

In quella specifica istantanea si riportavano 249.900 indirizzi attivi giornalieri su Arbitrum, mentre Polygon era indicato a 318.800. Questi sono dati storici, non la graduatoria odierna.

Il resoconto presentava risultati forti di Arbitrum rispetto a Optimism in alcune metriche del 2022 e del primo trimestre 2023. Non significava superiorità in ogni dimensione tecnica o economica.

Citava stime per il 2022 di circa 22 milioni di dollari di ricavi del sequencer e 6 milioni di avanzo operativo su Arbitrum, contro 18 milioni e 4 milioni su Optimism. L’avanzo dopo i costi su Ethereum non era un utile netto societario certificato. Anche i confronti del primo trimestre 2023 erano stime storiche.

Il TVL di Optimism era indicato a circa 967 milioni di dollari. Un prezzo unitario di ARB inferiore a quello di OP non prova una valutazione più conveniente: servono dati sull’offerta e sulla capitalizzazione.

Arbitrum One aprì al pubblico il 31 agosto 2021. Non era la più antica di tutte le reti di scalabilità. La quota del 66% citata riguardava un confronto specifico, non una quota universale di mercato.

Che cosa poteva influenzare l’andamento successivo?

Il rialzo dell’aprile 2023 poteva essere seguito da una correzione. Ulteriori aumenti non erano certi, anche con una maggiore attività della rete.

Arbitrum mira a ridurre congestione e costi delle transazioni Ethereum. Le prestazioni della rete e il prezzo del token sono grandezze differenti.

Il rialzo di ARB coincise temporalmente conl’aggiornamento Shanghai di Ethereum, attivato nell’aprile 2023. La coincidenza non dimostra un rapporto causale o un futuro aumento del prezzo.

L’articolo attribuiva a Messari una stima di circa 2,5 milioni di dollari di avanzo dal sequencing nel marzo 2023. La destinazione dei ricavi al DAO dipende dalle strutture e dalle decisioni di governance; non implica pagamenti automatici ai possessori di ARB.

La monetizzazione del valore massimo estraibile, o MEV, mediante aste di diritti era presentata come possibile sviluppo futuro. Non era un rendimento di staking di ARB già attivo o garantito.

Il lancio del token fu accompagnato da controversie di governance. Le accuse di «decentralizzazione di facciata» riguardavano soprattutto processi e decisioni della fondazione, non una dimostrazione tecnica sull’intera rete.

La prima AIP-1 riguardava il quadro di governance e un’assegnazione di 750 milioni di ARB alla fondazione. Secondo le comunicazioni, dei 50 milioni già trasferiti, 40 milioni furono prestati a Wintermute e 10 milioni venduti per finanziare le spese. Non furono quindi venduti tutti e 50 milioni. La proposta iniziale fu respinta e seguirono proposte separate.

L’attività della rete e le transazioni erano elementi utili per valutare la domanda. Volatilità dei prezzi, concentrazione del potere, rischi tecnici e governance restavano però importanti. Il rialzo passato non garantisce un rendimento futuro.