Top 10 Saham Farmasi untuk Inovasi Kesehatan (Agustus 2026)

Inovasi Farmasi di Inti Perawatan Kesehatan

Industri farmasi dibangun di atas inovasi ilmiah. Inovator pertama satu abad yang lalu telah menjadi perusahaan farmasi besar yang secara rutin menciptakan kembali diri mereka.

Hal ini karena ilmu kehidupan dan kedokteran telah berkembang dengan kecepatan yang sama dalam beberapa generasi terakhir. Selain itu, perlindungan paten sering berakhir kurang dari 10‑15 tahun setelah komersialisasi terapi baru, memaksa perusahaan farmasi untuk terus-menerus menciptakan produk baru.

Berkat tekanan untuk terus berinovasi ini, bahkan perusahaan besar tetap memiliki insentif untuk terus mampu menciptakan obat yang mengubah hidup secara reguler.

Dalam artikel ini, kami akan melihat beberapa inovator perawatan kesehatan terbaik di semua bidang kedokteran, mulai dari pengobatan kanker hingga vaksin, penyakit langka, ilmu saraf, atau terapi metabolik.

Top 10 Saham Farmasi untuk Inovasi Kesehatan

(Saham-saham ini diurutkan berdasarkan kapitalisasi pasar pada saat penulisan artikel ini)

1. Johnson & Johnson

JNJ Grafik Harga

Perusahaan farmasi terbesar berdasarkan pendapatan pada tahun 2022, dengan $94 miliar. Perusahaan ini beroperasi sebagai konglomerasi dari 3 sub‑bisnis: farmasi, perangkat medis, dan perawatan kesehatan konsumen (berdasarkan urutan pentingnya).

Sumber: J&J

Perusahaan ini mengoperasikan tidak kurang dari 29 produk atau platform dengan penjualan tahunan lebih dari $1 miliar. Profesional non‑medis mungkin lebih familiar dengan beberapa produk kesehatan konsumen seperti Listerine, Neutrogena, atau Tylenol. Namun, lebih dari setengah pendapatannya berasal dari farmasi, dengan fokus pada 6 area terapeutik:

• Imunologi.
• Penyakit menular.
• Ilmu saraf
• Onkologi
• Kardiovaskular & metabolisme.
• Hipertensi pulmonal.

J&J adalah perusahaan farmasi terbesar kedua berdasarkan investasi R&D pada tahun 2022 dan memiliki rangkaian yang mengesankan:

• 6 produk baru disetujui pada tahun 2022.
• 20 program pipeline MedTech besar.
• 81 kesepakatan inovasi.
• 20 investasi ekuitas baru pada tahun 2022.
• 8 perjanjian lisensi pada tahun 2022.

Dengan aktivitasnya yang sangat beragam dalam kesehatan konsumen, farmasi, dan perangkat medis, J&J menjadi pilihan yang baik bagi investor yang ingin bertaruh pada inovasi farmasi dengan volatilitas serendah mungkin.

(Anda dapat membaca lebih lanjut tentang strategi inovasi J&J dari transkrip pidato yang diberikan pada Sanford C Bernstein Strategic Decisions Conference)

2. Bristol-Myers Squibb Company

BMY Grafik Harga

BMS adalah perusahaan farmasi dengan kehadiran kuat di bidang kanker, hematologi, imunologi, dan kardiologi.

Perusahaan menargetkan penjualan yang disesuaikan dengan risiko untuk tumbuh dari $10‑13 miliar pada 2025 menjadi lebih dari $25 miliar pada 2030, dengan pertumbuhan yang berasal dari obat blockbuster yang sudah dipasarkan serta terapi baru. Terapi baru tersebut tumbuh sangat cepat, dengan pendapatan lebih dari dua kali lipat antara 2022 dan 2023.

BMS juga memiliki lebih dari 50 terapi pada tahap awal uji klinis, di mana setengahnya berada di bidang onkologi.

Dengan setengah pendapatan 2020‑2025 diperkirakan berasal dari portofolio produk baru, BMS telah mencapai inovasi luar biasa dan diperkirakan akan secara kuat meningkatkan margin operasinya.

Keberhasilan portofolio produk baru yang telah dipasarkan sangat menggembirakan, dan BMS mungkin berada di ambang dekade pertumbuhan eksplosif yang didorong oleh portofolio produk barunya serta kinerja kuat di keempat segmen intinya.

Investor akan ingin memperhatikan dengan seksama fase 3 uji klinis dan pertumbuhan penjualan produk baru yang terus berlanjut.

