Apa itu staking kripto? Cara kerja, imbalan, dan risiko

Ini adalah pengantar staking yang diterbitkan pada 2022. Sejak peluncuran Bitcoin pada 2009, blockchain berkembang dari pencatatan transaksi ke beragam kegunaan. Peluncuran Ethereum (ETH) pada 2015 berperan penting dalam penyebaran kontrak pintar serbaguna dan aplikasi terdesentralisasi.

Ethereum memungkinkan pengembangan aplikasi terdesentralisasi dan penerbitan token melalui kontrak pintar. Namun, gagasan menggunakan kode pada blockchain tidak pertama kali ditemukan pada 2015.

Perkembangan ini turut mendorong keuangan terdesentralisasi, DeFi, dan munculnya beragam protokol DeFi. Memberi dan menerima pinjaman, yield farming, serta penyediaan likuiditas menawarkan fungsi yang menyerupai layanan keuangan, tetapi bukan simpanan bank atau bunga terjamin. Staking yang mendukung konsensus jaringan perlu dibedakan dari aktivitas tersebut.

Staking digunakan secara luas, tetapi istilah yang sama dapat mengacu pada mekanisme asli jaringan atau produk investasi penyedia layanan. Di sini dijelaskan cara kerja, partisipasi, imbalan, dan risikonya.

Apa itu Staking dalam Kripto?

Staking adalah partisipasi dalam konsensus jaringan proof-of-stake (PoS) dengan menempatkan aset sebagai jaminan ekonomi atau mendelegasikannya. Validator mengusulkan dan memeriksa blok sesuai aturan; peserta dapat menerima imbalan menurut ketentuan. Tidak semua produk yang menerima token dan menawarkan hasil merupakan staking PoS.

Berbeda dari persaingan komputasi dalam proof-of-work (PoW) Bitcoin, PoS menggunakan kepentingan ekonomi dan aturan validasi. Jumlah minimum, setoran, delegasi, dan kemungkinan penguncian berbeda menurut jaringan. Menempatkan lebih banyak aset tidak membuktikan bahwa seseorang lebih dapat dipercaya.

Pada banyak jaringan, besarnya stake memengaruhi pemilihan validator dan pembagian imbalan, tetapi aturan masing-masing berbeda. Imbalan dapat berasal dari penerbitan baru dan biaya transaksi; tidak semuanya selalu koin baru. Biasanya imbalan diberikan dalam aset jaringan. Jika token lain dibagikan, periksa apakah itu partisipasi konsensus atau program insentif terpisah.

PoS umumnya menggunakan lebih sedikit energi daripada PoW. Namun, menjalankan validator sendiri tetap memerlukan perangkat, koneksi, perangkat lunak, dan pemeliharaan. Delegasi atau pool dapat mengurangi kebutuhan perangkat pengguna, tetapi menambahkan ketentuan seperti ketergantungan pada operator dan biaya.

Bisakah Saya Staking Semua Koin?

Tidak setiap koin dapat digunakan dalam staking asli jaringannya. Aset dan cara yang tersedia bergantung pada konsensus serta aturan jaringan.

Bitcoin dan Litecoin menggunakan PoW. Produk hasil untuk aset tersebut yang dipasarkan sebagai staking tidak otomatis ikut dalam validasi PoS jaringan aslinya. PoS memiliki kelebihan seperti konsumsi energi, tetapi tidak lebih unggul dari PoW dalam setiap aspek tanpa pengecualian.

Ethereum awalnya menggunakan PoW, tetapi menyelesaikan peralihan ke PoS pada The Merge, 15 September 2022. Penarikan ETH yang di-staking dimungkinkan melalui peningkatan Shanghai/Capella pada 2023. Karena itu, penjelasan asli dari awal 2022 yang menyebut peralihan sebagai rencana mendatang berbeda dari keadaan saat ini.

Apakah saya menyerahkan kendali koin saat staking?

Hal ini bergantung pada model penyimpanan. Dengan validator sendiri atau delegasi nonkustodial, Anda dapat memegang kunci; pada bursa atau layanan kustodial, Anda mungkin memiliki klaim terhadap penyedia. Tidak dapat dijamin bahwa koin selalu aman di bawah kendali Anda. Pool dan penguncian juga tidak wajib pada semua model.

Jaringan atau layanan dapat memiliki masa penguncian, waktu pelepasan, antrean penarikan, dan syarat keluar lebih awal. Periksa kapan aset dapat dipindahkan dan biaya atau penalti yang berlaku. Jumlah minimum partisipasi dan masa penguncian merupakan ketentuan berbeda.

Staking asli jaringan terutama merupakan mekanisme ekonomi untuk konsensus dan keamanan. Staking dapat memengaruhi jumlah yang tersedia untuk dijual, tetapi tidak menjamin pencegahan manipulasi, kestabilan harga, atau kenaikan nilai. Dukungan terhadap proyek juga bukan bukti imbal hasil investasi.

