Laba Wayfair pada Kuartal III Mencapai $62 Juta, Pendapatan AS Tumbuh 11,4%

Wayfair melaporkan laba bersih sebesar $62 juta untuk kuartal III pada 4 November 2026, berbalik dari kerugian $99 juta setahun sebelumnya setelah pertumbuhan dua digit di AS mendorong kenaikan pendapatan, menurut peritel perlengkapan rumah tersebut dalam rilis laporan keuangan kuartal III. Laba per saham terdilusi tercatat sebesar $0,45, dibandingkan dengan kerugian $0,76.

Pendapatan bersih untuk kuartal yang berakhir pada 30 September 2026 naik 9,7% menjadi $3,42 miliar, atau meningkat $303 juta dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan bersih AS tumbuh 11,4% menjadi $3,04 miliar, sedangkan pendapatan internasional turun 2,3% menjadi $380 juta. Kenaikan $312 juta di pasar domestik lebih dari cukup untuk mengimbangi penurunan $9 juta di pasar internasional.

Laba operasi meningkat menjadi $106 juta dari $38 juta. Perbandingan laba bersih juga diuntungkan oleh tidak adanya kerugian $99 juta akibat pelunasan utang yang dibukukan pada kuartal 2025; tidak ada beban serupa pada 2026. EBITDA yang disesuaikan, yang tidak mencakup kerugian utang tersebut maupun pos-pos seperti penyusutan, kompensasi berbasis ekuitas beserta pajak terkait, bunga, dan pajak, naik menjadi $236 juta dari $208 juta. Marjinnya meningkat menjadi 6,9% dari 6,7%, menunjukkan pertumbuhan laba meskipun kerugian akibat pelunasan utang dikeluarkan dari kedua periode.

Pertumbuhan Jumlah Pesanan Mengimbangi Ukuran Keranjang Belanja yang Lebih Kecil

Jumlah pesanan yang terkirim naik 12,2% menjadi 11,0 juta, lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan, sementara nilai rata-rata pesanan turun menjadi $311 dari $317. Kombinasi ini menunjukkan bahwa peningkatan volume, bukan pembelian yang lebih besar, menjadi pendorong pertumbuhan penjualan. Jumlah pelanggan aktif—yakni pembeli yang bertransaksi langsung dengan Wayfair setidaknya sekali dalam 12 bulan sebelumnya—naik 4,7% menjadi 22,2 juta.

Pendapatan bersih per pelanggan aktif selama 12 bulan terakhir meningkat 3,1% menjadi $596. Pelanggan yang berbelanja berulang kali membuat 8,8 juta pesanan, naik 11,4%, dan menyumbang 80,0% dari seluruh pesanan yang terkirim, nyaris tidak berubah dari 80,1% setahun sebelumnya. Dengan demikian, Wayfair menghasilkan lebih banyak pesanan dari basis pelanggan yang lebih besar meskipun nilai rata-rata pesanan menurun.

CEO Niraj Shah menyebut kuartal tersebut sebagai periode dengan pertumbuhan terkuat Wayfair pada masa pascapandemi, serta kuartal III terbaiknya dalam hal marjin EBITDA yang disesuaikan sejak 2020.

Shah menggambarkan kategori AS sebagai pasar yang relatif datar dan mengaitkan penilaiannya tentang pangsa pasar dengan metrik operasional: “Momentum dalam jumlah pesanan dan pelanggan membuat kami yakin bahwa peningkatan pangsa pasar kami bersifat struktural, dan kami masih berada di tahap awal.”

Pertumbuhan Laba di AS Berbanding Terbalik dengan Kerugian Internasional

Pada tingkat laba kotor, profitabilitas tidak tumbuh secepat penjualan. Laba kotor naik menjadi $1,012 miliar dari $934 juta, tetapi marjin laba kotor turun menjadi 29,6% dari 30,0%. Gambaran membaik setelah memperhitungkan biaya langsung untuk permintaan dan layanan. Laba kontribusi non-GAAP Wayfair—yang dihitung sebagai laba kotor disesuaikan dikurangi biaya layanan pelanggan, biaya pedagang, dan iklan, lalu ditambah kompensasi berbasis ekuitas serta pajak terkait yang termasuk dalam biaya layanan pelanggan dan biaya pedagang—meningkat menjadi $550 juta dari $493 juta. Marjinnya naik menjadi 16,1% dari 15,8%, sementara biaya iklan meningkat menjadi $338 juta dari $330 juta.

Hasil tiap segmen menunjukkan betapa besarnya ketergantungan perbaikan kinerja konsolidasi pada bisnis domestik. EBITDA AS yang disesuaikan naik menjadi $261 juta dari $209 juta, sedangkan kerugian EBITDA yang disesuaikan di segmen internasional melebar menjadi $25 juta dari $1 juta. Dengan demikian, operasi domestik menjadi sumber peningkatan EBITDA yang disesuaikan bagi grup sekaligus menanggung dampak negatif yang lebih besar dari bisnis internasional.

Arus kas membaik seiring dengan peningkatan laba. Arus kas operasi naik menjadi $198 juta dari $155 juta, sementara arus kas bebas meningkat menjadi $136 juta dari $93 juta. Wayfair mendefinisikan arus kas bebas sebagai arus kas operasi dikurangi pembelian aset tetap serta biaya pengembangan situs dan perangkat lunak. Kas, setara kas, dan investasi jangka pendek berjumlah $1,1 miliar, dengan total likuiditas sebesar $1,5 miliar, termasuk ketersediaan fasilitas kredit bergulir.

Kinerja kuartal ini mengaitkan pemulihan laba Wayfair dengan aktivitas pemesanan yang lebih kuat di AS dan profitabilitas domestik, tetapi perbaikannya tidak merata di seluruh perusahaan. Marjin laba kotor menyempit dan kerugian internasional membesar, meskipun arus kas meningkat. Pertanyaan utama untuk hasil-hasil berikutnya adalah apakah permintaan yang lebih kuat di AS dapat terus mengimbangi tekanan tersebut.