3. Novo Nordisk

NVO Grafik Harga

Inovasi Novo Nordisk secara tradisional sangat terfokus pada diabetes, segmen inti perusahaan. Hal ini masih berlaku, dengan 10 uji klinis yang sedang berlangsung di bidang tersebut.

Sumber: Novo Nordisk

Namun, inovasi utama Novo Nordisk berada di pasar obesitas, dengan peluncuran terbaru Wegovy, obat injeksi untuk penurunan berat badan yang awalnya digunakan untuk diabetes.

Obat ini menunjukkan hasil medis yang kuat dan secara rutin habis terjual, bahkan dengan Novo Nordisk meningkatkan kapasitas produksi beberapa kali. Obat ini terbukti sangat populer sehingga kegilaan yang dipicu TikTok bahkan meningkatkan kekurangan pasokan.

Perusahaan juga sedang mengerjakan hormon pertumbuhan dan mengakuisisi perangkat medis terkait BIOCORP.

Sementara bisnis diabetesnya kemungkinan stabil selama dekade berikutnya, perawatan inovatif dapat secara perlahan mengancam pasar ini, terutama untuk diabetes tipe‑1.

Jadi, ekspansi di pasar obesitas kemungkinan akan menjadi prospek pertumbuhan jangka panjang bagi Novo Nordisk. Kami membahas pasar ini lebih detail dalam artikel kami “Perusahaan Teratas dalam Pengobatan Obesitas.”

4. Merck & Co.

MRK Grafik Harga

Merck telah berubah sejak spin‑off pada 2021 produk kesehatan wanita dan biosimilar ke Organon. Saat ini perusahaan paling aktif di bidang penyakit menular, vaksin, onkologi, serta gangguan kardiovaskular & metabolik.

Pada intinya, Merck adalah perusahaan teknologi yang melampaui farmasi. Misalnya, ia menawarkan semikonduktor (sama berguna untuk banyak peralatan biotek seperti pembaca DNA). Ia juga mengendalikan Sigma Aldrich, pemasok terkemuka bahan laboratorium dan material pengujian serta bahan habis pakai, yang merupakan bagian dari penawaran ilmu kehidupan yang lebih luas, yang mengandalkan 59 situs manufaktur dan menawarkan 300.000 produk.

Perusahaan memiliki peta jalan R&D yang ambisius, dengan 1 peluncuran farmasi baru setiap 1,5 tahun. Ini mencakup potensi metode terapeutik baru untuk kanker, yang mengandalkan gangguan DNA yang ditargetkan.

Sumber: Merck

Merck menggabungkan arus kas yang stabil dari kapasitas industrinya (semikonduktor dan ilmu kehidupan) dengan potensi obat blockbuster baru di bidang kanker dan neurologi.

Dengan obat andalan Merck, Keytruda, kehilangan perlindungan patennya pada 2028, inovasi ini akan diperlukan untuk menjaga pertumbuhan pendapatan perusahaan.

Jadi, investor di Merck akan ingin memantau portofolio R&D untuk melihat apakah perusahaan dapat memperbarui dirinya setelah tanggal tersebut.

5. Pfizer

PFE Grafik Harga

Sudah menjadi perusahaan besar, Pfizer (PFE ) meraih kesuksesan besar dengan vaksin Covid‑19. Pada 2021, perusahaan menghasilkan tidak kurang dari $37 miliar, misalnya, hampir setengah dari pendapatan perusahaan. Pandemi juga meningkatkan penjualan pil antivirus Paxlovid sebesar $20 miliar lagi.

Pfizer melihat keuntungan luar biasa dari pandemi sebagai leverage untuk berkembang dengan produk baru dan “memungkinkan kami mengejar peluang pengembangan bisnis baru ke depan yang dapat menambah setidaknya $25 miliar pendapatan yang disesuaikan dengan risiko ke harapan pendapatan utama kami pada 2030.”

Di antara peluang ini untuk 2 tahun ke depan terdapat 4 vaksin, di mana 3 di antaranya mRNA, satu perawatan untuk defisiensi hormon pertumbuhan, dan dua untuk penyakit inflamasi. Selain itu mencakup 7 indikasi baru untuk obat yang ada dan 4 kesepakatan pengembangan bisnis.

Sumber: Pfizer

Dalam jangka panjang, banyak peluncuran potensial lainnya juga dapat berfungsi dalam berbagai aplikasi. Ini mencakup pesaing potensial di bidang obesitas terhadap Wegovy milik Novo Nordisk, vaksin baru, terapi hemofilia, dan pengobatan kanker.

