American Tower fissa il prezzo dell’offerta di obbligazioni senior a tre tranche

American Tower Corporation ha fissato il prezzo di un'offerta pubblica registrata di obbligazioni senior non garantite in tre tranche il 9 settembre 2026, secondo l'annuncio di pricing della società. L'offerta comprende un importo principale aggregato di $500.0 million di obbligazioni al 5.300% con scadenza 2031, $500.0 million di obbligazioni al 5.560% con scadenza 2033 e $600.0 million di obbligazioni al 5.750% con scadenza 2036.

Le obbligazioni 2031 vengono emesse a un prezzo pari al 99.718% del valore nominale, quelle 2033 al 99.776% del valore nominale e quelle 2036 al 99.497% del valore nominale. American Tower prevede ricavi netti di $1,579.9 million dopo la deduzione degli sconti di collocamento e delle spese stimate dell'offerta.

La società ha dichiarato di intendere utilizzare i proventi netti per rimborsare un importo principale aggregato di $600.0 million delle proprie obbligazioni senior al 1.450% con scadenza 2026, per estinguere l'indebitamento esistente ai sensi della sua linea di credito revolving senior non garantita multicurrency da $6.0 billion, e per scopi generali aziendali.

J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC e Scotia Capital (USA) Inc. agiscono come co‑book‑runners. L'offerta è stata effettuata ai sensi di una dichiarazione di registrazione shelf efficace, Registration No. 333-287714, mediante un prospetto datato 2 giugno 2025 e un supplemento al prospetto datato 9 settembre 2026 depositato presso la Securities and Exchange Commission.

Termini delle Note

Secondo il supplemento al prospetto, le obbligazioni 2031 scadono il 15 settembre 2031, quelle 2033 il 15 settembre 2033 e quelle 2036 il 15 settembre 2036. Gli interessi in contanti sono pagabili semestralmente il March 15 e il September 15 di ogni anno, a partire dal 15 marzo 2027, ai detentori registrati al March 1 e al September 1 precedenti, e sono calcolati sulla base di un anno di 360 giorni composto da dodici mesi di 30 giorni.

Le obbligazioni sono obbligazioni generali non garantite di American Tower Corporation e hanno pari priorità di pagamento rispetto a tutti gli altri debiti senior non garantiti. Sono strutturalmente subordinate a tutti gli indebitamenti esistenti e futuri e ad altre obbligazioni delle controllate della società, che non garantiscono le obbligazioni, e risultano effettivamente junior rispetto a qualsiasi indebitamento garantito nella misura degli asset che lo garantiscono. Le obbligazioni non sono soggette a un fondo di ammortamento.

American Tower può riscattare le obbligazioni a sua discrezione, in tutto o in parte, in qualsiasi momento. Per i riscatti effettuati prima del 15 agosto 2031 per le obbligazioni 2031, del 15 luglio 2033 per le obbligazioni 2033 o del 15 giugno 2036 per le obbligazioni 2036, il prezzo di riscatto corrisponde al valore maggiore tra il 100% del capitale e un importo di make‑whole basato sul valore attuale dei pagamenti programmati residui di capitale e interessi scontati al Treasury Rate applicabile più uno spread, in ciascun caso più gli interessi maturati e non pagati. Nelle date successive, che ricadono rispettivamente uno, due e tre mesi prima delle scadenze, il prezzo di riscatto è il 100% del capitale più gli interessi maturati e non pagati.

In caso di Cambio di Controllo o di Diminuzione del Rating, come definito nel supplemento, American Tower è tenuta a offrire di riacquistare tutte le obbligazioni a un prezzo pari al 101% dell'importo principale aggregato più gli interessi maturati e non pagati. Le clausole dell'indennità limitano la capacità della società di creare vincoli e di fondere, consolidare o vendere attività, soggette a numerose eccezioni.