Dalam delegasi ADA biasa pada Cardano, misalnya, aset tetap di dompet dan dapat dibelanjakan tanpa penguncian. Jaringan lain dapat memiliki masa tunggu pelepasan. Satu model tidak dapat diterapkan pada semua staking.

Haruskah Saya Staking Kripto?

Keputusan bergantung pada aset, cara partisipasi, kapan dana diperlukan, dan toleransi risiko. Partisipasi langsung atau melalui pool maupun penyedia juga penting.

Periksa jumlah minimum, penguncian dan waktu penarikan, biaya, sumber dan perubahan imbalan, pergerakan harga, serta kinerja validator. Nilai siapa yang mengendalikan kunci, risiko kontrak pintar, kebangkrutan atau penghentian penarikan oleh penyedia, dan penalti khusus jaringan. Transparansi saja tidak menghilangkan risiko kerugian.

Kelebihan dan kekurangan berbeda sesuai cara partisipasi. Berikut merupakan pertimbangan umum; ketentuan sebenarnya harus diperiksa dalam dokumentasi protokol atau layanan.

Apa Keuntungan Staking?

Manfaat utama adalah kemungkinan menerima imbalan karena mendukung keamanan jaringan yang sesuai. Imbalan ini bukan bunga bank terjamin. Jumlah dan persentasenya dapat berubah, dan hasil setelah biaya juga bergantung pada harga pasar. Menyimpan aset tanpa staking pun tidak menjamin kenaikan harga.

Walaupun imbalan menambah jumlah token, nilainya dalam mata uang biasa dapat turun akibat penurunan harga dan biaya. Hak, sumber pendapatan, dan risiko berbeda dari dividen saham; keuntungan ganda tidak dijamin.

Pool dan delegasi dapat memungkinkan partisipasi tanpa membeli perangkat penambangan mahal. Penambangan PoW dapat memerlukan GPU atau perangkat penambang ASIC untuk Bitcoin. Namun, menjalankan validator Ethereum sendiri memerlukan setidaknya 32 ETH, perangkat aktif, listrik, internet, dan pemeliharaan. Menggunakan layanan dapat menimbulkan biaya dan ketergantungan pada operator.

Staking yang dijalankan dengan baik mendukung keamanan dan konsensus jaringan. Namun, pemusatan pada satu penyedia dapat memengaruhi desentralisasi. Konsumsi energi PoS yang umumnya lebih rendah berbeda dari keamanan layanan tertentu.

Apa Risiko dan Kekurangan Staking?

Staking tidak bebas risiko dan tidak selalu lebih aman daripada perdagangan. Selain risiko pasar, ada risiko khusus dari penalti validator, kegagalan teknis, penyedia, kontrak pintar, dan syarat penarikan.

Harga aset kripto dapat berubah tajam. Nilai pasar dapat jatuh cepat meskipun imbalan sedang diterima. Jika aset terkunci atau menunggu pelepasan, penjualan pada saat diperlukan mungkin tidak dapat dilakukan.

Karena itu, kerugian dari penurunan harga dapat melampaui imbalan staking yang diterima. Jumlah token yang lebih banyak tidak sama dengan keuntungan pada keseluruhan investasi.

Stake minimum adalah jumlah yang diperlukan untuk berpartisipasi dan tidak otomatis berarti aset dikunci selama masa tertentu. Penguncian, pelepasan, biaya penarikan awal, dan pembatasan penarikan perlu diperiksa terpisah. Pemulihan setelah penurunan harga tidak dijamin.

Waktu antara permintaan penarikan dan penerimaan dapat berlangsung beberapa hari, minggu, atau lebih lama. Pada Ethereum, antrean keluar validator juga berpengaruh. Di jaringan dengan slashing, pelanggaran aturan dapat menyebabkan hilangnya sebagian stake; ini berbeda dari penalti biasa saat tidak aktif. Kebangkrutan kustodian atau kesalahan kontrak juga dapat menyebabkan kerugian.

Jadi, haruskah saya staking kripto atau tidak?

Pertimbangkan berdasarkan manfaat dan risiko apakah metode sesuai dengan tujuan kepemilikan, tidak mengikat dana yang diperlukan, serta apakah Anda memahami syarat operasi dan penarikan.

Tingkat hasil yang diiklankan tinggi atau waktu tunggu singkat tidak cukup untuk menentukan keuntungan. Keberlanjutan imbalan, biaya, dilusi dari penerbitan baru, perubahan harga, dan risiko validator atau layanan harus dinilai bersama.

Bahkan untuk aset yang akan disimpan lama, staking tidak selalu lebih menguntungkan. Nilai apakah imbalannya sepadan dengan tambahan risiko dan biaya; menunggu setelah harga jatuh mungkin tidak menyelesaikan masalah.

Proyek yang dianggap kuat pun tidak menjamin pemulihan harga atau keuntungan. Modal dapat hilang, sehingga penyimpanan, kemampuan menarik aset, penalti, dan risiko teknis harus dipahami bersama tingkat imbalan. Staking adalah partisipasi dengan syarat tertentu, bukan cara yang selalu memberikan hasil lebih besar daripada menyimpan aset tanpa staking.