Pfizer adalah perusahaan yang telah menunjukkan melalui pandemi kemampuannya memanfaatkan inovasi dan mengambil kepemimpinan kuat di sektor vaksin. Dikombinasikan dengan lini bisnis yang sudah mapan di onkologi dan penyakit inflamasi, hal ini seharusnya meyakinkan investor akan kemampuan Pfizer terus menghadirkan terapi baru ke pasar.

6. Bayer

Bayer merupakan perusahaan yang setara antara agrikultur dan farmasi.

Setelah bergabung dengan Monsanto, ia menjadi salah satu perusahaan biotek dan benih terbesar di dunia. Ia mengendalikan sebagian besar pasar benih GMO tradisional dan juga sedang mengerjakan penggunaan CRISPR untuk generasi berikutnya benih jagung, kedelai, gandum, dll…

Aktivitas farmasi, baik resep maupun over‑the‑counter (OTC), kira‑kira setengah dari pendapatan perusahaan, dengan setengah lainnya berasal dari bisnis agrikultur. Ia mencakup spektrum luas area terapeutik, dengan sepertiga penjualannya berada di segmen kardiovaskular.

Sumber: Bayer Presentation

• Perawatan mata, bekerja sama dengan Regeneron (Eylea adalah obat terjual kedua Bayer).
• Terapi sel punca untuk penyakit Parkinson dan serangan jantung, bekerja sama dengan BlueRock Therapeutics.
• Terapi gen, bekerja sama dengan AskBio.
• Onkologi (pengobatan kanker): 2 obat dalam uji klinis fase III, 2 fase II, dan 8 fase I

Jauh dari gangguan, segmen agrikultur perusahaan berbagi banyak kapasitas R&D dan sumber daya manusia dengan segmen farmasi.

Namun, valuasi saham Bayer telah tertekan karena risiko hukum dari akuisisi Monsanto dan kasus pengadilan terkait potensi pestisida RoundUp menyebabkan kanker.

Jadi, investor akan ingin menilai apakah segmen farmasi berada pada diskon besar karena masalah hukum ini atau apakah risikonya terlalu tinggi meskipun Bayer memiliki IP lain dan kualitas pipeline R&D yang baik.

7. Amgen

AMGN Grafik Harga

Amgen (AMGN ) mungkin menjadi contoh utama kesuksesan dalam bioteknologi, baik dari segi pencapaian teknologi maupun dari sudut pandang investasi. Perusahaan ini naik dari harga $0,11 per saham pada 1984 menjadi harga antara $225‑$285 per saham pada 2022.

Prestasi pertamanya adalah menciptakan eritropoietin manusia rekombinan pertama pada 1989. Selanjutnya diikuti dengan perawatan untuk rheumatoid arthritis pada 1998 serta osteoporosis dan kanker pada 2010, di antara terapi berbasis protein dan biologis lainnya.

Saat ini perusahaan memiliki total 27 perawatan yang disetujui, melayani 11 juta pasien.Produk yang tumbuh paling cepat (9 produk senilai $10,5 miliar dalam penjualan) telah meningkatkan volume penjualannya sebesar 16% pada 2022.

Ia memiliki 39 obat potensial dalam pipeline, di mana 18 sudah berada di fase 3 uji klinis, dengan dominasi kuat pada peradangan dan onkologi untuk uji klinis paling maju ini.

Inovasi lain adalah AMG 133, perawatan obesitas yang diharapkan lebih kuat daripada terapi yang ada. Keunggulan unik AMG 133 juga berupa setengah hayat yang panjang, dengan dosis setiap 4 minggu dibandingkan dengan dosis mingguan yang diperlukan untuk Wegovy.

Karena masih berada pada fase 2 uji klinis dan perusahaan fokus pada beragam terapi, AMG 133 tidak menjadi pusat tesis investasi untuk Amgen. Namun, obat blockbuster potensial senilai 5‑20 miliar dolar dapat secara serius meningkatkan laba perusahaan. Jadi, dengan Wegovy menunjukkan pasar lebih besar dari yang diperkirakan, ini menjadi hal yang ingin dipantau investor di Amgen.

Perusahaan juga memiliki departemen biosimilar (setara dengan obat generik untuk terapi biotek), dengan 5 obat yang disetujui dan 3 obat dalam pipeline R&D.

Amgen secara historis merupakan salah satu perusahaan farmasi paling inovatif yang pernah ada, hampir secara tunggal menciptakan sektor biotek. Pipeline R&D yang mengesankan menunjukkan Amgen bertekad menjaga reputasinya, termasuk dengan merambah segmen baru seperti pasar obesitas.

