Pendapatan T. Rowe Price pada Q3 Naik 5,9% saat Arus Dana Keluar Mencapai $28,3 Miliar

T. Rowe Price (TROW ) Pada 29 Oktober 2026, T. Rowe Price Group melaporkan pendapatan bersih sebesar $2.004,9 juta untuk kuartal ketiga 2026, naik 5,9% dari $1.893,5 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya dan 5,1% dari kuartal kedua 2026, menurut rilis laporan keuangan perusahaan. Manajer aset yang berbasis di Baltimore itu melaporkan laba per saham terdilusi sebesar $2,79, turun dari $2,87 pada kuartal ketiga 2025, dan laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar $2,86, naik dari $2,81 setahun sebelumnya. Laba bersih yang diatribusikan kepada T. Rowe Price Group mencapai $612,3 juta, turun 5,2% dari $646,1 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Aset kelolaan pada akhir kuartal mencapai $1.862,7 miliar, naik 5,4% dibandingkan setahun sebelumnya dan turun 1,6% dari posisi per 30 Juni 2026, sementara arus dana keluar bersih dari klien mencapai $28,3 miliar. Rata-rata aset kelolaan sebesar $1.887,2 miliar, naik 9,5% dari $1.723,0 miliar pada kuartal ketiga 2025.

“Kami terus mengembangkan bisnis ETF, SMA, dan portofolio model, memperluas keahlian investasi aktif kami agar dapat melayani lebih banyak klien melalui rangkaian solusi portofolio yang lebih beragam,” kata Rob Sharps, ketua sekaligus direktur utama.

Aset Kelolaan dan Arus Dana Klien

Aset kelolaan turun $30,7 miliar selama kuartal tersebut, mencerminkan arus kas keluar bersih sebesar $28,3 miliar serta depresiasi pasar dan pendapatan bersih sebesar $2,4 miliar. Portofolio ekuitas mencatat arus dana keluar bersih sebesar $25,6 miliar dan portofolio multi-aset sebesar $7,6 miliar. Sementara itu, pendapatan tetap, termasuk pasar uang, mencatat tambahan bersih sebesar $3,4 miliar dan investasi alternatif mencatat tambahan bersih sebesar $1,5 miliar; angka ini mencakup distribusi yang diprakarsai manajer sebesar $1,2 miliar. Aset akhir tercatat sebesar $896,3 miliar pada ekuitas, $221,8 miliar pada pendapatan tetap, $680,6 miliar pada multi-aset, dan $64,0 miliar pada investasi alternatif.

Suplemen rilis laporan keuangan perusahaan menunjukkan bahwa klien institusi menyumbang arus dana keluar bersih sebesar $18,8 miliar pada kuartal tersebut, sedangkan klien ritel menyumbang $9,5 miliar. Klien AS menarik dana bersih sebesar $28,6 miliar, sementara klien di kawasan APAC, EMEA, dan Kanada menambahkan dana bersih sebesar $0,3 miliar. Arus dana bersih seluruh perusahaan tercatat negatif $7,9 miliar pada kuartal ketiga 2025, negatif $25,5 miliar pada kuartal keempat, negatif $13,7 miliar pada kuartal pertama 2026, dan negatif $6,5 miliar pada kuartal kedua.

Portofolio target-date mencatat arus dana keluar bersih sebesar $6,5 miliar pada kuartal tersebut, termasuk penarikan besar dari sebuah program iuran pasti. Aset target-date pada akhir kuartal mencapai $614 miliar, aset program iuran pasti AS sebesar $842 miliar, dan aset pensiun secara keseluruhan mencakup 64% dari aset kelolaan perusahaan. Aset investasi alternatif terdiri atas pasar privat senilai $27 miliar, kewajiban pinjaman beragunan senilai $23 miliar, dan strategi likuid senilai $14 miliar. Terdapat komitmen modal yang belum didanai sebesar $19,0 miliar yang tidak menghasilkan biaya, dibandingkan dengan $21,6 miliar pada 31 Desember 2025.

Aset dalam administrasi mencapai $346 miliar per 30 September 2026; dari jumlah tersebut, $186 miliar merupakan aset yang dikelola perusahaan. Aset itu mencakup lebih dari 9.000 program pensiun AS dan lebih dari 2,4 juta peserta.

Pendapatan, Beban, dan Pengembalian Modal

Biaya jasa penasihat investasi naik 5,8% menjadi $1.796,4 juta, yang terdiri atas biaya ekuitas sebesar $1.047,4 juta, biaya pendapatan tetap sebesar $118,7 juta, biaya multi-aset sebesar $537,6 juta, dan biaya investasi alternatif sebesar $92,7 juta. Biaya jasa penasihat berbasis kinerja mencapai $7,3 juta. Tarif biaya efektif tahunan jasa penasihat investasi, tidak termasuk biaya berbasis kinerja, sebesar 37,8 basis poin, turun dari 39,1 basis poin pada kuartal ketiga 2025 dan 38,1 basis poin pada kuartal kedua 2026. Perusahaan mengaitkan penurunan tersebut dengan arus dana dan transfer klien yang menggeser komposisi aset ke produk dan kelas aset berbiaya lebih rendah, yang sebagian diimbangi oleh kenaikan pasar ekuitas.