Le obbligazioni saranno emesse in denominazioni minime di $2,000 e in multipli di $1,000 successivamente. American Tower non intende quotare le obbligazioni su alcuna borsa valori o sistema di quotazione automatizzato, e attualmente non esiste un mercato pubblico per esse. Gli underwriter prevedono di consegnare le obbligazioni in forma di registrazione contabile tramite The Depository Trust Company, inclusi Clearstream ed Euroclear, con un ciclo di regolamento T+3. U.S. Bank Trust Company, National Association è fiduciario ai sensi di un'indennità datata 2 giugno 2025, e l'indennità e le obbligazioni sono regolate dalla legge di New York.

Struttura di Credito e Capitalizzazione

In attesa dell'applicazione dei proventi netti, questi potranno essere investiti temporaneamente in titoli negoziabili a breve termine, e la direzione avrà ampia discrezione sul loro utilizzo, secondo quanto indicato nel supplemento. La linea di credito multicurrency in fase di rimborso, la 2021 Multicurrency Credit Facility, scade il 1 maggio 2029, prevede due periodi opzionali di rinnovo e attualmente prevede un tasso di interesse pari al Term SOFR più 0.875%. I finanziamenti sotto la linea sono stati principalmente utilizzati per rimborsare l'indebitamento esistente e per scopi generali aziendali, e alcuni degli underwriter o delle loro affiliate sono agenti, creditori e organizzatori della linea e quindi possono ricevere parte dei proventi dalle obbligazioni.

La tabella di capitalizzazione del supplemento indica $1,085.0 million in essere sotto la 2021 Multicurrency Credit Facility al 30 giugno 2026, e registra le obbligazioni senior al 1.450% con scadenza 2026 per $599.7 million su base storica; la colonna aggiustata, che tiene conto dell'offerta e dell'applicazione dei proventi netti, elimina completamente le obbligazioni al 1.450%.

Su base storica al 30 giugno 2026, la tabella mostra un debito a lungo termine totale, compresa la quota corrente, di $37,189.6 million, un patrimonio netto totale di $10,252.5 million e una capitalizzazione totale di $47,442.1 million. Cassa e equivalenti di cassa ammontavano a $1,762.5 million, escludendo $130.1 million di fondi vincolati. Le note a piè di pagina della tabella indicano che i valori non tengono conto del dividendo di circa $834.1 million distribuito il 13 luglio 2026 agli azionisti ordinari registrati al 12 giugno 2026, né dei riacquisti di azioni ordinarie effettuati dopo il 30 giugno 2026 nell'ambito del programma di riacquisto precedentemente annunciato dalla società.

Al 30 giugno 2026, le controllate della società presentavano circa $1.8 billion di obbligazioni debitorie totali, escluse le obbligazioni intercompany. Tale importo comprende $1.8 billion in titoli garantiti da ricavi di torri, sostenuti dal debito di due controllate a scopo speciale e garantiti principalmente da ipoteche sulle partecipazioni di tali controllate in 5,018 broadcast and wireless communications towers and related assets, più circa $3.2 million sotto la CoreSite DE1 Note e circa $14.4 million di finance leases. Dopo aver tenuto conto delle operazioni descritte nella sezione di capitalizzazione, la società avrebbe avuto circa $39.4 million di lettere di credito non prelevate in sospeso, compensate con la disponibilità della linea multicurrency da $6.0 billion e una separata linea di credito revolving senior non garantita da $4.0 billion.

American Tower opera come un real estate investment trust per scopi fiscali federali statunitensi, e il suo portafoglio al 30 giugno 2026 comprendeva oltre 148,000 communications sites globally e 30 data center facilities across the United States. Il supplemento rivela inoltre che l'8 agosto 2026 la partecipazione preferita convertibile obbligatoria detenuta da veicoli di investimento affiliati a Stonepeak Partners LP nell'attività di data center statunitense della società è stata convertita in azioni ordinarie, dopo la quale American Tower detiene una partecipazione di controllo di circa il 64% e Stonepeak circa il 36%; i contratti di investimento originali risalgono al 2022.