SPiCE VC Menyampaikan Pembayaran Investor Ketiga, Mendefinisikan Ulang Apa yang Mungkin dalam Sekuritas Digital

SPiCE VC, salah satu dana modal ventura paling awal yang mengadopsi struktur sepenuhnya tokenisasi, telah mengumumkan pembayaran investor ketiga, yang dijadwalkan dilaksanakan pada akhir Juni 2025. Distribusi terbaru ini meningkatkan total pengembalian kepada investor menjadi lebih dari 2,1x Distribusi terhadap Modal yang Dimasukkan (DPI)—lebih dari dua kali lipat apa yang biasanya diberikan oleh dana VC tahap awal top‑decile bahkan pada tahun ketujuh.

Sementara token BCAP milik Blockchain Capital adalah yang pertama men-tokenisasi akses dana pada awal 2017, SPiCE—yang diluncurkan pada tahun yang sama—melakukan lompatan lebih luas dengan membawa seluruh arsitektur dana ke dalam rantai. Dari onboarding investor dan kepatuhan hingga pelacakan kinerja dan distribusi, SPiCE menjadi pelopor model yang sepenuhnya mengintegrasikan blockchain ke dalam operasi modal ventura.

Sekuritas Digital: Dari Konsep ke Kekuatan Pasar

Sekuritas digital—juga dikenal sebagai token sekuritas—adalah representasi berbasis blockchain dari instrumen keuangan dunia nyata seperti ekuitas, utang, atau saham dana. Tidak seperti cryptocurrency, token ini diatur oleh regulasi sekuritas yang ada dan terikat pada aset dasar, bukan spekulasi.

Gagasan ini melesat pada 2017, ketika token sekuritas pertama diterbitkan di bawah kerangka kerja yang mematuhi regulasi. Token ini menawarkan peningkatan menarik dibandingkan sistem lama dengan menggabungkan perlindungan investor dari keuangan tradisional dengan transparansi dan efisiensi blockchain.

Mengapa mereka penting:

• Kepatuhan yang Dapat Diprogram: Smart contract mengotomatiskan penegakan aturan bagi siapa yang dapat membeli, menjual, dan memegang.
• Transparansi: Kepemilikan dan riwayat transaksi secara waktu nyata dicatat di rantai.
• Potensi Likuiditas: Investor dalam aset tradisional yang tidak likuid (seperti dana ventura) dapat memperoleh keluar parsial lebih awal melalui pasar sekunder.

SPiCE VC tidak hanya mengadopsi model ini—tetapi membantu mendefinisikannya.

Mengapa Penting untuk Cepat Bertindak

Sebagai salah satu investor awal di SPiCE VC, saya melihat ini lebih dari sekadar struktur dana yang baru: ini adalah taruhan pada arah pasar modal. Alih‑alih mengejar hype, SPiCE memfokuskan tesisnya pada infrastruktur: mendukung perusahaan yang membangun pipa inti ekonomi blockchain dan tokenisasi.

Dan itu telah terbayar.

Portofolio dana mencakup:

• Securitize, pemimpin industri dalam penerbitan sekuritas digital yang mematuhi regulasi;
• Blockdaemon, menyediakan infrastruktur blockchain di puluhan jaringan;
• Ripio, fintech yang mendorong adopsi kripto di seluruh Amerika Latin.

Ini bukanlah permainan spekulatif. Ini adalah investasi fundamental—dan mereka telah menjadi beberapa penggerak terbesar di balik kinerja luar biasa SPiCE VC.

Dari Modal Terkunci ke Likuiditas Awal

Modal ventura terkenal tidak likuid. Investor biasanya menunggu 8 hingga 12 tahun untuk mendapatkan pengembalian: jika memang ada.

SPiCE VC mematahkan siklus itu.

Setelah melaksanakan distribusi investor pertama kali oleh dana VC yang ditokenisasi pada 2022, firma ini kini telah melanjutkan dengan dua pembayaran lagi, menawarkan likuiditas nyata dan awal kepada lebih dari 400 investor global.

Men‑tokenisasi dana adalah satu hal. Menyampaikan nilai melalui dana itu adalah hal lain. SPiCE melakukan keduanya.

Kinerja yang Sulit Diabaikan

Dengan Total Value to Paid-In Capital (TVPI) kini lebih dari 6,3x, SPiCE VC berada di wilayah yang jarang. Dana ventura top‑decile biasanya menghasilkan sekitar 3,0x–4,5x. Median pasar berkisar antara 1,3x dan 1,8x.

SPiCE lebih dari melipatgandakan yang terbaik di industri.

Pendiri dan Managing Partner Tal Elyashiv menyatakan dengan singkat:

“Kami membangun SPiCE dengan visi yang jelas: memimpin frontier investasi blockchain dan memberikan nilai luar biasa kepada investor kami.”

Dia tidak berlebihan.

Memimpin dengan Contoh dalam Industri yang Bertransformasi

 Dengan operasi di AS, Singapura, dan Israel, dana ini mewujudkan potensi lintas‑batas dari keuangan yang ditokenisasi serta kualitas institusional kapital blockchain yang telah lama dijanjikan.

Jika gelombang pertama tokenisasi bertujuan membuktikan kelayakan, SPiCE menunjukkan bagaimana kesuksesan terlihat pada skala besar. Struktur yang sepenuhnya ditokenisasi—dari onboarding hingga exit—menawarkan sekilas bagaimana generasi berikutnya dana ventura dapat dibangun: global, transparan, dapat diprogram, dan likuid.

Sementara sebagian besar dana sekuritas digital saat ini fokus pada proyek blockchain, hanya masalah waktu sebelum kita melihat dana yang ditokenisasi menargetkan industri lain termasuk apa yang mungkin menjadi teknologi paling transformatif dalam sejarah manusia: kecerdasan buatan.

Mengapa Pembayaran Ini Menandakan Lebih dari Sekadar Kinerja

Pembayaran ketiga ini bukan hanya kemenangan bagi investor: ini adalah sinyal lebih luas bahwa sekursitas digital telah beralih dari teori ke penerapan. SPiCE VC tidak hanya mengadopsi tokenisasi. Ia membantu mematangkannya.

Dan bagi kami yang mendukungnya sejak awal, ini mengonfirmasi apa yang kami yakini sejak dulu: bahwa blockchain akan mengubah lebih dari sekadar mata uang: ia akan mengubah modal itu sendiri. Di Securities.io, kami telah melaporkan pergeseran ini sejak 2018, menyaksikan tokenisasi berkembang dari konsep awal menjadi kekuatan nyata dalam keuangan global.

“Kami tidak hanya berinvestasi dalam blockchain—kami membangun ekosistem,” kata Elyashiv.

Pada 2025, ekosistem itu memberikan hasil. Dan ini baru saja dimulai.