Pendapatan berbasis alokasi modal mencapai $59,9 juta, dibandingkan dengan $42,0 juta setahun sebelumnya. Angka ini mencakup perubahan bunga terbawa yang masih harus dibayar sebesar $63,1 juta, yang menurut rilis tersebut terutama terkait dengan dana ventura tahap akhir yang baru diluncurkan perusahaan. Biaya administrasi, distribusi, layanan, dan biaya lainnya turun $5,1 juta menjadi $141,3 juta. Perusahaan mengaitkan penurunan ini terutama dengan lebih rendahnya biaya pencatatan dan layanan agen transfer.

Beban operasional mencapai $1.235,1 juta, turun 1,2% dibandingkan kuartal ketiga 2025 dan 9,6% dibandingkan kuartal kedua 2026. Sementara itu, beban operasional yang disesuaikan sebesar $1.200,1 juta naik 5,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Kompensasi, tunjangan, dan biaya terkait sebesar $664,7 juta meningkat $32,2 juta dari setahun sebelumnya karena akrual bonus sementara dan kompensasi insentif jangka panjang yang lebih tinggi, yang sebagian diimbangi oleh gaji dan biaya tenaga kerja temporer yang lebih rendah. Perubahan kewajiban kompensasi tangguhan yang terkait pasar mencapai $1,5 juta, dibandingkan dengan $50,8 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Kuartal tersebut mencakup biaya restrukturisasi sebesar $4,0 juta berdasarkan program pengelolaan beban yang telah diumumkan sebelumnya oleh perusahaan. Biaya teknologi, hunian, dan fasilitas sebesar $205,1 juta mencerminkan pembalikan akrual beban terkait teknologi sekitar $10 juta. Perusahaan mempekerjakan 7.640 karyawan per 30 September 2026, turun 2,4% dari 7.830 orang setahun sebelumnya.

Pendapatan nonoperasional tercatat sebesar $17,6 juta, dibandingkan dengan $238,4 juta pada kuartal ketiga 2025, sedangkan pendapatan nonoperasional yang disesuaikan mencapai $18,0 juta. Perusahaan menyebutkan bahwa penurunan keuntungan investasi terutama disebabkan oleh kerugian pada kepemilikan instrumen pendapatan tetap akibat kenaikan suku bunga, yang lebih besar daripada kenaikan dividen dari setara kas dan kepemilikan instrumen pendapatan tetap lainnya. Tarif pajak penghasilan efektif sejak awal tahun mencapai 23,7%, dan perusahaan memperkirakan tarif pajak penghasilan efektif sepanjang 2026 berkisar antara 23,5% hingga 25,5%, baik menurut GAAP AS maupun setelah penyesuaian.

Perusahaan mengembalikan $285 juta kepada pemegang saham melalui dividen kuartal ketiga sebesar $1,30 per saham. Selama 12 bulan terakhir, dividen berjumlah $1.142 juta dan pembelian kembali saham mencapai $638 juta. Kas dan setara kas tercatat sebesar $3.774,3 juta pada 30 September 2026, dengan investasi diskresioner sebesar $1.151,7 juta.

Bisnis reksa dana yang diperdagangkan di bursa perusahaan memiliki aset sebesar $33,8 miliar pada akhir kuartal, dengan arus masuk bersih sejak awal tahun sebesar $11 miliar, termasuk $3,8 miliar pada kuartal ketiga. Perusahaan memiliki 39 ETF per 30 September 2026, termasuk enam yang diluncurkan selama kuartal tersebut, dan 11 di antaranya telah melampaui aset sebesar $1 miliar. Mengutip data Strategic Insight Simfund hingga 30 September 2026, dokumen pelengkap tersebut menempatkan T. Rowe Price sebagai pengelola ETF aktif terbesar ke-13.

Hasil yang dilaporkan belum diaudit, dan perusahaan memperkirakan akan mengajukan Formulir 10-Q untuk kuartal ketiga kepada U.S. Securities and Exchange Commission pada 29 Oktober 2026. Manajemen membahas hasil tersebut dalam siaran web yang berlangsung pukul 08.00 hingga 08.45 Waktu Timur, dengan Sharps, Chief Financial Officer Jen Dardis, dan Kepala Distribusi Global Dee Sawyer sebagai pemapar, serta Eric Veiel, presiden, wakil kepala investasi global, dan kepala investasi, bergabung untuk menjawab pertanyaan. Rekaman siaran tersebut tersedia di situs hubungan investor perusahaan.