Laba per Saham Disesuaikan Emerson pada Kuartal IV Naik 15% seiring Pesanan yang Meningkat 14%

Emerson melaporkan pada 4 November 2026 bahwa penjualan bersih kuartal keempat naik 7% menjadi $5,201 miliar dan laba per saham disesuaikan meningkat 15% menjadi $1,86. Perusahaan juga menyampaikan prospek awal untuk tahun fiskal 2027 dan menaikkan dividen kuartalan sebesar 7%.

Hasil tersebut mencakup kuartal yang berakhir pada 30 September 2026 dan disajikan berdasarkan operasi berkelanjutan. Laba per saham GAAP naik 24% menjadi $1,33 dari $1,07, sementara laba sebelum pajak meningkat menjadi $997 juta dari $760 juta. Hal ini mendongkrak margin sebelum pajak menjadi 19,2% dari 15,6%, yang menunjukkan bahwa profitabilitas tumbuh lebih cepat daripada pendapatan. Laba per saham disesuaikan tidak mencakup amortisasi aset takberwujud, biaya restrukturisasi dan biaya terkait, serta pos-pos tertentu lainnya.

Volume menyumbang empat poin persentase terhadap pertumbuhan penjualan kuartalan, sedangkan harga menyumbang tiga poin. Menurut paparan kinerja keuangan, volume yang lebih baik dan bauran segmen mendorong kinerja melampaui ekspektasi. Dampak harga-biaya dan pengurangan biaya lebih besar daripada inflasi.

Pesanan dan Tumpukan Pesanan Menunjukkan Permintaan

Pesanan organik meningkat 14% pada kuartal tersebut dan 9% sepanjang tahun fiskal. Angka penjualan dan pesanan organik tidak mencakup dampak konversi mata uang serta akuisisi dan divestasi signifikan; angka pesanan juga tidak mencakup AspenTech. Pesanan Software & Systems tumbuh 18% dan pesanan Intelligent Devices tumbuh 13%. Pertumbuhan regional dipimpin oleh Amerika Utara sebesar 15% dan Timur Tengah sebesar 42%.

Presiden dan CEO Lal Karsanbhai menyoroti “aktivitas proyek siklus panjang yang luar biasa di sektor-sektor pertumbuhan kami.” Sektor ketenagalistrikan, LNG, serta kedirgantaraan dan pertahanan menjadi pendorong utama aktivitas tersebut, meskipun kondisi di China masih lemah.

Software & Systems membukukan penjualan kuartalan sebesar $1,712 miliar dengan pertumbuhan organik 14%, sedangkan Intelligent Devices mencatat pertumbuhan 4% dengan penjualan sebesar $2,916 miliar. Safety & Productivity menyumbang penjualan sebesar $573 juta dan pertumbuhan organik 2%. Pada akhir kuartal, pipeline proyek mencapai $13 miliar, sementara tumpukan pesanan di luar AspenTech tercatat sebesar $8,2 miliar, naik 11% dibandingkan setahun sebelumnya.

Arus Kas yang Kuat Mendukung Imbal Hasil Lebih Tinggi

Sepanjang tahun fiskal penuh, penjualan bersih meningkat menjadi $18,982 miliar dari $18,016 miliar, sementara laba per saham disesuaikan naik 10% menjadi $6,59. Arus kas operasi tumbuh 8% menjadi $3,978 miliar dan arus kas bebas naik 9% menjadi $3,535 miliar. Emerson menghitung arus kas bebas sebagai arus kas operasi dikurangi belanja modal, yang berjumlah $443 juta. Perusahaan mengembalikan $2,2 miliar kepada pemegang saham selama tahun fiskal 2026.

Dividen kuartalan yang baru ditetapkan sebesar $0,595 per saham, dibayarkan pada 10 Desember 2026 kepada pemegang saham yang tercatat pada 13 November 2026.

Rencana Tahun Fiskal 2027 Meningkatkan Imbal Hasil bagi Pemegang Saham

Kerangka awal Emerson untuk tahun fiskal 2027 menargetkan pertumbuhan penjualan sekitar 5%, baik berdasarkan angka yang dilaporkan maupun secara organik, laba per saham GAAP sekitar $5,70, dan laba per saham disesuaikan sekitar $7,25. Arus kas operasi diproyeksikan sebesar $4,3 miliar hingga $4,4 miliar, dengan arus kas bebas sebesar $3,8 miliar hingga $3,9 miliar setelah belanja modal sekitar $500 juta.

Rencana tersebut memperkirakan sekitar $3,8 miliar akan dikembalikan kepada pemegang saham, yang terdiri atas sekitar $2,5 miliar untuk pembelian kembali saham dan $1,3 miliar untuk dividen. Kerangka tersebut juga mencakup pembelian kembali saham sekitar $1,5 miliar pada kuartal pertama.

Panduan penjualan organik untuk setahun penuh menetapkan pertumbuhan 7% hingga 8% bagi Software & Systems, sekitar 4% bagi Intelligent Devices, serta 3% hingga 4% bagi Safety & Productivity. Prospek manajemen mengasumsikan pertumbuhan yang didorong oleh Amerika Serikat, India, serta Timur Tengah dan Afrika; momentum yang berlanjut di pasar ketenagalistrikan, LNG, ilmu hayati, semikonduktor, serta kedirgantaraan dan pertahanan; dan kondisi yang tetap lemah di Eropa.

Dengan demikian, penghubung antara kedua tahun fiskal tersebut adalah konversi pesanan: tumpukan pesanan dan aktivitas proyek siklus panjang menjadi landasan bagi rencana penjualan, sedangkan target arus kas mendukung peningkatan imbal hasil bagi pemegang saham. Software & Systems diperkirakan menjadi pendorong utama pertumbuhan tersebut, sementara kondisi Eropa yang lemah menjadi catatan utama terkait asumsi regional manajemen.