Keadaan Token Keamanan 2023 – Penggunaan Dunia Nyata: Obligasi Publik & Adopsi Institusional

Seperti diri kita sendiri di Securities.io, tim di balik Security Token Advisors (STA) percaya sepenuh hati pada masa depan sekuritas digital atau ‘token keamanan’. Untuk itu, STA telah merilis laporan komprehensif ‘Keadaan Token Keamanan‘ untuk ketiga kalinya. Di sini kita melihat beberapa poin penting yang ditemukan, dalam apa yang merupakan bagian kedua dari tiga bagian seri.

Penggunaan Dunia Nyata

Token keamanan telah lama berkembang melampaui konsep. Selama beberapa tahun terakhir, aset potensial ini telah membangun fondasi yang diperlukan untuk mendukung masa depan di mana adopsi menjadi luas, menghasilkan berbagai contoh penggunaan dunia nyata dalam sektor publik dan swasta. Dalam laporan STA, beberapa contoh ini disorot.

Obligasi Publik

Berbagai bank investasi di seluruh dunia telah mulai bereksperimen dengan token keamanan, menentukan bagaimana aset ini dapat dimanfaatkan untuk keuntungan mereka sendiri dan klien – sesuatu yang tidak lebih jelas daripada melalui penerbitan obligasi publik. STA mencantumkan beberapa contoh berikut, dan lainnya, sebagai contoh penting dari hal ini.

Société Générale

• Obligasi tercover sebesar €100M ditokenisasi pada 2019
• Obligasi tercover sebesar €40M ditokenisasi pada 2020
• Produk struktur sebesar €5M ditokenisasi pada 2021

Santander

• Obligasi token sebesar $30M pada 2019

European Investment Bank (EIB)

• Obligasi sebesar €100M akan ditokenisasi pada 2023

Perlu diingat bahwa penerbitan di atas sebagian besar merupakan ‘uji coba’. Ini terutama disorot dengan Societe Generale, yang telah memilih untuk mencoba pendekatan yang berbeda dengan setiap upaya tokenisasi. Sementara obligasi pertamanya diterbitkan di atas jaringan Ethereum, yang kedua diselesaikan dengan CBDC yang diterbitkan oleh Banque de France, dan yang ketiga langsung didaftarkan pada blockchain Tezos.

Contoh lain dari upaya berulang dapat dilihat dengan Santander, yang baru-baru ini membangun atas upaya awalnya dengan bermitra dengan Agrotoken untuk menerbitkan pinjaman token yang didukung oleh komoditas berbasis pertanian seperti Soya, Jagung, dan Gandum.

Sementara itu, contoh terbaru berasal dari EIB dan kemitraan baru-baru ini dengan Goldman Sachs (GS ), untuk menokenisasi obligasi 2 tahun sebesar €100M dalam beberapa bulan mendatang. Upaya ini akan menjadi yang pertama dari jenisnya yang terjadi di GS DAP – platform yang dibangun oleh Goldman Sachs untuk memfasilitasi tokenisasi aset dunia nyata – dan yang kedua oleh EIB.

Dengan beberapa bank besar jelas puas dengan hasil awal dari obligasi token, seperti yang terlihat dari upaya berikutnya, tidak ada alasan untuk berpikir bahwa token keamanan akan menghilang. Mereka ada di sini, upaya dianggap sukses, dan kabar tersebut menyebar.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang upaya tokenisasi yang disebutkan, detail lebih lanjut dapat ditemukan dengan membaca laporan STA di sini.

Adopsi Dana Institusional & Swasta

Sementara menjanjikan untuk melihat perusahaan publik dan firma investasi seperti Goldman Sachs membangun platform tokenisasi mereka sendiri, STA mencatat bahwa dana swasta adalah “…buah yang mudah dipetik dari sisi tokenisasi aset institusional pasar modal”. Di sini kita memiliki contoh dari hal ini, dengan yang berikut ini memimpin jalan.

• Hamilton Lane (HLNE )
• WisdomTree Asset Management
• Franklin Templeton
• KKR

Dari semua perusahaan yang terlibat dengan token keamanan hingga saat ini, sedikit yang telah menunjukkan minat seperti yang ditunjukkan oleh Hamilton Lane. STA mencatat bahwa tidak hanya Hamilton Lane telah berinvestasi pada bursa yang mengkhususkan diri dalam token keamanan, yang dikenal sebagai ADDX, tetapi juga telah menggunakan platform untuk menokenisasi dana ‘Global Private Assets Fund (GPA Fund)’-nya – setiap langkah diambil dengan tujuan untuk lebih lanjut mengembangkan sektor ini dan kehadirannya di Asia.

Sementara itu, upaya Hamilton Lane berlanjut di Amerika Serikat melalui kemitraan strategis dengan Securitize. STA menyoroti kemitraan ini sebagai hal yang penting karena niat pasangan untuk menokenisasi tiga dana swasta. Ini akan melibatkan memberikan akses ke ekuitas langsung, kredit swasta, dan transaksi sekunder. Ketika pertama kali diumumkan, dicatat bahwa kemitraan ini menandai “…’pertemuan dari empat tren penting'” – masing-masing menunjuk ke masa depan yang cerah untuk token keamanan.

1. Investasi alternatif pasar swasta secara historis outperform pasar publik.
2. Investor individu mencari akses ke peluang investasi yang lebih baik.
3. Pertumbuhan firma investasi akan semakin banyak didorong oleh investor individu.
4. Perubahan teknologi dan struktural telah memungkinkan investor individu mengakses produk yang sebelumnya hanya tersedia untuk investor institusional.

Dalam contoh ketiga Hamilton Lane memimpin jalan dalam sektor token keamanan, STA menarik perhatian pada kemitraannya dengan Provenance, dan Figure Technologies. Di sini, Hamilton Lane menerbitkan “…tiga kelas saham blockchain-native baru di Hamilton Lane Private Assets Fund (PAF) yang diselenggarakan di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi 1940”.

Setiap contoh ini berasal dari satu perusahaan, dengan lebih banyak yang diumumkan setiap hari di seluruh dunia. STA mungkin benar ketika menyatakan bahwa dana swasta adalah ‘buah yang mudah dipetik’, siap untuk dipanen.

STA mencatat bahwa sementara tidak dicakup dalam laporannya, salah satu upaya paling berpengaruh yang melibatkan tokenisasi sekuritas berasal dari SPiCE VC dan beberapa dana yang dimilikinya.

Kata Penutup

Contoh yang disebutkan di atas hanyalah beberapa dari daftar tokenisasi yang terus tumbuh yang melibatkan token keamanan. Jika ada satu poin yang dapat diambil dari contoh ini, itu adalah bahwa sektor ini secara keseluruhan memiliki potensi untuk mengubah permainan. Untuk itu, STA mencatat bahwa mereka berharap tokenisasi obligasi akan “…menjadi segmen yang kuat pada 2023 dan 2024”. Bahkan, STA menyatakan bahwa “…Sangat mungkin industri ini akan melihat penerbitan obligasi token sebesar miliaran dolar,” dalam waktu 12 bulan ke depan.

Dengan kemungkinan ini dalam pikiran, akan menjadi langkah yang bijak bagi investor yang berbagi keyakinan ini untuk terus memantau perusahaan (Securitize, Vertalo, INX, dll.) dan blockchain (Ethereum, Tezos, PolyMesh, Symbol, dll.) yang membuat penerbitan tersebut memungkinkan, karena mereka masing-masing bersaing untuk posisi dalam sektor ini.