8. Gilead Sciences

GILD Grafik Harga

Gilead adalah kisah sukses biotek besar lainnya dalam 30 tahun terakhir. Di mana Amgen berfokus pada protein unik, Gilead berpusat pada area terapeutik spesifik, dengan kecenderungan pada penyakit yang belum ditangani, awalnya di bidang virologi dan kemudian di onkologi.

Fokus yang muncul juga adalah peradangan, penyebab utama banyak penyakit sulit diobati. Namun, HIV masih menjadi mayoritas pendapatan Gilead saat ini.

Sumber: Gilead

Saat ini ia memiliki 30 obat yang disetujui, kebanyakan untuk HIV, Hepatitis, dan kanker. Pipeline R&D-nya mencakup 59 program uji klinis, di mana 19 berada di fase 3.

Program R&D didominasi secara besar-besaran oleh uji klinis penyakit menular dan onkologi, memperdalam spesialisasi Gilead, terutama dengan 13 uji klinis terkait HIV.

Gilead secara mengejutkan merupakan biotek “niche” untuk kapitalisasi pasarnya, sangat terfokus pada HIV dan, sampai batas tertentu, onkologi. Investor di Gilead mungkin ingin memahami dinamika pasar obat HIV karena sebagian besar arus kas perusahaan yang sedang berjalan terikat padanya.

9. BioNTech

Perusahaan di balik vaksin mRNA Covid yang dijual oleh Pfizer kini menggunakan dana yang dihasilkan selama pandemi untuk memperluas penawarannya secara luas.

Saat ini ia mengembangkan vaksin mRNA untuk herpes zoster, tuberkulosis, malaria, HIV, dan virus herpes. Hal ini menjadikannya perusahaan terkemuka di bidang vaksin mRNA, dengan hanya pesaingnya Moderna (MRNA) yang mengembangkan lebih banyak vaksin mRNA daripada BioNTech (BNTX ). Anda dapat membaca lebih lanjut tentang masa depan teknologi mRNA dalam artikel kami “Aplikasi Selanjutnya untuk Teknologi mRNA: Terapi Kanker.”

BioNTech juga sedang mengerjakan berbagai metode terapeutik lainnya, termasuk terapi sel dan gen, antibodi, serta obat kimia.

Sebagai pemenang besar transformasi inovasi sejati dengan munculnya mRNA selama pandemi, BioNTech memiliki citra bersih di mata investor, meskipun harga saham saat ini telah turun dari puncak pandemi.

Masa depan perusahaan akan bergantung pada perluasan mRNA untuk menggantikan banyak vaksin lama dan pada kapasitas mRNA yang dapat digunakan untuk aplikasi lain, di mana kanker merupakan yang paling menjanjikan secara finansial.

10. Moderna

MRNA Grafik Harga

Pemenang besar lainnya dari pandemi dan teknologi vaksin mRNA, Moderna, menggandakan fokus pada aplikasi vaksin mRNA. Ia memiliki tidak kurang dari 32 uji klinis untuk vaksin mRNA, mencakup 14 patogen seperti RSV, Zika, HIV, virus Epstein-Barr, atau sitomegalovirus.

Meskipun fokus pada aplikasi vaksin, Moderna juga memiliki beberapa program riset terkait aplikasi kanker, regenerasi jantung, dan penyakit langka, termasuk fibrosis kistik bekerja sama dengan pemimpin sektor ini, Vertex.

Kegilaan R&D ini didorong oleh pendapatan dari vaksin COVID‑19 dan mewakili tiga kali lipat pengeluaran R&D pada 2023 dibandingkan 2020.

Sumber: Moderna

Moderna juga berencana menggunakan kas yang tersedia, $16,4 miliar pada Q1 2023, untuk memperoleh lisensi dari biotek kecil atau secara langsung mengakuisisi perusahaan tersebut. Fokus tampaknya pada platform teknologi, yang meliputi perusahaan genom sintetis OriCiro, metagenomik dan penemuan gen AI Metagenomi, serta terapi makrofag Carisma Therapeutics.

Moderna, untuk saat ini, adalah perusahaan mRNA dengan prospek kuat di penyakit menular dan penyakit genetik langka. Dalam jangka panjang, kolaborasinya dengan startup yang mengerjakan teknologi biotek baru dapat menghasilkan hasil luar biasa, serupa dengan bagaimana mRNA dulunya hanya konsep teoretis selama beberapa dekade.